क्रिप्टो इंडेक्स और अमेरिकी अर्थव्यवस्था की सामान्य प्रवृत्ति की परस्पर निर्भरता

परिचय

पारंपरिक वित्तीय प्रणाली और नई क्रिप्टो-वित्तीय प्रणाली के बीच स्पष्ट अंतर के बावजूद, जिसका विकास शुरू हुआ web 3.0, हमें पहले गीक अंडरग्राउंड से डरने वाली समस्या का सामना करना पड़ रहा है, जिसने सर्वर से लेकर मोबाइल फोन जैमर तक सब कुछ खरीदने और बेचने के लिए बिटकॉइन का उपयोग किया था। समस्या एक विकेन्द्रीकृत, सर्व-सुलभ प्रणाली है जो एक केंद्रीकृत फिएट अर्थव्यवस्था पर निर्भर करती है - एक अर्थव्यवस्था जो लगातार अप्रचलित होती जा रही है। सामान्य तौर पर, इन क्षेत्रों के बीच अंतर्संबंध हर दिन बढ़ रहा है। जटिल हिस्सा एक अद्वितीय, स्वतंत्र और सुरक्षित नखलिस्तान की पहचान और संप्रभुता को खोना है, भले ही यह नए अवसर खोलता है और नई पूंजी को आकर्षित करता है।

इस घटना और इसकी प्रासंगिकता को समझने के लिए, आइए समीक्षा करें कि मुख्य क्रिप्टो-इंडेक्स - बिटकॉइन - और अमेरिकी वित्तीय बाजार के बीच संबंधों के जन्म के बाद से घटनाएं कैसे सामने आई हैं।

2015 पहले

2014 में अमेरिकी उद्यमी जेस पॉवेल ने नए क्रैकेन वर्चुअल करेंसी एक्सचेंज के लिए खाता खोलने के प्रयास में लगभग 30 अमेरिकी बैंकों से बात की। ऐसे एक्सचेंजों को मुख्य रूप से ग्राहकों से धन हस्तांतरण और चेक प्राप्त करने के लिए एक बैंक खाते की आवश्यकता होती है, जो तब आभासी मुद्रा के लिए बदले जाते हैं। दुर्भाग्य से, पॉवेल को अमेरिकी बैंकों से वह समर्थन नहीं मिला जिसकी उन्हें जरूरत थी, इसलिए उन्होंने जर्मनी में एक बैंक की सेवाओं का सहारा लिया [संपर्क].

नीचे दिए गए आंकड़े एसएंडपी 500 और बीटीसी और उपरोक्त (कई में से) एक समाचार के बीच संबंध दिखाते हैं। 

• 2014 और 2015 के बीच करीबी कीमतों में सहसंबंध = -0.2893324981872364
• 2014 और 2015 के बीच मात्रा में सहसंबंध = 0.21745645033928715
• 2014 और 2015 के बीच खुली कीमतों में सहसंबंध = -0.27755695743569037

2015 तक, S&P 500 और बिटकॉइन के बीच संबंध नकारात्मक था, जो अमेरिकी बाजार से क्रिप्टो क्षेत्र में काले घोड़ों के संक्रमण और मौलिक प्रोटोकॉल के निर्माण का संकेत देता है और परियोजनाओं क्रिप्टो उद्योग में, या कोई संबंध नहीं था। NASDAQ के बारे में भी यही सच था:

• 2014 और 2015 के बीच करीबी कीमतों में सहसंबंध = -0.3303598974828471

• 2014 और 2015 के बीच मात्रा में सहसंबंध = 0.27200963778113124

• 2014 और 2015 के बीच खुली कीमतों में सहसंबंध = -0.3173866970529927

रिश्ते की शुरुआत

2015 में, मामलों की स्थिति बदलने लगी। अमेरिकी बाजार की नींव और ब्लॉकचेन दुनिया के बीच विकसित कमजोर संबंध:

1. वर्ष 5 जनवरी को एक चौंकाने वाले नोट पर शुरू हुआ, जब बिटकॉइन एक्सचेंज बिटस्टैम्प ने एक बयान जारी किया जिसमें एक महत्वपूर्ण हैक ने "19,000 बीटीसी से कम" या उस समय लगभग $ 5.1 मिलियन लिया था।संपर्क]:

