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2024 年 5 月 20 日

建立在 EigenLayer 之上的前 5 個液體重新抵押協議

簡單來說

EigenLayer 2024 年的流動性重新抵押趨勢旨在提高 ETH 持有者的資本效率,保留流動性,並為生態系統的成長和去中心化做出貢獻。

在 EigenLayer 的引領下,流動性重新抵押正成為 2024 年的主要趨勢 DeFi 空間。透過在主網路之上重新利用第三方基礎設施協議中的鎖定代幣,ETH 持有者可以提高其資產的資本效率,並保持保留流動性帶來的靈活性,同時為以太坊生態系統的成長和去中心化做出貢獻。

在本文中,我們將解釋 EigenLayer 的創建如何成為加密貨幣投資者的遊戲規則改變者,並舉例說明一些在此基礎上構建的頂級策略管理器。

我們潛入吧!

質押和流動性重新質押解釋

要理解這個概念,必須先掌握傳統和流動質押的基礎知識。我們將從基礎知識開始。

傳統質押

簡而言之,這是一種將指定數量的代幣存入信標鏈智能合約的機制。這些資產充當保證金,允許 ETH 持有者成為以太坊 PoS 共識的一部分,並透過驗證區塊來為網路安全做出貢獻。由於在確保網路運作方面發揮關鍵作用,質押者為他們創建的每個區塊獲得獎勵。

然而,傳統質押對於一般使用者來說進入門檻較高。它不僅需要維護驗證器,而且還具有最低的進入要求(例如,以太坊網路上的 32 個以太幣)。

液體樁

協議如 麗都, 火箭池, 斯塔德等,透過提供流動性質押加密服務來解決進入障礙問題。它們允許任何人參與 PoS 共識,而無需維護驗證節點或遵守最低准入要求。他們為用戶提供流動質押代幣(LST)作為其持倉的“收據”,然後可以進一步用於各種 DeFi 農業策略。

重質押

除了為主網路安全做出貢獻(例如在以太坊網路驗證器中進行質押)之外,用戶還可以利用其資產來保護第三方協議,並從這種安全性提供中產生額外的收入流,從而提高其資產的資本效率。

液體重新註入

現在,一些協議將這一概念更進一步。他們為用戶提供流動性重新抵押代幣(LRT),使他們能夠保留所有抵押收益以及保留流動性帶來的靈活性,同時提高其資產的收益潛力。

EigenLayer 上的 Liquid 重新註入

一項創新協議 乙太坊, 特徵層 引入了一種新的加密原語——重新抵押和 LRT。它被建構為中間件,直接將利害關係人與基礎設施開發人員連接起來,使後者能夠利用以太坊的安全層,而無需維護自己的驗證器。

這是透過託管各種主動驗證服務(AVS)來完成的,基本上是任何尋求整合以太坊安全性的基礎設施服務。跨鏈橋、Rollups 以及 keeper 和 oracle 網路都是此類服務的一些範例。

$ETH 和 LSTETH 持有者可以將資產帶到Eigenlayer,同時為以太坊的共識和第三方協議安全做出貢獻。然而,這會帶來與削減相關的額外風險。更高的風險需要更高的回報,因此重新參與者可以從他們幫助獲得的 AVS 費用中獲得額外收益。

作為開始貢獻的激勵,您會收到 以表彰他們對其生態系統的貢獻。對 EigenLayer 的期待 Airdrop 基於累積積分的 ETH 已經開始了“積分耕種季節”,這導致 TVL 飆升,因為用戶希望從抵押的 ETH 中獲得額外收益 airdrop.

價值主張很簡單——重新抵押 ETH 以獲得更高的收益並累積獎勵忠誠積分,同時保留資產的流動性。

它於 2023 年中期開始接受存款,截至 2024 年 15 月中旬,已累積近 XNUMX 億美元分配給其 運營商和 AVS.

資源: DefiLlama

為了提高收益,您可以將質押的 ETH 委託給 運營商 然後將其提供給各種 AVS 或直接註冊並委託給 AVS 本身,從而有效地成為營運商。

如何使用 Liquid Restake 協議在 EigenLayer 上賺取收益?

