CGV tendentsiyasi: 1-chorakni tuzatish imkoniyatidan foydalaning va qat'iyatlilik o'z samarasini beradi
Qisqacha
DXY kuchli ko'tarildi, xavf aktivlari bosim ostida orqaga chekindi
Kelajakdagi tarqalish asosida o'rtacha ko'tarilish bilan uzoq/qisqa hissiyotlar balansi
AQSh g'aznachiligining daromadliligi yuqoriligicha qolmoqda va keng qamrovli buqa bozorining poydevori hali o'rnatilmagan.
Xulosa: Qisqa muddatli to'siqlar uzoq muddatli tendentsiyani o'zgartirmaydi va kelajakda bozor yuqoriga siljishi kutilmoqda
2022-yilning og‘ir va qiyin qishini boshdan kechirganimizdan so‘ng, biz 2023-yilning dastlabki ikki oyida “bahor jazavasini” qarshi oldik, bunda risk aktivlarining har xil darajada o‘sishi kuzatildi.
So'nggi paytlarda AQSh inflyatsiyasi barqarorlikni ko'rsatdi, bu Fed tomonidan dovish pozitsiyasiga nisbatan bozor kutishlarini qayta ko'rib chiqishga olib keldi va kripto bozori ham pasayib ketdi. Garchi AQSh inflyatsiya o'zgargan bo'lsa, pasayish tendentsiyasi borligi aniq. Biroq, Fed 2023 yil o'rtalarida foiz stavkalarini oshirishni to'xtatishi mumkin, shuning uchun biz haddan tashqari pessimistik bo'lmasligimiz kerak. Va shunga qaramay, AQSh iqtisodiyoti pasayib ketishi yoki yo'qligi haqida hali ham noaniqlik mavjud va biz xavf aktivlarining sezilarli darajada oshishi uchun harakatlantiruvchi kuchni topa olmayapmiz. Kech tsikldagi xavf aktivi sifatida kripto hali ham global makro omillardan katta ta'sir ko'rsatmoqda.
Oldinga qarab, biz oxirgi tuzatishni boshdan kechirganimizdan so'ng, uzoq/qisqa tuyg'u muvozanatga qaytdi va BTC ko'tarilishdan oldin biroz konsolidatsiyani boshdan kechiradi. "Past sotib ol va yuqori sot" sezilarli ortiqcha daromad keltiradi. Shuni ta'kidlash kerakki, zanjirdagi faollik darajasidan kelib chiqqan holda, zanjirli fondlarga bo'lgan ishonch tiklana boshladi. Bu yil biz ko'proq Alpha imkoniyatlarini ko'ramiz.
DXY kuchli ko'tarildi, xavf aktivlari bosim ostida orqaga chekindi
Fevral oyidagi FOMC yig'ilishidan beri DXY o'zining yuqori sur'atini tikladi va oltin va Nasdaq kabi riskli aktivlar bosim ostida orqaga chekindi. CPI har oyda pasaygan bo'lsa-da, NFP va PCE kutilganidan ancha oshib ketdi, bu AQSh inflyatsiyasining pasayishi silliq emasligini va bozorning Fed-ning dovish burilishi uchun optimistik umidlari qayta ko'rib chiqila boshlaganini ko'rsatadi.
Kechiktirilgan xavf aktivi sifatida, BTC global makro omillar ta'siridan ajratib bo'lmaydi. 2022-yil avgust oyida BTCning yuqori tiklanish nuqtasi taxminan 25,300 25 dollarga yetdi. BTC o'tgan haftada bir necha marta bu darajadan o'tishga harakat qildi, ammo har safar muvaffaqiyatsizlikka uchradi. Hozirga kelib, u yanvar oyi oxiridan boshlab konsolidatsiya oralig'iga qaytdi. Bizning fikrimizcha, bu o'sish tendentsiyasi tugadi degani emas. Inflyatsiyaning pasayish tendentsiyasi o'zgargan bo'lsa-da, tendentsiyaning o'zi aniqlandi. Bu allaqachon o'tgan yilgi vaziyatdan butunlay farq qiladi. Fed-ning foiz stavkasini oshirish tezligi XNUMX bps ga tushirildi, bu esa oxiri uzoq emasligini ko'rsatadi.
Inflyatsiya pasayishda davom etsa, bozor yana optimistik bo'ladi. Biz Fed-ning yil o'rtalarida foiz stavkalarini oshirishni to'xtatib qo'yishini bashorat qilmoqdamiz va biz ba'zi konsolidatsiyadan keyin bozorning o'sish tendentsiyasiga umid qilamiz. "Past sotib ol va yuqori sot" sezilarli ortiqcha daromad keltiradi.
