加密基金管理的艺术：James Wo 谈如何平衡技术专长、市场趋势和投资纪律
简单来说
数字金融集团首席执行官 James Wo 分享了他对加密投资的战略方针，重点关注基础设施和人工智能集成，并深入了解该行业的过去、现在和未来。
在 Hack Seasons 大会期间，我们有幸采访了 詹姆斯·沃，其创始人兼首席执行官 数字金融集团（DFG）凭借在加密领域十年的经验和数十亿美元的管理基金，Wo 对该行业的过去、现在和未来提供了独特的见解。从基础设施到人工智能集成，Wo 对加密投资的战略方法让我们得以一窥经验丰富的行业专家的想法。
许多企业家都是因为某个特定的时刻或事件而进入他们的领域。你进入这个领域的历程是怎样的？ Web3?
我其实早在 2013 年就接触了比特币，当时我从一位同学那里听说了比特币。那时我还是个本科生，还处于早期阶段。我们随意地谈论了比特币，这很有趣。我买了我的第一个比特币，正好是十年前的 2014 年。起初，我损失了一些钱，因为当时是熊市。但最终，我对比特币进行了更深入的研究，并认为“好吧，这是一件非常有趣的事情。”
我在 2015 年在妈妈的支持下创办了 DFG。当时我们以 20 万美元的基金起步。它完全像是一个没有外部资本的家族理财室。我在 100 年和 2016 年开始投入更多资金。当时我们投资了许多早期项目，比如 Circle、Brave 和 BitSo。它们现在都是独角兽。
您能否详细分享一下您的投资策略？
我们在 1 年至 2018 年期间投资了 Layer 2019 协议。我们投资了 Solana、Polkadot、Near 和其他一些早期的 Layer 1 协议。当时，估值非常低。这类项目为 DFG 带来了大量回报。
我们非常享受 2021 年的牛市。但我们在 2021 年也犯了另一个错误，因为我们的投资有点过于多元化。我们投资了 100 多个不同的项目，基本上涵盖了所有行业。这实际上太多了，因为我们无法在不做充分尽职调查的情况下正确分配资本。并非所有项目都很好。这也给我们带来了很多挑战，因为我们要管理的投资组合公司太多了。
在过去的两三年里，我们稍微改变了方法。我们一直在更具战略性地投资一级市场。我们大概每个月或每两个月做一笔交易。我们在一个交易中投入了 1 万到 5 万美元，非常具有战略性并支持这些交易。我们特别关注中后期基础设施、第 1 层和第 2 层投资。这就是我们现在的情况。
总体来说，我们管理的资金大约有 80 亿美元。我们的资产大部分是流动资产，XNUMX% 的流动资产在二级市场。但我们仍在寻找一级市场的好项目进行投资。
你的投资组合更侧重于什么？
由于我们的检查规模、顺序和专业知识，DFG 主要关注基础设施和协议级项目。我认为这个领域还有很多问题需要解决。可扩展性问题和其他问题尚未解决，因此基础设施在未来成熟的可能性很大。
我们投资该领域的另一个原因是我们的专业知识。我们有一个非常强大的技术团队来审查所有代码。我们的专业知识更多地集中在基础设施方面。我们没有成为游戏或不同类型协议投资专家的背景。我们不是游戏或金融背景。所以这就是我们真正专注于基础设施和协议级项目的一个很好的理由。
您从早期对以太坊的投资中学到了什么教训？
我认为我们应该更加专注，因为我们的时间有限。我们不能过于分散。这是我们从上一次牛市中学到的明显教训。另一个教训是，我们从一开始就应该持有代币。
您对第 2 层解决方案有何看法？有哪些发展令您感到兴奋？您是否也在寻找该领域的投资？
Layer 2 是人们经常谈论的话题。我们确实有一些 Layer 2 领域的投资组合公司。第一家是 Metis Network，我们在 2021 年就投资了它。他们现在位列前十，而且表现相当不错。我们最近投资的另一家公司叫 Mode Network。他们更专注于 DeFi 第二层，采用OP技术框架。
在第 2 层方面，由于有如此多的构建者在创建第 2 层协议，因此您必须找到一个符合市场需求的角度。否则，就没有意义了。当已经有 2 个第 100 层时，您不能再构建另一个第 2 层。您需要拥有强大的技术框架或针对特定领域，这让应用程序更容易在您的协议之上构建。它必须更加具体和集中，才能使您的第 XNUMX 层解决方案有意义。
到目前为止，在前 10 名中，我们仍然持有 $MODE 和 $METIS 代币。但是，我们 defi一直在寻找更多有潜力的 Layer 2 项目进行投资。
