Nima uchun kriptovalyutalar qimmatga tushadi? Raqamli aktivlarning qiymatini aniqlash mexanizmlarini tushunish

Ushbu maqolani baham ko'ring

• 
• 
• 
• 
• 

by Sumanov Vasiliy

Nashr qilingan: 31 yil 2024-may, 3:31 Yangilangan: 31-yil, 2024-may, 3:31

by Anastasiya O

Tahrirlangan va faktlar tekshirilgan: 31 yil 2024-may, soat 3:31

Mahalliy tildagi tajribangizni yaxshilash uchun ba'zida biz avtomatik tarjima plaginidan foydalanamiz. Avtomatik tarjima aniq boʻlmasligi mumkin, shuning uchun oʻqing original aniq ma'lumot uchun maqola.

Ushbu maqola kripto tokenlarining qiymatini tushunish bo'yicha bizning seriyamizdagi uchinchi maqoladir. Ushbu seriya hamjamiyatga blokcheynlar, L2s, Defi, GameFi, NFTs, memecoinlar va boshqalar.

Oldingi qismlarga quyidagilar kiradi:

• Markazlashtirilmagan tarmoqlarda muvofiqlashtiruvchi qiymatning tavsifi va token egalari ushbu qiymatni o'zlarining foydali funktsiyalari orqali qanday ochishlari;
• "Qiymatning kelib chiqishi" tushunchasi va "Qiymat" funktsiyasiga kirish, bu token tomonidan olingan qiymat manbalari haqida dastlabki tushunchaga ega bo'lishga imkon beradi.

Bugun biz tokenlar qiymatini tushunish uchun murakkabroq kontseptsiyani taqdim etamiz - qiymatni qo'lga kiritish mexanizmi. Qiymatni qo'lga kiritish mexanizmlari bizga tokenga egalik qilishda qo'llaniladigan turli qiymat va xavf omillari bilan murakkab token modellarini tushunishga yordam beradi.

Qiymatni ushlash mexanizmlari (VCM) bilan tanishish

Shuni eslatib o'tamiz Qiymatning kelib chiqishi (OoV) token egasiga tizim qiymatini almashish imkonini beruvchi token funksiyasi. L1 tarmoqlaridan tashqarida eng keng tarqalgan misollar kelajak pul oqimi va boshqaruvdir.

Ammo agar token bir vaqtning o'zida iqtisodiy dizaynda bir nechta qiymat kelib chiqishiga ega bo'lsa-chi?

The Qiymatni qabul qilish mexanizmi kontseptsiya qiymat kelib chiqishining o'zaro ta'sirini va ularning bir-biriga ta'sirini tasvirlashga qaratilgan bo'lib, natijada ko'p funktsiyali token modelini qulay tarzda tavsiflaydi.

Qiymatni ushlash mexanizmi (VCM) qiymatning oʻzaro taʼsir etuvchi manbalaridan tashkil topgan, qiymatni egallash va muvofiqlashtirish talablarini qamrab oluvchi iqtisodiy mexanizmdir.

Keling, oddiy misolni ko'rib chiqaylik: dePIN tarmog'ining odatiy tokeni. DePIN tarmoqlari - bu markazlashtirilmagan VPN tarmog'i kabi oxirgi foydalanuvchilarga xizmatlarni taklif qiluvchi jismoniy infratuzilma (tugunlar) dan tashkil topgan infratuzilma tarmoqlari:

• Yakuniy foydalanuvchilar VPN xizmatiga (ulanish) buyurtma berishadi va uning narxini to'laydilar;
• Tugun yuguruvchilari foydalanuvchilarga VPN ulanishini o'rnatish, oxirgi foydalanuvchilardan to'lov olish va ehtimol tarmoqdan qo'shimcha imtiyozlar (mukofotlar) olish imkonini beruvchi maxsus serverlarga ega.

Tarmoqning mustahkam ishlashi uchun node runners (VPN provayderlari)ni muayyan tarzda muvofiqlashtirish talab etiladi. Tugun ishtirokchilari DePIN tarmoq tokenlarida xavfsizlik depozitini kiritishlari kerak, ular noto'g'ri xatti-harakatlar - tarmoqqa hujumlar, ataylab xizmat ko'rsatishning muvaffaqiyatsizligi yoki zarur ish vaqtini saqlamaslik holatlarida kesilishi mumkin.

Shunday qilib, DePIN tarmog'ining tokeni undan qiymat olishni taklif qiladi OoV: Kelajakdagi pul oqimi bir vaqtning o'zida keskin xavflarga duchor bo'lishni talab qiladi OoV: xavfga duchor bo'lish va doimiy ravishda oxirgi foydalanuvchilarga xizmat ko'rsatish OoV: Shartli harakat.