Shanxayning yangilanishi Ethereum burchakda, lekin ETH ning ishlashi kuchli emas va ETH / BTC kursi hali ham 0.07 atrofida. Bu bozor yaqinlashib kelayotgan Ethereum qulfini ochish natijasida yuzaga keladigan sotish bosimidan xavotirda ekanligini ko'rsatadi. Hisob-kitoblarga ko'ra, neytral sharoitda har kuni ikki oydan ortiq davom etadigan 23,000 1 efir sotiladi [1,560]. Joriy narx bo'yicha hisoblangan 2.2 dollar, umumiy sotish bosimi 200 milliard dollarga etadi, bu bozorni oldindan tayyorlash uchun etarli. Bozor qiymati qariyb 1 milliard dollarga teng bo'lib, qulfni ochishning ta'siri ko'proq psixologik bo'lib, Shanxay yangilanishi Ethereum ekotizimining uzoq muddatli rivojlanishiga yordam beradi. Biz hali ham LXNUMX yetakchisi sifatida ETH bo'yicha uzoq muddatli ko'tarilamiz.
Kelajakdagi tarqalish asosida o'rtacha ko'tarilish bilan uzoq/qisqa hissiyotlar balansi qaytariladi
GMX zanjirli fyuchers savdo platformasining savdo mexanizmi qisqa va uzoq shartnomalar o'rtasida qat'iy muvozanatni talab qilmaydi. U yuqori kaldıraçli treyderlar tomonidan ma'qullanadigan markazlashtirilgan birjalarga qaraganda yuqori leveraj va past slippageni ta'minlashi mumkin. Hozirda GMX ning ochiq qiziqishi 100 million dollardan oshadi, bu umumiy bozor kayfiyati uchun o'ziga xos mos yozuvlar qiymatini ta'minlaydi.
GMX ma'lumotlariga ko'ra, yanvar oyidan beri uzoq pozitsiyalar doimiy ravishda ochildi, eng yuqori uzunlik nisbati hatto 90% dan oshdi, bu barqaror yuksalish kutilganligini ko'rsatadi. Narx pastda bo'lsa va bozor ishtirokchilari asta-sekin uzoq lagerga qo'shilsa, bu ko'pincha ko'tarilishning boshlanishi hisoblanadi. Bir muncha vaqt davomida narx oshishi bilan bozorning deyarli barcha ishtirokchilari sotib olishadi, ammo ular bosim darajasidan o'ta olmaydilar, bu esa qaytarib olishning potentsial xavfini ko'rsatadi. BTC 25,300 160 dollar atrofidagi darajadan bir necha marta o‘ta olmaganidan so‘ng, uzoq pozitsiya 60 million dollardan 40 million dollarga kamaydi, qisqa pozitsiya esa 90 million dollardan 50 million dollargacha ko‘tarildi, qisqalik nisbati birinchi marta XNUMX foizdan oshdi. Qiziqarli orzular taslim bo'lganda, "uzoqlarni o'ldirish" xavfi keskin kamayadi.
OKX BTC choraklik fyuchers shartnomalarining tarqalishi asosiga nazar tashlaydigan bo'lsak, 2021 yil noyabr oyida buqa bozorining eng yuqori cho'qqisida bazaviy stavka 6% dan oshdi, hozirgi bazaviy stavka esa 1.4% ni tashkil etadi, faqat 2020 yil oktyabr oyidagi darajaga yetdi. Bozor ishtirokchilari kelajakdagi narxni nisbatan yumshoq kutish va bazaviy stavkaning oshishi uchun hali ham muhim joy mavjud.
AQSh g'aznachiligining daromadliligi yuqoriligicha qolmoqda va keng qamrovli buqa bozorining poydevori hali o'rnatilmagan.
Oldingi bo'limda biz haddan tashqari pessimizmdan ogohlantirgan edik, ammo bu erda ham buqalar bozori xayolini tutmasligimiz kerak. 2022 yil mart oyidan boshlab stabilkoinlarning umumiy bozor qiymati pasayishni boshladi va Luna, 3AC, FTX va boshqalar kabi kutilmagan hodisalar qo'shilishi bilan mablag'lar bozordan chiqib ketishda davom etdi. Fed tomonidan stavkalarni bir necha marta oshirgandan so'ng, AQSh g'aznachiligining daromadliligi odatda 4% dan yuqori bo'lib, asosiy stabilkoinlarning daromadliligi esa DeFi protokollar odatda 3% dan past. Katta mablag'lar, shubhasiz, AQSh g'aznachilik obligatsiyalarini pastroq risk va yuqori daromad bilan ajratishga moyil bo'lib, kripto bozoridan chiqib ketishda davom etadi. Qo'shimcha mablag'larsiz, keng qamrovli buqa bozorini yaratish qiyin. Biz Fed stavkalarini shu yilning oxirida yoki kelgusi yilning boshida kamaytirishni kutamiz va asosiy fondlar asta-sekin kriptoga mablag' ajratadi va buqa bozorining yangi bosqichini kuchaytirishga yordam beradi.
