บอท MEV คืออะไร และพวกมันดึงมูลค่าออกมาได้อย่างไร
ในบทสรุป
บอท MEV คือโปรแกรมอัตโนมัติที่สแกน mempool บนบล็อกเชนเพื่อทำกำไรจากธุรกรรมที่รอการดำเนินการ โดยใช้กลยุทธ์ต่างๆ เช่น front-running, sandwich attacks, arbitrage และ liquidations ซึ่งสามารถดึงมูลค่าได้หลายพันล้านดอลลาร์ DeFi เครือข่ายเหล่านี้ก่อให้เกิดการถกเถียงเกี่ยวกับความเป็นธรรมและความโปร่งใสของตลาด
ด้วยการเติบโตอย่างต่อเนื่องของพื้นที่การเงินแบบกระจายอำนาจในเครือข่ายต่างๆ อีกหนึ่งพลังที่ไม่ค่อยมีการพูดถึงแต่มีอิทธิพลมากกว่านั้น ได้ทำงานอยู่เบื้องหลังข้อมูลเฉพาะธุรกรรมจำนวนมาก นั่นคือ บอท MEV ซอฟต์แวร์อัตโนมัติเหล่านี้จะสำรวจเครือข่ายบล็อกเชนและมองหาโอกาสในการทำกำไรในรูปแบบของธุรกรรมที่กำลังจะเกิดขึ้นก่อนที่จะเสร็จสมบูรณ์ ด้วยวิธีนี้ พวกมันจึงสามารถได้รับสิ่งที่เรียกว่า มูลค่าสูงสุดที่สามารถดึงออกมาได้ (Maximal Extractable Value หรือ MEV) ซึ่งกลายเป็นเรื่องปกติในตลาดบล็อกเชนสมัยใหม่ไปแล้ว
MEV คือ defiนิยามของคำว่า "กำไร" คือผลกำไรที่ผู้เข้าร่วมเครือข่ายสามารถได้รับจากการจัดอันดับธุรกรรม การจัดวางธุรกรรม หรือการเซ็นเซอร์ธุรกรรมอย่างมีกลยุทธ์ในบล็อก แม้ว่าในตอนแรกคำนี้จะถูกกล่าวถึงอย่างแพร่หลายในระบบนิเวศของ Ethereum แต่ปัจจุบันคำนี้ได้ถูกนำมาใช้ในเครือข่ายบล็อกเชนต่างๆ ที่เป็นตัวอย่างของการเงินแบบกระจายอำนาจ
ในความเป็นจริง บอท MEV สามารถดำเนินการซื้อขายได้เร็วกว่ามาก โดยจะสแกนกลุ่มธุรกรรมที่ยังไม่ได้รับการตรวจสอบซึ่งเรียกว่า mempool อย่างต่อเนื่อง บอทเหล่านี้สามารถทำการซื้อขายของตนเองได้อย่างรวดเร็วเพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสที่ดี ก่อนที่เทรดเดอร์รายอื่นจะสามารถตอบสนองได้ เมื่อพวกมันพบโอกาสที่น่าสนใจ
ที่มาของ MEV
ชื่อ Miner Extractable Value เดิมทีนั้น มาจากบทบาทของนักขุดในเครือข่ายแบบ Proof-of-Work เช่น Ethereum ก่อนที่จะเปลี่ยนเป็น Proof-of-Stake
นักวิทยาศาสตร์ค้นพบว่าผู้ขุดเหรียญสามารถจัดเรียงธุรกรรมใหม่ในบล็อกเพื่อรับผลกำไรเพิ่มเติม นอกเหนือจากค่าธรรมเนียมธุรกรรมปกติ ผู้ขุดเหรียญสามารถดึงมูลค่าจากผู้ใช้ได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยการโต้ตอบกับโปรโตคอลทางการเงินแบบกระจายอำนาจ โดยการจัดลำดับความสำคัญของธุรกรรมบางรายการหรือแทรกการซื้อขายของตนเองเข้าไป
ต่อไปนี้ การเปลี่ยนผ่านของ Ethereum ไปสู่ระบบ Proof-of-Stake ในปี 2022 คำดังกล่าวได้รับการเปลี่ยนชื่อเป็น "มูลค่าที่ดึงออกมาได้สูงสุด" (Maximal Extractable Value) เนื่องจากเป็นการยอมรับว่าผู้ตรวจสอบและผู้เข้าร่วมภายนอกอื่นๆ สามารถมีส่วนร่วมในกลยุทธ์ดังกล่าวได้เช่นกัน
