Isinusulong ng Komite sa Pagbabangko ng Senado ang Batas sa CLARITY: Bakit Nararapat sa mga Desentralisadong Network ang Kanilang Sariling Legal na Kategorya
Sa madaling sabi
Maling regulasyon ang ginawa ng US sa crypto sa loob ng isang dekada. Nag-aalok ang CLARITY Act ng balangkas na sa wakas ay tumutugma sa kung ano ang mga blockchain network — at kung ano ang kailangan ng mga inobasyon ng Amerika.
Sa loob ng mahigit isang dekada, pinamahalaan ng Estados Unidos ang isa sa mga pinaka-transpormatibong teknolohiya sa pananalapi sa kasaysayan na may iba't ibang mga patakaran na idinisenyo para sa ibang panahon. Noong Mayo 14, 2026, bumoto ang Senate Banking Committee sa isang bipartisan na batayan upang isulong ang Digital Asset Market CLARITY Act — isang milestone na, ayon kay Miles Jennings, General Counsel sa Andreessen Horowitz (a16z), ay nararapat na bigyan ng higit na atensyon kaysa sa natanggap nito. Sa isang detalyadong pagsusuri, ikinakatuwiran ni Jennings na ang Batas ay hindi isang regalo sa industriya ng crypto kundi isang matagal nang dapat na pagkilala na ang kasalukuyang pagkabigo sa regulasyon ay hindi mapapanatili — at ang gastos nito ay hindi lamang nakasalalay sa mga negosyante, kundi pati na rin sa bawat Amerikano na makikinabang mula sa susunod na henerasyon ng bukas na digital na imprastraktura.
Isang Dekada ng Pagkabigo sa Regulasyon — at ang mga Bunga Nito
Upang maunawaan kung bakit mahalaga ang CLARITY, ayon kay Jennings, dapat munang maunawaan kung ano talaga ang naidulot ng kawalan ng malinaw na mga patakaran. Kung walang komprehensibong balangkas ng regulasyon, kinailangan ng mga ahensya ng US na mag-improvise — umaasa sa mga umiiral na batas na hindi kailanman idinisenyo na isinasaalang-alang ang mga blockchain network. Ang resulta, sa kanyang pagtatasa, ay isang patuloy na nagbabagong legal na tanawin kung saan ang mga patakaran ay nagbabago nang walang babala, kadalasan sa pamamagitan ng mga aksyon sa pagpapatupad sa halip na paggawa ng mga patakaran.
Ang pamamaraang ito, ayon kay Jennings, ay nabigo sa lahat ng aspeto. Nabigo nito ang mga mamimili, iniwan silang nalantad sa mismong mga pinsalang dapat pigilan ng regulasyon. Nabigo nito ang mga responsableng tagapagtayo, na naharap sa imposibleng pagpili ng pag-navigate sa legal na kalabuan na may napakalaking gastos o paglipat ng mga operasyon sa ibang bansa. At nabigo nito ang kompetisyon ng Amerika — na nagbigay sa European Union, kasama ang regulasyon ng MiCA nito, at sa United Kingdom ng pagkakataong magtakda ng pandaigdigang pamantayan bago pa man kumilos ang Estados Unidos.
Ang pinsala, giit ni Jennings, ay totoo kahit mahirap sukatin. Naghaharap siya ng isang matulis na kontra-kathang-isip: ano kaya ang magiging hitsura ng ekonomiya ng US kung ang Amazon, Apple, Google, at Microsoft ay itinatag sa mga hurisdiksyon na mas bukas sa inobasyon? Ang pangingibabaw sa teknolohiya ng Amerika, paalala niya sa atin, ay hindi kailanman maiiwasan — ito ay produkto ng mga legal na balangkas na nagpapahintulot sa mga negosyante na makipagsapalaran at magtayo para sa pangmatagalan. Ang mga network ng Blockchain, ayon sa kanya, ay karapat-dapat sa parehong pagkakataon. Ang pinakanakakabahala sa lahat, sa pananaw ni Jennings, ay ang kawalan ng regulasyon ay hindi nakapagpigil sa masasamang aktor na makapasok sa merkado — inanyayahan sila nito, habang isinasailalim ang mga lehitimong tagapagtayo sa tinatawag niyang "regulation-by-enforcement": isang proseso na pumapalit sa litigasyon para sa paggawa ng batas at pinapahina ang eksaktong uri ng inobasyon na kailangan ng bansa.
