HSC Asset Management Hong Kong: Перезавантаження інвестицій в Азії в міру зближення ринків капіталу, криптовалют та приватного сектору
Коротко
Панель HSC Hong Kong досліджує інвестиційні зрушення в Азії, потоки капіталу та еволюцію приватного капіталу, висвітлюючи відкритість Китаю, кризові цикли та зростання інвестування, орієнтованого на глобальне партнерство.
23 квітня HSC Asset Management у Гонконзі зібрала лідерів галузі для вивчення розвитку криптовалют та інституційних фінансів.
Серед ключових обговорень була розмова біля каміна під назвою «Погляд зсередини на інвестиційний ландшафт Азії», під час якої досліджувалися сили, що змінюють світові ринки капіталу на перетині традиційних та цифрових фінансів.
У цій розмові Аллан Лю, глобальний голова AIC, поділився своєю точкою зору з Вадимом Крекотіним, керуючим партнером HSC Asset Group, запропонувавши глибокий аналіз того, як потоки капіталу, інвестиційні стратегії та ринкові структури розвиваються в Азії та за її межами.
Уроки відкритості Китаю: побудова довіри, перш ніж капітал
Розмова розпочалася з рефлексивного огляду ранньої ери реформ у Китаї, використовуючи кар'єру одного з доповідачів як призму для розуміння того, як починаються великі ринкові переходи. Центральна ідея полягала в тому, що змістовне формування капіталу рідко починається лише з грошей. Воно починається з інформації, довіри та правдоподібного наративу, який дозволяє стороннім повірити в незнайомий ринок. На початку 1980-х років, коли іноземні інвестори майже не мали даних, чітких законів і мало розуміли китайських споживачів, доповідач описав побудову інвестиційного кейсу сектор за сектором через дослідження, звіти та пряму взаємодію зі світовими фірмами та урядами.
Такий підхід допоміг перетворити невизначеність на переконання. Публікуючи незалежні дослідження інвестиційного середовища Китаю та переконуючи багатонаціональні компанії залишатися зацікавленими після політичних потрясінь, він стверджував, що справжня робота полягає не лише в залученні капіталу, а й у тому, щоб зробити довгостроковий капітал можливим. Посил полягав у тому, що ринки відкриваються, коли інституції нарешті зможуть зрозуміти, як функціонувати всередині них.
Від іноземних інвестицій до приватного капіталу
Потім обговорення перейшло до наступного етапу його кар'єри: залучення капіталу до Китаю, а не просто залучення компаній. Після того, як він допоміг встановити логіку прямих іноземних інвестицій, він перейшов до приватного акціонерного капіталу, оскільки країні потрібні були не лише транснаціональні корпорації, а й капітал для підтримки власних підприємців та вітчизняних компаній. Цей другий крок був описаний як не менш важливий, оскільки він ознаменував перехід від доступу до ринку до його побудови.
Він згадав, як допомагав китайським політикам запроваджувати приватний акціонерний капітал як бізнес-модель на початку 1990-х років, зрештою зробивши внесок у створення першого справжнього фонду приватного капіталу в Китаї. За його словами, це була не просто бізнес-можливість, а реакція на фінансову систему, яка перебувала в напрузі. Проблеми банківського сектору, безнадійна заборгованість та системна слабкість створили потребу в більш гнучкій, більш дисциплінованій моделі розподілу капіталу. Його висновок полягав у тому, що приватний акціонерний капітал досяг успіху, оскільки він заповнив структурну прогалину.
Криза як можливість, дисципліна як виживання
Головною темою розмови було те, як кризи змінюють ринки. Спираючись на азійську фінансову кризу, світову фінансову кризу, посилення кредитування та інші цикли, спікер стверджував, що кожен спад має свій власний характер, але один принцип завжди повторюється: криза створює можливості для тих, хто має дисципліну та терпіння. Він розповів, як багато великих приватних інвестиційних компаній в Азії народилися приблизно в нижній частині циклу 2008–2009 років, коли ціни на активи були низькими, а капітал можна було розподілити розумно.
Його порада була прямою. Інвестори ніколи не повинні переплачувати, ніколи не повинні вважати, що пік триватиме довго, і ніколи не повинні дозволяти оптимізму замінювати дисципліну. На його думку, найкращі інвестори прямих інвестицій – це не ті, хто найшвидше рухається під час буму, а ті, хто зберігає дисципліну входу, залишається терплячим протягом циклу та виходить, коли умови сприятливі. Для нього ця філософія була незмінною протягом десятиліть та ринкових режимів.
