Sa Loob ng Prediction Market Boom Ng 2025
Sa madaling sabi
Nag-evolve ang mga merkado ng hula mula sa mga angkop na site sa pagtaya sa mga maimpluwensyang tool para sa pagtataya ng mga kaganapang pampulitika, pang-ekonomiya, at pandaigdig, pagkakaroon ng pagiging lehitimo pagkatapos ng mga legal na labanan at pag-akit ng pansin sa institusyon at tingian.
Sa unang bahagi ng 2010s, ang mga prediction market ay hindi higit sa isang kakaibang sulok ng internet. Maaari kang tumaya kung sino ang mananalo sa isang halalan o kung mag-i-snow sa Pasko, ngunit sa labas ng ilang akademya at manunugal, walang masyadong nagbigay pansin.
Nagbago na yan. Sa 2025, ang parehong mga merkado ay matatag na nasa spotlight, na ginagamit ng mga pondo ng hedge upang presyohan ang panganib sa pulitika, ng mga mamamahayag bilang mga sistema ng maagang babala, at ng mga regular na gumagamit bilang isang paraan upang masubaybayan (at tumaya) kung paano nagbubukas ang mundo. Ang dating niche ay mainstream na ngayon.
Isang Legal na Labanan na Nagbago ng Lahat
Nagsimula ang tunay na pagbabago noong 2024, nang Kalshi, isang exchange na nakabase sa US para sa mga kontrata ng kaganapan, nakipag-usap sa CFTC sa isang pangunahing tanong: maaari kang legal na makipagkalakalan sa mga resulta ng pulitika?
Nais ni Kalshi na ilista ang mga merkado kung sino ang makokontrol sa Kongreso. Sinabi ng CFTC na iyon ay pagsusugal. Nagtalo si Kalshi na ito ay pamamahala sa peligro.
Laban sa mga posibilidad, nanalo si Kalshi. Isang pederal na hukom ang nagpasya na ang ahensya ay lumampas sa hakbang, at ang mga merkado ng prediksyon sa politika ay maaaring ituring na parang mga derivatives. Ang desisyong iyon ay nagbukas ng isang kulay-abo na lugar na nag-hover sa industriya sa loob ng maraming taon. Magdamag, ang ibinasura bilang novelty betting ay naging isang lehitimong tool sa pagtataya para sa mga halalan, inflation, regulasyon, kahit na digmaan.
At tulad niyan, ang mga prediction market ay hindi lang legal, ngunit sineseryoso din.
Mga Platform na Dumarami, Mabilis
Sa sandaling naalis na ng pamumuno ng Kalshi ang isang landas, dumagsa ang mga bagong manlalaro. Pinalawak ng Kalshi ang sarili nitong alok, habang Robinhood Nagpahiwatig ng pagdaragdag ng mga tampok na nakabatay sa hula para sa mga retail na mangangalakal. Gusto ng iba Polymarket at Hula ng Pananaw patuloy na tumatakbo sa gilid, pagbuo ng mga desentralisadong platform, pagharang sa mga user ng US, o paglilipat ng mga legal na istruktura upang manatili sa labas ng mga regulatory crosshair.
Ang bawat isa ay nakahanap ng kanilang linya. Si Kalshi ay sumandal sa pagsunod, pagbuo ng tiwala sa mga institusyon. Sinakop ng Polymarket ang ligaw na kanluran, naglilista ng mga merkado sa mga pagkuha ng AI, mga iskandalo ng celebrity, o mga geopolitical flashpoint. Magkasama, inukit nila ang isang ecosystem na ngayon ay sumasaklaw sa lahat mula sa pagtaas ng rate hanggang sa paglulunsad ng rocket.
Sa puntong ito, ang mga prediction market ay higit pa sa mga tool sa pagsusugal. Ang mga ito ay real-time na pagmumuni-muni kung saan pinaniniwalaan ng karamihan ang mga bagay-bagay, kadalasang mas mabilis at mas tuluy-tuloy kaysa sa botohan o punditry.
Mula sa Espekulasyon hanggang Signal
Ang mga merkado ng hula ay gumagana sa isang simpleng premise: ilagay ang pera sa likod ng kung ano ang talagang iniisip mong mangyayari. Pinipilit ng istruktura ng insentibo ang katapatan. Kung ang isang merkado ay nagbibigay ng 75% na pagkakataon ng isang bagay, ang numerong iyon ay sumasalamin sa isang kolektibo ng mga mangangalakal na handang magkamali sa pananalapi.
