Bitfinex：比特币跌破100万美元反映的是周期中期盘整，而非连锁抛售
简单来说
Bitfinex 报告称，比特币近期的下跌反映的是周期中的盘整，而不是大规模抛售，预计市场将继续在区间内波动。
Bitfinex 已发布最新加密货币市场报告。上周，比特币价格较10月份创下的历史高点下跌了21.46%，一度跌破10万美元的关键心理关口，触及99,045美元的低点。
根据分析，这种下跌更像是市场进入盘整阶段，而不是出现连锁抛售。
Bitfinex 指出，历史市场趋势和链上数据显示，当前的价格走势类似于之前的周期中期调整，在此期间，结构性投资者会稳定其头寸，资本会在生态系统内进行轮动，然后更广泛的上升趋势才会恢复。
比特币无法维持在短期持有者 (STH) 成本基础 112,500 美元以上的水平，导致其价格受控下跌，确认了对更深层次结构支撑水平的重新测试。
目前，大约72% 比特币 分析师指出，该公司的供应仍处于盈利状态，接近周期中期放缓时期典型的70%至90%均衡区间的下限。这意味着，尽管抛售压力依然存在，但大部分投机性过剩已被消除。
88,500 美元的活跃投资者实际价格现在被视为下一个重要的下行参考点，与之前的周期支撑区域相吻合，历史上投降式抛售会在此区域过渡到重新积累。
短期内价格仍有可能反弹至STH成本水平，但持续复苏将取决于机构和零售参与者需求的恢复。
Bitfinex 指出，在资金流入实现之前，市场预计将保持区间震荡，波动性收窄，结构性位置重置，为下一个主要周期性波动做好准备。
美国经济放缓与加密货币行业增长形成鲜明对比，在全球监管进步的背景下，稳定币市值达到2.82万亿美元。
该报告还强调了美国经济发出的喜忧参半的信号。企业借贷正在反弹，但招聘速度却在放缓。私营部门数据显示，美国劳动力市场疲软的速度超出预期。ADP 10月份全国就业报告显示，新增就业岗位仅为4.2万个，几乎全部来自大型企业；而中小企业已连续第三个月裁员。11月份消费者信心下降了6%，表明家庭开始感受到招聘放缓和政策不确定性的影响。
与此同时，在稳定币创纪录的增长和监管机构日益积极的参与的推动下，加密货币行业正持续向主流市场迈进。2025年10月，基于以太坊的稳定币月交易量达到创纪录的2.82万亿美元，较9月份增长45%。这主要得益于投资者在市场回调期间转向与美元挂钩的代币，以及以太坊的Layer 2生态系统实现了更快、更便宜的交易。这一里程碑巩固了以太坊作为数字金融核心基础设施的地位，它支持汇款、去中心化金融（DFT）等服务。DeFi）以及制度性解决方案。
全球范围内，将区块链融入传统金融的监管举措也在加速推进。在日本，金融厅批准了一项稳定币试点项目，参与的包括瑞穗银行、三菱日联金融集团和三井住友银行在内的多家大型银行将于2025年11月启动该项目，旨在测试在新金融法规下受监管的数字支付。在澳大利亚，澳大利亚证券与投资委员会（ASIC）主席乔·隆戈鼓励采用代币化技术来实现该国市场的现代化，并宣布重启ASIC创新中心，同时更新了稳定币和代币化证券的许可框架。
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Alisa，一名热心记者 MPost，专注于加密货币、零知识证明、投资以及广泛的领域 Web3。她对新兴趋势和技术有着敏锐的洞察力，提供全面的报道，让读者了解和吸引读者了解不断发展的数字金融领域。
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