Tại sao tiền điện tử lại có giá trị? Hiểu cơ chế nắm bắt giá trị của tài sản kỹ thuật số
Bài viết này là bài thứ ba trong loạt bài tìm hiểu giá trị của token tiền điện tử. Loạt bài này nhằm mục đích giúp cộng đồng điều hướng bối cảnh mã thông báo ngày càng phát triển trên nhiều lĩnh vực khác nhau, chẳng hạn như chuỗi khối, L2, Defi, GameFi, NFTs, memecoin và nhiều hơn nữa.
Các đợt trước bao gồm:
- Mô tả giá trị phối hợp trong các mạng phi tập trung và cách chủ sở hữu mã thông báo mở khóa giá trị này thông qua các chức năng tiện ích của họ;
- Giới thiệu về khái niệm Nguồn gốc Giá trị và chức năng Giá trị giúp hiểu được ban đầu về giá trị của tiền điện tử và nguồn gốc của mã thông báo.
Hôm nay, chúng tôi trình bày khái niệm phức tạp hơn để hiểu giá trị của mã thông báo - cơ chế nắm bắt giá trị - để trả lời một câu hỏi: Tại sao tiền điện tử có giá trị?
Cơ chế nắm bắt giá trị giúp chúng ta hiểu các mô hình mã thông báo phức tạp với các yếu tố nắm bắt giá trị và rủi ro khác nhau được áp dụng cho quyền sở hữu mã thông báo.
Giới thiệu về Cơ chế nắm bắt giá trị (VCM)
Chúng tôi nhắc nhở bạn rằng Nguồn gốc của giá trị (OoV) là chức năng mã thông báo cho phép chủ sở hữu mã thông báo chia sẻ giá trị của hệ thống. Bên ngoài mạng L1, các ví dụ phổ biến nhất là Dòng tiền trong tương lai và Quản trị.
Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu token đồng thời có nhiều Nguồn gốc Giá trị trong thiết kế kinh tế của nó?
Sản phẩm Cơ chế nắm bắt giá trị khái niệm này nhằm mục đích mô tả sự tương tác giữa nguồn gốc của giá trị và ảnh hưởng của chúng với nhau, từ đó mô tả một cách thuận tiện mô hình mã thông báo đa chức năng.
Cơ chế nắm bắt giá trị (VCM) là một cơ chế kinh tế bao gồm các nguồn gốc giá trị tương tác, bao gồm các yêu cầu nắm bắt giá trị và phối hợp. Tương tác này là chìa khóa để hiểu điều gì mang lại giá trị tiền điện tử trong các hệ sinh thái khác nhau.
Hãy cùng khám phá một ví dụ đơn giản: mã thông báo điển hình của mạng dePIN. Mạng DePIN là mạng cơ sở hạ tầng bao gồm cơ sở hạ tầng vật lý (nút) cung cấp dịch vụ cho người dùng cuối, chẳng hạn như mạng VPN phi tập trung:
- Người dùng cuối đặt mua dịch vụ VPN (kết nối) và trả tiền cho dịch vụ đó;
- Người chạy nút lưu trữ các máy chủ chuyên dụng, cho phép người dùng thiết lập kết nối VPN, nhận thanh toán từ người dùng cuối và có thể nhận thêm các ưu đãi (phần thưởng) từ mạng.
Một hoạt động mạng mạnh mẽ đòi hỏi phải điều phối các nhà chạy nút (nhà cung cấp VPN) theo một cách cụ thể. Người chạy nút cần đặt cọc bảo đảm bằng mã thông báo mạng DePIN. Số tiền này có thể bị cắt giảm trong trường hợp có hành vi sai trái—tấn công mạng, cố tình không thực hiện dịch vụ hoặc không duy trì thời gian hoạt động cần thiết.
Do đó, mã thông báo của mạng DePIN đề nghị nhận giá trị từ OoV: Dòng tiền tương lai đồng thời yêu cầu phải đối mặt với rủi ro cắt giảm OoV: Rủi ro tiếp xúc và liên tục cung cấp dịch vụ cho người dùng cuối OoV: Hành động có điều kiện.
Cơ chế thu thập giá trị cho mã thông báo mạng DePIN được đề xuất là một Mã thông báo công việc, chứa một Dòng tiền tương lai như một phần tích cực của hàm giá trị và Rủi ro/Hành động có điều kiện như một điều tiêu cực.