2. उसी जनवरी में, मेगाबैंक कॉइनबेस के रिकॉर्ड $75M फंडिंग राउंड में शामिल हो गया [संपर्क]:

3. मार्च 2015 में, जेपी मॉर्गन के पूर्व मुख्य कार्यकारी बेलीथ मास्टर्स ने बिटकॉइन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म डिजिटल एसेट्स होल्डिंग्स (डीए) के सीईओ के रूप में पदभार संभाला। मास्टर्स ने बताया वाल स्ट्रीट जर्नल, "डिजिटल एसेट्स में एक क्रांतिकारी प्रौद्योगिकी मंच है जो प्रतिपक्ष जोखिम और पारदर्शिता की कमी को समाप्त करता है जो क्रिप्टोग्राफिक प्रौद्योगिकियों के बड़े पैमाने पर गोद लेने में बाधा डालता है। बस्तियों में लागत और जोखिम कम करने के अवसर बहुत अधिक हैं।" [संपर्क]

इस खबर के कारण एक बहुमुखी उलटा प्रभाव हो सकता है - जो स्वाभाविक था क्योंकि इसे वॉल स्ट्रीट के लिए एक संदिग्ध कदम और ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकियों के लिए एक महत्वपूर्ण लाभ के रूप में देखा गया था। उस दौर की कोई अन्य खबर इस तरह के सहसंबद्ध आंदोलन का कारण नहीं बनती।

उस समय की अन्य खबरें जो बाजारों के बीच एक तार्किक कड़ी का संकेत देती हैं:

1. वैश्विक शेयर बाजार की दिग्गज कंपनी NASDAQ ने अपने शोध का अनावरण किया कि ब्लॉकचेन समाधान कैसे बदल सकता है कि शेयरों को कैसे स्थानांतरित और बेचा जाता है। नैस्डैक अपनी रुचि की घोषणा करने वाला "आखिरी" बड़ा वित्तीय समूह था। फिर भी, यह जल्द ही अपने ब्लॉकचेन अनुसंधान और विकास में सार्वजनिक हित जगाने में सबसे अधिक उत्पादक बन गया। [संपर्क]
2. न्यूयॉर्क स्टेट डिपार्टमेंट ऑफ फाइनेंशियल सर्विसेज (NYDFS) ने डिजिटल मुद्रा कंपनियों के लिए लंबे समय से प्रतीक्षित नियामक ढांचे का अंतिम संस्करण जारी किया। BitLicense की इस रिलीज ने लगभग दो साल की तथ्य-खोज और बहस का पालन किया। NYDFS ने यह निर्णय लेने के बाद नियम विकसित करना शुरू किया कि प्रौद्योगिकी को वर्तमान राज्य कानून द्वारा विनियमित नहीं किया जाना चाहिए [संपर्क].

3. 9 सितंबर को, स्टार्टअप चेन ने घोषणा की कि उसने वीज़ा, कैपिटल वन और फ़िसर्व सहित निवेशकों से नए फंडिंग में $30 मिलियन जुटाए हैं - ब्लॉकचेन तकनीक के लाभों की बढ़ती पहचान का एक प्रभावशाली संख्या संकेत [संपर्क].

इस समय के आसपास, ब्लॉकचैन पोर्न और कैसीनो ऋणों के भुगतान के लिए एक नए, विकेन्द्रीकृत वित्तीय प्रणाली के लिए एक उपकरण से चला गया, जिसे वॉल स्ट्रीट और अमेरिकी सरकार के साथ मानना ​​​​था, एक ऐसी प्रणाली जिसे वे नियंत्रण के बिना नहीं छोड़ सकते थे।

अवधि के सहसंबंध संकेतक कम थे, जो बाजारों के बीच कमजोर अंतर्संबंधों का संकेत देते हैं, लेकिन संबंध हैं। इसके अलावा, जैसा कि हम देखेंगे, ये संकेतक अगले वर्षों में स्पष्ट हो गए।

एस एंड पी 500 और बीटीसी सहसंबंध संकेतक: 

• 2015 और 2016 के बीच करीबी कीमतों में सहसंबंध = 0.10282429894879809

• 2015 और 2016 के बीच मात्रा में सहसंबंध = 0.07487506485850948

• 2015 और 2016 के बीच खुली कीमतों में सहसंबंध = 0.11957142125537704

इस बिंदु पर, S&P 500 की तुलना में BTC और NASDAQ के बीच एक मजबूत सहसंबंध था। यह ऊपर बताई गई खबर के कारण था: 