Zanjirdagi faollikning sezilarli o'sishi ko'proq alfa imkoniyatlarini yaratadi
Bozorga qo'shimcha kapital kirishining belgisi yo'qligi sababli, biz hozirda keng qamrovli buqa bozori uchun asos yo'q deb hisoblaymiz. Biroq, zanjirli kapital faoliyati nuqtai nazaridan, yuksalish kayfiyati 2022 yilning ikkinchi yarmiga qaraganda ancha yaxshi bo'ldi. Yanvar oyi o'rtalaridan boshlab ETH doimiy deflyatsiya holatiga kirdi va ikkita asosiy USDC APY. DeFi Kreditlash protokollari, Compound va AAVE ham o'tgan yilning mart oyidagi darajasiga ko'tarildi, bu ikkalasi ham zanjirdagi faollik va kapitaldan foydalanish samaradorligi sezilarli darajada oshganligini ko'rsatadi. Joriy yilning birinchi yarmida katta Beta-ni ko'rish qiyin bo'lishiga ishonsak ham, faol zanjirli kapital yuqori sifatli loyihalarning "narxlarni aniqlash bosqichiga" kirishini osonlashtiradi. “Ishonch oltindan muhimroq” deganlaridek, bu yil biz Alpha imkoniyatlarini ko'proq ko'ramiz.
Xulosa: Qisqa muddatli to'siqlar uzoq muddatli tendentsiyani o'zgartirmaydi va kelajakda bozor yuqoriga siljishi kutilmoqda
Makro omillarda noaniqliklar mavjud bo'lsa-da va FTX bilan bog'liq voqea to'liq tozalanmagan bo'lsa-da, eng yomon bosqich o'tdi va biz hozir haddan tashqari pessimistik bo'lmasligimiz kerak. Qadimgi maqolda aytilganidek, "Bo'ronga chidab, yomg'irga chidaganlar bulutlar tarqalib, yana oyni ko'radilar". Biz chuqur tuzatish sotib olish uchun yaxshi imkoniyatlar yaratishiga ishonamiz va kelajakda bozor yuqoriga qarab tebranishini kutamiz. Biz sabr bilan bulutlar tarqalib, oy porlashini kutishimiz kerak.
Malumot: [1] Qisman va toʻliq yechib olish natijasidagi taxminiy sotish bosimi, @korpi87
Biz haqimizda Kriptogramma korxonasi (CGV): Cryptogram Venture (CGV) kripto bilan shug'ullanuvchi Yaponiyada joylashgan tadqiqot va investitsiya muassasasidir. "Tadqiqotga asoslangan investitsiyalar" biznes falsafasi bilan u FTX, Republic, CasperLabs, AlchemyPay, Graph, Bitkeep, Pocket va Powerpool-ga dastlabki investitsiyalarda, shuningdek, Yaponiya hukumati tomonidan boshqariladigan yen stablecoin JPYW va boshqalarda ishtirok etgan. Shu bilan birga, CGV FoF Huobi venchuri, Rocktree kapitali, Kirin fondi va boshqalarning cheklangan hamkori hisoblanadi. 2022 yilning iyulidan oktyabrigacha u Yaponiyada birinchi TWSHni ishga tushirdi, uni Ta'lim, Madaniyat, Sport, Fan va Vazirliklari birgalikda qo'llab-quvvatladilar. Texnologiya (MEXT), Keio universiteti, SONY, SoftBank va boshqa muassasalar va mutaxassislar. Hozirda CGV ning Singapur, Kanada va Gonkongda filiallari mavjud.
Rad etish: Ushbu maqolada keltirilgan ma'lumotlar va ma'lumotlar ommaviy manbalardan olingan va bizning kompaniyamiz ularning aniqligi va to'liqligiga hech qanday kafolat bermaydi. Kelajakdagi vaziyatlarga oid tavsiflar yoki bashoratlar istiqbolli bayonotlardir va har qanday taklif va fikrlar faqat ma'lumot uchun mo'ljallangan va hech kim uchun investitsiya maslahati yoki ta'sirini tashkil etmaydi. Bizning kompaniyamiz qabul qilishi mumkin bo'lgan strategiyalar ushbu maqola asosida o'quvchilar tomonidan taxmin qilingan strategiya bilan bir xil, qarama-qarshi yoki aloqasiz bo'lishi mumkin.
Masʼuliyatdan voz kechish
Bunga javoban Ishonch loyihasi bo'yicha ko'rsatmalar, iltimos, ushbu sahifada taqdim etilgan ma'lumotlar yuridik, soliq, investitsiya, moliyaviy yoki boshqa har qanday maslahat shakli sifatida talqin qilinmasligi va talqin qilinmasligini unutmang. Faqat yo'qotishingiz mumkin bo'lgan narsaga investitsiya qilish va agar shubhangiz bo'lsa, mustaqil moliyaviy maslahat olish muhimdir. Qo'shimcha ma'lumot olish uchun biz shartlar va emitent yoki reklama beruvchi tomonidan taqdim etilgan yordam va qo'llab-quvvatlash sahifalariga murojaat qilishni tavsiya qilamiz. MetaversePost to'g'ri, xolis hisobot berish majburiyatini oladi, lekin bozor sharoitlari ogohlantirilmasdan o'zgarishi mumkin.
CryptogramVenture FoF Asian
