從歷史新高到長期願景：Gemini 的 Patrick Liou 解讀比特幣的過山車之旅及其對機構胃口的影響
簡單來說
Gemini 的負責人 Patrick Liou 在 Gemini 的研究和行業經驗的支持下，提供了有關不斷發展的加密貨幣市場的專家見解，包括機構投資趨勢和監管挑戰。
在這次富有洞察力的對話中， 派崔克·廖, 校長 雙子座分享了他對加密貨幣發展前景的專家觀點。從機構投資趨勢到監管挑戰，Liou 全面審視了加密貨幣市場的現狀和未來潛力。他的見解得到 Gemini 最新研究和行業經驗的支持，為那些想要更多了解數位資產的人提供了寶貴的背景資訊。
鑑於比特幣在三月創下歷史新高，您如何預測這會影響機構投資者對加密貨幣風險的興趣？
投資加密貨幣本質上是有風險的，市場波動是其中的一部分。大多數進入市場的投資者都會進行一些盡職調查，以了解該資產類別會帶來波動性。雖然我們目前的價格比歷史高點低約 25%，但如果稍微縮小一點，比特幣今年迄今仍上漲 27%，比一年前上漲 124%。
如果你還記得的話，去年夏天的這個時候，它陷入了一個區間，在 25,000 美元到 30,000 美元之間盤整。因此，如果我們稍微退一步，比特幣和加密貨幣作為一個整體表現得相當不錯。特別是對於機構投資者來說，有些人實際上對此表示歡迎，認為這是一個逢低買入的機會，因為它圍繞著該區域進行盤整。
您計劃如何讓您的產品脫穎而出，以吸引可能考慮這些新投資工具的機構客戶？
我們的創辦人Cameron 和Tyler 是2013 年第一批申請現貨比特幣ETF 的人。化這些資金安全可靠地存放在冷藏庫中。
該行業仍處於成長階段，因此整個加密貨幣蛋糕對於每個人來說都可以變得更大。除了提供冷儲存解決方案外，Gemini 的目標是成為滿足所有機構和個人加密貨幣交易需求的一站式商店，包括託管、交易所、交易選擇權、衍生性商品、質押等。
鑑於現貨比特幣 ETF 的成功，您預期其他加密貨幣也會出現類似的趨勢嗎？
我們已經看到了這方面的一些進展。去年夏天推出了以太坊 ETF，儘管它還沒有比特幣那麼成功。這可能需要一點時間。有一些公司，例如我們的客戶和合作夥伴 Advanic 和 21Shares，已向 SEC 提交了活躍的 Solana ETF 申請。
在歐洲，已經有加密貨幣籃子 ETF 或 Solana ETF 等產品。我們認為，鑑於今年現貨比特幣 ETF 在美國以及先前在其他市場的成功，人們對其成長的興趣將會更大。人們考慮的進入障礙之一是擁有在 CME 上市的產品用於流動性目的，以便 CFTC 和 SEC 可以監控潛在的流動性。如果發生這種情況，例如 Solana ETF 的可能性就會上升。
在我們與許多基金經理人的對話中，他們實際上認為，透過做市商和流動性提供者，他們在市場上擁有足夠的流動性，可以立即將Solana ETF 推向市場，並以安全、負責任的方式進行，以滿足所有關注標準：許多傳統的資產管理公司都有。但是，當然，這需要監管機構的批准。
65% 的加密貨幣所有者專注於長期投資，您如何與傳統上專注於短期收益的機構客戶打交道？
我們的交易櫃檯擁有一個多世紀的華爾街、傳統金融和加密貨幣的綜合經驗。我們與每天在短期內評估交易決策的機構客戶打交道。我們的目標是透過提供即時交易解決方案來提供價值，為這些客戶提供幫助他們實現投資目標的資訊。
您認為機構投資者參與度的增加對加密貨幣市場動態有何影響？
進入者越多越好。還有大量未分配的資本。即使現在有了 ETF，許多機構投資者仍在進行盡職調查。他們內部有投資委員會，他們必須清理這些委員會，而且他們的風險敞口仍然為零。但某些公司中可能有人希望佔其投資組合的 2% 或 5%。