您是否正在考虑投资人工智能？
我们对人工智能叙事感到非常兴奋。我认为这不会只是几个月的热门话题，然后就消失了。这将是未来十年的一个非常长期的叙事。因此，我们正在投资一些非常好的人工智能项目，如Near和Render Network。我们还在投资Gensyn Network，并与更多人工智能项目进行讨论，看看哪些项目是好的。我们将 defi对他们进行有限的投资。
您是否计划将人工智能运用到您的投资策略中？
当然。如果一些人工智能解决方案可以解决我们的问题，例如交易问题或优化我们在 DEX 上的交易，我们就会 defi一定要使用它们。我们的基金有很强的需求来做更好的交易，因为我们基本上是一个技术驱动或产品驱动的基金。我们不是交易员。
如果我们想开始分配我们的资本来购买某个市场上的某种代币，我们不是专家。我们不知道如何优化我们的交易。如果有任何人工智能解决方案可以帮助我们优化交易，我们将会 defi一定要使用它们。
我确信其他投资基金也有类似的需求。这只是人工智能可以解决问题的一个特定领域。行业内还有许多其他领域将使企业受益。
您如何进行风险管理，尤其是在近期加密货币市场波动的情况下？
首先，我们采取长期战略。这样，我们就能控制风险，因为我们不会受到短期哄抬和抛售的影响。我们控制风险的另一种方法是从不使用杠杆。我知道有些交易员非常痴迷于杠杆期货交易，但这会给他们的资本或投资资金增加很多风险。
我们永远不会使用杠杆。即使价格在短期内可能会有所下跌，我们也接受。只要我们长期持有代币并且项目有价值。最终，我们将成为赢家。
您如何看待 CBDC 和加密生态系统？您认为 CBDC 会对加密市场产生影响吗？
我认为稳定币 defi这无疑是市场上最重要的事情之一。最终，你需要来自加密行业之外的人来投资比特币、以太币和所有其他项目。这很重要。
由于加密货币行业缺乏银行和金融机构的直接支持，稳定币成为这些投资者进入该行业的重要中介。
您对 memecoin 有什么看法？
我们从来不碰 memecoin。我不认为它们具有长期价值，因为我们更像是长期投资者。但交易员或散户投资者可能希望在短期内获得超高的回报，并愿意冒险。他们可能会购买一些 memecoin 作为投机手段。
然而，模因币是加密货币获得普及的重要途径。人们知道比特币，他们可能也知道其他模因币，如 DOGE 或 PEPE。因此，散户投资者至少可以通过这些模因币了解加密货币是什么。然后，他们可以更多地了解加密货币行业。
您提到您专注于基础设施建设。您认为基础设施建设的潜力是什么？ DeFi 贵公司在这个行业中的定位如何？
我们确实投资了一家 DeFi 称为 Parallel 的协议。在 DeFi 行业，把一切都投入到加密货币中是没有意义的。我认为这行不通。有很多疯狂的项目试图 DeFi，但很多都只是想法，实际上不可行。
我认为有些行业适合与加密货币相结合。所以这真的取决于哪个行业 DeFi 项目和你正在建设的行业。然后我们可能会相应地进行投资。除非你给我们一个非常可行的解决方案或一个非常现实的方法来让它发挥作用，否则我不明白我为什么要投资所有这些 DeFi 项目。
您能否强调一下过去的投资成功经验或者经验教训？
最好的投资永远是购买比特币。我在 2014 年购买的比特币一直是世界上最好的投资。当然，还有其他投资。我们在 2021 年购买了 Render，当时价格非常便宜，现在，我们在该项目上获得了 100 倍的回报。部分原因是团队非常出色，他们正在打造一款出色的产品。
我们能获得 100 倍回报的另一个原因是我们从第一天到最后都持有它。如果你在第一次获得代币时就卖掉它们，那么你就得不到那笔回报。所以我认为我们的成功和经验都归结为一个结论：选择好的项目并长期持有代币。
您还可以分享基金的路线图吗？您的计划是什么？
我们的愿景实际上是用尽可能少的人来管理更多的资产。我们希望一支小型、高效的团队来管理所有大资产。目前，我们管理着 5 亿美元资产，我们的目标是在未来实现更大的资产管理规模，未来几年可能达到 10 至 XNUMX 亿美元。因此，我们真的希望达到管理资产的下一个水平，并长期支持该基金。这就是我们的愿景。
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Victoria 是多种科技主题的作家，包括 Web3.0、人工智能和加密货币。她丰富的经验使她能够为更广泛的受众撰写富有洞察力的文章。
