Η αλληλεξάρτηση της γενικής τάσης του δείκτη κρυπτογράφησης και της οικονομίας των ΗΠΑ

Εισαγωγή

Παρά τις φαινομενικά προφανείς διαφορές μεταξύ του παραδοσιακού χρηματοπιστωτικού συστήματος και του νέου κρυπτοχρηματοπιστωτικού συστήματος που ξεκίνησε την εξέλιξη του web 3.0, βρισκόμαστε αντιμέτωποι με ένα πρόβλημα που φοβάται ο πρώτος geek underground, ο οποίος χρησιμοποίησε bitcoin για να αγοράσει και να πουλήσει τα πάντα, από διακομιστές έως παρεμβολές κινητών τηλεφώνων. Το πρόβλημα είναι ένα αποκεντρωμένο, πλήρως προσβάσιμο σύστημα που εξαρτάται από μια κεντρική οικονομία fiat — μια οικονομία που γίνεται σταθερά απαρχαιωμένη. Γενικά, η διασύνδεση μεταξύ αυτών των περιοχών αυξάνεται καθημερινά. Το περίπλοκο κομμάτι χάνει την ταυτότητα και την κυριαρχία μιας μοναδικής, ανεξάρτητης και ασφαλούς όασης, παρόλο που ανοίγει νέες ευκαιρίες και προσελκύει νέα κεφάλαια.

Για να κατανοήσουμε αυτό το φαινόμενο και τη συνάφειά του, ας εξετάσουμε πώς έχουν εξελιχθεί τα γεγονότα από τη γέννηση της σχέσης μεταξύ του κύριου δείκτη κρυπτογράφησης - bitcoin - και της χρηματοπιστωτικής αγοράς των ΗΠΑ.

Πριν 2015

Το 2014, ο Αμερικανός επιχειρηματίας Τζες Πάουελ μίλησε με περίπου 30 τράπεζες των ΗΠΑ σε μια προσπάθεια να ανοίξει λογαριασμό για το νέο ανταλλακτήριο εικονικών νομισμάτων Kraken. Τέτοιες ανταλλαγές χρειάζονται έναν τραπεζικό λογαριασμό κυρίως για τη λήψη μεταφορών χρημάτων και επιταγών από πελάτες, οι οποίες στη συνέχεια ανταλλάσσονται με εικονικό νόμισμα. Δυστυχώς, ο Πάουελ δεν έλαβε την υποστήριξη που χρειαζόταν από τις τράπεζες των ΗΠΑ και έτσι κατέφυγε στη χρήση των υπηρεσιών μιας τράπεζας στη Γερμανία [σύνδεσμος].

Τα παρακάτω στατιστικά δείχνουν τη σχέση μεταξύ του S&P 500 και του BTC και μία (από τις πολλές) ειδήσεις παραπάνω. 

• Συσχέτιση σε τιμές κλεισίματος μεταξύ 2014 και 2015 = -0.2893324981872364
• Συσχέτιση σε όγκους μεταξύ 2014 και 2015 = 0.21745645033928715
• Συσχέτιση στις ανοιχτές τιμές μεταξύ 2014 και 2015 = -0.27755695743569037

Μέχρι το 2015, η σχέση μεταξύ του S&P 500 και του Bitcoin ήταν αρνητική, υποδεικνύοντας τη μετάβαση των σκοτεινών αλόγων από την αγορά των ΗΠΑ στην κρυπτοσφαίρα και τη δημιουργία θεμελιωδών πρωτοκόλλων και έργα στη βιομηχανία κρυπτογράφησης, ή δεν υπήρχε συσχέτιση. Αυτό ίσχυε και για το NASDAQ:

• Συσχέτιση σε τιμές κλεισίματος μεταξύ 2014 και 2015 = -0.3303598974828471

• Συσχέτιση σε όγκους μεταξύ 2014 και 2015 = 0.27200963778113124

• Συσχέτιση στις ανοιχτές τιμές μεταξύ 2014 και 2015 = -0.3173866970529927

Η αρχή μιας σχέσης

Το 2015, η κατάσταση άρχισε να αλλάζει. Αδύναμες σχέσεις που αναπτύχθηκαν μεταξύ των ιδρυμάτων της αγοράς των ΗΠΑ και του κόσμου του blockchain:

1. Η χρονιά ξεκίνησε με ένα συγκλονιστικό σημείωμα στις 5 Ιανουαρίου, όταν το ανταλλακτήριο bitcoin Bitstamp δημοσίευσε μια δήλωση που παραδέχτηκε ότι ένα σημαντικό hack είχε πάρει «λιγότερα από 19,000 BTC», ή περίπου 5.1 εκατομμύρια δολάρια εκείνη την εποχή [σύνδεσμος]:

2. Τον ίδιο Ιανουάριο, η Megabank εντάχθηκε στον γύρο χρηματοδότησης ρεκόρ της Coinbase $75 εκατ. [σύνδεσμος]:

