HSC Asset Management ฮ่องกง: เจาะลึกการปรับโฉมการลงทุนในเอเชีย เมื่อตลาดทุน ตลาดคริปโต และตลาดเอกชนมาบรรจบกัน
ในบทสรุป
การเสวนาของ HSC ฮ่องกง สำรวจการเปลี่ยนแปลงด้านการลงทุน การไหลเวียนของเงินทุน และวิวัฒนาการของไพรเวทอิควิตี้ในเอเชีย โดยเน้นการเปิดประเทศของจีน วงจรวิกฤต และการเติบโตของการลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วยความร่วมมือระดับโลก
ในวันที่ 23 เมษายน บริษัท เอชเอสซี แอสเซท แมเนจเมนท์ การประชุมที่ฮ่องกงได้รวบรวมผู้นำในอุตสาหกรรมมาเพื่อพิจารณาถึงภูมิทัศน์ที่เปลี่ยนแปลงไปของสกุลเงินดิจิทัลและการเงินสถาบัน
หนึ่งในหัวข้อสนทนาที่สำคัญคือการสนทนาแบบเป็นกันเองในหัวข้อ “มุมมองจากคนวงในเกี่ยวกับภูมิทัศน์การลงทุนของเอเชีย” ซึ่งสำรวจถึงแรงผลักดันที่กำลังเปลี่ยนแปลงตลาดทุนโลก ณ จุดตัดระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและการเงินดิจิทัล
ในการสนทนานี้ อัลลัน หลิว ประธานกรรมการระดับโลกของ AIC ได้แบ่งปันมุมมองของเขากับ วาดิม เครโคติน กรรมการผู้จัดการของ HSC Asset Group โดยนำเสนอข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินทุน กลยุทธ์การลงทุน และโครงสร้างตลาดทั่วเอเชียและที่อื่นๆ
บทเรียนจากการเปิดประเทศของจีน: สร้างความไว้วางใจก่อนการลงทุนจากต่างประเทศ
การสนทนาเริ่มต้นด้วยการเล่าถึงช่วงเริ่มต้นของการปฏิรูปในประเทศจีน โดยใช้ประสบการณ์การทำงานของผู้พูดคนหนึ่งเป็นตัวอย่างเพื่อทำความเข้าใจว่าการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญของตลาดเริ่มต้นอย่างไร แนวคิดหลักคือการก่อตัวของทุนที่มีความหมายนั้นแทบจะไม่เริ่มต้นด้วยเงินเพียงอย่างเดียว แต่เริ่มต้นด้วยข้อมูล ความไว้วางใจ และเรื่องราวที่น่าเชื่อถือซึ่งทำให้คนภายนอกเชื่อมั่นในตลาดที่ไม่คุ้นเคย ในช่วงต้นทศวรรษ 1980 เมื่อนักลงทุนต่างชาติแทบไม่มีข้อมูล ไม่มีกฎหมายที่ชัดเจน และมีความเข้าใจผู้บริโภคชาวจีนน้อยมาก ผู้พูดได้อธิบายถึงการสร้างกรณีการลงทุนทีละภาคส่วนผ่านการวิจัย รายงาน และการมีส่วนร่วมโดยตรงกับบริษัทและรัฐบาลระดับโลก
แนวทางดังกล่าวช่วยเปลี่ยนความไม่แน่นอนให้กลายเป็นความเชื่อมั่น โดยการเผยแพร่ผลการศึกษาอิสระเกี่ยวกับสภาพแวดล้อมการลงทุนของจีน และการโน้มน้าวให้บริษัทข้ามชาติยังคงมีส่วนร่วมต่อไปแม้หลังจากเกิดความผันผวนทางการเมือง เขากล่าวว่างานที่แท้จริงไม่ใช่แค่การดึงดูดเงินทุน แต่เป็นการทำให้เงินทุนระยะยาวเป็นไปได้ ข้อความสำคัญคือ ตลาดจะเปิดกว้างเมื่อสถาบันต่างๆ สามารถมองเห็นวิธีการดำเนินงานภายในตลาดได้อย่างชัดเจน
