Усередині буму ринку прогнозів 2025 року
Коротко
Ринки прогнозування перетворилися з нішевих сайтів ставок на впливові інструменти для прогнозування політичних, економічних та глобальних подій, здобувши легітимність після судових розглядів та привернувши увагу інституцій та роздрібних торговців.
На початку 2010-х років ринки прогнозів були не більш ніж дивним куточком інтернету. Можна було робити ставки на те, хто виграє вибори або чи піде сніг на Різдво, але, окрім кількох науковців та гравців, ніхто не звертав на це особливої уваги.
Це змінилося. У 2025 році ці ж ринки міцно перебувають у центрі уваги, використовуються хедж-фондами для оцінки політичних ризиків, журналістами як системи раннього попередження, а звичайними користувачами як спосіб відстеження (і ставок на) розвиток подій у світі. Те, що колись було нішевим, тепер є мейнстрімом.
Юридична битва, яка змінила все
Справжні зміни почалися у 2024 році, коли Кальші, американська біржа контрактів на проведення заходів, зіткнулася з CFTC над одним центральним питанням: Чи можна легально торгувати політичними результатами?
Калші хотів скласти список ринків, щоб визначити, хто контролюватиме Конгрес. Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) заявила, що це азартна гра. Калші стверджував, що це управління ризиками.
Незважаючи на всі труднощі, Калші переміг. Федеральний суддя постановив, що агентство перевищило свої повноваження, і що ринки політичних прогнозів можна розглядати як похідні фінансові інструменти. Це рішення розкрило сіру зону, яка роками висіла над галуззю. За одну ніч те, що раніше відкидали як ставки на новизну, стало законним інструментом прогнозування виборів, інфляції, регулювання і навіть війни.
І саме так, ринки прогнозів були не лише законними, а й сприймалися серйозно.
Платформи швидко множаться
Щойно рішення у справі Калші проклало шлях, з'явилися нові гравці. Калші розширила власну пропозицію, водночас Робін Гуд натякнули на додавання функцій на основі прогнозів для роздрібних трейдерів. Інші, як-от Полімаркет та Прогнозування аналітики продовжували працювати на периферії, створюючи децентралізовані платформи, блокуючи користувачів із США або змінюючи правові структури, щоб уникнути контролю регуляторів.
Кожен знайшов свою смугу. Калші схилявся до дотримання вимог, будуючи довіру з інституціями. Polymarket прийняв Дикий Захід, розміщуючи ринки на основі захоплень ШІ, скандалів зі знаменитостями чи геополітичних гарячих точок. Разом вони створили екосистему, яка зараз охоплює все: від підвищення ставок до запусків ракет.
На даний момент ринки прогнозів – це більше, ніж просто інструменти для азартних ігор. Вони є відображенням того, куди, на думку натовпу, рухаються події в режимі реального часу, часто швидшими та гнучкішими, ніж опитування чи експертиза.
Від спекуляцій до сигналів
Ринки прогнозування працюють на простій передумові: вкладайте гроші в те, що, на вашу думку, насправді станеться. Така структура стимулювання змушує вас бути чесними. Якщо ринок дає 75% ймовірності чогось, це число відображає колектив трейдерів, які готові помилятися у фінансовому плані.
Ось чому аналітики, хедж-фонди та навіть журналісти почали покладатися на ці ціни. Замість того, щоб чекати на затримки даних або застарілі моделі, вони можуть просто перевірити шанси. У багатьох випадках, від рішень Верховного суду до макроекономічних змін, ринки були швидшими та точнішими, ніж традиційні прогнози.
Це не означає, що кожен контракт має значення. Ніхто не будує портфоліо навколо того, чи перевершить Барбі Оппенгеймера за ціною. Але в цілому ці ринки пропонують живий знімок того, як люди очікують розгортатися у світі, не на основі вібрацій чи думок, а на основі реальних стимулів.
Все ще розірваний між фінансами та азартними іграми
Навіть з огляду на своє зростання, ринки прогнозування не повністю уникли юридичної неоднозначності. Чи є вони законними торговими інструментами, такими як ф'ючерси чи опціони? Чи просто ще однією формою азартних ігор?
Прихильники розглядають їх як інструменти управління ризиками, спосіб хеджування невизначеності, подібно до страхування від поганого врожаю чи спаду ринку. Скептики стверджують, що це все ще ставки, просто одягнені в одяг фінтех-компаній. Регулятори розділилися в думках. CFTC програла справу Калші, але не відступила повністю. Ради з азартних ігор на рівні штатів також обговорюють це питання, припускаючи, що ці платформи все ще можуть перебувати під їхнім наглядом.