3. Τον Μάρτιο του 2015, ο πρώην διευθύνων σύμβουλος της JP Morgan, Blythe Masters, ανέλαβε Διευθύνων Σύμβουλος της πλατφόρμας συναλλαγών bitcoin Digital Assets Holdings (DA). Ο Δάσκαλος είπε στο Wall Street Journal, «Η Digital Assets διαθέτει μια επαναστατική τεχνολογική πλατφόρμα που εξαλείφει τον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου και την έλλειψη διαφάνειας που εμποδίζει τη μαζική υιοθέτηση κρυπτογραφικών τεχνολογιών. Οι ευκαιρίες μείωσης του κόστους και των κινδύνων στους οικισμούς είναι τεράστιες». [σύνδεσμος]

Αυτές οι ειδήσεις μπορεί να προκάλεσαν ένα πολύπλευρο αποτέλεσμα αντιστροφής - κάτι που ήταν φυσικό επειδή θεωρήθηκε αμφίβολη κίνηση για τη Wall Street και σημαντικό όφελος για τις τεχνολογίες blockchain. Καμία άλλη είδηση ​​από εκείνη την περίοδο δεν θα είχε προκαλέσει τέτοια συσχετισμένη κίνηση.

Άλλα νέα από την εποχή που έδειχναν μια λογική σύνδεση μεταξύ των αγορών:

1. Ο παγκόσμιος κολοσσός του χρηματιστηρίου NASDAQ αποκάλυψε την έρευνά του σχετικά με το πώς οι λύσεις blockchain θα μπορούσαν να αλλάξουν τον τρόπο μεταβίβασης και πώλησης των μετοχών. Ο Nasdaq ήταν ο «τελευταίος» μεγάλος χρηματοοικονομικός όμιλος που ανακοίνωσε το ενδιαφέρον του. Ωστόσο, σύντομα έγινε η πιο παραγωγική στο να κεντρίσει το ενδιαφέρον του κοινού για την έρευνα και την ανάπτυξη της αλυσίδας μπλοκ. [σύνδεσμος]
2. Το Υπουργείο Οικονομικών Υπηρεσιών της Πολιτείας της Νέας Υόρκης (NYDFS) κυκλοφόρησε την τελική έκδοση του πολυαναμενόμενου ρυθμιστικού πλαισίου για εταιρείες ψηφιακών νομισμάτων. Αυτή η έκδοση του BitLicense ακολούθησε σχεδόν δύο χρόνια έρευνας και συζήτησης. Το NYDFS άρχισε να αναπτύσσει κανόνες αφού αποφάσισε ότι η τεχνολογία δεν πρέπει να ρυθμίζεται από την ισχύουσα νομοθεσία [σύνδεσμος].

3. Στις 9 Σεπτεμβρίου, η startup Chain ανακοίνωσε ότι συγκέντρωσε νέα χρηματοδότηση 30 εκατομμυρίων δολαρίων από επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων των Visa, Capital One και Fiserv — ένας εντυπωσιακός αριθμός ενδεικτικό της αυξανόμενης αναγνώρισης των πλεονεκτημάτων της τεχνολογίας blockchain [σύνδεσμος].

Εκείνη την εποχή, το blockchain μετατράπηκε από εργαλείο πληρωμής για χρέη πορνό και καζίνο σε ένα νέο, αποκεντρωμένο χρηματοπιστωτικό σύστημα που η Wall Street και η κυβέρνηση των ΗΠΑ έπρεπε να υπολογίσουν, ένα σύστημα που δεν μπορούσαν να αφήσουν χωρίς ελέγχους.

Οι δείκτες συσχέτισης της περιόδου ήταν χαμηλοί, υποδεικνύοντας ασθενείς διασυνδέσεις μεταξύ των αγορών, αλλά οι συνδέσεις υπάρχουν. Επιπλέον, όπως θα δούμε, οι δείκτες αυτοί έγιναν εμφανείς τα επόμενα χρόνια.

Δείκτες συσχέτισης S&P 500 και BTC: 

• Συσχέτιση σε τιμές κλεισίματος μεταξύ 2015 και 2016 = 0.10282429894879809

• Συσχέτιση σε όγκους μεταξύ 2015 και 2016 = 0.07487506485850948

• Συσχέτιση στις ανοιχτές τιμές μεταξύ 2015 και 2016 = 0.11957142125537704

Σε αυτό το σημείο, υπήρχε ισχυρότερη συσχέτιση μεταξύ BTC και NASDAQ από ό,τι με τον S&P 500. Αυτό οφειλόταν στις ειδήσεις που σημειώθηκαν παραπάνω: 