Bối cảnh của các cơ chế nắm bắt giá trị (VCM)
Vì có tám Nguồn gốc của Giá trị nên số lượng Cơ chế nắm bắt giá trị là sự kết hợp lớn hơn nhiều:
- Về mặt lý thuyết, có 2^8 – 1 = 255 cơ chế có thể xảy ra;
- Trên thực tế, con số này ít hơn vì một số sự kết hợp dường như không ổn định về mặt kinh tế;
- Có năm cơ chế tầm thường chỉ chứa một Nguồn gốc Giá trị.
Dưới đây, chúng tôi trình bày các cơ chế thu thập giá trị tầm thường với một số ví dụ:
Lưu ý rằng cơ chế Quản trị tầm thường không tồn tại do việc nắm bắt giá trị từ quy trình quản trị đòi hỏi sự tham gia tích cực, đòi hỏi Hành động có điều kiện (tham gia bỏ phiếu) từ chủ sở hữu mã thông báo.
Ví dụ về các Cơ chế nắm bắt giá trị không tầm thường được sử dụng rộng rãi trong thực tế bao gồm những cơ chế sau:
Mã thông báo công việc
Dòng tiền trong tương lai, Rủi ro tiếp xúc và Hành động có điều kiện. Hành động có điều kiện được thực hiện thành công bởi chủ sở hữu mã thông báo – (Cung cấp dịch vụ) sẽ mở khóa Dòng tiền trong tương lai trong khi phải đối mặt với rủi ro cắt giảm.
Ví dụ: Người sống, Powerpool.
Sự đồng thuận
Dòng tiền tương lai, Rủi ro tiếp xúc và Hành động có điều kiện; nó được phân biệt với Work Token vì nó dành riêng cho một loại Công việc cụ thể – sự đồng thuận liên quan đến trạng thái mạng, khác với các mạng dựa trên Work-token và giúp trả lời một câu hỏi: Tại sao blockchain có giá trị?
Trong khi chủ sở hữu mã thông báo Công việc cung cấp dịch vụ cho người dùng cụ thể, chủ sở hữu mã thông báo đồng thuận thực hiện một công việc cho tất cả người dùng blockchain cùng một lúc—chứng thực các khối mới và hợp tác đàm phán về trạng thái chuỗi khối chính xác.
Ví dụ: Ethereum, Polkadot, Vu trụ, Gnosis Chain.
Mã giảm giá
Dòng tiền tương lai và Hành động có điều kiện. Số tiền tiết kiệm được có thể được coi là dòng tiền khi thanh toán cho các dịch vụ bằng mã thông báo. Quy mô của dòng tiền phụ thuộc vào số lượng dịch vụ được sử dụng. Sử dụng càng nhiều dịch vụ, số tiền tiết kiệm được do chiết khấu càng lớn, tương ứng với dòng tiền lớn hơn.
Các cơ chế này làm sáng tỏ điều gì mang lại giá trị cho bitcoin hoặc mang lại giá trị cho blockchain bằng cách cung cấp những lợi ích và tiện ích thực tế.
Ví dụ: BNB (đồng tiền Binance), GT (mã thông báo Gate.io), xem xét mức chiết khấu CEX tương ứng đối với phí giao dịch. Lưu ý rằng những tài sản này còn có các chức năng khác liên quan đến hệ sinh thái blockchain và bệ phóng do Binance và Gate phát triển.
Quản trị phiếu bầu
Dòng tiền trong tương lai, Quản trị, Rủi ro và Hành động có điều kiện. Curve đi tiên phong trong quản trị ký quỹ phiếu bầu, được hàng chục dự án khác áp dụng, bao gồm cả những dự án hàng đầu như Balancer, Frax, Aerodrome, Pendle và nhiều dự án khác (vui lòng truy cập https://www.defiwars.xyz/wars).
Ý tưởng về quản trị bằng phiếu bầu xuất phát từ:
- Chỉ cho phép phân phối phí quản trị và giao thức cho chủ sở hữu mã thông báo, khóa mã thông báo của họ trong một hợp đồng đặc biệt trong một khoảng thời gian xác định.