จากการลงทุนจากต่างประเทศสู่ไพรเวทอิควิตี้
จากนั้นการสนทนาก็เปลี่ยนไปสู่ขั้นตอนต่อไปในอาชีพของเขา นั่นคือการนำเงินทุนเข้ามาในจีน แทนที่จะเพียงแค่ดึงบริษัทเข้ามา หลังจากที่ช่วยวางรากฐานตรรกะสำหรับการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศแล้ว เขาก็หันมาสนใจด้านการลงทุนในหุ้นเอกชน เพราะประเทศจีนไม่เพียงต้องการบริษัทข้ามชาติเท่านั้น แต่ยังต้องการเงินทุนเพื่อสนับสนุนผู้ประกอบการและบริษัทภายในประเทศด้วย การเปลี่ยนแปลงครั้งที่สองนี้ได้รับการอธิบายว่ามีความสำคัญไม่แพ้กัน เพราะเป็นการเปลี่ยนผ่านจากการเข้าถึงตลาดไปสู่การสร้างตลาด
เขาเล่าถึงการมีส่วนช่วยแนะนำรูปแบบธุรกิจไพรเวทอิควิตี้ให้กับผู้กำหนดนโยบายของจีนในช่วงต้นทศวรรษ 1990 ซึ่งในที่สุดก็มีส่วนทำให้เกิดกองทุนไพรเวทอิควิตี้แห่งแรกอย่างแท้จริงในจีน ในมุมมองของเขา นี่ไม่ใช่แค่โอกาสทางธุรกิจ แต่เป็นการตอบสนองต่อระบบการเงินที่กำลังเผชิญกับความตึงเครียด ความยากลำบากในภาคธนาคาร หนี้เสีย และความอ่อนแอของระบบ ทำให้เกิดความต้องการรูปแบบการจัดสรรเงินทุนที่ยืดหยุ่นและมีระเบียบวินัยมากขึ้น ข้อสรุปของเขาคือ ไพรเวทอิควิตี้ประสบความสำเร็จเพราะมันเติมเต็มช่องว่างเชิงโครงสร้าง
วิกฤตคือโอกาส วินัยคือการอยู่รอด
ประเด็นสำคัญตลอดการสนทนาคือวิกฤตการณ์เปลี่ยนแปลงตลาดอย่างไร โดยอ้างอิงจากวิกฤตการณ์ทางการเงินในเอเชีย วิกฤตการณ์ทางการเงินโลก การเข้มงวดด้านสินเชื่อ และวัฏจักรอื่นๆ ผู้พูดกล่าวว่าภาวะเศรษฐกิจตกต่ำแต่ละครั้งมีลักษณะเฉพาะของตนเอง แต่มีหลักการหนึ่งที่เกิดขึ้นซ้ำเสมอคือ วิกฤตการณ์สร้างโอกาสให้กับผู้ที่มีวินัยและความอดทน เขาอธิบายว่าบริษัทไพรเวทอิควิตี้ขนาดใหญ่หลายแห่งในเอเชียถือกำเนิดขึ้นในช่วงจุดต่ำสุดของวัฏจักรปี 2008-2009 เมื่อราคาสินทรัพย์ต่ำและสามารถนำเงินทุนไปลงทุนได้อย่างชาญฉลาด
คำแนะนำของเขานั้นตรงไปตรงมา นักลงทุนไม่ควรจ่ายเงินมากเกินไป ไม่ควรคิดว่าจุดสูงสุดจะคงอยู่ตลอดไป และไม่ควรปล่อยให้ความมองโลกในแง่ดีมาแทนที่วินัย ในมุมมองของเขา นักลงทุนในหุ้นเอกชนที่ดีที่สุดไม่ใช่คนที่เคลื่อนไหวเร็วที่สุดในช่วงที่ตลาดเฟื่องฟู แต่เป็นคนที่รักษาวินัยในการเข้าลงทุน อดทนผ่านวัฏจักร และขายออกเมื่อเงื่อนไขเอื้ออำนวย สำหรับเขาแล้ว ปรัชญานี้สอดคล้องกันมาตลอดหลายทศวรรษและในทุกสภาวะตลาด
ภูมิศาสตร์ใหม่ของเมืองหลวง
