Ripple vs SEC: tudo o que você precisa saber
Em Breve
A Ripple garantiu uma vitória parcial em sua longa batalha judicial com a SEC no final da semana passada.
Após o triunfo legal, as exchanges de criptomoedas Coinbase, Kraken e Bitstamp começaram a listar novamente o XRP.
O preço do XRP disparou mais de 60% na última sexta-feira e permaneceu estável desde
O burburinho em torno da vitória parcial da Ripple em seu processo judicial aparentemente interminável com a SEC continua enquanto o comissário da SEC, Gary Gensler, expressou seu desapontamento na segunda-feira com a decisão do tribunal distrital.
“Estamos satisfeitos com essa decisão, reconhecendo a importância de proteger os investidores dos investidores institucionais”, disse Gensler no almoço do National Press Club na segunda-feira. “Embora desapontados com o que eles disseram sobre os investidores de varejo, ainda estamos analisando e avaliando essa opinião.”
A batalha legal de longa data entre a Ripple e a SEC tem sido um evento altamente conseqüente no espaço criptográfico, capturando o grande interesse de investidores, entusiastas e órgãos reguladores. Antes do veredicto da semana passada, muitos esperavam ansiosamente por uma resolução favorável, dando um ar de suspense e significado ao desenrolar dos procedimentos.
O que é Ripple?
A Ripple Labs, comumente chamada de Ripple, é uma empresa de tecnologia focada principalmente no desenvolvimento de soluções baseadas em blockchain para fazer pagamentos e transferências internacionais mais rápidos e eficientes. A empresa desenvolveu o XRP Ledger, uma tecnologia blockchain descentralizada que permite transações internacionais de baixo custo e em tempo real. A Ripple também emitiu uma criptomoeda nativa XRP.
A empresa foi fundada por Chris Larsen e Jed McCaleb em 2012. Larsen é uma figura proeminente na indústria fintech. Anteriormente, ele foi cofundador da E-Loan e da Prosper Marketplace. McCaleb é mais conhecido por fundar uma das primeiras bolsas de Bitcoin, Mt. Gox, em 2010. A bolsa foi fechada no início de 2014 após uma série de falhas de segurança e má administração, resultando na perda de grandes quantias de fundos de clientes. McCaleb atuou como CTO da Ripple até 2013.
Questões legais da Ripple com a SEC
Em dezembro de 2020, a SEC entrou com uma ação contra a Ripple Labs, Chris Larsen e Brad Garlinghouse (então CEO da Ripple). A SEC alegou que a venda de tokens XRP pela Ripple desde 2013 equivalia a uma oferta de valores mobiliários não registrada, tornando-a sujeita às leis federais de valores mobiliários.
Desde então, a batalha legal da Ripple com a SEC gira em torno de se o XRP deve ser categorizado como um valor mobiliário. A SEC argumentou que o XRP era, de fato, um título, dada a maneira como foi inicialmente distribuído e vendido pela Ripple como um contrato de investimento, semelhante a títulos tradicionais como ações e títulos. Essa classificação sujeitaria a Ripple a uma infinidade de requisitos regulatórios e possíveis penalidades por não conformidade com as leis de valores mobiliários.
A Ripple e seus executivos argumentaram que o XRP é uma criptomoeda descentralizada, independente do Ripple Labs, e não deve ser tratada como um valor mobiliário. Eles enfatizaram que o XRP serviu como um token de utilidade, projetado especificamente para facilitar as transações internacionais no livro XRP.
As equipes jurídicas de ambas as partes lutaram no tribunal sobre esses pontos de discórdia e o caso se tornou um ponto focal para o debate mais amplo em torno do tratamento regulatório das criptomoedas e da linha tênue entre valores mobiliários e tokens de utilidade.
Nos anos que se seguiram, inúmeras moções legais, audiências e solicitações de documentação foram e voltaram entre a SEC e a Ripple, alimentando ainda mais as especulações sobre o resultado potencial e seu impacto na indústria de criptomoedas.
Linha do tempo dos eventos jurídicos
- 22 de dezembro de 2020: A SEC abre um processo contra a Ripple Labs, Chris Larsen e Brad Garlinghouse, alegando que eles conduziram uma oferta de valores mobiliários não registrada de XRP. A Coinbase exclui o XRP.