• Συσχέτιση σε τιμές κλεισίματος μεταξύ 2015 και 2016 = 0.3719658129665443

• Συσχέτιση σε όγκους μεταξύ 2015 και 2016 = 0.08722538168109174

• Συσχέτιση στις ανοιχτές τιμές μεταξύ 2015 και 2016 = 0.385489628574494

Σημαντικές στιγμές

Το 2016 ήταν ένα από τα πιο ευνοϊκά χρόνια για την τεχνολογία blockchain. Η διαφημιστική εκστρατεία αυξήθηκε μόνο καθώς οι μεγάλες επιχειρήσεις επένδυσαν μεγάλες επενδύσεις σε τεχνολογίες κατανεμημένου καθολικού και blockchain. Η απογοήτευση αυξήθηκε καθώς τα καθιερωμένα κρυπτονομίσματα -κυρίως το Bitcoin- συνέχισαν να αγωνίζονται με την υιοθέτηση της κύριας τάσης, ενώ αντιμετωπίζουν περίπλοκες τεχνικές προκλήσεις:

1. Το δεύτερο φαινόμενο κρυπτονομισμάτων: το έργο blockchain Ethereum ξεκίνησε την πρώτη του έκδοση παραγωγής. Μετά την πρώτη κυκλοφορία — Frontier — το 2015, η πλατφόρμα blockchain Ethereum κυκλοφόρησε την πρώτη της έκδοση παραγωγής, που ονομάστηκε Homestead, τον Μάρτιο. Ενάντια στο κύμα της κεφαλαιοποίησης της αγοράς και στην άνοδο της αξίας, μεγάλες εταιρείες άρχισαν να αποκαλούν το Ethereum «Bitcoin 2.0», ακολουθώντας την τεχνολογία με σπάνιο ενθουσιασμό. Ως αποτέλεσμα, η διαφοροποίηση περιουσιακών στοιχείων Crypto έγινε εξίσου σημαντική με τη διαφοροποίηση των μετοχών.
2. Το Bitfinex, μια διαδικτυακή υπηρεσία ανταλλαγής ψηφιακών νομισμάτων, παραβιάστηκε τον Αύγουστο του 2016. Αυτό ήταν το δεύτερο μεγαλύτερο hack πλατφόρμας ανταλλαγής bitcoin εκείνη την εποχή. 119,756 bitcoin αξίας περίπου 72 εκατομμυρίων δολαρίων εκείνη την εποχή κλάπηκαν [σύνδεσμος]:

3. Η κατά το ήμισυ του Bitcoin το 2016 δεν φαινόταν να προκάλεσε μεγάλη απήχηση, αλλά τα γραφήματα αποκάλυψαν την ίδια κίνηση σε δύο αγορές:

4. Στη συνέχεια, υπήρξε η επίθεση DAO που οδήγησε στην κλοπή 60 εκατομμυρίων δολαρίων στο Ethereum [σύνδεσμος]:

Μέχρι το 2016 η συνολική συσχέτιση μεταξύ κρυπτογράφησης και fiat ήταν προφανής και συνδέθηκε με οξύτερες αντιδράσεις σε σημαντικά γεγονότα και στις δύο αγορές.

Δείτε τους ακόλουθους δείκτες S&P 500 και BTC: 

• Συσχέτιση σε τιμές κλεισίματος μεταξύ 2016 και 2017 = 0.8013923516092443

• Συσχέτιση σε όγκους μεταξύ 2016 και 2017 = -0.000848419741890224

• Συσχέτιση στις ανοιχτές τιμές μεταξύ 2016 και 2017 = 0.8061565260485413

Μετρήσεις συσχέτισης NASDAQ-BTC:

• Συσχέτιση σε τιμές κλεισίματος μεταξύ 2016 και 2017 = 0.7944711114911134

• συσχέτιση σε όγκους μεταξύ 2016 και 2017 = 0.050010024929640434

• συσχέτιση στις ανοιχτές τιμές μεταξύ 2016 και 2017 = 0.7962654701746794

Δρομολόγια

Το 2017 ξεκίνησε με την Εθνική Τράπεζα της Κίνας να εφαρμόζει μια πολιτική αυστηρότερης εποπτείας των κυρίαρχων ανταλλαγών bitcoin της χώρας. Ήταν ένα απογοητευτικό ξεκίνημα της χρονιάς. Ωστόσο, ακόμη και αν ληφθεί υπόψη η εξάρτηση της αμερικανικής οικονομίας από την Κίνα, το γεγονός αυτό δεν είχε την αναμενόμενη επίδραση συσχέτισης.

