криптовалютні гаманці Wiki Думка Business Освіта ринки Софтвер Технологія
Травень 23, 2024

Походження вартості: простий у використанні підхід до розуміння вартості токенів

Коротко

Цього разу ми дослідимо значення токенів у Web3 індустрії, зосереджуючись на їхній ролі в отриманні значення координації з токенізованої системи.

Токени — це багатоцільові цифрові активи, які забезпечують роботу тисяч протоколів, включаючи блокчейни, dApps, DAO, інфраструктурні, соціальні, ігрові та інші проекти. Це призводить до питань, чому токени мають цінність і як побудувати структуру для їх розуміння в постійно зростаючому Web3 промисловості.

У першій статті цієї серії ми розвіданий концепція сторони попиту в моделях токенів і значення координації в токенізованих системах. У двох словах, цінність децентралізованих протоколів створюється шляхом координації різних агентів, залучених до їх роботи та використання. Правильно розроблений токен фіксує частину цієї цінності, одночасно сприяючи стабільній роботі протоколу.

Наступне питання, яке необхідно розглянути, полягає в тому, як маркер фіксує значення координації з токенізованої системи.

Токен є ключем до Захоплення координаційного значення

Команда "Токен — це ключ» — це проста аналогія, яка дозволяє нам дослідити це складне питання.

Зауважте, що власники/користувачі рідного токена часто є як вкладниками цінності, так і прямими користувачами.

Частка створеної вартості доступна власникам і користувачам рідного токена. Головне питання полягає в тому, як це відбувається: як токен отримує (захоплює) частку вартості, створеної в системі?

Токен - це актив, який забезпечує його власнику функціями корисності. Це унікально дозволяє отримати доступ до цінного ресурсу в системі, який де-факто ділиться цінністю екосистеми з власником токена.

I defiнеобхідні ці основні корисні функції, як надання доступу до таких ресурсів, як «Походження цінностей». Формальний defiнаведено нижче:

Походження вартості це системна політика, застосована до маркера (або функції маркера), яка дозволяє власнику маркера розділяти цінність системи.

Опис фіксації вартості гіпотетичного токена DEX з використанням походження вартості

Творці пулу ліквідності, постачальники ліквідності та трейдери створюють значення DEX. Зібрані комісії за своп (комісія за протокол) і скарбниця протоколу представляють цю вартість у грошовому виразі. Немонетарні представлення включають вартість бренду, лояльність користувачів і вплив DEX на Defi екосистеми.

Якщо власний DEX ділиться оплатою протоколу з власниками токенів, він стає інструментом фіксації вартості, оскільки частина створеної вартості DEX ділиться безпосередньо з власниками токенів. 

Припустімо, що власний токен DEX надає можливість керувати ресурсами DEX, наприклад розподілом коштів, винагородами та змінними протоколу (комісії). У цьому випадку значення управління розподіляється з власниками токенів DEX через можливість впливати на рішення щодо розподілу. Однак вартість управління є набагато складнішою для оцінки, ніж розподіл плати за протокол.

Не всі джерела цінності надають позитивну цінність власнику токена. Деякі наражають власника маркера на ризик або вимагають дії для активації інших службових функцій. Наприклад, необхідно зробити ставку ETH (з ризиком скорочення) і запустити вузол (вимога умовної дії), щоб брати участь у виробництві блоків і отримувати винагороди валідатора Ethereum.

Функція Token Utility

Утиліту токена можна описати як позитивну корисність мінус ризики та витрати, з якими має зіткнутися власник, щоб активувати позитивну корисність:

де:

  • U є функцією значення символу
  • Q це Позитивна корисність або виграш для власника токена від утримання частки пропозиції X за символічною ціною P, враховуючи стан блокчейну S протягом часу T
  • L представляє ризики та витрати для власника токена для активації позитивної корисності (продуктивного використання токена) для утримання частки пропозиції X за символічною ціною P, враховуючи стан блокчейну S протягом часу T

Логіка ризиків і витрат, застосована до утиліти токенів, є криптоекономічною вимогою для успішної координації та створення вартості в децентралізованих системах. 