Bakit Magkaiba ang mga Network — at Bakit Dapat Kilalanin ng Batas Iyon
Ang mas malalim na argumento para sa CLARITY, ayon sa pagkakabalangkas ni Jennings, ay hindi lamang tungkol sa pagwawasto ng mga nakaraang pagkabigo. Ito ay tungkol sa pagkilala sa isang pangunahing pagbabago sa kung ano ang maaari nang itayo ngayon — at pagtiyak na ang batas ng Amerika ay hindi aktibong pumipigil sa paglitaw ng pinakamahusay na bersyon ng hinaharap na iyon.
Mahigit isang siglo nang ginugol ng Estados Unidos ang pagbuo ng mga sopistikadong legal na balangkas para sa mga kumpanya, kinikilala ni Jennings. Ang mga balangkas na iyon ay gumagana nang maayos para sa kung ano ang idinisenyo upang suportahan ang mga ito: mga pakikipagsapalaran na may mga makikilalang tagapamahala, malinaw na mga istruktura ng pagmamay-ari, at patuloy na kontrol. Ngunit ang mga network ng blockchain, ayon sa kanya, ay hindi mga kumpanya. Ang mga ito ay isang pundamental na kakaibang uri ng mekanismo ng koordinasyon — isa na namamahagi ng kontrol sa halip na pinagtutuunan ito, nagpapatakbo sa pamamagitan ng mga transparent na patakaran sa halip na diskresyon ng tagapamahala, at gumaganap bilang ibinahaging imprastraktura sa halip na pagmamay-ari. Kapag ang mga legal na balangkas na binuo para sa mga kumpanya ay inilapat sa mga network, babala ni Jennings, ang mga network na iyon ay nagiging baluktot: ang kontrol ay nakatuon kung saan ito dapat ay nagkakalat, lumilitaw ang mga tagapamagitan kung saan ang teknolohiya ay idinisenyo upang alisin ang mga ito, at ang halaga ay dumadaloy sa gitna sa halip na sa mga kalahok sa mga gilid.
Hindi ito isang teoretikal na problema, diin ni Jennings. Sa buong digital na ekonomiya, ang mga corporate network — mga sistema ng pagbabayad, mga pamilihan, mga social platform, mga app store — ay kumukuha ng hindi proporsyonal na bahagi ng halagang nilikha ng mga taong umaasa sa mga ito. Ang isang ride-share driver ay kumikita ng isang bahagi lamang ng pamasahe; ang isang musikero ay kumikita ng mga sentimo sa dolyar mula sa kanilang sariling trabaho. Ang mga blockchain, ayon sa kanya, ay nag-aalok ng isang tunay na alternatibo: mga sistemang may mga transparent na patakaran, ipinamamahaging kontrol, at mga modelong pang-ekonomiya na nagpapahintulot sa daloy ng halaga sa mga kalahok sa halip na sa mga tagapamagitan lamang. Ang CLARITY Act, sa pagbasa ni Jennings, ay idinisenyo upang gawing legal na mabubuhay ang alternatibong iyon — gamit ang mga umiiral na batas sa mga kalakal at seguridad, nililinaw ang hangganan ng hurisdiksyon sa pagitan ng SEC at CFTC, at mahalagang bigyan ang mga blockchain network ng isang legal na landas upang maglunsad, makalikom ng kapital, at magpatakbo sa Estados Unidos nang hindi napipilitan sa mga istrukturang pangkorporasyon na sumisira sa kanilang pangunahing halaga. Iyon, maingat niyang tandaan, ay hindi deregulasyon. Ito ay angkop na regulasyon — na idinisenyo para sa kung ano talaga ang mga blockchain network.