Τον Μάρτιο του 2017, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) απέρριψε την αίτηση των επενδυτών Cameron και Tyler Winklevoss για την έναρξη ενός αμοιβαίου κεφαλαίου διαπραγματεύσιμου σε ανταλλαγή bitcoin. Οι αγορές αντέδρασαν άσχημα. Πολλοί στοιχημάτιζαν ότι η ρυθμιστική αρχή των ΗΠΑ θα ενέκρινε αντί να απορρίψει το προτεινόμενο ETF [σύνδεσμος]:

Ακολούθησε το «καλοκαίρι των ταύρων», που προκλήθηκε από την ευνοϊκή διάθεση στην αγορά. είναι ουσιώδης να καταλάβουμε ότι μέχρι εκείνη τη στιγμή, μια θετική προοπτική στα κρυπτονομίσματα σήμαινε μια καλή στάση στο χρηματιστήριο — και το αντίστροφο:

«Την πρώτη εβδομάδα του Σεπτεμβρίου, η τιμή του bitcoin ξεπέρασε τα 5,000 δολάρια για πρώτη φορά, αλλά έπεσε εκατοντάδες δολάρια δύο ημέρες αργότερα. Πράγματι, εκείνες τις μέρες υπήρξε μια υποχώρηση από τα επιτεύγματα του τέλους του καλοκαιριού: η τιμή του κρυπτονομίσματος έπεσε κάτω από τα 3,400 δολάρια στις 14 Σεπτεμβρίου και ξεπέρασε τα 3,000 δολάρια την επόμενη μέρα». [σύνδεσμος]:

Η τιμή του Bitcoin σημείωσε ρεκόρ τότε και αυτό συσχετίστηκε με την κίνηση των τιμών του NASDAQ και του S&P 500.

Οι συνολικές συσχετίσεις εξακολουθούσαν να ισχύουν όπως και ο NASDAQ:

• συσχέτιση σε τιμές κλεισίματος μεταξύ 2017 και 2018 = 0.8167350443560699
• συσχέτιση σε όγκους μεταξύ 2017 και 2018 = 0.030251101583248067
• συσχέτιση στις ανοιχτές τιμές μεταξύ 2017 και 2018 = 0.8152467666494251

… και στον S&P 500:

• συσχέτιση σε τιμές κλεισίματος μεταξύ 2017 και 2018 = 0.8705376216374139
• συσχέτιση σε όγκους μεταξύ 2017 και 2018 = 0.11071985886609985
• συσχέτιση στις ανοιχτές τιμές μεταξύ 2017 και 2018 = 0.8712886398674531

Αποφασιστική καμπή

Το 2018 ήταν μια συναρπαστική χρονιά για την εξέταση της σχέσης μεταξύ των ΗΠΑ οικονομία και κρυπτογράφηση. Ήταν η πρώτη χρονιά από το 2015 που αντιστράφηκε η συσχέτιση μεταξύ του επιτοκίου της Fed Funds των Ηνωμένων Πολιτειών και του Bitcoin:

• από το 2015-01-01 έως το 2016-01-01 η συσχέτιση μεταξύ της τιμής κλεισίματος για το BTC και του επιτοκίου των Ηνωμένων Πολιτειών Fed Funds είναι 0.5487733110424662
• από το 2016-01-01 έως το 2017-01-01 η συσχέτιση μεταξύ της τιμής κλεισίματος για το BTC και του επιτοκίου των Ηνωμένων Πολιτειών Fed Funds είναι 0.6407724089837648
• από το 2017-01-01 έως το 2018-01-01 η συσχέτιση μεταξύ της τιμής κλεισίματος για το BTC και του επιτοκίου των Ηνωμένων Πολιτειών Fed Funds είναι 0.683662086598349

Δηλαδή, από το 2015 έως το 2018, η σχέση ήταν άμεση, υποδηλώνοντας ότι καθώς αυξανόταν το Επιτόκιο της Fed Funds, αυξήθηκε και η τιμή του bitcoin. Οι αυξήσεις των επιτοκίων οδήγησαν συνήθως σε πτωτική τάση στο χρηματιστήριο. Αλλά Είναι επίσης σημαντικό να σημειωθεί ότι το 2018 ήταν η πρώτη χρονιά από το 2015 όταν η συσχέτιση μεταξύ του NASDAQ, του S&P 500 και του Bitcoin έγινε (κατά μέσο όρο) σχεδόν μηδενική:

1. S&P 500:

• συσχέτιση σε τιμές κλεισίματος μεταξύ 2018 και 2019 = 0.12118602229247982
• συσχέτιση σε όγκους μεταξύ 2018 και 2019 = 0.12656217826865054
• συσχέτιση στις ανοιχτές τιμές μεταξύ 2018 και 2019 = 0.10633778327729097

2. NASDAQ:

• συσχέτιση σε τιμές κλεισίματος μεταξύ 2018 και 2019 = -0.03525002263223522
• συσχέτιση σε όγκους μεταξύ 2018 και 2019 = -0.05662443995110041
• συσχέτιση στις ανοιχτές τιμές μεταξύ 2018 και 2019 = -0.055236190871095894