Основним прикладом є необхідність розмістити токени десь, де існує ризик скорочення (різання відбувається у разі неправильної поведінки вузла), і забезпечити активну роботу протоколу.

Список джерел цінності з прикладами

Список елементарних функцій токенів – Походження цінності містить вісім корисних функцій із прикладами активів, які містять певне походження цінності у своєму дизайні:

  • Передача вартості – вартість отримана від участі в транзакціях (розрахунках). Це джерело вартості являє собою внутрішню цінність, отриману завдяки здатності брати участь у транзакціях як середовищі для вартості інших активів.

    Приклади: Біткойн, Litecoin, Brave рідний токен BAT (Basic Attention Token).
  • Майбутній грошовий потік – значення фіксується шляхом отримання майбутнього потоку доходу, створеного в результаті роботи протоколу.

    Приклади: Сушіп рідний токен SUSHI (xSUSHI), протокол Liquity LQTY лексема.
  • Управління – цінність фіксується з унікальної опції керування розподілом обмежених ресурсів. Приклади обмежених ресурсів включають управління скарбницею протоколу, розподіл винагород, майбутні розробки тощо.

    Приклади: З'єднання маркер COMP, Відключення токен UNI, Оптимізм Токен OP, Curve CRV лексема.
  • доступу – значення отримується з доступу до певного унікального ресурсу без використання будь-якої іншої утиліти. Наприклад, доступ до приватної спільноти, інформації або можливість виконувати якісь дії чи отримувати ексклюзивну інформацію.

Приклади: NFT квитки, жетони Soulbound та інше NFTs пропонує ексклюзивний доступ.

  • Подання – вартість отримана шляхом представлення одиниці іншого активу.

    Приклади: стійкі копії, позиції LP на DEX і будь-які ліквідні токени – LST (Liquid Staking Tokens), LRTs (Liquid Restaking Tokens).
  • Гедонічна цінність/дефіцит – цінність, отримана завдяки «соціальному договору», популярності чи контексту, створеному навколо протоколу.

    Приклади: NFT цифрове мистецтво, POAPі внутрішньоігрові активи належать до цієї категорії. Мемекоїни також є прикладом.
  • Вплив ризику (негативний) – загальний ризик втрати/ризику, що діє як вимога для успішної координації.

    Приклади: ставка на вузол для участі в консенсусі, блокування голосу в управлінні.
  • Умовна дія (заперечна) – це необхідність виконання дій як вимога для успішної координації або створення цінності.

    Приклади: ставка на вузол для участі в консенсусі, блокування голосування в управлінні. Процес голосування в управлінні також називають вимогою умовної дії, оскільки неможливо отримати цінність від управління, якщо власник токена ніколи не голосує.

Як використовувати витоки цінностей і що далі?

Концепція «Походження цінності» може бути використана для базового розуміння корисності токенів і захоплення вартості. Вивчаючи будь-який токен, його функції можна розбити на елементарні джерела цінності, сприяючи глибшому розумінню моделей токенів.

Приклад токена DEX, згаданий у цій статті, включає майбутні грошові потоки, управління та умовні дії. Умовна дія стосується необхідності брати участь у голосуванні, щоб отримати цінність управління.

Важливо зазначити, що джерела цінності можуть взаємодіяти одне з одним і діяти як механізми формування цінності. У наступній статті ми розглянемо механізми, їх класифікацію та принципи роботи.

Де можна вивчити токени?

Для тих, хто зацікавлений у поглибленні свого розуміння вартості символів, я, автор, a Токен Інженерна Академія Кандидат на отримання стипендії, я проводжу пряму трансляцію навчального сезону під назвою «TE Основи визначення вартості.” Усіх запрошуємо на наступну сесію 3 червня з 16:00 до 17:30 UTC. Зареєструйтеся для участі.