จากนั้นบทสนทนาได้ขยายวงกว้างไปยังสถานการณ์ปัจจุบัน ซึ่งเขาอธิบายว่าเป็นช่วงเวลาแห่งการปรับเปลี่ยนกฎระเบียบทางการค้า ภาษี พันธมิตร และกระแสเงินทุนทั่วโลก ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ เขาเตือนว่าการลงทุนเฉพาะในจีนเพียงอย่างเดียวเริ่มแคบเกินไปและมีความเสี่ยงสูงเกินไปสำหรับผู้จัดสรรเงินทุนทั่วโลกจำนวนมาก ผู้ร่วมลงทุน โดยเฉพาะในประเทศตะวันตก ต่างระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับการลงทุนในจีน ขณะที่ผู้จัดการกองทุนก็เผชิญแรงกดดันให้ปรับโครงสร้างการลงทุนให้สอดคล้องกับความกังวลเหล่านั้น
คำตอบของเขาคือการปรับตัว แทนที่จะพยายามบังคับใช้โครงสร้างกองทุนแบบเดิมกับโลกใหม่ ผู้จัดการกองทุนจำเป็นต้องสร้างเครื่องมือที่ยืดหยุ่น คำสั่งการลงทุนที่แยกต่างหาก และความร่วมมือที่ปรับแต่งให้เหมาะสม เขายังเน้นย้ำถึงความสำคัญของการ “เล่นตามธีมจีน” โดยไม่จำเป็นต้องลงทุนโดยตรงในจีน นั่นหมายถึงการช่วยเหลือบริษัทจีนในการขยายธุรกิจออกไป สร้างระบบนิเวศในภูมิภาคอื่น และสนับสนุนความร่วมมือทางอุตสาหกรรมและเทคโนโลยีข้ามพรมแดน
ตรรกะใหม่ของการส่งออกของจีน
หนึ่งในแนวคิดที่โดดเด่นที่สุดในการอภิปรายคือ เงินทุนในปัจจุบันมักต้องเดินทางควบคู่ไปกับเทคโนโลยี การผลิต และความร่วมมือกับพันธมิตรในท้องถิ่น ผู้บรรยายให้เหตุผลว่า บริษัทจีนในภาคส่วนต่างๆ เช่น หม้อแปลงไฟฟ้า โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล และการผลิตขั้นสูง จะประสบความสำเร็จในต่างประเทศได้ก็ต่อเมื่อมีการปรับตัวให้เข้ากับท้องถิ่น ในตลาดอย่างเช่น ตะวันออกกลาง ยุโรป หรืออเมริกาเหนือ บริษัทต่างๆ ไม่สามารถเพียงแค่ส่งออกผลิตภัณฑ์แล้วคาดหวังความสำเร็จได้ พวกเขาต้องสร้างห่วงโซ่อุปทานในท้องถิ่น ร่วมมือกับบริษัทในท้องถิ่น และปรับตัวให้เข้ากับกฎระเบียบในท้องถิ่น
จุดนั้นนำไปสู่การไตร่ตรองในวงกว้างขึ้นเกี่ยวกับบทบาทของไพรเวทอิควิตี้เอง ในระยะใหม่นี้ ไพรเวทอิควิตี้ไม่ได้เป็นเพียงแค่การเขียนเช็คเท่านั้น แต่เป็นการสร้างระบบนิเวศที่สมบูรณ์: เงินทุน ผู้จัดหา เทคโนโลยี ลูกค้า และพันธมิตร นักลงทุนกลายเป็นตัวเร่งปฏิกิริยา แต่ก็เป็นผู้สร้างสะพานเชื่อมด้วยเช่นกัน
เอเชีย กลุ่มประเทศ GCC และอนาคตของ Partnership Capital