ในปัจจุบัน มีการแข่งขันกันระหว่างหุ่นยนต์ซื้อขายเฉพาะทางและเครือข่ายค้นหาที่แสวงหาโอกาสในการตรวจจับ MEV ในตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจและแพลตฟอร์มการให้กู้ยืม
วิธีการทำงานของบอท MEV
บอท MEV ทำงานโดยใช้หลักการอ่านข้อมูลใน mempool ของบล็อกเชนเพื่อค้นหาธุรกรรมที่อาจนำไปสู่สภาพแวดล้อมทางการตลาดที่สร้างผลกำไรได้
เมื่อผู้ใช้ส่งคำสั่งซื้อขายไปยังตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ คำสั่งซื้อขายนั้นจะปรากฏใน mempool และได้รับการยืนยันบนบล็อกเชน ในช่วงเวลาสั้นๆ นี้ บอทจะตรวจสอบข้อมูลการทำธุรกรรมและดูว่าพวกมันสามารถทำกำไรจากคำสั่งซื้อขายนั้นได้หรือไม่
เมื่อพบโอกาส บอทจะสามารถส่งธุรกรรมที่แข่งขันกันโดยมีค่าธรรมเนียมแก๊สสูงกว่าได้ในเวลาอันสั้น ทำให้มีโอกาสมากขึ้นที่จะได้รับการจัดลำดับความสำคัญในบล็อกถัดไปโดยผู้ตรวจสอบความถูกต้อง
การแข่งขันเพื่อแย่งชิงลำดับความสำคัญนี้ได้สร้างสภาพแวดล้อมที่มีการแข่งขันสูง ซึ่งเป็นที่รู้จักกันทั่วไปในชื่อตลาด MEV โดยที่บอทต่างแข่งขันกันเพื่อแสวงหาผลกำไรจากกิจกรรมบนบล็อกเชน
กลยุทธ์ MEV ทั่วไป
โดยทั่วไปแล้ว บอท MEV มักใช้กลยุทธ์หลากหลายรูปแบบเพื่อสร้างมูลค่าในตลาดการเงินแบบกระจายอำนาจ
การซื้อขายล่วงหน้า (Front-running) เป็นหนึ่งในกลยุทธ์ที่มีการถกเถียงกันมากที่สุด โดยบอทจะสังเกตเห็นว่าจะมีคำสั่งซื้อขนาดใหญ่เข้ามา และทำการสั่งซื้อของตัวเองก่อนที่คำสั่งซื้อนั้นจะเกิดขึ้น บอทจะทำกำไรจากความผันผวนของราคาที่เกิดขึ้นเพื่อรองรับการซื้อขายครั้งแรก โดยการซื้อสินทรัพย์ในราคาที่ต่ำกว่าราคาของการสั่งซื้อครั้งใหญ่ และขายออกทันทีหลังจากนั้น
การโจมตีอีกประเภทหนึ่งเรียกว่าการโจมตีแบบแซนด์วิช ในกรณีนี้ บอทจะทำการซื้อก่อนเป็นอันดับแรกในการซื้อขายของเหยื่อ และทำการขายตามมาเป็นอันดับถัดไป การทำธุรกรรมครั้งแรกทำให้ราคาสูงขึ้น เหยื่อทำการซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่า และบอทขายในราคาที่สูงกว่าเพื่อทำกำไร
ที่มา: X
การเก็งกำไร (Arbitrage) เป็นอีกโอกาสหนึ่งที่บอทใช้ประโยชน์ในกรณีที่ราคาแตกต่างกันระหว่างตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ เนื่องจากมีแพลตฟอร์มต่างๆ ที่ตลาดคริปโตทำงานอยู่พร้อมกัน ราคาจึงอาจแตกต่างกันไปในชั่วขณะ บอท MEV จะสังเกตช่องว่างเหล่านี้และทำการซื้อขายเพื่อทำกำไรจากส่วนต่างของราคา