• 2015 और 2016 के बीच करीबी कीमतों में सहसंबंध = 0.3719658129665443

• 2015 और 2016 के बीच मात्रा में सहसंबंध = 0.08722538168109174

• 2015 और 2016 के बीच खुली कीमतों में सहसंबंध = 0.385489628574494

महत्वपूर्ण क्षण

2016 ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी के लिए सबसे अनुकूल वर्षों में से एक था। प्रचार तभी बढ़ा जब बड़े उद्यमों ने वितरित बहीखाता और ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकियों में भारी निवेश किया। स्थापित क्रिप्टोकरेंसी के रूप में निराशा बढ़ी - विशेष रूप से बिटकॉइन - जटिल तकनीकी चुनौतियों का सामना करते हुए मुख्यधारा को अपनाने के साथ संघर्ष करना जारी रखा:

1. दूसरी क्रिप्टोक्यूरेंसी घटना: एथेरियम ब्लॉकचैन परियोजना ने अपना पहला उत्पादन संस्करण लॉन्च किया। पहली रिलीज के बाद - फ्रंटियर - 2015 में, एथेरियम ब्लॉकचैन प्लेटफॉर्म ने अपना पहला प्रोडक्शन वर्जन, डब किया हुआ होमस्टेड, मार्च में जारी किया। बाजार पूंजीकरण और बढ़ते मूल्य में वृद्धि के खिलाफ, बड़ी कंपनियों ने एथेरियम को "बिटकॉइन 2.0" कहना शुरू कर दिया, इस तकनीक को दुर्लभ उत्साह के साथ लिया। नतीजतन, क्रिप्टो संपत्ति विविधीकरण स्टॉक विविधता के रूप में महत्वपूर्ण हो गया।
2. Bitfinex, एक ऑनलाइन डिजिटल मुद्रा विनिमय सेवा, अगस्त 2016 में हैक कर ली गई थी। यह उस समय का दूसरा सबसे बड़ा बिटकॉइन एक्सचेंज प्लेटफॉर्म हैक था। उस समय लगभग $119,756 मिलियन मूल्य के 72 बिटकॉइन चोरी हो गए थे [संपर्क]:

3. 2016 में बिटकॉइन के रुकने से ज्यादा प्रतिध्वनि नहीं हुई, लेकिन चार्ट ने दो बाजारों में एक ही आंदोलन का खुलासा किया:

4. फिर डीएओ का हमला हुआ जिसके कारण एथेरियम में $60 मिलियन की चोरी हुई [संपर्क]:

2016 तक क्रिप्टो और फिएट के बीच समग्र संबंध स्पष्ट था और दोनों बाजारों में महत्वपूर्ण घटनाओं के लिए तीव्र प्रतिक्रियाओं से जुड़ा था।

निम्नलिखित S&P 500 और BTC संकेतक देखें: 

• 2016 और 2017 के बीच करीबी कीमतों में सहसंबंध = 0.8013923516092443

• 2016 और 2017 के बीच मात्रा में सहसंबंध = -0.000848419741890224

• 2016 और 2017 के बीच खुली कीमतों में सहसंबंध = 0.8061565260485413

NASDAQ-BTC सहसंबंध मेट्रिक्स:

• 2016 और 2017 के बीच करीबी कीमतों में सहसंबंध = 0.7944711114911134

• 2016 और 2017 के बीच मात्रा में सहसंबंध = 0.050010024929640434

• 2016 और 2017 के बीच खुली कीमतों में सहसंबंध = 0.7962654701746794

आसमान छूने

2017 की शुरुआत चीन के नेशनल बैंक द्वारा देश के प्रमुख बिटकॉइन एक्सचेंजों पर अपनी निगरानी को कड़ा करने की नीति को लागू करने के साथ हुई। यह साल की निराशाजनक शुरुआत थी। हालाँकि, अमेरिकी अर्थव्यवस्था की चीन पर निर्भरता को देखते हुए भी, इस घटना का अपेक्षित सहसंबंध प्रभाव नहीं था।

