Sonda Binance SEC: Batalha legal levanta questões sobre classificação BNB e BUSD
Em Breve
A Binance esclareceu a classificação de seus cripto-tokens do BNB e sua adesão às regulamentações da SEC em tribunal, buscando o arquivamento do processo.
Troca de cryptocircuitos Binance compareceu perante a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) no Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito de Columbia na segunda-feira, buscando o arquivamento de uma ação movida pelo regulador.
Durante o processo, a juíza Amy Berman Jackson fez perguntas a ambas as partes sobre a classificação de criptomoedas específicas como títulos e sua adesão aos regulamentos da SEC.
O juiz perguntou de ambos os lados sobre a conformidade dos tokens de criptomoeda Moeda Binance (BNB), Binance stablecoin em dólar americano (BUSD), e outros ativos negociados na Binance com os critérios descritos no teste Howey. O teste Howey é um conjunto de parâmetros empregados pela SEC para verificar se um ativo se qualifica como um título ou não.
O juiz expressou preocupação durante Audiência de segunda-feira em relação à representação legal da Binance no Teste Howey.
“Howey diz que um contrato de investimento é uma cotação, um contrato, uma transação ou um esquema. Uma das três coisas. Não dizia uma transação contratual ou esquema”, disse Amy Berman Jackson, juíza do Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito de Columbia.
Os advogados da Binance afirmaram que um contrato real deve fazer parte da equação para que um ativo seja considerado um título. No entanto, mais tarde ela contestou esta interpretação, citando a jurisprudência que enfatiza a natureza ampla do estatuto.
O juiz pareceu duvidar da ideia de que a stablecoin BUSD fosse apresentada como um contrato de investimento. Por outro lado, ela considerou o fato de a Binance apresentar originalmente o token do BNB como um contrato de investimento. No entanto, no que diz respeito ao conceito de que o token, mesmo que inicialmente oferecido como contrato de investimento, mantenha o seu estatuto de valor mobiliário emdefiDefinitivamente, quando negociado no mercado secundário, houve hesitação por parte de Amy Berman Jackson.
O advogado da SEC afirmou que o token “incorpora” o contrato de investimento, uma postura que parece inconsistente com declarações anteriores que caracterizavam o token como nada mais do que linhas de código.
Mais tarde na audiência, Amy Berman Jackson questionou os advogados da SEC sobre as críticas que a agência tem enfrentado pela percepção de ambiguidade na comunicação de como suas regras se aplicam ao setor de criptomoedas. O representante da SEC discordou da noção de que a agência emitiu declarações conflitantes, apontando para orientações divulgadas ao longo dos anos.
O advogado da SEC enfatizou: “Howey é claro e você não precisa que um regulador entre em contato com você especificamente para lembrá-lo de que você pode estar violando as leis de valores mobiliários”.
Do ponto de vista da SEC, a promoção persistente de seus negócios pela Binance e o BNB e os tokens BUSD criaram expectativas razoáveis de lucro para os compradores de tokens. Em contrapartida, os advogados da Binance argumentaram que o ato de promoção em si não deveria ser considerado um fator determinante, uma vez que qualquer empresa se envolve em autopromoção.
Vendas secundárias de tokens e classificação BUSD
Um tema recorrente durante a audiência foi a consideração se as vendas de tokens no mercado secundário deveriam ser tratadas em pé de igualdade com as vendas primárias de tokens realizadas pelos projetos emissores. A equipe de defesa da Binance argumentou que as vendas secundárias ocorridas na plataforma Binance não agregam fundos que são posteriormente investidos em um empreendimento comum, que é um dos critérios descritos no teste de Howey.
A SEC afirmou que se um token apresentar características de um título, esses atributos persistirão em qualquer venda. Além disso, o advogado da SEC argumentou que o estabelecimento de um mercado secundário para tokens blockchain contribui para aumentar o seu valor, um fator que os compradores estão cientes e antecipam.