- Janeiro de 2021: Brad Garlinghouse, CEO da Ripple, anuncia que a empresa planeja contestar as alegações da SEC no tribunal. A Ripple arquiva sua resposta ao processo da SEC, reiterando sua posição de que o XRP não é um valor mobiliário e que o token tem valor e utilidade.
- Março de 2021: A SEC solicita um julgamento imediato. A Ripple busca registros internos da SEC sobre as opiniões do regulador sobre cripto. Juiz Sarah Netburn diz a SEC que o XRP tem utilidade e valor monetário.
- Maio de 2021: Um memorando legal é arquivado pelos réus, pedindo ao tribunal que rejeite o caso da SEC com base em vários argumentos legais.
- Ago 2021: O tribunal concede a moção da Ripple para obrigar a SEC a produzir documentos relacionados às suas discussões internas sobre se XRP, Bitcoin ou Ether devem ser classificados como valores mobiliários.
- Outubro de 2021: Ambas as partes apresentam uma moção conjunta para um prazo de descoberta de especialistas em janeiro, permitindo que Ripple e a SEC convoquem testemunhas especializadas para fornecer opiniões, análises ou testemunhos no caso.
- Janeiro de 2022: A descoberta especializada é adiada por um mês, programada para terminar em 28 de fevereiro.
- Set 2022: A Câmara de Comércio Digital registra um amicus curiae (um indivíduo ou organização não partidária com permissão para ajudar um tribunal, fornecendo informações, conhecimentos ou insights relevantes relativos às questões do caso) resumo ao tribunal em apoio à Ripple.
- Outubro de 2022: Um juiz do caso ordena que a SEC libere os “documentos Hinman”, que continham e-mails vinculados ao diretor de finanças corporativas da SEC, William Hinman, e outros funcionários da SEC discutindo seu discurso de 2018, no qual ele disse que a ETH não parecia como um segurança.
- Dezembro de 2022: SEC tenta bloquear a divulgação dos documentos de Hinman.
- Junho de 2023: Os documentos Hinman são abertos e divulgados publicamente.
- Julho de 2023: Ripple obtém uma vitória parcial quando o juiz Torres determina que o XRP não é um título quando vendido a investidores de varejo, mas é um título quando vendido a investidores institucionais.
O rescaldo
Na quinta-feira passada, o Tribunal Distrital do Distrito Sul de Nova York disse que a “oferta e venda de XRP em bolsas de ativos digitais não equivale a ofertas e vendas de contratos de investimento”. No entanto, o juiz determinou que a venda de sua criptomoeda XRP pela Ripple Labs para investidores institucionais constituiu uma violação dos regulamentos de valores mobiliários.
O veredicto parece ser contraditório. De acordo com James Carlson, professor adjunto de regulamentação de valores mobiliários da Universidade de Nova York, as leis de valores mobiliários foram originalmente elaboradas para proteger investidores individuais que podem não ter a capacidade de se proteger. Carlson apontou que “grandes investidores institucionais não exigem as salvaguardas fornecidas pelas leis de valores mobiliários” e, portanto, essa decisão efetivamente inverte a filosofia subjacente dessas leis, conforme relatado pelo The Information.
Apesar disso, a decisão ainda representou uma vitória não apenas para Ripple como a criptografia e web3 comunidade viu isso como motivo de comemoração. Esta vitória teve maior significado, especialmente à luz das recentes acusações de violação da lei de valores mobiliários movidas contra a Binance e a Coinbase pela SEC.
W.
- Coinbase 🛡️ (@coinbase) 13 de julho de 2023
W para @ondulação.
W para a indústria.
W para os construtores.
W para um livro de regras claro.
W para atualizar o sistema.
Ah, e o XRP agora está aberto para negociação.
Após a decisão judicial, o valor do XRP subiu mais de 60% nas 24 horas de quinta a sexta-feira, de acordo com o CoinMarketCap. De acordo com a CoinGecko, o volume de negociação de XRP na Upbit atingiu US$ 2.7 bilhões durante esse período - um aumento de 41%. O valor do token passou de $ 0.47 para seu preço atual de $ 0.76 no momento em que escrevo isso.