मार्च 2017 में, यूएस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) ने बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड लॉन्च करने के लिए निवेशकों कैमरन और टायलर विंकलेवोस के एक आवेदन को खारिज कर दिया। बाजारों ने खराब प्रतिक्रिया दी। कई लोग यह शर्त लगा रहे थे कि प्रस्तावित ईटीएफ को अस्वीकार करने के बजाय अमेरिकी नियामक स्वीकृति देगा [संपर्क]:

बाजार में अनुकूल मनोदशा के कारण "बैलों की गर्मी" का पालन किया गया। यह है आवश्यक यह समझने के लिए कि इस समय तक, क्रिप्टो में एक सकारात्मक दृष्टिकोण का मतलब शेयर बाजार में एक अच्छा रवैया था - और इसके विपरीत:

"सितंबर के पहले सप्ताह तक, बिटकॉइन की कीमत पहली बार $ 5,000 से ऊपर हो गई लेकिन दो दिन बाद सैकड़ों डॉलर गिर गई। दरअसल, उन दिनों गर्मियों के अंत की उपलब्धियों से एक पुलबैक था: क्रिप्टोक्यूरेंसी की कीमत 3,400 सितंबर को 14 डॉलर से नीचे गिर गई और अगले दिन 3,000 डॉलर से अधिक हो गई। [संपर्क]:

बिटकॉइन की कीमत ने तब एक रिकॉर्ड बनाया, और यह NASDAQ और S&P 500 के मूल्य उतार-चढ़ाव से संबंधित था।

कुल मिलाकर सहसंबंध अभी भी NASDAQ के साथ-साथ चल रहे थे:

• 2017 और 2018 के बीच करीबी कीमतों में सहसंबंध = 0.8167350443560699
• 2017 और 2018 के बीच मात्रा में सहसंबंध = 0.030251101583248067
• 2017 और 2018 के बीच खुली कीमतों में सहसंबंध = 0.8152467666494251

… और एस एंड पी 500 में:

• 2017 और 2018 के बीच करीबी कीमतों में सहसंबंध = 0.8705376216374139
• 2017 और 2018 के बीच मात्रा में सहसंबंध = 0.11071985886609985
• 2017 और 2018 के बीच खुली कीमतों में सहसंबंध = 0.8712886398674531

निर्णायक मोड़

अमेरिका के बीच संबंधों को देखने के लिए 2018 एक रोमांचक वर्ष था अर्थव्यवस्था और क्रिप्टो. 2015 के बाद यह पहला वर्ष था जब यूनाइटेड स्टेट्स फेड फंड रेट और बिटकॉइन के बीच संबंध उलट गया है:

• 2015-01-01 से 2016-01-01 तक बीटीसी और युनाइटेड स्टेट्स फेड फंड्स रेट के करीब मूल्य के बीच सहसंबंध 0.5487733110424662 है
• 2016-01-01 से 2017-01-01 तक बीटीसी और युनाइटेड स्टेट्स फेड फंड्स रेट के करीब मूल्य के बीच सहसंबंध 0.6407724089837648 है
• 2017-01-01 से 2018-01-01 तक बीटीसी और युनाइटेड स्टेट्स फेड फंड्स रेट के करीब मूल्य के बीच सहसंबंध 0.683662086598349 है

यानी 2015 से 2018 तक, संबंध प्रत्यक्ष था, यह सुझाव देते हुए कि जैसे-जैसे फेड फंड्स रेट में वृद्धि हुई, बिटकॉइन की कीमत में भी वृद्धि हुई। दर बढ़ने से आम तौर पर शेयर बाजार में गिरावट आई है। परंतु यह भी नोट करना महत्वपूर्ण है कि 2018 2015 के बाद पहला वर्ष था जब NASDAQ, S&P 500 और बिटकॉइन के बीच सहसंबंध (औसतन) लगभग शून्य हो गया:

1. एस एंड पी 500:

• 2018 और 2019 के बीच करीबी कीमतों में सहसंबंध = 0.12118602229247982
• 2018 और 2019 के बीच मात्रा में सहसंबंध = 0.12656217826865054
• 2018 और 2019 के बीच खुली कीमतों में सहसंबंध = 0.10633778327729097

2. NASDAQ:

• 2018 और 2019 के बीच करीबी कीमतों में सहसंबंध = -0.03525002263223522
• 2018 और 2019 के बीच वॉल्यूम में सहसंबंध = -0.05662443995110041
• 2018 और 2019 के बीच खुली कीमतों में सहसंबंध = -0.055236190871095894