Ito ang dahilan kung bakit ang mga analyst, hedge fund, at maging ang mga mamamahayag ay nagsimulang sumandal sa mga presyong ito. Sa halip na maghintay ng mga data lags o lipas na mga modelo, maaari na lang nilang suriin ang mga posibilidad. Sa maraming kaso, mula sa mga desisyon ng Korte Suprema hanggang sa mga macro shift, ang mga merkado ay naging mas mabilis at mas tumpak kaysa sa mga karaniwang hula.
Hindi ibig sabihin na mahalaga ang bawat kontrata. Walang gumagawa ng portfolio sa paligid kung nalampasan ni Barbie ang Oppenheimer. Ngunit sa kabuuan, ang mga market na ito ay nag-aalok ng isang live na snapshot ng kung paano inaasahan ng mga tao na magbubukas ang mundo, hindi batay sa mga vibes o opinyon, ngunit aktwal na mga insentibo.
Nahuli pa rin sa pagitan ng Pananalapi at Pagsusugal
Kahit na sa kanilang paglaki, ang mga prediction market ay hindi pa ganap na nakatakas sa kanilang legal na kalabuan. Ang mga ito ba ay lehitimong mga instrumento sa pangangalakal tulad ng futures o mga opsyon? O isa pang uri ng pagsusugal?
Itinuturing ng mga tagasuporta ang mga ito bilang mga tool sa panganib, isang paraan upang pigilan ang kawalan ng katiyakan, tulad ng pag-insurance laban sa isang masamang ani o pagbagsak ng merkado. Pinagtatalunan ng mga may pag-aalinlangan na pustahan pa ito, nakabihis lang ng fintech na damit. Ang mga regulator ay nahati. Natalo ng CFTC ang kaso ng Kalshi ngunit hindi pa ganap na umatras. Ang mga gaming board sa antas ng estado ay umiikot din, na nagmumungkahi na ang mga platform na ito ay maaaring nasa ilalim pa rin ng kanilang pangangasiwa.
Ang matagal na pag-igting na iyon ay nagpabagal sa mga bagay-bagay, lalo na sa espasyong pampulitika ng US. Ngunit hindi nito napigilan ang momentum. Maraming mga proyekto ang naging pang-internasyonal, yumakap sa mga crypto rails, o nananatili sa mga play-money system tulad ng Metaculus upang tuluyang tumabi sa regulasyon.
May kaunting irony dito. Ang pagtaya sa sports, na higit na haka-haka at kadalasang hindi gaanong kaalaman, ay nahaharap sa mas kaunting mga legal na hadlang. Gayunpaman, ang isang platform na nag-aalok ng detalyadong, crowdsourced na mga probabilidad para sa mga tunay na kinalabasan ay nasa limbo pa rin. Maaaring magbago iyon kung matagumpay itong maihatid ng pangunahing manlalaro tulad ng Robinhood sa masa.
Tamang-tama ang Mga Prediction Market para sa Sandaling Ito
Mayroon ding mas kultural na nangyayari. Ang mga pamilihang ito ay akma sa diwa ng panahon. Sa isang mundo na pakiramdam ay lalong hindi matatag, ang mga halalan ay nabaligtad, ang mga digmaan ay livestream, ang inflation ay nagbabago linggo-linggo, ang mga tao ay nagnanais na magkaroon ng kaunting hawakan sa hinaharap.
Ang mga merkado ng hula ay nag-aalok nito. Binibigyan ka nila ng paraan upang masubaybayan, subukan, at kahit na kumita mula sa iyong mga paniniwala. Tulad ng pagtaya sa sports, interactive at nakakahumaling ang mga ito. Ngunit sa halip na tumaya sa susunod na touchdown, iniisip mo ang tungkol sa mga ceasefire, mga patakaran sa klima, o mga desisyon ng Fed.