Επιπλέον, η συσχέτιση μεταξύ του NASDAQ και του επιτοκίου των Ηνωμένων Πολιτειών της Fed Funds μέχρι το 2018 ήταν επίσης άμεση, πράγμα που σημαίνει ότι μόλις το επιτόκιο αυξήθηκε, η τιμή και των δύο περιουσιακών στοιχείων αυξήθηκε επίσης. Αυτό ήταν περίεργο γιατί θα έπρεπε να ήταν το αντίστροφο. Αυτό μας λέει ότι η αμερικανική οικονομία διέρχεται μια υφεσιακή τάση αντιστροφής. Ως εκ τούτου, η αύξηση του επιτοκίου αναχρηματοδότησης άρχισε να λειτουργεί ως πραγματικός περιορισμός, καθιστώντας την οικονομία πιο ακριβή στην κατανάλωση και μειώνοντας το ύψος των επενδύσεων. Η επίγνωση των επενδυτών για την αδυναμία της χρηματοπιστωτικής πυραμίδας των ΗΠΑ και η μείωση του ύψους των επενδύσεων μπορεί να οδήγησαν σε μείωση της τιμής και του χρηματικού ποσού. Τότε ήταν απαραίτητο να συνεχιστεί η εκτύπωση μη ασφαλούς fiat. Αυτό θα είχε οδηγήσει σε συνεχή αύξηση των επιτοκίων και μεγαλύτερη μείωση των επενδύσεων.

Αυτές οι σχέσεις είναι πολύπλοκες. Δεδομένης της απότομης αντιστροφής των μακροοικονομικών δεδομένων των ΗΠΑ και των δύο αγορών, το θέμα είναι ότι ο δείκτης καταναλωτικού κλίματος των ΗΠΑ έφτανε σε ένα σημείο χωρίς απόδοση:

[σύνδεσμος]

Και πράγματι, ο δείκτης αυξανόταν μέχρι το 2018, παρέμεινε επίπεδος το 2019, αλλά στη συνέχεια έπεσε.

Ο λόγος για τη σχεδόν μηδενική συσχέτιση μεταξύ των αγορών συνδέεται άμεσα με δυσάρεστα αλλά κυκλικά γεγονότα στη σφαίρα των κρυπτονομισμάτων.

Όπως ανέφερε το Bloomberg, «Ο ανατριχιαστικός όρος αναφέρεται σε μια απότομη πτώση, ακολουθούμενη από πτώση στις συναλλαγές και μήνες ύφεσης της αγοράς - ένα φαινόμενο που έπληξε μνημονιακά την αγορά κρυπτογράφησης το 2018. Η τιμή του Bitcoin υποχώρησε περισσότερο από 80% σε τόσο χαμηλά στα 3,100 $ από το τέλος του 2017 έως τον Δεκέμβριο του επόμενου έτους, μια περίοδος που χαρακτηρίζεται από την άνθηση και την κατάρρευση των αρχικών προσφορών νομισμάτων και πολλές μεγάλες τράπεζες να εγκαταλείπουν τα σχέδιά τους να ξεκινήσουν γραφεία συναλλαγών κρυπτονομισμάτων. Το Bitcoin δεν θα φτάσει σε νέο υψηλό μέχρι τον Δεκέμβριο του 2020…» [σύνδεσμος]

Το χρηματιστήριο των ΗΠΑ εξακολουθούσε να είναι σε σχετικά αδύναμο επίπεδο εμπιστοσύνης από τοπικούς και ξένους επενδυτές.

Επιστροφή στη συσχέτιση

Το 2019 ήταν μια εξαιρετική χρονιά για το bitcoin ως τον κύριο δείκτη κρυπτογράφησης, επειδή αναγνωρίστηκε ως το πιο αποτελεσματικό περιουσιακό στοιχείο:

1. Bitcoin – Σύμφωνα με τον Messari, η τιμή έκλεισε το τρίτο τρίμηνο στα 8,308 $ το τεμάχιο, αυξημένη κατά 114% από έτος σε έτος [σύνδεσμος].
2. Μετοχές – η απόδοση του δείκτη Standard & Poor's 500 έως τις 30 Σεπτεμβρίου ήταν 21% [σύνδεσμος].
3. Ο χρυσός σημείωσε άνοδο 17% από τις 31 Δεκεμβρίου^st [σύνδεσμος].
4. Ομόλογα – Η απόδοση των 10ετών ομολόγων των ΗΠΑ είναι μόνο 1.6% [σύνδεσμος].

Από το 2019 έως το 2022, υπήρξε ισχυρή συσχέτιση μεταξύ του NASDAQ, του S&P 500 και του κύριου κρυπτονομίσματος. Επιπλέον, η συσχέτιση μεταξύ του επιτοκίου των Ηνωμένων Πολιτειών της Fed Funds και της πρώτης κρυπτογράφησης έχει αυξηθεί σταθερά αρνητική (αντίστροφη). Δηλαδή, τώρα ο κύριος δείκτης του κόσμου των κρυπτονομισμάτων συμπεριφέρεται πολύ όπως ο Αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά — μέχρι τώρα ο κύριος δείκτης της παγκόσμιας οικονομίας. 