इसके अलावा, NASDAQ और यूनाइटेड स्टेट्स फेड फंड्स रेट के बीच 2018 तक सहसंबंध भी प्रत्यक्ष था, जिसका अर्थ है कि एक बार दर बढ़ने के बाद, दोनों संपत्तियों की कीमत भी बढ़ गई। यह अजीब था क्योंकि इसका उल्टा होना चाहिए था। यह हमें बताता है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था मंदी के दौर से गुजर रही थी। इसलिए, पुनर्वित्त दर में वृद्धि ने एक वास्तविक बाधा के रूप में कार्य करना शुरू कर दिया, जिससे अर्थव्यवस्था को उपभोग करना और निवेश की मात्रा कम करना अधिक महंगा हो गया। अमेरिकी वित्तीय पिरामिड की कमजोरी के बारे में निवेशक जागरूकता और निवेश की मात्रा में कमी के कारण मूल्य और धन की मात्रा में कमी हो सकती है। तब यह आवश्यक था कि असुरक्षित फिएट की छपाई जारी रखी जाए। इससे लगातार दर में वृद्धि और अधिक निवेश में कमी आई होगी।

ये रिश्ते जटिल हैं। यूएस मैक्रो डेटा और दोनों बाजारों में तेज उलटफेर को देखते हुए, बिंदु यह है कि यूएस इंडेक्स ऑफ कंज्यूमर सेंटिमेंट नो रिटर्न के बिंदु पर पहुंच रहा था:

[संपर्क]

और वास्तव में, सूचकांक 2018 तक बढ़ा, 2019 में स्तर बना रहा, लेकिन फिर नीचे चला गया।

बाजारों के बीच लगभग शून्य सहसंबंध का कारण क्रिप्टोक्यूरेंसी क्षेत्र में अप्रिय लेकिन चक्रीय घटनाओं से सीधे जुड़ा हुआ है।

जैसा कि ब्लूमबर्ग ने रिपोर्ट किया, "चिलिंग शब्द एक तेज मंदी को संदर्भित करता है, जिसके बाद व्यापार में गिरावट और महीनों के बाजार में गिरावट आती है - एक ऐसी घटना जो 2018 में क्रिप्टो बाजार को याद करती है। बिटकॉइन की कीमत 80% से अधिक गिरकर कम हो गई अगले वर्ष के दिसंबर के माध्यम से 3,100 के अंत से $ 2017 के रूप में, प्रारंभिक सिक्का प्रसाद के बूम-एंड-बस्ट की विशेषता वाली अवधि और कई बड़े बैंकों ने क्रिप्टोक्यूरेंसी ट्रेडिंग डेस्क शुरू करने की अपनी योजना को ठंडे बस्ते में डाल दिया। बिटकॉइन दिसंबर 2020 तक एक नई ऊंचाई तक नहीं पहुंचेगा ..." [संपर्क]

अमेरिकी शेयर बाजार अभी भी स्थानीय और विदेशी निवेशकों के विश्वास के अपेक्षाकृत कमजोर स्तर पर था।

सहसंबंध को लौटें

मुख्य क्रिप्टो इंडेक्स के रूप में 2019 बिटकॉइन के लिए एक अच्छा वर्ष था क्योंकि इसे सबसे प्रभावी संपत्ति के रूप में मान्यता दी गई थी:

1. बिटकॉइन - मेसारी के अनुसार, कीमत तीसरी तिमाही में $8,308 पर समाप्त हुई, जो साल दर साल 114% बढ़ी [संपर्क].
2. स्टॉक्स - 500 सितंबर तक स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 30 इंडेक्स की यील्ड 21% थी [संपर्क].
3. सोना 17 दिसंबर से 31% ऊपर है^st [संपर्क].
4. बांड - 10-वर्षीय यूएस ट्रेजरी पर उपज केवल 1.6% है [संपर्क].