隨著越來越多的人進入並參與，所有這些都增加了市場的廣度和深度。我們歷史上看到的比特幣和其他加密貨幣價格走勢的大幅下跌開始被侵蝕。以前的 30% 的回撤變成了 15% 的回撤，然後是 10% 的回撤，然後是 5% 的回撤，這一切都有助於支持資產類別的成熟。
隨著加密貨幣成為美國總統大選的關鍵議題之一，您如何預見影響機構加密貨幣投資策略的政治發展？
我們的報告顯示，73% 的加密貨幣所有者在決定投票給誰時會考慮總統候選人的立場。更重要的是，37% 的加密貨幣所有者表示，這個問題將對他們的選民決策產生重大影響。這表明加密貨幣投票集團可以在 XNUMX 月產生重大影響。
這不僅會影響總統競選，甚至會影響地方選舉的選票。一些參議院競選，例如馬薩諸塞州的伊麗莎白·沃倫(Elizabeth Warren) 對陣約翰·迪頓(John Deaton)、俄亥俄州的謝羅德·布朗(Sherrod Brown) 對陣伯尼·莫雷諾(Bernie Moreno)，以及眾議院和地方選舉。它越來越成為人們關心和談論的一個日益熱門的選舉議題。
候選人和政治家開始意識到這一點，並將其視為立場的一部分。當然，我們都非常渴望看到它將在總統競選中產生的影響，但也對許多其他競選產生影響，以及這將如何塑造未來的監管和立法格局。
除了立法之外，您認為廣泛採用加密貨幣的其他主要障礙是什麼？
監管確定性是投資者對加密貨幣的主要擔憂之一。與兩年前的2024 年相比，這種擔憂在2022 年有所增加。教育。
您如何看待不同地區加密貨幣立法和監管方法的差異？您認為哪個國家的做法最有效？
加密貨幣現況調查顯示，這項關切遍及各個司法管轄區。在美國和英國，近五分之二的加密貨幣所有者將監管不確定性視為進入障礙。法國的數字略低，新加坡的略高，但我們看到整體數字一致。至於哪個國家的做法最好，我認為現在說還太早。
仍然存在許多監管分散的情況，有時甚至在同一管轄範圍內也是如此。例如，在美國，關於 SEC 與 CFTC 的監管範圍一直存在爭議。我們在某些領域看到了好的事情，而在其他領域看到了壞的事情。這是一種給予和索取以及潮起潮落。
我們不斷監控全球加密貨幣領域的監管更新。例如，在歐盟，我們希望 MiCA 的推出將有助於使歐元區所有國家的法規更加清晰和一致，這將是令人鼓舞的，並讓加密貨幣消費者有信心進行操作。
鑑於價格波動導致大量投資者退出市場，您認為需要採取哪些策略來重建投資者的信心？
一個明確的、公平執行並允許產業創新的監管框架將大大增強消費者的信心。再次強調，在投資加密貨幣之前，先引用人們所關心的數字，如果提供的話，就可以消除很多問題。
但作為監管不確定性的一個例子，回到ETF，在主流工具（如交易所交易基金）中引入加密貨幣並得到世界上最大的資產管理公司的公開支持，已經降低了進入門檻，並且從本質上來說給予其中一些機構投資者和資本配置者進入該領域的批准印章或綠燈。
您認為未來十年公司越來越多地接受加密貨幣作為支付方式將如何影響我們看待和使用它們的方式？
如果公司開始接受比特幣和以太幣作為支付方式，我們就會開始走上加密貨幣越來越被視為合法價值儲存的道路。這使得主權政府和企業財政部可以將部分資產分配給這些資產。
雖然這似乎有些牽強，但今年，比特幣戰略儲備這個想法在美國的這次選舉週期中逐漸變得越來越流行。是向購買更多比特幣作為獲得廉價資金的一種方式。
薩爾瓦多等國家已經鋪平了道路，並且實際上已經接受比特幣作為官方法定貨幣。這些想法都是隨著產業的不斷發展而發生的，任何發展和推動都將有助於產業的合法性。
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維多利亞是各種技術主題的作家，包括 Web3.0、人工智慧和加密貨幣。她豐富的經驗使她能夠為更廣泛的受眾撰寫富有洞察力的文章。