Taklif etilgan DePIN tarmoq tokeni uchun qiymatni ushlash mexanizmi a Ish belgisi, tarkibida a Kelajakdagi pul oqimi qiymat funksiyasining ijobiy qismi sifatida va Xavf ta'siri/shartli harakat salbiy sifatida.

Qiymatni ushlash mexanizmlari (VCM) manzarasi

Sakkizta qiymat kelib chiqishi mavjudligi sababli, kombinatsiyalar bo'lgan qiymatni ushlash mexanizmlari soni ancha katta: 

• Nazariy jihatdan, 2^8 - 1 = 255 ta mumkin bo'lgan mexanizmlar mavjud;
• Amalda, bu raqam kamroq, chunki ba'zi kombinatsiyalar iqtisodiy jihatdan beqaror ko'rinadi;
• Qiymatning faqat bitta kelib chiqishini o'z ichiga olgan beshta ahamiyatsiz mexanizm mavjud.

Quyida biz ba'zi misollar bilan ahamiyatsiz qiymatlarni qo'lga kiritish mexanizmlarini taqdim etamiz:

E'tibor bering, ahamiyatsiz Boshqaruv mexanizmi mavjud emas, chunki boshqaruv jarayonidan qiymat olish faol ishtirokni talab qiladi, bu esa token egalaridan shartli harakatni (ovoz berishda ishtirok etishni) talab qiladi.

Keng amaliy foydalanishga ega bo'lgan ahamiyatsiz bo'lmagan qiymatlarni ushlash mexanizmlariga quyidagi misollar kiradi:

Ish belgisi: Kelajakdagi pul oqimi, xavfga duchor bo'lish va shartli harakatlar. Token egasi tomonidan muvaffaqiyatli bajarilgan shartli harakat - (Xizmat ko'rsatish) keskin xavflarga duchor bo'lgan holda Kelajakdagi pul oqimini qulfdan chiqaradi.

misollar: Liveper, PowerPool.

Kelishuv: Kelajakdagi pul oqimi, xavfga duchor bo'lish va shartli harakatlar; u Ish tokenidan ajralib turadi, chunki u Ishning o'ziga xos turiga bag'ishlangan - Ish tokeniga asoslangan tarmoqlardan farq qiluvchi tarmoq holatiga oid konsensus.

Ishchi token egalari muayyan foydalanuvchilarga xizmat ko‘rsatish bilan birga, Consensus token egalari bir vaqtning o‘zida barcha blokcheyn foydalanuvchilari uchun bitta vazifani bajaradilar – yangi bloklarni tasdiqlash va blokcheynning to‘g‘ri holatini hamkorlikda muzokaralar olib borish.

misollar: Ethereum, Nuqtali bezak solish, Cosmos, Gnosis Chain.

Chegirma tokeni: Kelajakdagi pul oqimi va shartli harakat. Token bilan xizmatlar uchun to'lovni amalga oshirishda saqlangan summani pul oqimi deb hisoblash mumkin. Pul oqimining hajmi foydalanilgan xizmatlar soniga bog'liq. Qanchalik ko'p xizmatlardan foydalanilsa, chegirmalar tufayli ko'proq pul tejaladi, bu esa kattaroq pul oqimiga mos keladi.

misollar: BNB (Binance tangasi), GT (Gate.io tokeni), savdo to'lovlari bo'yicha tegishli CEX chegirmalarini hisobga olgan holda. E'tibor bering, ushbu aktivlar Binance va Gate tomonidan ishlab chiqilgan blokcheyn ekotizimlari va ishga tushirish panellari bilan bog'liq boshqa funktsiyalarga ham ega.

Ovoz berish huquqiga ega boshqaruv: Kelajakdagi pul oqimi, boshqaruv, tavakkalchilik va shartli harakatlar. Curve, o'nlab boshqa loyihalar, jumladan Balancer, Frax, Aerodrom, Pendle va boshqa ko'plab loyihalar tomonidan qabul qilingan ovoz berish huquqiga ega boshqaruvning kashshofidir (iltimos, tashrif buyuring. https://www.defiwars.xyz/wars).

Ovoz berish huquqiga ega boshqaruv g'oyasi quyidagilardan kelib chiqadi: 

• Faqat token egalari uchun boshqaruv va protokol to‘lovini taqsimlashni yoqish, ularning tokenlarini ma’lum vaqt uchun maxsus shartnomada qulflash.
• Token egalarining uzoq muddatli qulflarini kattaroq ovoz berish huquqiga moslashtirish, protokol to'lovlarini taqsimlash va ba'zida likvidlikni oshirish kabi qo'shimcha imtiyozlar.