Μετρήσεις συσχέτισης S&P 2019 500:

• συσχέτιση σε τιμές κλεισίματος μεταξύ 2019 και 2020 = 0.5499284151007043

• συσχέτιση σε όγκους μεταξύ 2019 και 2020 = -0.2783588692481716

• συσχέτιση στις ανοιχτές τιμές μεταξύ 2019 και 2020 = 0.5602337463500764

Σύμφωνα με το NASDAQ:

• Συσχέτιση σε τιμές κλεισίματος μεταξύ 2019 και 2020 = 0.5171092975761752

• Συσχέτιση σε όγκους μεταξύ 2019 και 2020 = -0.15245886873148543

• Συσχέτιση στις ανοιχτές τιμές μεταξύ 2019 και 2020 = 0.5295271744603843

Διάλειμμα για τον COVID-19

Το 2020 ήταν μια μοιραία χρονιά για την ανθρωπότητα. Στις 30 Ιανουαρίου 2020, ο Παγκόσμιος Οργανισμός Υγείας κήρυξε το ξέσπασμα του COVID-19 Έκτακτης Ανάγκης για τη Δημόσια Υγεία διεθνούς ενδιαφέροντος. Στις 11 Μαρτίου κηρύχθηκε πανδημία.

Η τροχιά των τιμών του bitcoin το 2020 άλλαξε λόγω της αυξανόμενης χρήσης του ως αντιστάθμισης έναντι της πιθανής υποτίμησης του νομίσματος που θα μπορούσε να προέλθει από τρισεκατομμύρια δολάρια πληρωμών τόνωσης που σχετίζονται με τον κορωνοϊό από κεντρικές τράπεζες και κυβερνήσεις παγκοσμίως. Ωστόσο, παρόλο που το bitcoin έγινε ακόμη πιο δημοφιλές το 2020, αναγνωρίζεται από τους επενδυτές και τους απλούς ανθρώπους ως αποθεματικό ενεργητικό που δεν εξαρτάται από την πτώση της οικονομίας, η αξία συσχέτισης παρέμεινε σε αρκετά υψηλό επίπεδο:

S&P 500 και bitcoin:

• συσχέτιση σε τιμές κλεισίματος μεταξύ 2020 και 2021 = 0.7675445594367286
• συσχέτιση σε όγκους μεταξύ 2020 και 2021 = 0.33534766994797166
• συσχέτιση στις ανοιχτές τιμές μεταξύ 2020 και 2021 = 0.7705452812731232

NASDAQ και bitcoin:

• συσχέτιση σε τιμές κλεισίματος μεταξύ 2020 και 2021 = 0.8261882028300777
• συσχέτιση σε όγκους μεταξύ 2020 και 2021 = 0.03448907250809857
• συσχέτιση στις ανοιχτές τιμές μεταξύ 2020 και 2021 = 0.8293899207476915

Φέτος σηματοδότησε το πιο σημαντικό κύμα εκτύπωσης χρήματος στην 107χρονη ιστορία της Federal Reserve. Προκλήθηκε από την πανδημία του κορωνοϊού, μια εποχική στροφή προς την εξ αποστάσεως εργασία και τις αρνητικές τιμές των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης του αργού πετρελαίου, τα οποία οδήγησαν σε αντιστροφή της εμπιστοσύνης των επενδυτών. (δείτε τον σύνδεσμο του άρθρου παραπάνω). 

Όπως σημείωσε το CoinDesk στην έκθεσή του για το τέλος του έτους για το 2020, «Τα χρόνια που προηγήθηκαν της εξάπλωσης του COVID-19, τα χαμηλά επιτόκια και η κυριαρχία του δολαρίου ΗΠΑ ως παγκόσμιου αποθεματικού νομίσματος επέτρεψαν στην κυβέρνηση των ΗΠΑ και στις εταιρείες της να δημιουργήσει ένα βαρύ χρέος που πολλοί παρατηρητές προειδοποίησαν ότι δεν μπορούσε να αντέξει. Μετά το χτύπημα της πανδημίας, οι αρχές απάντησαν σε αυτό που ένας κορυφαίος οικονομολόγος αποκάλεσε «πολεμική μηχανή»: μια Federal Reserve πρόθυμη να χρηματοδοτήσει τρισεκατομμύρια δολάρια πακέτα έκτακτης βοήθειας της κυβέρνησης των ΗΠΑ – και προϋπολογισμό deficits." [σύνδεσμος]

2021: NFT και πολλά άλλα κρυπτονομίσματα

Το 2021 ήταν η «έτος του κρυπτονομίσματος». Τα γεγονότα εκείνης της χρονιάς καθιστούν εύκολο να αποδείξουμε για άλλη μια φορά την αμεσότητα των χρηματιστηρίων από την κρυπτογράφηση και το αντίστροφο.

