ภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกในการอนุมัติ Bitcoin ETF: การตัดสินใจของ ก.ล.ต. คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงต้นปีใหม่ 2024
ในบทสรุป
บริษัทการลงทุนรายใหญ่มีทัศนคติในแง่ดีเกี่ยวกับการอนุมัติสปอต Bitcoin ETF แห่งแรกในต้นเดือนมกราคม 2024 ซึ่งถือเป็นช่วงเวลาสำคัญในประวัติศาสตร์คริปโต
บริษัทการลงทุนรายใหญ่มีทัศนคติเชิงบวกมากขึ้นเกี่ยวกับการอนุมัติศักยภาพของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin (ETF) แห่งแรก ในช่วงต้นเดือนมกราคมถือเป็นช่วงเวลาสำคัญในประวัติศาสตร์ crypto
ในคำแนะนำล่าสุด เจ้าหน้าที่ ก.ล.ต. แนะนำว่าการอนุมัติน่าจะมาภายในวันที่ 10 มกราคม 2024 ซึ่งเป็นกำหนดเวลาสุดท้ายสำหรับ ก.ล.ต. ในการตัดสินใจเกี่ยวกับการสมัครจากบริษัทแรกที่ขออนุมัติสปอต Bitcoin ETF: Cathie Wood's Ark Investment Management ร่วมกับ 21แชร์
ปัจจุบัน มีบริษัทประมาณ XNUMX แห่งที่สมัครขอรับ Bitcoin ETF แบบสปอต ซึ่งประเมินตามราคาแบบเรียลไทม์ของสินทรัพย์ดิจิทัล บริษัทเหล่านี้คาดว่า ก.ล.ต. อาจอนุมัติใบสมัครหลายใบพร้อมกัน
หากการอนุมัติเกิดขึ้น ก็จะบ่งบอกถึงก้าวสำคัญสู่การนำสกุลเงินดิจิทัลกระแสหลักมาใช้ในสหรัฐอเมริกา Gary Gensler ประธาน ก.ล.ต. ไม่เต็มใจเกี่ยวกับเรื่องนี้จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ เมื่อศาลอุทธรณ์สหรัฐฯ สำหรับ DC Circuit ได้ออกคำตัดสินที่จำกัดอำนาจของเขาในการควบคุม crypto
สาระสำคัญของ Bitcoin ETF Spot สำหรับนักลงทุนรายย่อย
จุด Bitcoin ETF จะช่วยให้นักลงทุนรายย่อยได้สัมผัสกับสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลกด้วยต้นทุนที่น้อยลง เมื่อเทียบกับ Bitcoin ETF ที่ได้รับการอนุมัติแล้วซึ่งมีราคาอยู่นอกตลาดฟิวเจอร์ส
นักลงทุนจะได้สัมผัสกับ Bitcoin โดยหลีกเลี่ยงการแลกเปลี่ยนที่ไม่ได้รับการควบคุมโดยการซื้อ ETF ผ่านบริษัทจัดการเงินที่มีการควบคุมอย่างเข้มงวด ในขณะที่การซื้อขายเกิดขึ้นในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กและตลาดหุ้น Nasdaq
อย่างไรก็ตาม มีข้อเสียเปรียบสำหรับนักลงทุนเนื่องจากความต้องการของ ก.ล.ต. ที่ผิดปกติในรูปแบบโครงสร้างของ ETF ก.ล.ต. ยืนยันว่าผู้สมัครใช้เงินสดเพื่อซื้อหุ้นของ ETF และไม่สามารถใช้สินทรัพย์อ้างอิงได้ ซึ่งในกรณีนี้คือ Bitcoin
ในรูปแบบและเงินสดสร้างภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออก
ETF แบบดั้งเดิมอนุญาตให้ทำธุรกรรม "ในรูปแบบ" ได้ ทำให้ผู้ดูแลสภาพคล่องสามารถแลกเปลี่ยน Bitcoin เป็นหุ้น ETF ได้ ในทางตรงกันข้าม แนวทาง "สร้างเงินสด" นั้นมีความจำเป็น ผู้ออก ETF เพื่อแลกเปลี่ยน Bitcoin เป็นเงินสดในแต่ละธุรกรรม ซึ่งเป็นกระบวนการที่ซับซ้อนมากขึ้นซึ่งกำหนดให้ผู้ออกต้องซื้อ Bitcoin ไม่ใช่จากนายหน้าและตัวแทนจำหน่าย
ข้อเสียอีกประการหนึ่งของการสร้างเงินสดคือการสูญเสียข้อได้เปรียบทางภาษีที่สำคัญสำหรับนักลงทุน แม้ว่าการซื้อ "ในรูปแบบ" ยังคงไม่ต้องเสียภาษี แต่การขาย Bitcoin ให้เป็นเงินสดก่อนที่การซื้อ ETF จะต้องเสียภาษี
แต่ผู้สมัคร Bitcoin ETF หลายราย เช่น Grayscale ลังเลที่จะยอมแพ้ในการต่อสู้เพื่อการสร้างสรรค์สิ่งใหม่ๆ
กระบวนการสร้างเงินสดโดยพื้นฐานแล้วจะโอนความรับผิดชอบในการซื้อขาย Bitcoin จากบริษัทการค้ามืออาชีพไปยังผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต (AP) เช่น Morgan Stanley และ แซคส์โกลด์แมน. การเปลี่ยนแปลงนี้หมายถึงการแข่งขันที่ลดลงระหว่างผู้ออกตราสารหนี้ โดยประสิทธิภาพจะขึ้นอยู่กับผู้ออกตราสารที่มีทรัพยากรและกลยุทธ์การซื้อขายที่เหนือกว่า
อย่างไรก็ตาม ก.ล.ต. ยืนกรานที่จะไถ่ถอนเงินสดในรูปแบบอื่น เนื่องจากปัจจุบันหน่วยงานห้ามมิให้ตัวแทนจำหน่ายนายหน้า เช่น Robinhood และ Fidelity ทำการซื้อขายจุด Bitcoin โดยตรง
เหตุผลที่เป็นไปได้สำหรับการเลื่อน Bitcoin ETF Spot
คณะกรรมการ ก.ล.ต. เน้นย้ำข้อกังวลเกี่ยวกับการใช้ Bitcoin เพื่อการฟอกเงิน การจัดการตลาด และวัตถุประสงค์ที่ผิดกฎหมายอื่น ๆ
นอกจากนี้ Gary Gensler ประธาน ก.ล.ต. ยังไม่ได้ให้ความชัดเจนอย่างสมบูรณ์เกี่ยวกับสถานะที่แท้จริงของ Bitcoin โดยทิ้งคำถามไว้ว่าเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่ได้รับการควบคุมอย่างเข้มงวดหรือหลักทรัพย์ เช่น หุ้นหรือพันธบัตร ซึ่งจำเป็นต้องมีการกำกับดูแลด้านกฎระเบียบที่ครอบคลุมของคณะกรรมการ ความไม่แน่นอนที่คล้ายกันล้อมรอบการจำแนกประเภทของ Ethereum.