At hindi lang sila transactional. Nabubuo ang mga komunidad sa kanilang paligid. Ang mga platform tulad ng Manifold at Metaculus ay bumuo ng mga sumusunod na tulad ng kulto, lalo na sa mga kabataang intelektwal, rasyonalista, at crypto-native thinker. Nagdedebate ang mga tao sa mga probabilidad, nagbabahagi ng mga modelo, at nagsisikap na makakuha ng kapangyarihan sa pamamagitan ng pagiging maaga, at tama.
Ito ay pagtataya bilang parehong libangan at laro ng katayuan. At dahil karamihan sa mga platform na ito ay sumusubaybay sa performance sa paglipas ng panahon, ang magagandang hula ay may kasamang reputational upside, hindi lang cash.
Ano ang Susunod?
Ang susunod na dalawang taon ay tutukuyin kung ang mga prediction market ay magiging isang tunay na layer ng pinansiyal na imprastraktura o isang kakaibang subculture lamang na sumikat noong 2025.
Malaki ang nakasalalay sa regulasyon. Ang CFTC, SEC, at ang mga ahensya ng paglalaro ng estado ay nananatili pa rin defisa kanilang mga tungkulin. Kung ang mga pampulitikang merkado ay pinapayagan na manatili at lumago, ang espasyo ay maaaring sumabog. Kung isasara silang muli, maaari nitong itulak ang buong industriya pabalik sa ilalim ng lupa.
Sa panig ng produkto, patuloy na umuusad ang pagbabago. Sinusubukan na ang mga pagsasama ng Kalshi sa Robinhood. SoFi, Coinbase, kahit na Bloomberg, lahat ay napapabalitang nanonood. Ang mga pondo ng hedge ay nag-eeksperimento sa mga kontrata ng kaganapan bilang hindi lamang mga nabibiling asset, ngunit ang mga live na feed ng data upang mag-fuel ng mga modelo ng sentimento.
Ang pinakamalaking hadlang, gaya ng dati, ay ang pagkatubig. Maliit pa rin ang mga pamilihang ito kumpara sa mga stock o futures. Para sa kanilang sukat, kakailanganin nila ng mas maraming user, higit na tiwala, at mas malinis na legal na riles.
Ngunit ang landas ay nagsisimula nang mahubog. Ang nagsimula bilang bago, isang bagay sa pagitan ng poker at botohan, ay nasa landas na ngayon upang maging bahagi ng kung paano natin sinusukat, presyo, at debate ang hinaharap.
Kung ang 2024 ang taon na ang mga merkado ng hula ay nanalo ng kanilang karapatang umiral, ang 2025 ay humuhubog upang maging taon kung kailan sila nagsimulang maging mahalaga.
Pagtanggi sa pananagutan
Sa linya na may Mga alituntunin ng Trust Project, pakitandaan na ang impormasyong ibinigay sa pahinang ito ay hindi nilayon at hindi dapat bigyang-kahulugan bilang legal, buwis, pamumuhunan, pananalapi, o anumang iba pang paraan ng payo. Mahalagang mamuhunan lamang kung ano ang maaari mong mawala at humingi ng independiyenteng payo sa pananalapi kung mayroon kang anumang mga pagdududa. Para sa karagdagang impormasyon, iminumungkahi naming sumangguni sa mga tuntunin at kundisyon pati na rin sa mga pahina ng tulong at suporta na ibinigay ng nagbigay o advertiser. MetaversePost ay nakatuon sa tumpak, walang pinapanigan na pag-uulat, ngunit ang mga kondisyon ng merkado ay maaaring magbago nang walang abiso.
Tungkol sa Ang May-akda
Alisa, isang dedikadong mamamahayag sa MPost, dalubhasa sa cryptocurrency, zero-knowledge proofs, investments, at ang malawak na larangan ng Web3. Sa isang matalas na mata para sa mga umuusbong na uso at teknolohiya, naghahatid siya ng komprehensibong saklaw upang ipaalam at hikayatin ang mga mambabasa sa patuloy na umuusbong na tanawin ng digital finance.
Mas marami pang artikulo
Alisa, isang dedikadong mamamahayag sa MPost, dalubhasa sa cryptocurrency, zero-knowledge proofs, investments, at ang malawak na larangan ng Web3. Sa isang matalas na mata para sa mga umuusbong na uso at teknolohiya, naghahatid siya ng komprehensibong saklaw upang ipaalam at hikayatin ang mga mambabasa sa patuloy na umuusbong na tanawin ng digital finance.
