a16z 'Piyasaların Durumu' Raporu: Yapay Zeka Büyümesinin %55'i Özel Piyasalarda Yoğunlaşıyor, Bu da Sıradan Yatırımcıların Erişimini Sınırlıyor
Kısaca
Andreessen Horowitz'in son raporu, yapay zekâ destekli büyümenin bir avuç özel şirket ve en büyük girişim şirketlerinde yoğunlaştığını, değerin büyük çoğunluğunun ise halka arz öncesinde, karlı teknoloji devleri ve hızla gelir elde eden SaaS platformları tarafından yaratıldığını gösteriyor.
Andreessen Horowitz (a16z) en son “Piyasaların DurumuBu rapor, mevcut yapay zeka ortamının ve bunun yatırımcılar, işletmeler ve daha geniş teknoloji ekosistemi üzerindeki etkilerinin kapsamlı bir analizini sunuyor.
Rapor, değerin küçük bir grup özel şirkette giderek daha fazla yoğunlaştığını vurgulayarak, en büyük 50 özel yapay zeka şirketinin gelirlerinin yaklaşık üçte ikisinin a16z portföy şirketlerinden geldiğini ve bu şirketlerin 26.5 milyar dolar gelir elde ettiğini, diğer tüm oyuncuların ise 14.1 milyar dolar gelir sağladığını belirtiyor.
Benzer şekilde, halka açık piyasalar da bu hakimiyeti yansıtmış olup, Kasım 2022'den bu yana S&P 500 getirilerinin yaklaşık %78'ini yapay zeka hisseleri oluştururken, yapay zeka dışı hisseler yalnızca %26 oranında kazanç sağlamıştır.
Bu performans, spekülatif genişlemeden ziyade kâr odaklı büyümeye doğru bir kaymayı yansıtıyor; değerleme çarpanları sabit kaldı veya hafifçe daraldı, bu da 2021-2022'nin kârsız büyüme eğilimlerinden belirgin bir sapmayı gösteriyor.
Rapor ayrıca yapay zeka gelişimini destekleyen altyapıyı ve potansiyel pazar aşırı ısınması sorularını da inceliyor. Kârsız girişimlerin risk sermayesini tükettiği önceki döngülerin aksine, günümüzde yatırımlar, gelirlerinin önemli bir bölümünü (%30 ila %65 arasında) sermaye harcamalarına ayıran, tarihsel olarak karlı teknoloji devleri tarafından yönlendiriliyor. Bazı durumlarda, büyük ölçekli şirketlerin harcamaları 2026'da işletme nakit akışının %75'ine ulaşabilir.
Süre a16z Piyasadaki yüksek yoğunlaşma riskini kabul eden firma, temel koşulların önceki teknoloji balonlarından farklı olduğunu savunuyor. Eski donanımlar tam kapasiteyle kullanılmaya devam ediyor ve yedi ila sekiz yıllık TPU'lar tam kapasiteyle çalışırken, talep arzı aşmaya devam ediyor. Daha ucuz token'lar ve işlem birimleri tüketimi artırırken, GPU'ların sıklıkla %80'in üzerinde kullanımda çalışmasıyla, sözde Jevons paradoksu açıkça görülüyor.
Özel Piyasalar Büyümenin Çoğunluğunu Ele Geçiriyor ve En Büyük Unicorn Şirketler Değer Yaratımında Baskın Rol Oynuyor
Gelir elde etme stratejileri, özellikle yazılım hizmeti (SaaS) platformlarında hızla gelişiyor. Salesforce Agentforce yıllık yinelenen gelirde 100 milyon dolara ulaşırken, DocuSign'ın Akıllı Sözleşme Yönetimi platformu da tek bir yılda beş kattan fazla büyüyerek 75 milyon dolardan 400 milyon dolara ulaştı.
Genel olarak, yapay zekâ destekli ürünler abonelikler, tüketim tabanlı krediler ve ajans yetenekleri aracılığıyla gelir elde ederek ticari benimsemenin genişliğini göstermektedir. Yapay zekâ pazarının potansiyel ölçeği şaşırtıcıdır; Goldman Sachs, yalnızca yapay zekâ altyapısından 9 trilyon dolara kadar gelir elde edilebileceğini tahmin etmektedir.
ABD'de şirketlerin yazılım harcamaları 300-350 milyar dolar civarında olup GSYİH'nin yaklaşık %1'ini oluştururken, beyaz yakalı çalışanların maaşları 6 trilyon doları aşarak GSYİH'nin yaklaşık %20'sini oluşturmaktadır. Bu durum, yapay zekanın ekonomik etkisinin yazılımın çok ötesine uzanarak işgücü verimliliğini ve iş akışı otomasyonunu hedef aldığını göstermektedir.
Özel piyasa, değer yaratmada baskın rol oynamaya devam ediyor. Şirketler daha uzun süre özel kalıyor ve genellikle halka açılmadan önce 1 milyar dolardan 5-6 milyar dolara kadar büyüyorlar.
Büyümenin büyük çoğunluğu halka arz öncesinde gerçekleşiyor ve risk sermayesi, özel sermaye ve büyük kurumsal yatırımcıların elinde yoğunlaşıyor. Bu dinamik, değerin %55'inin özel piyasalarda yaratıldığı, halka açık yatırımcıların ise büyüme fırsatlarının yalnızca %45'ine erişebildiği anlamına geliyor.
Güç yasaları da giderek yoğunlaşıyor; SpaceX de dahil olmak üzere en büyük 10 girişim şirketi, OpenAIxAI, Anthropic, Databricks, Stripe, Revolut, Scale, Waymo ve Checkout.com gibi şirketler, Kuzey Amerika ve Avrupa'daki unicorn şirketlerinin toplam değerinin %38'ini oluşturarak, piyasa kazananlarının orantısız derecede büyük bir değer payı elde ettiğini gösteriyor.
Feragatname
Doğrultusunda Trust Project yönergeleri, lütfen bu sayfada sağlanan bilgilerin hukuki, vergi, yatırım, finansal veya başka herhangi bir tavsiye niteliğinde olmadığını ve bu şekilde yorumlanmaması gerektiğini unutmayın. Yalnızca kaybetmeyi göze alabileceğiniz kadar yatırım yapmak ve herhangi bir şüpheniz varsa bağımsız finansal tavsiye almak önemlidir. Daha fazla bilgi için şartlar ve koşulların yanı sıra kartı veren kuruluş veya reklamveren tarafından sağlanan yardım ve destek sayfalarına bakmanızı öneririz. MetaversePost doğru, tarafsız raporlamaya kendini adamıştır, ancak piyasa koşulları önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir.
Yazar hakkında
Alisa, kendini işine adamış bir gazetecidir. MPost, kripto para birimi, sıfır bilgi kanıtları, yatırımlar ve geniş kapsamlı bilgi alanında uzmanlaşmıştır. Web3. Gelişmekte olan trendlere ve teknolojilere yönelik keskin bir bakış açısıyla, okuyucuları sürekli gelişen dijital finans ortamı hakkında bilgilendirmek ve etkileşime geçirmek için kapsamlı bir kapsam sunuyor.
Daha fazla haber
Alisa, kendini işine adamış bir gazetecidir. MPost, kripto para birimi, sıfır bilgi kanıtları, yatırımlar ve geniş kapsamlı bilgi alanında uzmanlaşmıştır. Web3. Gelişmekte olan trendlere ve teknolojilere yönelik keskin bir bakış açısıyla, okuyucuları sürekli gelişen dijital finans ortamı hakkında bilgilendirmek ve etkileşime geçirmek için kapsamlı bir kapsam sunuyor.
