Uyarlanabilir Sermaye Web3Stratejinin Getiriden Daha Önemli Olmasının Sebebi
Hack Seasons panelinde HSC Varlık YönetimiSTON.fi, Allocations, DWF Labs, Amber Premium ve Edge Capital'ın liderleri, dijital varlık piyasalarının temel sorusuna değindi: Aktif sermaye gerçekten pasif likiditeyi yenebilir mi?
Panelistler arasında varılan görüş birliği şuydu: defiKavramlar önemlidir. Pasif likidite genellikle aktif yönetim olmaksızın temel getiri, staking, borç verme veya stablecoin farming stratejilerine yatırılan sermaye olarak kabul edilir. Aktif sermaye ise aktif portföy yönetimi, arbitraj, yapılandırılmış ürünler, türevler ve protokoller arası taktiksel yeniden tahsisi içerir.
Ancak bazı konuşmacılar, stratejilerin çoğunun ortada olduğunu belirtti. Milyarlarca dolarlık getiri çiftçiliği grupları bile her saat başı yeniden dengeleme yapmayabilir, ancak sermayelerini bir yıl sonra da değiştirmeden bırakmazlar. Bu fark o kadar da keskin değil.
"Dövmek" Gerçekte Ne Anlama Geliyor?
Genellikle en önemli ölçüt daha yüksek getiriler olsa da, panelistler risk ayarlı performansı asıl ölçüt olarak vurguladılar. Yıllık getiri oranındaki artış, oynaklık ve düşüşlerdeki artıştan daha yüksek olmalıdır.
Tartışmalarda sıklıkla Sharpe oranının işe yaradığı, yani birim risk başına elde edilen ek getiri miktarının önemli olduğu belirtilir. Burada aktif sermaye, ancak risk ayarlı getirileri artırdığında pasif likiditeyi geride bırakabilir, nominal getiriyi değil.
Başka defiÜstün performansın sırrı, piyasa döngüleri boyunca gösterilen dirençteydi. Ayı piyasası stratejilerinden sağ çıkmak, piyasalar dalgalı olduğunda sermayeyi korumak ve dinamik stratejiler, kısa süreli boğa piyasalarında geride kalsalar bile zaman içinde daha iyi performans gösterebilirler.
Piyasa Koşulları Stratejiyi Şekillendirir
Stratejik etkinliğin, piyasa koşullarına bağlı olarak katılımcılar tarafından orta düzeyde kabul gördüğü belirtilmektedir. Boğa piyasalarında, oynaklık ve yeni protokol lansmanları daha fazla arbitraj ve taktiksel fırsat sunmaktadır. Aktif sermaye, merkezi ve merkeziyetsiz platformlardaki verimsizlikten faydalanabilir.
Pasif getiri, özellikle stablecoin'ler söz konusu olduğunda, yatay piyasalarda veya düşük volatiliteli piyasalarda daha cazip olabilir. Sabit gelir planları, risk azaltma fırsatlarının daha fazla olması nedeniyle daha iyi getiriler (risk ayarlı) sağlayabilir.
Piyasanın düşüş eğiliminde olduğu durumlarda, risk yönetimi ön plana çıkacaktır. Aktif yöneticiler riskten kaçınma pozisyonuna geçerek, sigortalı kasaları, tokenleştirilmiş Hazine tahvillerini veya muhafazakar getiri kaynaklarını tercih ederler. Amaç artık agresif bir şekilde piyasayı geride bırakmak değil, sermayeyi korumaktır.
Karmaşıklık, Otomasyon ve Yapay Zeka
Panelde tartışılan bir diğer konu ise strateji karmaşıklığının getirileri artırıp artırmayacağıydı. Görüş birliği temkinli oldu. Kaldıraç katmanları, türevler veya çapraz protokol maruziyeti eklemenin tek nedeni, risk ayarlı getirilerin daha iyi olacağı durumdur.
