富蘭克林鄧普頓為其代幣化貨幣市場基金的鏈上託管獲得豁免。

by 艾莉莎戴維森

發佈時間：13 年 2026 月 3 日凌晨 08:13 更新日期：2026 年 3 月 08 日凌晨 XNUMX:XNUMX

by 阿納斯塔西婭·O

編輯與事實查核：13 年 2026 月 3 日上午 08:XNUMX

簡單來說

美國證券交易委員會工作人員批准富蘭克林鄧普頓透過區塊鏈整合過戶代理進行代幣化基金份額的鏈上託管，不採取任何行動。

美國美國證券交易委員會投資管理部門已發出不採取行動函，允許富蘭克林鄧普頓註冊投資基金透過區塊鏈整合託管系統持有該公司代幣化貨幣市場基金的股份。

該決定於週三公佈，允許富蘭克林鄧普頓家族內的傳統共同基金和 ETF 出於現金管理目的投資於富蘭克林 OnChain 美國政府貨幣基金（通常稱為 BENJI），而無需遵守 1940 年《投資公司法》第 17f-2 條的 (b)、(e) 和 (f) 款，這些條款規定了實體金庫保管和標記證書。

BENJI於2021年在Stellar區塊鏈上推出，此後擴展到以太坊和Solana，主要投資於美國政府債券，並力求維持每股1美元的穩定價格。根據RWA.xyz的數據，該基金目前管理的資產規模約為726億美元。

美國證券交易委員會（SEC）工作人員認定，擬議的安排與1992年一份同樣涉及富蘭克林資本的無異議函具有足夠的相似性。此無異議函允許關聯主子基金透過帳簿記錄而非實體憑證進行託管。彭博分析師詹姆斯·塞法特指出，該函實際上為富蘭克林資本的註冊基金持有OnChain產品“打開了大門”，儘管從技術上講，這些基金並不符合1940年證券交易法規定的傳統託管要求。投資基金預期將從中獲得營運方面的益處，包括每小時淨資產值計算、日內交易、更快的結算速度和更低的成本。

託管架構和監管保障

根據批准的架構，富蘭克林鄧普頓投資者服務公司（FTIS）——基金的註冊過戶代理人和關聯公司——將擔任託管人，並透過專有系統維護官方主證券持有人檔案，該系統將內部帳簿記錄與區塊鏈上的匿名交易資料聯繫起來。

FTIS將為每個投資基金創建並管理獨立的Stellar錢包，透過多重簽章和多方運算技術，利用地理位置分散的簽署者和離線復原功能來保護私鑰。至關重要的是，FTIS保留單方面管理權限，可以糾正錯誤或未經授權的交易，凍結或遷移錢包記錄，並恢復官方所有權記錄，而無需考慮區塊鏈上的記錄。

工作人員不採取任何行動的立場取決於嚴格的持續保障措施：每個基金的理事會必須批准並每年審查該安排；交易確認必鬚髮送給與發起指令的人員不同的授權人員；所有活動必須每天與基金的交易授權進行核對。

此外，獨立註冊會計師必須在每個財政年度至少進行三次核查——其中至少兩次無需事先通知——將FTIS的過戶代理記錄與投資基金和BENJI的帳簿進行比對。過渡協議要求FTIS在終止服務時，將所有行政控制、智能合約權限和官方記錄移交給任何繼任過戶代理。美國證券交易委員會強調，該函件僅代表工作人員意見，不具法律效力，也不改變或修訂適用法律。

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