• Η επένδυση 1.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων του Έλον Μασκ τον Φεβρουάριο του τρέχοντος έτους – πάνω-κάτω ταυτόχρονα:

• Μνημόνιο της Κίνας για την απαγόρευση εμπορίας και εξόρυξης Bitcoin τον Μάιο:

Επίσης, και σημαντικότερο, μη ανταλλάξιμα μάρκες (NFTs) γίνονται mainstream, με αποτέλεσμα τεράστιες εισροές χρημάτων σε κρυπτογράφηση. Εκ πρώτης όψεως, φαίνεται ότι αυτό το γεγονός δεν έχει καμία σχέση με το θέμα της συσχέτισης μεταξύ ma. Στην πραγματικότητα, αυτές οι μεγάλες εγχύσεις fiat οδήγησαν στη μείωση του χάσματος μεταξύ της κεφαλαιοποίησης του χρηματιστηρίου:

• 2020: 800 δισεκατομμύρια δολάρια σε κρυπτογράφηση και 33388 δισεκατομμύρια δολάρια στο χρηματιστήριο (στο τέλος του έτους)
• 2021: 2368 δισεκατομμύρια δολάρια σε κρυπτογράφηση και 42368 δισεκατομμύρια δολάρια στο χρηματιστήριο (στο τέλος του έτους)

αύξηση από 2.396% σε 5.589% της κεφαλαιοποίησης κρυπτονομισμάτων σε σχέση με την κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου των ΗΠΑ. Και η μείωση του χάσματος στην κεφαλαιοποίηση οδηγεί σε αύξηση της ισχύος της σχέσης [σύνδεσμος].

Επιπλέον, το Ελ Σαλβαδόρ έγινε η πρώτη χώρα που υιοθέτησε το bitcoin ως νόμιμο νόμισμα, πράγμα που σημαίνει ότι όλες οι εταιρείες του Σαλβαδόρ των οποίων οι μετοχές διαπραγματεύονται στη Wall Street εξαρτώνται από τις διακυμάνσεις των τιμών του bitcoin, καθώς και από τον γενικό δείκτη χρηματιστηρίων των ΗΠΑ.

Απογοητευτική αρχή της τρέχουσας χρονιάς

Το 2022, το bitcoin γνώρισε 2 μεγάλα κραχ: το ένα λόγω της βιομηχανίας κρυπτογράφησης και το άλλο λόγω της οικονομίας των ΗΠΑ καθαυτή.

1. Λόγω της συντριβής του Terra Luna τον Μάιο, που εξαφάνισε 500 δισεκατομμύρια δολάρια στην αγορά κρυπτογράφησης, σχεδόν 400 δισεκατομμύρια δολάρια έφυγαν από την αγορά τον Ιούνιο καθώς η κεφαλαιοποίηση της αγοράς έπεσε κάτω από το 1 τρισεκατομμύριο δολάρια για πρώτη φορά από τον Ιανουάριο του 2021. Η απώλεια της δέσμευσης UST προς το δολάριο οδήγησε σε ένα από τα μεγαλύτερα κρυπτογραφικά κρυπτογράφηση μέχρι στιγμής.
2. Ο ΔΤΚ παρουσίασε πληθωρισμό τον Μάιο στο 8.6%. Αυτό τρόμαξε όλες τις αγορές: ο Dow Jones Industrial Average έπεσε 900 μονάδες και ο S&P 500 εισήλθε σε bear market. Ο Nasdaq υποχώρησε επίσης 4.68% καθώς ο πληθωρισμός έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο από το 1981. Το Bitcoin ακολούθησε: υποχώρησε από τις 28.000 στα 17.744 USD αυτή τη στιγμή.

Δεν έχει νόημα να επισημάνουμε συγκεκριμένα σημεία στο γράφημα, καθώς είναι σχεδόν πανομοιότυπα. Το 2022, ο συσχετισμός της οικονομίας των ΗΠΑ και της αγοράς κρυπτονομισμάτων έφτασε στο αποκορύφωμά του:

Μεταξύ του S&P 500 και του Bitcoin:

• Συσχέτιση σε τιμές κλεισίματος μεταξύ 2022 και 2023 = 0.9048667755489098
• Συσχέτιση σε όγκους μεταξύ 2022 και 2023 = 0.19124812034121025
• Συσχέτιση στις ανοιχτές τιμές μεταξύ 2022 και 2023 = 0.9060456439202328

Μεταξύ NASDAQ και Bitcoin:

• Συσχέτιση σε τιμές κλεισίματος μεταξύ 2022 και 2023 = 0.8967791589828238
• Συσχέτιση σε όγκους μεταξύ 2022 και 2023 = 0.29198309794024285
• Συσχέτιση στις ανοιχτές τιμές μεταξύ 2022 και 2023 = 0.8966962613941151