відмова

Відповідно до Правила проекту Trust, будь ласка, зверніть увагу, що інформація, надана на цій сторінці, не призначена і не повинна тлумачитися як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова або будь-яка інша форма консультації. Важливо інвестувати лише те, що ви можете дозволити собі втратити, і звернутися за незалежною фінансовою порадою, якщо у вас виникнуть сумніви. Щоб отримати додаткову інформацію, ми пропонуємо звернутися до положень та умов, а також до сторінок довідки та підтримки, наданих емітентом або рекламодавцем. MetaversePost прагне до точного, неупередженого звітування, але ринкові умови можуть змінюватися без попередження.

про автора

Доктор філософії, керівник відділу досліджень протоколу PowerPool, він є дослідником, який зосереджується на перетині блокчейну та економіки. Під час його Web3 Василь проаналізував, спроектував і прототипував токенізовані економічні системи та Defi продуктів. Він є першим членом Token Engineering Community. Інженерні дослідження Василя зосереджені на процесах створення цінності та захоплення в токенізованих економічних системах. Це дослідження призвело до створення системи класифікації токенів, яка ґрунтується на аналізі походження значення токенів та механізмів їх прояву. Результати цього дослідження лягли в основу курсу TE Value Capturing Fundamentals для TE Academy і будуть опубліковані в науковому журналі.

інші статті
Суманов Василь
Суманов Василь

Доктор філософії, керівник відділу досліджень протоколу PowerPool, він є дослідником, який зосереджується на перетині блокчейну та економіки. Під час його Web3 Василь проаналізував, спроектував і прототипував токенізовані економічні системи та Defi продуктів. Він є першим членом Token Engineering Community. Інженерні дослідження Василя зосереджені на процесах створення цінності та захоплення в токенізованих економічних системах. Це дослідження призвело до створення системи класифікації токенів, яка ґрунтується на аналізі походження значення токенів та механізмів їх прояву. Результати цього дослідження лягли в основу курсу TE Value Capturing Fundamentals для TE Academy і будуть опубліковані в науковому журналі.

Hot Stories
Приєднуйтеся до нашої розсилки.
Останні новини

Від Ripple до The Big Green DAO: як криптовалютні проекти сприяють благодійності

Давайте розглянемо ініціативи, які використовують потенціал цифрових валют для благодійних цілей.

Дізнайтеся більше

AlphaFold 3, Med-Gemini та інші: як AI трансформує охорону здоров’я у 2024 році

ШІ проявляється різними способами в охороні здоров’я, від виявлення нових генетичних кореляцій до розширення можливостей роботизованих хірургічних систем...

Дізнайтеся більше
Приєднуйтесь до нашої спільноти інноваційних технологій
Детальніше
Читати далі
Прогнози щодо впливу макроекономічних подій на ринок криптовалют
криптовалютні гаманці Wiki
Прогнози щодо впливу макроекономічних подій на ринок криптовалют
19 Червня, 2024.
Lido запускає дострокове впровадження модуля спільного стейкингу для індивідуальних стейкерів перед його загальним випуском
Звіт про новини Технологія
Lido запускає дострокове впровадження модуля спільного стейкингу для індивідуальних стейкерів перед його загальним випуском
19 Червня, 2024.
Binance запускає HODLer Airdrops Для власників BNB, які розповсюджують токени з проектів, які незабаром будуть перераховані
ринки Звіт про новини Технологія
Binance запускає HODLer Airdrops Для власників BNB, які розповсюджують токени з проектів, які незабаром будуть перераховані
19 Червня, 2024.
Binance Labs підтримує Rango, щоб надати своїм користувачам розширений крос-ланцюжковий своп і мост
Business Звіт про новини Технологія
Binance Labs підтримує Rango, щоб надати своїм користувачам розширений крос-ланцюжковий своп і мост
19 Червня, 2024.
CRYPTOMERIA LABS PTE. LTD.