As trocas de criptomoedas, incluindo Coinbase, Kraken e Bitstamp, começaram a listar novamente o XRP na última sexta-feira, enquanto o Gemini twittou que está “explorando a listagem de XRP para negociação à vista e derivativos”. As ações da Coinbase também tiveram um aumento de 24% na quinta-feira, atingindo um preço de fechamento de US$ 107.
Embora o triunfo legal da Ripple marque algum progresso para outros projetos criptográficos que enfrentam desafios de classificação semelhantes da SEC, o resultado de sua batalha legal contínua permanece incerto enquanto a indústria aguarda que a SEC libere um livro de regras claro.
A decisão do tribunal pode ser apelada?
Em um Ensaio publicado na sexta-feira passada, o ex-chefe do Escritório de Fiscalização da Internet da SEC, John Reed Stark, acredita que a decisão do tribunal sobre Ripple “provavelmente será apelada em algum momento”.
Stark questionou por que os tokens são títulos quando vendidos a investidores institucionais, mas “de alguma forma milagrosamente se transformam e se tornam “não títulos” quando esses investidores institucionais ou o próprio emissor vendem os tokens na Coinbase ou Binance”.
Ele também criticou o tribunal por estabelecer uma classe de quase-títulos que discrimina e transforma com base no nível de sofisticação ou conhecimento do investidor ao comprar os tokens.
Nesse contexto, Stark afirmou que a decisão parecia ser contra-intuitiva, inconsistente com a jurisprudência da SEC e sem precedentes. Ele essencialmente afirmou que os esforços de marketing e operações comerciais da Ripple eram muito complexos para um investidor de varejo comum entender, em vez de um investidor institucional que teria entendido as verdadeiras implicações de comprar um token.
Ele criticou o tribunal por presumir que os investidores de varejo são “estúpidos” e insultar sua inteligência. “As leis de valores mobiliários foram projetadas especificamente para proteger os investidores individuais, com base na ideia de que eles não podem se defender sozinhos e que roubar os investidores pode causar eventos cataclísmicos no mercado (como a quebra de 1929). A decisão da Ripple vira essa noção de cabeça para baixo ”, explicou ele.
Fazendo uma comparação com as ações, Stark explicou: “Ações são sempre ações – não podem se transformar em 'não ações'”. “programática” e “outras vendas” seriam anuladas.
Aviso Legal
Em linha com a Diretrizes do Projeto Trust, observe que as informações fornecidas nesta página não se destinam e não devem ser interpretadas como aconselhamento jurídico, tributário, de investimento, financeiro ou qualquer outra forma. É importante investir apenas o que você pode perder e procurar aconselhamento financeiro independente se tiver alguma dúvida. Para mais informações, sugerimos consultar os termos e condições, bem como as páginas de ajuda e suporte fornecidas pelo emissor ou anunciante. MetaversePost está comprometida com relatórios precisos e imparciais, mas as condições de mercado estão sujeitas a alterações sem aviso prévio.
Sobre o autor
Cindy é jornalista da Metaverse Post, abordando temas relacionados web3, NFT, metaverso e IA, com foco em entrevistas com Web3 players da indústria. Ela conversou com mais de 30 executivos de nível C e continua aumentando, trazendo seus valiosos insights aos leitores. Originária de Cingapura, Cindy agora mora em Tbilisi, na Geórgia. Ela é bacharel em Estudos de Comunicação e Mídia pela University of South Australia e tem uma década de experiência em jornalismo e redação. Entre em contato com ela através [email protegido] com arremessos de imprensa, anúncios e oportunidades de entrevista.
Mais artigos
Cindy é jornalista da Metaverse Post, abordando temas relacionados web3, NFT, metaverso e IA, com foco em entrevistas com Web3 players da indústria. Ela conversou com mais de 30 executivos de nível C e continua aumentando, trazendo seus valiosos insights aos leitores. Originária de Cingapura, Cindy agora mora em Tbilisi, na Geórgia. Ela é bacharel em Estudos de Comunicação e Mídia pela University of South Australia e tem uma década de experiência em jornalismo e redação. Entre em contato com ela através [email protegido] com arremessos de imprensa, anúncios e oportunidades de entrevista.
