CGV tendencia: Ragadja meg a lehetőséget az első negyedéves korrekcióra, és a kitartás megtérül
Röviden
A DXY erősen felpattant, miközben a kockázati eszközök nyomás alatt visszaszorultak
A hosszú/rövid hangulatú hozamok egyensúlya, mérsékelt bullishnessel a jövőbeli spread alapján
Az amerikai kincstári hozamok továbbra is magasak, és még nem alakult ki az átfogó bikapiac alapja
Következtetés: A rövid távú akadályok nem változtatják meg a hosszú távú trendet, és a piac várhatóan felfelé fog ingadozni a jövőben
A 2022-es nehéz és kihívásokkal teli telet követően 2023 első két hónapjában üdvözöltük a „tavaszi őrületet”, a kockázati eszközök változó mértékű növekedésével.
A közelmúltban az amerikai infláció ellenálló képességet mutatott, ami a piaci várakozások felülvizsgálatát idézte elő a Fed rosszindulatú álláspontja felé, és a kriptopiac is visszaesett. Bár az USA infláció ingadozott, egyértelmű, hogy van egy csökkenő tendencia. A Fed azonban 2023 közepére valószínűleg leállítja a kamatemelést, így nem szabad túlzottan pesszimistának lennünk. Ennek ellenére továbbra is jelentős a bizonytalanság azzal kapcsolatban, hogy az Egyesült Államok gazdasága visszaesik-e, és nem tudjuk megtalálni a hajtóerőt a kockázati eszközök jelentős emelkedéséhez. Mint késői ciklus kockázati eszköze, a kriptot még mindig nagymértékben befolyásolják a globális makrotényezők.
A jövőre nézve úgy gondoljuk, hogy a legutóbbi korrekciót követően a hosszú/rövid hangulat egyensúlyba került, és A BTC konszolidációt fog tapasztalni az emelkedés előtt. A „Vegyél olcsón és adj el drágán” jelentős többlethozamot generál. Érdemes megjegyezni, hogy a láncon belüli alapokba vetett bizalom kezdett helyreállni, a láncon belüli aktivitás fokozódásából ítélve. Idén még több Alpha lehetőséget fogunk látni.
A DXY erősen felpattant, miközben a kockázati eszközök nyomás alatt visszaszorultak
A februári FOMC ülés óta a DXY visszanyerte felfelé ívelő lendületét, és a kockázati eszközök, mint az arany és a Nasdaq, visszaszorultak a nyomás hatására. Bár a fogyasztói árindex havi alapon esett, az NFP és a PCE messze felülmúlta a várakozásokat, ami azt jelzi, hogy az amerikai infláció csökkenése nem megy zökkenőmentesen, és kezdenek felülvizsgálni a piac optimista várakozásait a Fed dovis fordulatára vonatkozóan.
Késői ciklusú kockázati eszközként BTC nem választható el a globális makrotényezők hatásától. 2022 augusztusában a BTC visszapattanásának csúcspontja elérte a 25,300 25 dollárt. A BTC a múlt héten többször is megpróbálta áttörni ezt a szintet, de minden alkalommal kudarcot vallott. Mára január végétől visszatért a konszolidációs tartományba. Úgy gondoljuk, hogy ez nem jelenti azt, hogy az emelkedő trend véget ért. Az infláció csökkenő tendenciája ugyan ingadozott, de maga a trend kialakult. Ez már teljesen más, mint a tavalyi. A Fed kamatemelési sebességét XNUMX bázispontra csökkentették, ami azt jelzi, hogy nincs messze a vége.
Amint az infláció tovább csökken, a piac ismét optimista lesz. Azt jósoljuk, hogy a Fed az év közepén leállítja a kamatemelést, és némi konszolidációt követően a piac emelkedő trendjét tekintjük. A „Vegyél olcsón és adj el drágán” jelentős többlethozamot generál.