2019 से 2022 तक, NASDAQ, S&P 500 और मुख्य क्रिप्टोकरेंसी के बीच एक मजबूत संबंध रहा है। इसके अतिरिक्त, यूनाइटेड स्टेट्स फेड फंड रेट और पहली क्रिप्टो के बीच संबंध लगातार नकारात्मक (उलटा) हो गया है। यानी अब क्रिप्टो दुनिया का मुख्य सूचकांक काफी हद तक वैसा ही व्यवहार करता है अमेरिकी शेयर बाजार — अब तक विश्व अर्थव्यवस्था का मुख्य सूचकांक। 

2019 एस एंड पी 500 सहसंबंध मेट्रिक्स:

• 2019 और 2020 के बीच करीबी कीमतों में सहसंबंध = 0.5499284151007043

• 2019 और 2020 के बीच वॉल्यूम में सहसंबंध = -0.2783588692481716

• 2019 और 2020 के बीच खुली कीमतों में सहसंबंध = 0.5602337463500764

NASDAQ के अनुसार:

• 2019 और 2020 के बीच करीबी कीमतों में सहसंबंध = 0.5171092975761752

• 2019 और 2020 के बीच मात्रा में सहसंबंध = -0.15245886873148543

• 2019 और 2020 के बीच खुली कीमतों में सहसंबंध = 0.5295271744603843

COVID-19 विराम

2020 मानवता के लिए एक भाग्यशाली वर्ष था। 30 जनवरी, 2020 को, विश्व स्वास्थ्य संगठन ने COVID-19 के प्रकोप को अंतर्राष्ट्रीय चिंता का सार्वजनिक स्वास्थ्य आपातकाल घोषित किया। 11 मार्च को इसे महामारी घोषित किया गया।

2020 में बिटकॉइन का मूल्य प्रक्षेपवक्र संभावित मुद्रा मूल्यह्रास के खिलाफ बचाव के रूप में इसके बढ़ते उपयोग के कारण बदल गया, जो कि दुनिया भर में केंद्रीय बैंकों और सरकारों से खरबों डॉलर के कोरोनोवायरस-संबंधी प्रोत्साहन भुगतान से आ सकता है। हालाँकि, भले ही बिटकॉइन 2020 में और भी अधिक लोकप्रिय हो गया, निवेशकों और आम लोगों द्वारा एक आरक्षित संपत्ति के रूप में मान्यता प्राप्त है जो अर्थव्यवस्था की गिरावट पर निर्भर नहीं करती है, सहसंबंध मूल्य एक उच्च स्तर पर बना हुआ है:

एस एंड पी 500 और बिटकॉइन:

• 2020 और 2021 के बीच करीबी कीमतों में सहसंबंध = 0.7675445594367286
• 2020 और 2021 के बीच मात्रा में सहसंबंध = 0.33534766994797166
• 2020 और 2021 के बीच खुली कीमतों में सहसंबंध = 0.7705452812731232

NASDAQ और बिटकॉइन:

• 2020 और 2021 के बीच करीबी कीमतों में सहसंबंध = 0.8261882028300777
• 2020 और 2021 के बीच मात्रा में सहसंबंध = 0.03448907250809857
• 2020 और 2021 के बीच खुली कीमतों में सहसंबंध = 0.8293899207476915

इस वर्ष ने फेडरल रिजर्व के 107 साल के इतिहास में मुद्रा मुद्रण की सबसे महत्वपूर्ण लहर को चिन्हित किया। यह कोरोनोवायरस महामारी द्वारा शुरू किया गया था, दूरस्थ कार्य की ओर एक युगांतरकारी बदलाव, और नकारात्मक कच्चे तेल की वायदा कीमतें, जिसके कारण निवेशकों का विश्वास उलट गया। (उपरोक्त लेख लिंक देखें)। 

जैसा कि कॉइनडेस्क ने 2020 के लिए अपनी साल के अंत की रिपोर्ट में उल्लेख किया है, “कोविड-19 के प्रसार से पहले के वर्षों में, कम ब्याज दरों और दुनिया की आरक्षित मुद्रा के रूप में अमेरिकी डॉलर के प्रभुत्व ने अमेरिकी सरकार और उसके निगमों को अनुमति दी थी।” एक भारी ऋण बोझ का निर्माण करना जिसे कई पर्यवेक्षकों ने चेतावनी दी थी कि इसे कायम नहीं रखा जा सकता है। महामारी की चपेट में आने के बाद, अधिकारियों ने उस पर प्रतिक्रिया व्यक्त की, जिसे एक प्रमुख अर्थशास्त्री ने 'युद्ध मशीन' कहा था: एक फेडरल रिजर्व, जो अमेरिकी सरकार के आपातकालीन सहायता पैकेजों और बजट में खरबों डॉलर का वित्तपोषण करने को तैयार था। defiसीआईटी।" [संपर्क]