U qanday ishlaydi: token egalari o'zlarining tokenlarini maxsus veContractga qulflaydilar. Qulflash muddati bir necha kundan boshlanadi va to'rt yilgacha davom etishi mumkin. Belgilangan vaqt oralig'ida tokenlarning bir qismini blokirovka qilish evaziga token egasi boshqaruv huquqini, protokol to'lovini taqsimlashni va qo'shimcha pul imtiyozlarini oladi, masalan, katta likvidlikni qazib olish rentabelligi (ko'tarilish).

Shunday qilib, token to'rtta qiymat manbasiga ega: kelajakdagi pul oqimi, boshqaruv, xavfga duchor bo'lish va shartli harakat:

E'tibor bering, Risk Exposure uzoq token qulflari protokolga ta'sir qiladigan har qanday hodisada tokenlarni o'tkazib bo'lmaydiganligini anglatadi, ya'ni token egasi butun blokirovka davri uchun ushbu turdagi xavfga duchor bo'lishini anglatadi.

Ovoz berish huquqiga ega bo'lgan protokollarda boshqaruv ko'pincha veToken egalariga pora berish rag'batlari orqali qo'shimcha pul qiymatini beradi. Poralar uchinchi tomon protokollari orqali taqdim etiladi, bu ularning aktivlarini o'z ichiga olgan pullarga mukofotlar taqsimotini (va shuning uchun APY) oshirishga qaratilgan.

Keyingisi nima?

Qiymatni qo'lga kiritish mexanizmlari tokenlarning qiymatni egallash imkoniyatlarini keyingi darajadagi tushunishni ta'minlaydi, "Qiymatning kelib chiqishi" kontseptsiyasini kengaytiradi va token modeli doirasida ularning o'zaro bog'liqligini namoyish etadi.

Keyingi mavzular mexanizmlarning turli kodlarini amalga oshirishni ko'rsatadigan Qiymatni o'z ichiga oluvchi amalga oshirish naqshlari (VCIPs) va barcha mavjud mexanizmlarni ishlatish uchun qulay jadvalda jamlagan davriy jadval bo'ladi.

Muallif haqida

Ph.D., PowerPool protokoli boʻyicha tadqiqot boʻlimi boshligʻi, u blokcheyn va iqtisodning kesishishiga yoʻnaltirilgan tadqiqotchi. Uning davrida Web3 sayohat, Vasiliy tokenlashtirilgan iqtisodiy tizimlarni tahlil qildi, loyihalashtirdi va prototipini yaratdi va Defi mahsulotlar. U Token muhandislik hamjamiyatining dastlabki a'zosi. Vasiliyning token muhandislik tadqiqotlari tokenlashtirilgan iqtisodiy tizimlarda qiymat yaratish va ushlash jarayonlariga qaratilgan. Ushbu tadqiqot tokenlarning qiymat kelib chiqishi va ularning namoyon bo'lish mexanizmlarini tahlil qilishga asoslangan token tasniflash tizimini yaratishga olib keldi. Ushbu tadqiqot natijalari TE Akademiyasi uchun TE Value Capturing Fundamentals kursining asosini tashkil etdi va akademik jurnalda chop etiladi.

Boshqa maqolalar

Sumanov Vasiliy

Sumanov Vasiliy

Ph.D., PowerPool protokoli boʻyicha tadqiqot boʻlimi boshligʻi, u blokcheyn va iqtisodning kesishishiga yoʻnaltirilgan tadqiqotchi. Uning davrida Web3 sayohat, Vasiliy tokenlashtirilgan iqtisodiy tizimlarni tahlil qildi, loyihalashtirdi va prototipini yaratdi va Defi mahsulotlar. U Token muhandislik hamjamiyatining dastlabki a'zosi. Vasiliyning token muhandislik tadqiqotlari tokenlashtirilgan iqtisodiy tizimlarda qiymat yaratish va ushlash jarayonlariga qaratilgan. Ushbu tadqiqot tokenlarning qiymat kelib chiqishi va ularning namoyon bo'lish mexanizmlarini tahlil qilishga asoslangan token tasniflash tizimini yaratishga olib keldi. Ushbu tadqiqot natijalari TE Akademiyasi uchun TE Value Capturing Fundamentals kursining asosini tashkil etdi va akademik jurnalda chop etiladi.

Boshqa maqolalar