แหล่งที่มาสำคัญอีกแหล่งหนึ่งของ MEV คือเหตุการณ์การชำระบัญชี ในกรณีที่ผู้กู้ในแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจไม่สามารถถือหลักประกันได้เพียงพอ ตำแหน่งของพวกเขาอาจถูกประมูลขาย บอทต่างแข่งขันกันเพื่อทำการชำระบัญชีดังกล่าวให้เร็วที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ เนื่องจากโดยปกติแล้วจะมีแรงจูงใจทางการเงินเข้ามาเกี่ยวข้อง
มูลค่าหลายพันล้านถูกดึงออกมา
MEV ได้กลายเป็นพลังทางเศรษฐกิจที่สำคัญในโลกบล็อกเชน เนื่องมาจากความนิยมของระบบการเงินแบบกระจายอำนาจในปี 2020 ทำให้มี MEV มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ถูกโอนผ่านเครือข่ายบล็อกเชน
ธุรกรรมส่วนใหญ่เกิดขึ้นบนเครือข่าย Ethereum เนื่องจากเป็นเครือข่ายที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในด้านการเงินแบบกระจายอำนาจ อย่างไรก็ตาม MEV ก็เติบโตขึ้นบนเครือข่ายอื่นๆ ที่รองรับเช่นกัน DeFi แอปพลิเคชันต่างๆ เช่น บล็อกเชนประสิทธิภาพสูง
เมื่อปริมาณการซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจเพิ่มมากขึ้น โอกาสในการสกัด MEV ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน
บางคนอาจโต้แย้งว่า MEV ได้เพิ่มโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินให้กับระบบนิเวศบล็อกเชน ซึ่งเป็นระดับที่ผู้ค้าเฉพาะทางแข่งขันกันเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการวางคำสั่งซื้อขายให้เกิดผลกำไรสูงสุด
การถกเถียงเกี่ยวกับ MEV
แม้ว่า MEV อาจช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของตลาดในบางกรณี เช่น การปรับสมดุลราคาระหว่างตลาดแลกเปลี่ยน แต่ก็ก่อให้เกิดข้อถกเถียงในแวดวงบล็อกเชน
กลยุทธ์ MEV บางอย่างถูกวิพากษ์วิจารณ์ว่าไม่ยุติธรรมต่อผู้ใช้ทั่วไป โดยการบิดเบือนลำดับการทำธุรกรรม การโจมตีแบบแซนด์วิช เช่นนั้น มักทำให้ผู้ค้าได้รับราคาที่ไม่เป็นไปตามที่คาดหวังเมื่อทำการแลกเปลี่ยนในตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ
ปฏิสัมพันธ์นี้อาจบั่นทอนความเชื่อมั่นในบริการของระบบการเงินแบบกระจายอำนาจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มผู้ใช้รายย่อยที่อาจไม่ทราบว่าเหตุใดคำสั่งซื้อของพวกเขาจึงได้รับการดำเนินการในราคาที่ไม่เหมาะสม
ในทางกลับกัน ผู้สนับสนุนอ้างว่า MEV เป็นผลลัพธ์ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ของระบบบล็อกเชนแบบโปร่งใส เนื่องจากก่อนการยืนยัน ธุรกรรมต่างๆ จะปรากฏให้เห็นต่อสาธารณะ ดังนั้นนักลงทุนที่โลภย่อมต้องการฉวยโอกาสที่เกิดขึ้นอย่างแน่นอน
ความพยายามในการลด MEV ที่เป็นอันตราย