A sanghaji frissítés Ethereum a sarkon van, de az ETH teljesítménye nem erős, az ETH/BTC árfolyama még mindig 0.07 körül mozog. Ez azt jelzi, hogy a piac aggódik az Ethereum közelgő feloldása okozta eladási nyomás miatt. Számítások szerint semleges körülmények között naponta 23,000 1 étert adnak el, ami több mint két hónapig tart [1,560]. A jelenlegi 2.2 dolláros áron számolva a teljes eladási nyomás eléri a 200 milliárd dollárt, ami elegendő a piac előzetes felkészítéséhez. A közel 1 milliárd dolláros piaci érték mellett a feloldás hatása inkább pszichológiai, a sanghaji frissítés pedig kedvez az Ethereum ökoszisztéma hosszú távú fejlődésének. Továbbra is hosszú távon emelkedett az ETH, mint az LXNUMX vezető.
A hosszú/rövid hangulathozamok egyensúlya, mérsékelt bullishnessel a jövőbeli spread alapján
A GMX on-chain határidős kereskedési platform kereskedési mechanizmusa nem követel meg szigorú egyensúlyt a rövid és hosszú kontraktusok között. Magasabb tőkeáttételt és kisebb csúszást tud biztosítani, mint a központi tőzsdék, amelyeket a magas tőkeáttételű kereskedők nagyon kedvelnek. Jelenleg a GMX nyitott érdekeltsége meghaladja a 100 millió dollárt, ami konkrét referenciaértéket jelent az általános piaci hangulathoz.
A GMX adatai szerint január óta folyamatosan nyitnak vételi pozíciókat, a legmagasabb long mutató még a 90%-ot is meghaladta, ami következetes bullish várakozást jelez. Amikor az ár alul van, és a piaci szereplők fokozatosan csatlakoznak a hosszú táborhoz, az gyakran egy emelkedő trend kezdete. Egy ideig emelkedő ár mellett szinte minden piaci szereplő vásárol, de nem tudják áttörni a nyomást, ami a visszahúzódás veszélyét jelzi. Miután a BTC-nek többször sem sikerült áttörnie a 25,300 160 dollár körüli szintet, a long pozíció 60 millió dollárról 40 millió dollárra csökkent, a short pozíció pedig 90 millióról 50 millió dollárra nőtt, a short arány pedig először haladta meg az XNUMX%-ot. Amikor a buzgó vágyak megadják magukat, drámaian csökken annak a gyors lefelé mutató kockázata, hogy „megöli a hosszút”.
Az OKX BTC negyedéves határidős kontraktusok felár bázisát tekintve a báziskamat a bikapiac 2021 novemberi csúcsán meghaladta a 6%-ot, míg a jelenlegi báziskamat 1.4%, és csak a 2020. októberi szintet érte el. viszonylag enyhe várakozás a jövőbeli árral kapcsolatban, és még jelentős tere van az alapkamat emelkedésének.
Az amerikai kincstári hozamok továbbra is magasak, és még nem alakult ki az átfogó bikapiac alapja
Az előző részben óva intettünk a túlzott pesszimizmustól, de ezen a ponton sem szabad bikapiaci fantáziát tartani. 2022 márciusa óta a stablecoinok teljes piaci értéke csökkenni kezdett, és olyan váratlan eseményekkel, mint a Luna, 3AC, FTX és mások, az alapok továbbra is kiáramlottak a piacról. A Fed többszöri kamatemelése után az amerikai kincstári hozam általában 4% felett van, míg a jelentősebb stabil érmék hozama DeFi protokollok általában 3% alattiak. A nagy alapok nyilvánvalóan hajlamosak alacsonyabb kockázatú és magasabb hozamú amerikai kincstári kötvényekre allokálni, így továbbra is kiáradnak a kriptopiacról. Növekményes források nélkül nehéz átfogó bikapiacot létrehozni. Arra számítunk, hogy a Fed az idei év végén vagy a jövő év elején kezdi meg a kamatcsökkentést, és a főáramú alapok fokozatosan a kriptopénzekre fordítanak majd forrásokat, ezzel is elősegítve a bikapiac új fordulójának fellendítését.