Eles argumentaram ainda que o stablecoin BUSD deveria ser classificado como um título porque era comercializado como parte de um pacote, agrupado com serviços que permitiam aos usuários obter rendimento sobre seus ativos na plataforma Binance, incluindo BUSD.
Binance cita doutrina de questões importantes
Durante a audiência, Binance citou a doutrina das questões principais, dizendo que se uma agência pretende tomar decisões sobre assuntos de importância nacional significativa, ela deve ser apoiada por autorização clara do Congresso. A empresa afirmou que a doutrina das questões principais é aplicável ao seu caso.
De acordo com o advogado da Binance, se o tribunal se alinhar com a perspectiva da SEC, isso potencialmente permitiria que a SEC estendesse sua autoridade regulatória a qualquer ativo em valorização. No entanto, o juiz expressou ceticismo em resposta a isso.
“Devo dizer que embora esta possa ser uma indústria de um trilhão de dólares, não estou inclinado a pensar que ela se qualifique sob as circunstâncias muito restritas descritas nestes casos”, disse Amy Berman Jackson, juíza do Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito de Colômbia.
Além disso, houve uma discussão considerável sobre a delimitação dos limites entre a autoridade da SEC e a autoridade da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC), sem que se tenha alcançado qualquer resolução conclusiva.
Binance e Coinbase navegam nas alegações da SEC
A SEC processou Binance Holdings e seu ex-CEO Changpeng Zhao em junho. As alegações incluem acusações de práticas enganosas para com os clientes, falha na aplicação de restrições ao acesso de investidores dos Estados Unidos à Binance.com, má alocação de capital para fundos de investimento de propriedade de Changpeng Zhao e funcionando como uma bolsa não registrada. Além disso, a SEC identificou 12 tokens na bolsa, incluindo BNB e BUSD, como títulos.
A audiência de segunda-feira marcou o segundo encontro entre a SEC e as bolsas de criptomoedas neste mês.
Recentemente, a empresa que opera a plataforma de troca de criptomoedas Coinbase também apareceu em processos judiciais com a SEC com o caso semelhante. No entanto, a Coinbase é acusada de operar como uma bolsa de valores não registrada, e as alegações não incluem acusações relacionadas a fraude como no caso da Binance.
No ano passado, a SEC iniciou um processo judicial contra a Coinbase, alegando que a plataforma operava como uma bolsa, corretora e agência de compensação não registrada. A alegação da SEC afirmava que a Coinbase facilitou a negociação de pelo menos 13 tokens que, segundo a SEC, deveriam ter sido registrados como títulos.
Durante o processo judicial na quarta-feira, a juíza federal de Manhattan, Katherine Polk Failla, levantou questões com a Coinbase sobre a classificação dos tokens listados em sua plataforma. Ela buscou esclarecimentos sobre se esses tokens poderiam ser considerados títulos. Após a audiência, o juiz absteve-se de tomar uma decisão imediata.
Semelhante à situação da Binance, a SEC referiu-se ao julgamento sumário de dezembro em seu caso contra Laboratórios Terraform durante o processo judicial. Nesse caso, um juiz apoiou a SEC, afirmando que a stablecoin UST (Terra) foi vendida como um contrato de investimento. O principal caso de uso citado foi seu potencial de ganho de rendimento por meio do protocolo Anchor. Este argumento trouxe uma vitória parcial para a SEC no caso Terraform.
Além disso, embora enfrentem o escrutínio da equipe de fiscalização da SEC, ambas as bolsas de criptomoedas invocaram a doutrina das questões principais e defenderam a intervenção do Congresso.
Os processos judiciais entre a Binance e a SEC continuam em andamento, com a empresa continuamente tentando fazer com que o processo seja arquivado.
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Sobre o autor
Alisa, jornalista dedicada do MPost, é especializada em criptomoedas, provas de conhecimento zero, investimentos e no vasto reino de Web3. Com um olhar atento às tendências e tecnologias emergentes, ela oferece uma cobertura abrangente para informar e envolver os leitores no cenário em constante evolução das finanças digitais.
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