Ця тривала напруженість уповільнила події, особливо в політичному просторі США. Але вона не зупинила імпульс. Багато проектів просто вийшли на міжнародний рівень, перейшли на криптовалютні рейки або ж залишилися на системах умовних грошей, таких як Metaculus, щоб повністю обійти регулювання.
Тут є певна іронія. Ставки на спорт, набагато більш спекулятивні та часто менш інформативні, стикаються з меншою кількістю юридичних перешкод. Однак платформа, яка пропонує детальні, краудсорсингові ймовірності для реальних результатів, все ще перебуває у підвішеному стані. Це може змінитися, якщо такий великий гравець, як Robinhood, успішно виведе її на широку аудиторію.
Прогнози на ринку відчуваються правильними для цього моменту
Також відбувається щось більш культурне. Ці ринки відповідають духу часу. У світі, який здається дедалі нестабільнішим, вибори скасовані, війни транслюються в прямому ефірі, інфляція коливається щотижня, люди хочуть мати певний контроль над майбутнім.
Ринки прогнозів пропонують саме це. Вони дають вам спосіб відстежувати, перевіряти та навіть отримувати прибуток від ваших переконань. Як і ставки на спорт, вони інтерактивні та викликають залежність. Але замість того, щоб робити ставки на наступний тачдаун, ви думаєте про припинення вогню, кліматичну політику чи рішення ФРС.
І вони не просто транзакційні. Навколо них формуються спільноти. Такі платформи, як Manifold та Metaculus, створили культову аудиторію, особливо серед молодих інтелектуалів, раціоналістів та крипто-місників. Люди обговорюють ймовірності, діляться моделями та намагаються заробити вплив, виявляючи свою ранність та маючи рацію.
Це прогнозування як хобі та гра на статус. А оскільки більшість цих платформ відстежують ефективність з плином часу, хороші прогнози приносять репутаційний прибуток, а не лише гроші.
Що буде далі?
Наступні кілька років визначать, чи стануть ринки прогнозів реальним шаром фінансової інфраструктури, чи просто химерною субкультурою, пік якої припав на 2025 рік.
Багато що залежить від регулювання. Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC), SEC, а державні ігрові агентства все ще defiвиконання своїх ролей. Якщо політичним ринкам дозволять залишатися та розвиватися, цей простір може вибухнути. Якщо їх знову закриють, це може заштовхнути всю галузь назад у підпілля.
Що стосується продукту, інновації продовжуються. Інтеграція Kalshi з Robinhood вже тестується. SoFi, Coinbase, може навіть Bloomberg, ходять чутки, що всі спостерігають. Хедж-фонди експериментують з контрактами на події не просто як з торговими активами, а й як з потоками даних у реальному часі для підживлення моделей настроїв.
Найбільшою перешкодою, як завжди, є ліквідність. Ці ринки все ще крихітні порівняно з акціями чи ф'ючерсами. Щоб вони масштабувалися, їм знадобиться більше користувачів, більше довіри та чіткіші правові рамки.
Але шлях починає набувати обрисів. Те, що починалося як новинка, щось середнє між покером та опитуваннями, тепер на шляху до того, щоб стати частиною того, як ми вимірюємо, оцінюємо та обговорюємо майбутнє.
Якщо 2024 рік був роком, коли ринки прогнозів вибороли своє право на існування, то 2025 рік обіцяє стати роком, коли вони почнуть мати значення.
відмова
Відповідно до Правила проекту Trust, будь ласка, зверніть увагу, що інформація, надана на цій сторінці, не призначена і не повинна тлумачитися як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова або будь-яка інша форма консультації. Важливо інвестувати лише те, що ви можете дозволити собі втратити, і звернутися за незалежною фінансовою порадою, якщо у вас виникнуть сумніви. Щоб отримати додаткову інформацію, ми пропонуємо звернутися до положень та умов, а також до сторінок довідки та підтримки, наданих емітентом або рекламодавцем. MetaversePost прагне до точного, неупередженого звітування, але ринкові умови можуть змінюватися без попередження.
про автора
Аліса, відданий журналіст на MPost, спеціалізується на криптовалюті, доказах з нульовим знанням, інвестиціях і великій сфері Web3. З гострим поглядом на нові тенденції та технології, вона надає всебічне висвітлення, щоб інформувати та залучати читачів до постійно змінюваного ландшафту цифрових фінансів.
інші статті
Аліса, відданий журналіст на MPost, спеціалізується на криптовалюті, доказах з нульовим знанням, інвестиціях і великій сфері Web3. З гострим поглядом на нові тенденції та технології, вона надає всебічне висвітлення, щоб інформувати та залучати читачів до постійно змінюваного ландшафту цифрових фінансів.