管理業者之間部位的複雜性催生了一種新型的 DeFi 協議 – 流動性重新抵押策略管理器。它們抽象化了手動操作的複雜性,實現了 LST 持有者和 AVS 節點運營商的簡單協作,並提供額外收益、EigenLayer 積分和自己的忠誠度積分。 

讓我們更深入地探討其中一些應用程序,並讓您初步了解未來潛在的投資。以下是總鎖定價值 (TVL) 方面排名靠前的協議清單。

以太網絡

最初是一個協議 液體樁,它與 Eigenlayer 合作,現在是其生態系統中最大的(就 TVL 而言)參與者。您只需將 ETH 存入 EtherFi,收益就會自動重新質押並提高。這樣做,您將獲得來自質押和新鑄造的 $eETH 的所有潛在獎勵。該 LST 可以在本地重新質押以賺取獎金獎勵、進行交易或用於產生收益 DeFi 空間。

截至 2024 年 4.3 月中旬,EtherFi 已從 160 萬多個唯一位址累積了超過 4 億美元的 TVL,其中近 XNUMX 億美元在其他加密服務中得到了重新利用。

資源: Dune.com/EtherFi

EtherFi 提供約 3% 的 ARP,捕獲了近 1.2b EigenLayer 積分,並分發了超過 800b 的自己的忠誠度積分。

倫佐

受支持 Binance,該協議是一個 交叉鏈 EigenLayer 策略管理器的目標是提供最佳的風險/報酬策略。與傳統質押相比,它簡化了重新質押的複雜性,並有利於更大的回報。

Renzo 接受 $ETH 或其 LST(例如 $wBETH 或 $stETH)存款,並發行代表初始持有量的 $ezETH LRT。 Renzo 產生約 3.2% 的年利率以及積分形式的獎金激勵。

自 2023 年底推出以來,Renzo 已從約 3 萬個獨立儲戶那裡獲得了近 54.5 億美元的 TVL,並向其中分配了 1.34b EigenLayer 積分和 2.91b ezPoints。

資源: Dune.com/renzoprotocol

河豚

它最初是作為 PoS​​ 驗證平台推出的,由於其 原生重質押 由 EigenLayer 提供支援的選項。在 120 萬美元以太坊基金會撥款的支持下,它透過獨特的演算法來防止削減,提供了一種安全的收入模型。 Puffer 承諾提高 $ETH、$stETH 和 $wstETH 的收益率。使用者將獲得 Puffer 的原生 LRT (nLRT) – $pufETH,代表累積質押/重新質押獎勵。

自 1 年 2024 月 1.35 日推出以來,Puffer 已透過向約 76 萬唯一用戶提供安全且更高的年利率,累計了近 XNUMXb 美元的 TVL。

資源: 河豚

海帶DAO

由創辦人創建 斯塔德實驗室,它是一個多鏈平台,也是 LRT 原語的早期採用者之一。透過$rsETH,其LRT,您可以繼續參與 DeFi 申請,同時繼續累積質押/重新質押獎勵。 Kelp DAO 取消了 LST 存款的所有費用,接受 $ETH 和各種 LST 存款,包括 $ETHx、$stETH 和 $sfrxETH(以及未來更多),以參與確保各種 web3 基礎設施,同時賺取獎金激勵。

截至撰寫本文時,Kelp DAO 擁有來自約 265k 個地址的超過 29k 個以太幣,總計約 750 個。 TVL 為 XNUMX 萬美元。

資源: Dune.com/maybeYonas

特徵餅 

喜鵲,領先 DeFi 產量聚合器,創建了一個 SubDAO,採用獨特的方法來管理 EigenLayer。他們已經與 鏈克CCIP 為廣泛的 LST 提供跨鏈隔離液體重新抵押。 

當您存入 EigenPie 時, 特定輕軌 是由單一 LST 而不是一籃子 LST 支援的鑄幣。這樣做的目的是隔離與任何特定 LST 相關的風險。

它擁有近 10,000 名獨立用戶和超過 770 億美元的 TVL,提供了一條無縫的途徑來接收累積質押/重新質押獎勵。

EigenLayer 在徹底改變以太坊生態系統中的作用

憑藉其突破性的重新抵押原語,EigenLayer 允許以太坊 (ETH) 持有者在確保專案安全的同時,在其持有的資產上產生額外價值。它讓 ETH 持有者獲得收益和未來 airdrop同時來自多個項目的 s(點)。

總之,重新抵押徹底改變了投資環境,為各種基礎設施應用程式提供了令人信服的效益、靈活性和安全性組合。隨著輕軌的推出,投資者現在有機會重新利用其質押資產以獲得額外回報。現在,ETH 和 LSTETH 持有者可以同時為多個協議提供安全性,圍繞著 EigenLayer 出現了一個令人興奮的生態系統,這對於以太坊的擴展和去中心化至關重要。

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關於作者

安東尼是一位區塊鏈分析師和作家,擁有生物化學學術背景。他在 PowerPool 協議中擔任研究員和內容創作者,涵蓋生態系統更新、新內容 DeFi/dePin/AI產品,以及各種分析 web3 協議。

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安東尼·索洛弗
安東尼·索洛弗

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