หนึ่งในผู้จัดการการเงินที่ใหญ่ที่สุดคือ BlackRock จัดลำดับความสำคัญ ได้รับการอนุมัติจาก SEC สำหรับ bitcoin ETF ที่เสนอเป็นเป้าหมายหลักขององค์กร โดยอธิบายว่า Bitcoin เป็น “สินทรัพย์ระหว่างประเทศ” และเป็น “แหล่งเก็บมูลค่า” ที่เทียบได้กับทองคำ
ด้วย ETF แบบดั้งเดิมมากกว่า 400 รายการในพอร์ตการลงทุน การปฏิสัมพันธ์หลายครั้งของ BlackRock กับ SEC บ่งชี้ถึงการมุ่งเน้นที่เพิ่มมากขึ้นในการนำ ETF เหล่านี้ออกสู่ตลาดในช่วงปีใหม่
แม้ว่า ก.ล.ต. สามารถปฏิเสธใบสมัครทั้งหมดได้ แต่คนในวงการอุตสาหกรรมก็มองว่าผลลัพธ์นี้ไม่น่าเป็นไปได้ ศาลอุทธรณ์ DC พ้นจากการปฏิเสธของ SEC ต่อผู้จัดการสินทรัพย์ crypto แอปพลิเคชันระดับสีเทา เพื่อแปลง GBTC Trust ให้เป็นสปอต Bitcoin ETF เมื่อต้นปีนี้ โดยคณะกรรมการสามคนวิจารณ์การกระทำของ ก.ล.ต. ว่า “เป็นไปตามอำเภอใจและไม่แน่นอน”
คำตัดสินนี้ถือเป็นแบบอย่างที่สำคัญที่ผู้จัดการเงินที่ต้องการอนุมัติสปอต bitcoin ETF อาจต้องพึ่งพาหาก ก.ล.ต. ปฏิเสธใบสมัครของพวกเขา
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ
สอดคล้องกับ แนวทางโครงการที่เชื่อถือได้โปรดทราบว่าข้อมูลที่ให้ไว้ในหน้านี้ไม่ได้มีจุดมุ่งหมายและไม่ควรตีความว่าเป็นคำแนะนำทางกฎหมาย ภาษี การลงทุน การเงิน หรือรูปแบบอื่นใด สิ่งสำคัญคือต้องลงทุนเฉพาะในสิ่งที่คุณสามารถที่จะสูญเสียได้ และขอคำแนะนำทางการเงินที่เป็นอิสระหากคุณมีข้อสงสัยใดๆ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม เราขอแนะนำให้อ้างอิงข้อกำหนดและเงื่อนไขตลอดจนหน้าช่วยเหลือและสนับสนุนที่ผู้ออกหรือผู้ลงโฆษณาให้ไว้ MetaversePost มุ่งมั่นที่จะรายงานที่ถูกต้องและเป็นกลาง แต่สภาวะตลาดอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า
เกี่ยวกับผู้เขียน
อลิสา นักข่าวผู้ทุ่มเทของ MPostเชี่ยวชาญด้านสกุลเงินดิจิทัล การพิสูจน์ความรู้เป็นศูนย์ การลงทุน และขอบเขตที่กว้างขวางของ Web3- ด้วยสายตาที่กระตือรือร้นต่อแนวโน้มและเทคโนโลยีที่เกิดขึ้นใหม่ เธอจึงนำเสนอความครอบคลุมที่ครอบคลุมเพื่อแจ้งและดึงดูดผู้อ่านเกี่ยวกับภูมิทัศน์ทางการเงินดิจิทัลที่พัฒนาอยู่ตลอดเวลา
บทความอื่น ๆ
อลิสา นักข่าวผู้ทุ่มเทของ MPostเชี่ยวชาญด้านสกุลเงินดิจิทัล การพิสูจน์ความรู้เป็นศูนย์ การลงทุน และขอบเขตที่กว้างขวางของ Web3- ด้วยสายตาที่กระตือรือร้นต่อแนวโน้มและเทคโนโลยีที่เกิดขึ้นใหม่ เธอจึงนำเสนอความครอบคลุมที่ครอบคลุมเพื่อแจ้งและดึงดูดผู้อ่านเกี่ยวกับภูมิทัศน์ทางการเงินดิจิทัลที่พัฒนาอยู่ตลอดเวลา