Otomasyon ve yapay zeka sayesinde aktif ve pasif yaklaşımlar arasındaki fark daralıyor. Artık otomatik hasat, yeniden dengeleme, stop-loss tetiklemeleri ve duygu izleme işlemleri yapmak mümkün. Yeni yapay zeka ajanları yakında makro, teknik ve zincir içi göstergeleri eş zamanlı olarak takip edebilecek ve bu sayede sürekli izlemeye gerek kalmadan sermayeyi daha hızlı bir şekilde kullanabilecekler.
Bununla birlikte, açıklama yapılmaması durumunda ortaya çıkan karmaşıklıklar, akıllı sözleşme riski ve karşı taraf riski gibi diğer riskleri de beraberinde getirir.
Tartışma düzenleme konusuna geldi. Kimileri kurumsal sermayenin, özellikle varlıkları korumak ve düzenleyici gerekliliklere uymak için, düzenlenmiş yapılara ihtiyaç duyduğunu savundu. Diğerleri ise, düzenlenmemiş merkeziyetsiz platformların büyük ölçeklere ulaşabileceği gerçeğine dayanarak, izinsiz deneyler yoluyla inovasyonun gerçekleştirilebileceğini öne sürdü.
Hibrit modellerden biri en gerçekçi olanıydı. Kurumsal katılım, kontrol noktaları aracılığıyla düzenlenecek ve açık olacaktı. DeFi Ekosistemler, inovasyonu ve sağlıklı rekabeti sürdürmek için korunacaktır.
Ekosistem Oluşturucu Olarak Aktif Sermaye
Aktif sermaye, getiri sağlamanın yanı sıra ekosistemi şekillendiren bir unsur olarak da kavramsallaştırılmıştır. Piyasa yapıcılar, stratejik yatırımcılar ve ilgili sermaye tahsis ediciler tarafından protokollere likidite, geri bildirim ve uzun vadeli destek sağlanmaktadır. Pasif likidite derinliğin, aktif sermaye ise büyümenin, verimliliğin ve dayanıklılığın temelidir.
Panelin kararı hassas bir karardı. Aktif sermaye, pasif likiditenin üstesinden her zaman gelemez. Risk ayarlı getirileri iyileştirdiğinde, döngüler boyunca değiştiğinde ve ekosistemin gelişimine fayda sağladığında en iyi sonucu verir. Kripto piyasalarında, bunlardan birini seçmenin nedeni bu değil, ikisini de dengeleyebilme yeteneğidir.
Feragatname
Doğrultusunda Trust Project yönergeleri, lütfen bu sayfada sağlanan bilgilerin hukuki, vergi, yatırım, finansal veya başka herhangi bir tavsiye niteliğinde olmadığını ve bu şekilde yorumlanmaması gerektiğini unutmayın. Yalnızca kaybetmeyi göze alabileceğiniz kadar yatırım yapmak ve herhangi bir şüpheniz varsa bağımsız finansal tavsiye almak önemlidir. Daha fazla bilgi için şartlar ve koşulların yanı sıra kartı veren kuruluş veya reklamveren tarafından sağlanan yardım ve destek sayfalarına bakmanızı öneririz. MetaversePost doğru, tarafsız raporlamaya kendini adamıştır, ancak piyasa koşulları önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir.
Yazar hakkında
Alisa, kendini işine adamış bir gazetecidir. MPostKripto para birimleri, yapay zeka, yatırımlar ve geniş kapsamlı alanlarda uzmanlaşmıştır. Web3. Gelişmekte olan trendlere ve teknolojilere yönelik keskin bir bakış açısıyla, okuyucuları sürekli gelişen dijital finans ortamı hakkında bilgilendirmek ve etkileşime geçirmek için kapsamlı bir kapsam sunuyor.
Daha fazla haber
Alisa, kendini işine adamış bir gazetecidir. MPostKripto para birimleri, yapay zeka, yatırımlar ve geniş kapsamlı alanlarda uzmanlaşmıştır. Web3. Gelişmekte olan trendlere ve teknolojilere yönelik keskin bir bakış açısıyla, okuyucuları sürekli gelişen dijital finans ortamı hakkında bilgilendirmek ve etkileşime geçirmek için kapsamlı bir kapsam sunuyor.