Bakit Hindi Maaring Sayangin ang Sandali na Ito
Ang suporta ng dalawang partido sa likod ng CLARITY — ang bersyon ng Kamara na naipasa sa botong 294 laban sa 134, kung saan 78 na mga Demokratiko ang pabor — ay sumasalamin sa isang mapagpasyang pagbabagong pampulitika, ayon kay Jennings. Hindi na ito isang debate tungkol sa kung ang teknolohiya ng blockchain ay karapat-dapat sa isang balangkas ng regulasyon. Ito ay isang debate tungkol sa kung ano ang dapat na hitsura ng balangkas na iyon. Ang mga nakataya, sa kanyang pananaw, ay umaabot nang higit pa sa industriya ng crypto. Habang ang lumalaking bahagi ng buhay pang-ekonomiya ay namamagitan sa mga digital na sistema na hinuhubog ng AI at mga monopolyo sa platform, ang tanong kung ang imprastrakturang iyon ay magiging bukas o sarado, sentralisado o ipinamamahagi, ay nagiging isa sa mga pinakamahalagang bagay sa darating na dekada. Ang mga naunang pagbabago sa platform — personal computing, mobile, internet — bawat isa ay nagbunga ng napakalaking konsentrasyon ng kapangyarihan, na may maliit na bilang ng mga kumpanyang kumokontrol sa mga teknolohiyang umaasa sa bilyun-bilyong tao.
Nag-aalok ang mga desentralisadong blockchain network ng ibang landas, ayon kay Jennings — imprastraktura na hindi madaling isulat muli, i-censor, o i-redirect ng sinumang aktor. Kung ang landas na iyon ay magiging mabisa sa malawakang saklaw ay nakasalalay, sa malaking bahagi, sa kung sinusuportahan o isinasara ito ng legal na kapaligiran ng US. Ang pagkakataon, babala niya, ay hindi maghihintay sa...defisa wakas. Ang ibang mga hurisdiksyon ay bumubuo ng kanilang mga balangkas. Ang mga Amerikanong negosyante na hindi makahanap ng kalinawan sa kanilang sariling bansa ay makakahanap nito sa ibang lugar — at ang gastos ng kinalabasang iyon ay papasanin hindi lamang ng industriya ng crypto, kundi ng Estados Unidos sa kabuuan.
Nagawa na ng Senate Banking Committee ang bahagi nito. Ang natitirang bahagi ng proseso — isang boto ng mga miyembro ng Kongreso, pag-apruba ng Kamara, at ang lagda ng Pangulo — ay dapat sumunod. Gaya ng sabi ni Jennings, ang halaga ng hindi pagkilos ay isang kinabukasan kung saan ang inobasyon ng Amerika sa isa sa pinakamahalagang pagbabago sa teknolohiya sa ating panahon ay nangyayari sa ibang lugar, sa ilalim ng mga patakaran ng ibang tao, sa mga kundisyong nagsisilbi sa interes ng ibang tao. Iyon, ang konklusyon niya, ay hindi isang kinabukasan na kayang bayaran ng Estados Unidos.
Pagtanggi sa pananagutan
Sa linya na may Mga alituntunin ng Trust Project, pakitandaan na ang impormasyong ibinigay sa pahinang ito ay hindi nilayon at hindi dapat bigyang-kahulugan bilang legal, buwis, pamumuhunan, pananalapi, o anumang iba pang paraan ng payo. Mahalagang mamuhunan lamang kung ano ang maaari mong mawala at humingi ng independiyenteng payo sa pananalapi kung mayroon kang anumang mga pagdududa. Para sa karagdagang impormasyon, iminumungkahi naming sumangguni sa mga tuntunin at kundisyon pati na rin sa mga pahina ng tulong at suporta na ibinigay ng nagbigay o advertiser. MetaversePost ay nakatuon sa tumpak, walang pinapanigan na pag-uulat, ngunit ang mga kondisyon ng merkado ay maaaring magbago nang walang abiso.
Tungkol sa Ang May-akda
Alisa, isang dedikadong mamamahayag sa MPost, ay dalubhasa sa crypto, AI, mga pamumuhunan, at sa malawak na larangan ng Web3. Sa isang matalas na mata para sa mga umuusbong na uso at teknolohiya, naghahatid siya ng komprehensibong saklaw upang ipaalam at hikayatin ang mga mambabasa sa patuloy na umuusbong na tanawin ng digital finance.
Mas marami pang artikulo
Alisa, isang dedikadong mamamahayag sa MPost, ay dalubhasa sa crypto, AI, mga pamumuhunan, at sa malawak na larangan ng Web3. Sa isang matalas na mata para sa mga umuusbong na uso at teknolohiya, naghahatid siya ng komprehensibong saklaw upang ipaalam at hikayatin ang mga mambabasa sa patuloy na umuusbong na tanawin ng digital finance.
