Tsikllardan konsentratsiyaga: Likvidlik kriptovalyutaning o'zgaruvchanligini qanday belgilaydi
Qisqacha
2025-yilda Wintermute kripto o'zgaruvchanligi Bitcoin va Ether kabi yuqori likvidli aktivlarda tobora ko'proq paydo bo'layotganini, kapital ETFlar, derivativlar va asosiy tokenlarga jamlanganini, bu esa ko'pgina altkoinlarni strukturaviy jihatdan likvidsiz qoldirib, ularning ko'tarilish davomiyligi va ko'lamini cheklayotganini xabar qildi.
Kriptovalyuta o'zgaruvchanligi asta-sekin narrativ tendentsiyalar emas, balki likvidlik konsentratsiyasida boshlanadi. Ularning eng so'nggi OTC tadqiqotida biz so'nggi bir necha yil ichidagi naqshlar narx kashfiyotini Bitcoin, Ether va yupqa katta kapitallashuv qatlami tomoniga qo'yganini ko'ramiz. Bu 2025-yilda xavfga ishtaha qaytganda altkoin bozorining katta qismini strukturaviy jihatdan likvidsiz qoldiradi.
Kapital kriptovalyutaga 2025-yilda kirib keldi, ammo bir nechta likvidlik voronkalarida to'plandi. U ETF va "DAT" kabi muhim kanallarni aniqladi, ular ortib borayotgan talabni yirik investitsiyalarga yo'naltirdi va bozorning qolgan qismiga ozgina ta'sir ko'rsatdi.
Manba | X
Konsentratsiya muhim edi, chunki u o'zgaruvchanlikning o'tish nuqtasini o'zgartirdi. Eng tezkor pozitsiyalash bozorlarida zarba boshqasiga o'tishi mumkin, ammo u har doim ham altkoinlarning keng aylanishini moliyalashtirmaydi, deb ta'kidladi Wintermute.
Wintermute hisobotida aytilishicha, bozorda altkoinlar mavsumi avvalgidek kelmadi. Buning o'rniga, likvidlik BTC, ETH va ba'zi yirik kapitalizatsiyalarda to'plangan bo'lib, kichikroq token rallilarining vaqtini va davomini qisqartirdi.
Kompaniyaning hisob-kitoblariga ko'ra, altkoinlarning o'rtacha ko'tarilishi 2025-yilda taxminan 19-20 kun davom etgan, 2024-yilda esa bu ko'rsatkich 61 kunni tashkil etgan. Amalda, bu nasos tezligining oshishi, teskari o'zgarishlarning ko'payishi va trend ta'qibchilarining qayta tiklanish vaqtining qisqarishi bilan bog'liq.
Wintermute shuningdek, toraytirilgan oynalarni qisqartirilgan hikoyalar bilan bog'ladi. Memecoin ishga tushirish panellari, perp DEX mavzulari va AI-token portlashlari likvidlik eng yuqori darajada bo'lib qolganligi sababli, eng yuqori tezligiga avvalroq va eng past tezligiga tezroq erishdi.
Variantlar o'sdi va strategiyalar "tizimlar"ga o'tdi
Wintermute bozordagi yetuklik derivativlar orqali namoyon bo'lganini xabar qildi. Mavzuli tvitda opsionlar faolligi yiliga ikki baravardan ko'proq oshganligi, 2024 yilning 4-choragi va 2025 yilning 4-choragi oralig'ida taxminan 2.5 baravar oshganligi va ulardan foydalanish asosiy yo'nalishli garovlardan tashqariga chiqqanligi aytilgan. (Ushbu ko'rsatkich siz menga bergan Wintermute hisobotining xulosasini tahlil qilishdir.)
Ushbu rivoyatdagi tendentsiya ommaviy bozordagi ma'lumotlar bilan ham qo'llab-quvvatlanadi. Tartibga solingan bozorlar 2025-yilda derivativlarning yuqori darajada ishtirok etgani haqida xabar berishdi. CME ma'lumotlariga ko'ra, 2025-yilning 3-choragida kripto fyucherslari va opsionlarining umumiy nominal hajmi 900 milliard dollardan oshdi va chorakda rekord darajadagi ochiq foizli ko'rsatkichlarga erishildi.
Bu davrda, 2025-yilga oid bozor munozaralarida, xususan, Bitcoin va Eter opsionlarida kripto opsionlari savdosining xedjing va daromadlilik shakllari dizaynlaridan kengroq foydalanishga mos ravishda o'zgarishi haqida bir necha bor gap borgan edi.
ETFlar "Asosiy birinchi" likvidlik xaritasini kuchaytirdilar
Wintermute’ning asosiy argumenti shundaki, yangi talab kanallari tobora ko‘proq marshrutizatsiya tizimlariga o‘xshab bormoqda. ETFlar, talablar va saqlash cheklovlari oqimlarni allaqachon mavjud bo‘lgan kliring aktivlari, likvidlik va tartibga solish yuklariga qaratishga moyil.
Bu ma'lumot 2025-yil davomida mablag' oqimlari haqidagi umumiyroq hisobotlarda ham paydo bo'ldi. CoinShares ma'lumotlariga ko'ra ma'lumotlar Reuters agentligi ta'kidlaganidek, 2025-yil oktyabr oyi boshida dunyoga kripto ETFlarining oqimi o'z tarixidagi eng yuqori ko'rsatkichga yetdi, bu vaqt ichida Bitcoin va Ether mablag'larining eng katta qismini egalladi.