Нова географічна історія столиці
Потім розмова перейшла до теперішнього моменту, який він описав як глобальне перезавантаження правил торгівлі, тарифів, альянсів та потоків капіталу. У цих умовах він попередив, що інвестиційний мандат виключно на Китай стає дедалі більш вузьким та ризикованим для багатьох глобальних розподільників. Обмежені партнери, особливо на Заході, зараз більш обережні щодо впливу Китаю, тоді як керуючі фондами стикаються з тиском, щоб структурувати свої інвестиції з урахуванням цих проблем.
Його відповіддю була адаптація. Замість того, щоб намагатися нав'язати старі структури фондів новому світу, менеджерам потрібно створювати гнучкі інструменти, окремі мандати та індивідуальні партнерства. Він також наголосив на важливості «грати на китайській темі» без обов'язкового прямих інвестицій у Китай. Це означає допомогу китайським компаніям у розширенні діяльності за межі країни, побудові екосистем в інших регіонах та підтримці транскордонних промислових та технологічних партнерств.
Нова логіка вихідного Китаю
Однією з найяскравіших ідей під час дискусії було те, що капітал сьогодні часто має подорожувати разом із технологіями, виробництвом та місцевими партнерствами. Доповідач стверджував, що китайські фірми в таких секторах, як трансформатори, цифрова інфраструктура та передове виробництво, можуть досягти успіху за кордоном лише за умови локалізації. На таких ринках, як Близький Схід, Європа чи Північна Америка, компанії не можуть просто експортувати продукт і очікувати успіху. Вони повинні будувати місцеві ланцюги поставок, співпрацювати з місцевими фірмами та адаптуватися до місцевих правил.
Цей момент призвів до ширших роздумів про роль самого приватного капіталу. На цьому новому етапі приватний капітал – це не просто виписування чека. Йдеться про створення повноцінної екосистеми: капітал, постачальники, технології, клієнти та партнери. Інвестор стає каталізатором, але також і тим, хто налагоджує зв'язки.
Азія, країни Перської затоки та майбутнє партнерського капіталу
Остання частина розмови була зосереджена на поглибленні відносин між Азією та країнами Перської затоки. Спікер описав як приплив, так і відтік капіталу як частину ширшої реконфігурації світового капіталу. Інвестори країн Перської затоки хочуть доступу до висококваліфікованих азійських менеджерів та технологій, тоді як азійським фірмам потрібен капітал та доступ до ринку країн Перської затоки. Але знову ж таки, меседж полягав у тому, що одних лише грошей недостатньо. Такі країни, як країни Перської затоки, хочуть передачі технологій, локалізації промисловості та узгодження з національними програмами розвитку.
Ось чому, на його думку, майбутнє належить партнерству, а не пасивній власності. Капітал має бути поєднаний з досвідом, мережами та виконанням. На наступному етапі зростання Азії переможцями стануть ті, хто зможе поєднати міжнародний капітал з китайськими або азійськими талантами, технологіями та виробничими ноу-хау.
Заключна порада була особистою та практичною: будуйте стосунки, працюйте над партнерством і не бійтеся змінювати напрямок. Спікер описав власну кар'єру як низку своєчасних стрибків, кожен з яких пов'язаний з окремим історичним моментом. Його остаточне послання полягало в тому, що наступне покоління повинно залишатися адаптивним, допитливим і слідувати переконанням, а не рутині. У світі, де ринки, геополітика та потоки капіталу переписуються, це може бути найстійкішою стратегією з усіх.
відмова
Відповідно до Правила проекту Trust, будь ласка, зверніть увагу, що інформація, надана на цій сторінці, не призначена і не повинна тлумачитися як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова або будь-яка інша форма консультації. Важливо інвестувати лише те, що ви можете дозволити собі втратити, і звернутися за незалежною фінансовою порадою, якщо у вас виникнуть сумніви. Щоб отримати додаткову інформацію, ми пропонуємо звернутися до положень та умов, а також до сторінок довідки та підтримки, наданих емітентом або рекламодавцем. MetaversePost прагне до точного, неупередженого звітування, але ринкові умови можуть змінюватися без попередження.
про автора
Аліса, відданий журналіст на MPost, спеціалізується на криптовалюті, штучному інтелекті, інвестиціях та широкій сфері Web3. З гострим поглядом на нові тенденції та технології, вона надає всебічне висвітлення, щоб інформувати та залучати читачів до постійно змінюваного ландшафту цифрових фінансів.
інші статті
Аліса, відданий журналіст на MPost, спеціалізується на криптовалюті, штучному інтелекті, інвестиціях та широкій сфері Web3. З гострим поглядом на нові тенденції та технології, вона надає всебічне висвітлення, щоб інформувати та залучати читачів до постійно змінюваного ландшафту цифрових фінансів.