2021: NFT और कई अन्य क्रिप्टो बूम

2021 "क्रिप्टोकरेंसी का वर्ष" था। उस वर्ष की घटनाओं ने एक बार फिर क्रिप्टो और इसके विपरीत शेयर बाजारों की प्रत्यक्षता को साबित करना आसान बना दिया।

• इस साल फरवरी में एलोन मस्क का 1.5 बिलियन डॉलर का निवेश - एक ही समय में ऊपर और नीचे:

• मई में बिटकॉइन ट्रेडिंग और खनन पर प्रतिबंध लगाने के लिए चीन का ज्ञापन:

इसके अलावा, और महत्वपूर्ण रूप से, अपूरणीय टोकन (NFTs) मुख्यधारा में आ रहे हैं, जिसके परिणामस्वरूप क्रिप्टो में भारी मात्रा में धन का प्रवाह हो रहा है। पहली नज़र में ऐसा लगता है कि इस घटना का मा के बीच सहसंबंध के विषय से कोई लेना-देना नहीं है। वास्तव में, फिएट के इन बड़े निवेश से शेयर बाजार के पूंजीकरण के बीच अंतर कम हो गया:

• 2020: क्रिप्टो में 800 बिलियन अमरीकी डालर और शेयर बाजार में 33388 बिलियन अमरीकी डालर (वर्ष के अंत में)
• 2021: क्रिप्टो में 2368 बिलियन अमरीकी डालर और शेयर बाजार में 42368 बिलियन अमरीकी डालर (वर्ष के अंत में)

अमेरिकी शेयर बाजार पूंजीकरण के सापेक्ष क्रिप्टोक्यूरेंसी पूंजीकरण के 2.396% से 5.589% तक की वृद्धि। और पूंजीकरण के अंतर को कम करने से रिश्ते की मजबूती में वृद्धि होती है [संपर्क].

इसके अलावा, अल सल्वाडोर बिटकॉइन को कानूनी मुद्रा के रूप में अपनाने वाला पहला देश बन गया, जिसका अर्थ है कि वॉल स्ट्रीट पर कारोबार करने वाली सभी सल्वाडोर कंपनियां बिटकॉइन की कीमत में उतार-चढ़ाव के साथ-साथ सामान्य अमेरिकी शेयर बाजार सूचकांक पर निर्भर हो गईं।

चालू वर्ष की निराशाजनक शुरुआत

2022 में, बिटकॉइन को 2 बड़ी दुर्घटनाओं का सामना करना पड़ा: एक क्रिप्टो उद्योग के कारण, दूसरा अमेरिकी अर्थव्यवस्था के कारण।

1. मई में टेरा लूना दुर्घटना के कारण, जिसने क्रिप्टो बाजार में $500 बिलियन का सफाया कर दिया, लगभग $400 बिलियन ने जून में बाजार छोड़ दिया क्योंकि उद्योग का बाजार पूंजीकरण जनवरी 1 के बाद पहली बार $2021 ट्रिलियन से नीचे गिर गया। यूएसटी पेग का नुकसान डॉलर के लिए अब तक की सबसे बड़ी क्रिप्टो क्रैश में से एक का नेतृत्व किया।
2. CPI ने मई में मुद्रास्फीति को 8.6% दिखाया। इसने सभी बाजारों को डरा दिया: डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 900 अंक गिर गया, और एसएंडपी 500 एक भालू बाजार में चला गया। नैस्डैक भी 4.68% गिर गया क्योंकि मुद्रास्फीति 1981 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई। बिटकॉइन ने उनका अनुसरण किया: इस समय 28.000 से 17.744 अमरीकी डालर तक गिर रहा है।

चार्ट पर किसी विशिष्ट बिंदु को उजागर करने का कोई अर्थ नहीं है, क्योंकि वे लगभग समान हैं। 2022 में, अमेरिकी अर्थव्यवस्था और क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार का संबंध अपने चरमोत्कर्ष पर पहुंच गया:

S&P 500 और बिटकॉइन के बीच:

• 2022 और 2023 के बीच करीबी कीमतों में सहसंबंध = 0.9048667755489098
• 2022 और 2023 के बीच मात्रा में सहसंबंध = 0.19124812034121025
• 2022 और 2023 के बीच खुली कीमतों में सहसंबंध = 0.9060456439202328

NASDAQ और बिटकॉइन के बीच:

• 2022 और 2023 के बीच करीबी कीमतों में सहसंबंध = 0.8967791589828238
• 2022 और 2023 के बीच मात्रा में सहसंबंध = 0.29198309794024285
• 2022 और 2023 के बीच खुली कीमतों में सहसंबंध = 0.8966962613941151

यूनाइटेड स्टेट्स फेड फंड्स रेट और बिटकॉइन के बीच:

• 2022-01-01 से 2023-01-01 तक बीटीसी और युनाइटेड स्टेट्स फेड फंड्स रेट के करीबी मूल्य के बीच सहसंबंध -0.791293578736234 है

सारांश में…

निष्कर्ष स्पष्ट हैं: सामान्य क्रिप्टो सूचकांक के रूप में, बिटकॉइन अमेरिकी अर्थव्यवस्था के सामान्य सूचकांक के रूप में अमेरिकी शेयर बाजार पर निर्भर करता है। जैसा कि हमने देखा है, यह सहसंबंध 2015 में उभरना शुरू हुआ, जब कनेक्शन की ताकत केवल 0.235 थी (NASDAQ और S&P 500 के लिए औसत), तब:

• 2016–2017 का मान 0.79 (NASDAQ और S&P 500 औसत) है,
• 2017–2018 का मान 0.84 (NASDAQ और S&P 500 औसत) है,
• 2018–2019 का मान 0.04 (NASDAQ और S&P 500 औसत) है,
• 2019–2020 का मान 0.54 (NASDAQ और S&P 500 औसत) है,
• 2020–2021 का मान 0.80 (NASDAQ और S&P 500 औसत) है,
• 2021–2022 का मान 0.28 (NASDAQ और S&P 500 औसत) है,
• 2022 का मान 0.91 (NASDAQ और S&P 500 औसत) है।

मूल्य, ऊपर और नीचे जा रहा है लेकिन आम तौर पर एक अपट्रेंड के बाद, 0.91 (NASDAQ और S&P 500 औसत) तक पहुंच गया — एक के बहुत करीब। इसलिए, यह बताना कठिन है कि क्या मूल्य और भी अधिक जाएगा।

यह देखते हुए कि क्रिप्टो ने 2018 के बाद अमेरिकी ब्याज दर में उतार-चढ़ाव पर कैसे प्रतिक्रिया की, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि अन्य अमेरिकी मैक्रो संकेतक भी प्रभावित होंगे – या पहले से ही विकेंद्रीकृत बाजार को प्रभावित करेंगे। यह बुरी खबर है। अब प्रत्यक्ष के अलावा अधिकारियों का हस्तक्षेप अप्रत्यक्ष-आर्थिक प्रभावों की ओर बढ़ रहा है। इससे समुदाय के लिए कुछ अच्छा होने की संभावना नहीं है।

क्या वह स्थिति अच्छी है? नहीं, क्योंकि संपत्तियों, सूचनाओं और अन्य चीजों की विकेन्द्रीकृत प्रणाली जो लगभग सभी को प्रिय है, उस पर निर्भर हो गई है जिसे मूल रूप से लड़ा जाना चाहिए था - एक केंद्रीकृत वैधानिक वित्तीय प्रणाली। क्या यह खराब स्थिति है? नहीं, क्योंकि क्रिप्टो स्थानीय पूंजी आंदोलनों से कुछ बड़े में शामिल होना शुरू हो गया है। इसे "अथॉरिटी लेवल-अप" कहा जा सकता है, जहां विकेंद्रीकृत मुद्रा पहले की तुलना में एक नई, बड़ी भूमिका निभाना शुरू करती है। वह मूल्यवान नई जिम्मेदारी अधिक अटकलों की ओर ले जाती है, लेकिन यह एक आवश्यक लागत है। 

सरकार के हस्तक्षेप के भविष्य और आज के चलन को देखते हुए, हम कह सकते हैं कि अटकलों के साथ इन क्षणों को विनियमित किया जाएगा क्योंकि अधिक से अधिक व्यवसाय क्रिप्टोकरंसी को अपनाना शुरू करते हैं।

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