A láncon belüli aktivitás jelentős növekedése több alfa lehetőséget teremt
Mivel semmi jele a tőkenövekmény piacra lépésének, úgy gondoljuk, hogy jelenleg nincs alapja egy átfogó bikapiacnak. A láncon belüli tőketevékenység szempontjából azonban a bullish hangulat lényegesen jobb, mint 2022 második felében. Január közepe óta az ETH folyamatos deflációs állapotba került, és a két fő USDC APY. DeFi A hitelezési protokollok, a Compound és az AAVE is visszapattantak a tavaly márciusi szintre, mindkettő a láncon belüli aktivitás és a tőkefelhasználás hatékonyságának jelentős növekedését jelzi. Bár úgy gondoljuk, hogy az idei év első felében nehéz lesz egy hatalmas bétaverziót látni, az aktív láncon belüli tőke megkönnyíti a kiváló minőségű projektek számára, hogy belépjenek az „árfeltárási fázisba”. Ahogy a mondás tartja: „A magabiztosság fontosabb, mint az arany”, Idén több Alfa-lehetőséget fogunk látni.
Következtetés: A rövid távú akadályok nem változtatják meg a hosszú távú trendet, és a piac várhatóan felfelé fog ingadozni a jövőben
Bár a makrotényezőket illetően vannak bizonytalanságok, és az FTX-hez kapcsolódó eseményt sem sikerült teljesen tisztázni, a legrosszabb szakasz már elmúlt, és most nem szabad túlzottan pesszimistának lennünk. Ahogy az ősi mondás tartja: „Aki átvészeli a vihart és elviseli az esőt, újra látni fogja a felhőket és a holdat.” Hiszünk abban, hogy a mélyreható korrekció jó vásárlási lehetőségeket fog hozni, és arra számítunk, hogy a piac a jövőben felfelé fog ingadozni. Türelmesen meg kell várnunk, míg a felhők eloszlanak és a hold felragyog.
Hivatkozás: [1] Becsült eladási nyomás részleges és teljes kivonásokból, @korpi87
Rólunk Cryptogram Venture (CGV): A Cryptogram Venture (CGV) egy japán székhelyű kutató- és befektetési intézmény, amely titkosítással foglalkozik. A „kutatásvezérelt befektetés” üzleti filozófiájával részt vett a korai befektetésekben az FTX, Republic, CasperLabs, AlchemyPay, Graph, Bitkeep, Pocket és Powerpool, valamint a japán kormány által szabályozott JPYW jen stabilcoin stb. Eközben a CGV FoF a Huobi kockázati társaság, a Rocktree tőke, a Kirin alap stb. betéti partnere. 2022 júliusa és októbere között elindította az első TWSH-t Japánban, amelyet az Oktatási, Kulturális, Sport-, Tudományos és Tudományos Minisztérium közösen támogatott. Technológia (MEXT), Keio Egyetem, SONY, SoftBank és más intézmények és szakértők. Jelenleg a CGV-nek Szingapúrban, Kanadában és Hongkongban van fiókja.
Jogi nyilatkozat: Az ebben a cikkben bemutatott információk és adatok mind nyilvános forrásból származnak, és cégünk nem vállal garanciát azok pontosságáért és teljességéért. A jövőbeli helyzetekre vonatkozó leírások vagy előrejelzések előremutató kijelentések, és az esetleges javaslatok és vélemények csak tájékoztató jellegűek, és nem minősülnek befektetési tanácsnak vagy következményeknek senki számára. A cégünk által alkalmazott stratégiák lehetnek azonosak, ellentétesek vagy nem kapcsolódnak az olvasók által e cikk alapján feltételezett stratégiához.
A felelősség megtagadása
Összhangban a A Trust Project irányelvei, kérjük, vegye figyelembe, hogy az ezen az oldalon közölt információk nem minősülnek jogi, adózási, befektetési, pénzügyi vagy bármilyen más formájú tanácsnak, és nem is értelmezhetők. Fontos, hogy csak annyit fektessen be, amennyit megengedhet magának, hogy elveszítsen, és kérjen független pénzügyi tanácsot, ha kétségei vannak. További információkért javasoljuk, hogy tekintse meg a szerződési feltételeket, valamint a kibocsátó vagy hirdető által biztosított súgó- és támogatási oldalakat. MetaversePost elkötelezett a pontos, elfogulatlan jelentéstétel mellett, de a piaci feltételek előzetes értesítés nélkül változhatnak.
CryptogramVenture FoF Asian アジアの暗号化資産ベンチャーファンドオブファンズ