นักพัฒนาได้ตอบสนองต่อข้อกังวลเหล่านี้ด้วยการคิดค้นวิธีแก้ปัญหาหลายประการที่ช่วยลดผลกระทบเชิงลบจากกิจกรรมของ MEV
สิ่งที่เห็นได้ชัดที่สุดคือ MEV-Boost ซึ่งเป็นเฟรมเวิร์กที่แบ่งการสร้างบล็อกและการตรวจสอบบล็อกออกจากกัน สิ่งนี้จะช่วยให้ผู้สร้างบล็อกที่มีความเชี่ยวชาญสามารถแข่งขันกันพัฒนาบล็อกที่ให้ผลกำไรสูงสุด และผู้ตรวจสอบจะเป็นผู้เลือกบล็อกที่ดีที่สุด
ระบบนี้มีเป้าหมายในการสร้างตลาดที่มีความโปร่งใสมากขึ้น ซึ่งช่วยให้การจัดลำดับธุรกรรมเกิดขึ้นได้ และลดแรงจูงใจของผู้ตรวจสอบความถูกต้องในการบิดเบือนบล็อกโดยตรง
มาตรการป้องกันเพื่อลดการโจมตีแบบแซนด์วิชได้ถูกนำมาใช้ในบางแพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจแล้ว มาตรการป้องกันดังกล่าวอาจรวมถึงการจำกัดการมองเห็นธุรกรรมหรือการเปลี่ยนแปลงวิธีการดำเนินการซื้อขาย
นอกจากนี้ ยังมีการวิจัยเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีการเข้ารหัสลับที่จะปกปิดธุรกรรมจนกว่าจะได้รับการยืนยัน เพื่อป้องกันไม่ให้บอทนำไปใช้ในหน่วยความจำรวม (mempool)
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ
สอดคล้องกับ แนวทางโครงการที่เชื่อถือได้โปรดทราบว่าข้อมูลที่ให้ไว้ในหน้านี้ไม่ได้มีจุดมุ่งหมายและไม่ควรตีความว่าเป็นคำแนะนำทางกฎหมาย ภาษี การลงทุน การเงิน หรือรูปแบบอื่นใด สิ่งสำคัญคือต้องลงทุนเฉพาะในสิ่งที่คุณสามารถที่จะสูญเสียได้ และขอคำแนะนำทางการเงินที่เป็นอิสระหากคุณมีข้อสงสัยใดๆ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม เราขอแนะนำให้อ้างอิงข้อกำหนดและเงื่อนไขตลอดจนหน้าช่วยเหลือและสนับสนุนที่ผู้ออกหรือผู้ลงโฆษณาให้ไว้ MetaversePost มุ่งมั่นที่จะรายงานที่ถูกต้องและเป็นกลาง แต่สภาวะตลาดอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า
เกี่ยวกับผู้เขียน
อลิสา นักข่าวผู้ทุ่มเทของ MPostเชี่ยวชาญด้านคริปโตเคอร์เรนซี ปัญญาประดิษฐ์ การลงทุน และขอบเขตอันกว้างขวางของ... Web3- ด้วยสายตาที่กระตือรือร้นต่อแนวโน้มและเทคโนโลยีที่เกิดขึ้นใหม่ เธอจึงนำเสนอความครอบคลุมที่ครอบคลุมเพื่อแจ้งและดึงดูดผู้อ่านเกี่ยวกับภูมิทัศน์ทางการเงินดิจิทัลที่พัฒนาอยู่ตลอดเวลา
บทความอื่น ๆ
อลิสา นักข่าวผู้ทุ่มเทของ MPostเชี่ยวชาญด้านคริปโตเคอร์เรนซี ปัญญาประดิษฐ์ การลงทุน และขอบเขตอันกว้างขวางของ... Web3- ด้วยสายตาที่กระตือรือร้นต่อแนวโน้มและเทคโนโลยีที่เกิดขึ้นใหม่ เธอจึงนำเสนอความครอบคลุมที่ครอบคลุมเพื่อแจ้งและดึงดูดผู้อ่านเกี่ยวกับภูมิทัศน์ทางการเงินดิจิทัลที่พัฒนาอยู่ตลอดเวลา