Μεταξύ του ποσοστού των Ηνωμένων Πολιτειών Fed Funds και του Bitcoin:

• από το 2022-01-01 έως το 2023-01-01 η συσχέτιση μεταξύ της τιμής κλεισίματος για το BTC και του επιτοκίου της Fed Funds των Ηνωμένων Πολιτειών είναι -0.791293578736234

Εν κατακλείδι…

Τα συμπεράσματα είναι προφανή: Ως γενικός δείκτης κρυπτογράφησης, το bitcoin εξαρτάται από το χρηματιστήριο των ΗΠΑ ως γενικός δείκτης της οικονομίας των ΗΠΑ. Όπως είδαμε, αυτή η συσχέτιση άρχισε να εμφανίζεται το 2015, όταν η ισχύς της σύνδεσης ήταν μόνο 0.235 (μέσος όρος για τον NASDAQ και τον S&P 500), τότε:

• Η τιμή 2016–2017 είναι 0.79 (μέσος όρος NASDAQ και S&P 500),
• Η τιμή 2017–2018 είναι 0.84 (μέσος όρος NASDAQ και S&P 500),
• Η τιμή 2018–2019 είναι 0.04 (μέσος όρος NASDAQ και S&P 500),
• Η τιμή 2019–2020 είναι 0.54 (μέσος όρος NASDAQ και S&P 500),
• Η τιμή 2020–2021 είναι 0.80 (μέσος όρος NASDAQ και S&P 500),
• Η τιμή 2021–2022 είναι 0.28 (μέσος όρος NASDAQ και S&P 500),
• Η τιμή του 2022 είναι 0.91 (μέσος όρος NASDAQ και S&P 500).

Η τιμή, κινούμενη προς τα πάνω και προς τα κάτω αλλά γενικά ακολουθώντας μια ανοδική τάση, πλησίασε το 0.91 (μέσος όρος NASDAQ και S&P 500) — πολύ κοντά στο XNUMX. Επομένως, είναι δύσκολο να πούμε αν η τιμή θα πάει ακόμα υψηλότερη.

Λαμβάνοντας υπόψη πώς αντέδρασε η κρυπτογράφηση στις κινήσεις των επιτοκίων των ΗΠΑ μετά το 2018, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι άλλοι μακροοικονομικοί δείκτες των ΗΠΑ θα επηρεάσουν επίσης —ή έχουν ήδη επηρεάσει— την αποκεντρωμένη αγορά. Αυτά είναι άσχημα νέα. Πλέον η παρέμβαση των αρχών, εκτός από άμεση, κινείται και σε έμμεσες-οικονομικές επιπτώσεις. Αυτό είναι απίθανο να οδηγήσει σε κάτι καλό για την κοινότητα.

Είναι καλή αυτή η κατάσταση; Όχι, γιατί το αποκεντρωμένο σύστημα περιουσιακών στοιχείων, πληροφοριών και άλλων πραγμάτων που είναι αγαπητά σχεδόν σε όλους έχει εξαρτηθεί από αυτό που αρχικά υποτίθεται ότι θα πολεμούσε – ένα κεντρικό χρηματοπιστωτικό σύστημα fiat. Είναι μια κακή κατάσταση; Όχι, γιατί η κρυπτογράφηση άρχισε να εμπλέκεται σε κάτι μεγαλύτερο από τις τοπικές κινήσεις κεφαλαίων. Θα μπορούσε να ονομαστεί «επάνω επίπεδο αρχής», όπου το αποκεντρωμένο νόμισμα αρχίζει να παίζει έναν νέο, μεγαλύτερο ρόλο από πριν. Αυτή η πολύτιμη νέα ευθύνη οδηγεί σε περισσότερες εικασίες, αλλά αυτό είναι ένα απαραίτητο κόστος. 

Κοιτάζοντας το μέλλον και τη σημερινή τάση της κυβερνητικής παρέμβασης, μπορούμε να πούμε ότι αυτές οι στιγμές με κερδοσκοπίες θα ρυθμιστούν καθώς όλο και περισσότερες επιχειρήσεις αρχίζουν να υιοθετούν και στη συνέχεια να χρησιμοποιούν κρυπτονομίσματα.

Διαβάστε σχετικά άρθρα:

• Ο Justin Sun ανακοινώνει μια ένεση 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων για να σώσει το δεσμό USDD από την κατάρρευση
• Οικονομία Blockchain
• MPost Αγορές: Οι τιμές του Bitcoin συνεχίζουν να πέφτουν
• NowHere φιλοξενεί το «Women Of The World» NFT ΕΠΙΔΕΙΞΗ ΤΕΧΝΗΣ
• MPost Αγορές: Οι τιμές κρυπτογράφησης συνεχίζουν να πέφτουν