- Sắp xếp các khóa dài hạn của chủ sở hữu mã thông báo với quyền biểu quyết lớn hơn, phân phối phí giao thức và đôi khi, các ưu đãi bổ sung như tăng cường khai thác thanh khoản.
Làm thế nào nó hoạt động: chủ sở hữu mã thông báo khóa mã thông báo của họ vào một veContract đặc biệt. Thời hạn khóa bắt đầu từ vài ngày và có thể kéo dài tới bốn năm. Để đổi lấy việc khóa một phần mã thông báo trong một khoảng thời gian xác định, chủ sở hữu mã thông báo sẽ nhận được quyền quản trị, phân phối phí giao thức và các ưu đãi tiền tệ bổ sung như lợi nhuận khai thác thanh khoản lớn hơn (tăng).
Do đó, mã thông báo có bốn nguồn giá trị: Dòng tiền trong tương lai, Quản trị, Rủi ro và Hành động có điều kiện:
Lưu ý rằng Rủi ro tiếp xúc xuất hiện do khóa mã thông báo dài có nghĩa là mã thông báo không thể chuyển nhượng được trong trường hợp có bất kỳ sự kiện nào ảnh hưởng đến giao thức, điều đó có nghĩa là chủ sở hữu mã thông báo phải đối mặt với loại rủi ro này trong toàn bộ thời gian khóa.
Trong các giao thức ký quỹ phiếu bầu, việc quản trị thường cung cấp thêm giá trị tiền tệ cho người nắm giữ veToken thông qua các biện pháp khuyến khích hối lộ. Hối lộ được cung cấp bởi các giao thức của bên thứ ba nhằm mục đích tăng cường phân bổ phần thưởng (và do đó là APY) cho các nhóm chứa tài sản của họ.
Cái gì tiếp theo?
Vậy, tại sao tiền điện tử lại có giá trị? Cơ chế nắm bắt giá trị cung cấp hiểu biết ở cấp độ tiếp theo về khả năng nắm bắt giá trị của token, mở rộng khái niệm Nguồn gốc giá trị và chứng minh mối quan hệ giữa chúng trong mô hình token.
Các chủ đề tiếp theo sẽ là Mô hình triển khai thu thập giá trị (VCIP), hiển thị các cách triển khai mã khác nhau của các cơ chế và Bảng tuần hoàn, tóm tắt tất cả các cơ chế hiện có trong một bảng dễ sử dụng.
Từ chối trách nhiệm
Phù hợp với Hướng dẫn của Dự án Tin cậy, xin lưu ý rằng thông tin được cung cấp trên trang này không nhằm mục đích và không được hiểu là tư vấn pháp lý, thuế, đầu tư, tài chính hoặc bất kỳ hình thức tư vấn nào khác. Điều quan trọng là chỉ đầu tư những gì bạn có thể đủ khả năng để mất và tìm kiếm lời khuyên tài chính độc lập nếu bạn có bất kỳ nghi ngờ nào. Để biết thêm thông tin, chúng tôi khuyên bạn nên tham khảo các điều khoản và điều kiện cũng như các trang trợ giúp và hỗ trợ do nhà phát hành hoặc nhà quảng cáo cung cấp. MetaversePost cam kết báo cáo chính xác, không thiên vị nhưng điều kiện thị trường có thể thay đổi mà không cần thông báo trước.
Giới thiệu về Tác giả
Anh ấy là một nhà văn dày dạn kinh nghiệm, nổi tiếng với việc tạo ra những câu chuyện hấp dẫn, thu hút khán giả và thúc đẩy sự phát triển thương hiệu. Với con mắt tinh tường về chi tiết và niềm đam mê kể chuyện, Kenth rất xuất sắc trong việc biến những ý tưởng phức tạp thành những thông điệp tiếp thị bắt mắt.
Xem thêm bài viết
Anh ấy là một nhà văn dày dạn kinh nghiệm, nổi tiếng với việc tạo ra những câu chuyện hấp dẫn, thu hút khán giả và thúc đẩy sự phát triển thương hiệu. Với con mắt tinh tường về chi tiết và niềm đam mê kể chuyện, Kenth rất xuất sắc trong việc biến những ý tưởng phức tạp thành những thông điệp tiếp thị bắt mắt.