Wintermute tizimida bu tovarlar likvidlik voronkalari bo'lib, ular kapitalning joylashishini yo'naltiruvchi stablecoinlar bilan birgalikda yirik investorlarga ta'sirini cheklab qo'ydi, hatto xavf kayfiyati yaxshilangan taqdirda ham.
Qo'shma Shtatlardagi chakana savdo va tematik savdo qishloq xo'jaligi bozorlari 2025-yilda, ayniqsa sun'iy intellekt bilan bog'liq nomlar va sarlavha bilan bog'liq o'zgaruvchanlik atrofida faol bo'lib qolishi kutilgan edi. Ko'rsatkich sifatida, AQSh aktsiya opsionlari hajmi barcha vaqtlardagi eng yuqori ko'rsatkichlarda bo'lgan va bu raqamlar yana bir rekord yilga yetishi kutilgan edi va sun'iy intellektning rivojlanishi savdo qiziqishini kuchaytiruvchi omil sifatida bir necha bor tilga olingan.
Wintermute ma'lumotlariga ko'ra, brokerlik oqimi signallari chakana savdo 10-oktabrdan keyin kripto yirik savdo nuqtalariga qaytganini ko'rsatdi, ammo bu aylanish asosan altkoin savatchasiga emas, balki BTC va ETHga qaratilgan edi.
Nima uchun bu o'zgarishlar "o'zgaruvchanlik boshlanadigan joyda"
Avvalgi sikllardagi treyderlar kapitalning BTCdan ETHga, keyin esa altkoinlarga o'tishini o'zini o'zi qondiradigan tendentsiya sifatida izlashga moyil edilar. Wintermute bu reja 2025-yilda muvaffaqiyatsizlikka uchrashi aniq ekanligini ta'kidlaydi.
Aksincha, o'zgaruvchanlik eng katta likvidlik va eng oson ifodalanadigan leverage darajasidan boshlanadi. Asosiy fond birjalari odatda ETFlar, yirik OTC kliplari va optsion xedjlari to'plangan joyda bo'lganda, dastlabki impuls harakati u yerdan boshlanishi va korrelyatsiyalar, likvidatsiya va kamaytirilgan xavflar orqali barcha yo'nalishlarda davom etishi mumkin.
Natijada yirik kompaniyalar kirish va chiqish yo'llarida ustunlik qiladigan likvidlik xaritasi paydo bo'ladi. Bunday tartibda altkoinlar keskin harakat qilishlari mumkin, ammo kamroq portlashlar bilan va kamroq doimiy homiylik bilan.
2026-yilda o'zgarishi mumkin bo'lgan uchta stsenariy. Bular: agar ETF yoki DAT kengroq majburiy bo'lsa, BTC/ETH tufayli tashqi boylikning tarqalishi ta'siri bo'lsa yoki chakana savdo hamjamiyati kriptovalyutaga o'zgargan bo'lsa.
Shu bilan birga, 2025-yilgi yakuni sizning oldingizda: natijalar sikllar emas, balki konsentratsiya bilan izohlandi. Agar treyderlar likvidlik yo'llarini hikoya taqvimlaridan ko'ra ko'proq kuzatib borishlari kerak bo'lsa, bu hali ham haqiqat deb faraz qilsak, chunki o'zgaruvchanlikning boshlang'ich nuqtasi kapital eng tez oqishi mumkin bo'lgan joydir.
Masʼuliyatdan voz kechish
Bunga javoban Ishonch loyihasi bo'yicha ko'rsatmalar, iltimos, ushbu sahifada taqdim etilgan ma'lumotlar yuridik, soliq, investitsiya, moliyaviy yoki boshqa har qanday maslahat shakli sifatida talqin qilinmasligi va talqin qilinmasligini unutmang. Faqat yo'qotishingiz mumkin bo'lgan narsaga investitsiya qilish va agar shubhangiz bo'lsa, mustaqil moliyaviy maslahat olish muhimdir. Qo'shimcha ma'lumot olish uchun biz shartlar va emitent yoki reklama beruvchi tomonidan taqdim etilgan yordam va qo'llab-quvvatlash sahifalariga murojaat qilishni tavsiya qilamiz. MetaversePost to'g'ri, xolis hisobot berish majburiyatini oladi, lekin bozor sharoitlari ogohlantirilmasdan o'zgarishi mumkin.
Muallif haqida
Alisa, ixtisoslashgan jurnalist MPost, kriptovalyuta, nol bilim dalillari, investitsiyalar va keng qamrovli sohaga ixtisoslashgan. Web3. Rivojlanayotgan tendentsiyalar va texnologiyalarni diqqat bilan kuzatib, u o'quvchilarni raqamli moliyaning doimiy rivojlanayotgan manzarasi haqida xabardor qilish va jalb qilish uchun keng qamrovli yoritishni taqdim etadi.
Boshqa maqolalar
Alisa, ixtisoslashgan jurnalist MPost, kriptovalyuta, nol bilim dalillari, investitsiyalar va keng qamrovli sohaga ixtisoslashgan. Web3. Rivojlanayotgan tendentsiyalar va texnologiyalarni diqqat bilan kuzatib, u o'quvchilarni raqamli moliyaning doimiy rivojlanayotgan manzarasi haqida xabardor qilish va jalb qilish uchun keng qamrovli yoritishni taqdim etadi.