ช่วงหลังของการสนทนาเน้นไปที่ความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นยิ่งขึ้นระหว่างเอเชียและกลุ่มประเทศอ่าวเปอร์เซีย ผู้พูดอธิบายว่าทั้งเงินทุนไหลเข้าและไหลออกเป็นส่วนหนึ่งของการปรับโครงสร้างเงินทุนโลกครั้งใหญ่ นักลงทุนในกลุ่มประเทศอ่าวเปอร์เซียต้องการเข้าถึงผู้จัดการและเทคโนโลยีชั้นนำของเอเชีย ในขณะที่บริษัทในเอเชียต้องการเงินทุนและการเข้าถึงตลาดในประเทศกลุ่มอ่าวเปอร์เซีย แต่ข้อความสำคัญก็คือ เงินเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอ ประเทศต่างๆ เช่น ประเทศในกลุ่ม GCC ต้องการการถ่ายทอดเทคโนโลยี การพัฒนาอุตสาหกรรมในท้องถิ่น และการสอดคล้องกับวาระการพัฒนาของประเทศ
ด้วยเหตุนี้ ในมุมมองของเขา อนาคตจึงเป็นของความร่วมมือมากกว่าการเป็นเจ้าของแบบอยู่เฉยๆ เงินทุนต้องควบคู่ไปกับประสบการณ์ เครือข่าย และการลงมือปฏิบัติ สำหรับช่วงการเติบโตต่อไปของเอเชีย ผู้ชนะจะเป็นผู้ที่สามารถผสานเงินทุนระหว่างประเทศเข้ากับบุคลากร เทคโนโลยี และความรู้ความชำนาญด้านการผลิตของจีนหรือเอเชียได้
คำแนะนำปิดท้ายเป็นเรื่องส่วนตัวและใช้ได้จริง: สร้างความสัมพันธ์ ทำงานร่วมกันเป็นพันธมิตร และอย่ากลัวที่จะเปลี่ยนทิศทาง ผู้พูดได้กล่าวถึงเส้นทางอาชีพของตนเองว่าเป็นเหมือนการก้าวกระโดดที่เหมาะสมกับช่วงเวลา โดยแต่ละก้าวเชื่อมโยงกับเหตุการณ์ทางประวัติศาสตร์ที่แตกต่างกัน ข้อความสุดท้ายของเขาคือ คนรุ่นต่อไปควรปรับตัวให้เข้ากับสถานการณ์ ควรมีความอยากรู้อยากเห็น และควรทำตามความเชื่อมั่นมากกว่าทำตามแบบแผนเดิมๆ ในโลกที่ตลาด ภูมิรัฐศาสตร์ และกระแสเงินทุนกำลังเปลี่ยนแปลงไป นี่อาจเป็นกลยุทธ์ที่ยั่งยืนที่สุดก็เป็นได้
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ
สอดคล้องกับ แนวทางโครงการที่เชื่อถือได้โปรดทราบว่าข้อมูลที่ให้ไว้ในหน้านี้ไม่ได้มีจุดมุ่งหมายและไม่ควรตีความว่าเป็นคำแนะนำทางกฎหมาย ภาษี การลงทุน การเงิน หรือรูปแบบอื่นใด สิ่งสำคัญคือต้องลงทุนเฉพาะในสิ่งที่คุณสามารถที่จะสูญเสียได้ และขอคำแนะนำทางการเงินที่เป็นอิสระหากคุณมีข้อสงสัยใดๆ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม เราขอแนะนำให้อ้างอิงข้อกำหนดและเงื่อนไขตลอดจนหน้าช่วยเหลือและสนับสนุนที่ผู้ออกหรือผู้ลงโฆษณาให้ไว้ MetaversePost มุ่งมั่นที่จะรายงานที่ถูกต้องและเป็นกลาง แต่สภาวะตลาดอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า
เกี่ยวกับผู้เขียน
อลิสา นักข่าวผู้ทุ่มเทของ MPostเชี่ยวชาญด้านคริปโตเคอร์เรนซี ปัญญาประดิษฐ์ การลงทุน และขอบเขตอันกว้างขวางของ... Web3- ด้วยสายตาที่กระตือรือร้นต่อแนวโน้มและเทคโนโลยีที่เกิดขึ้นใหม่ เธอจึงนำเสนอความครอบคลุมที่ครอบคลุมเพื่อแจ้งและดึงดูดผู้อ่านเกี่ยวกับภูมิทัศน์ทางการเงินดิจิทัลที่พัฒนาอยู่ตลอดเวลา
บทความอื่น ๆ
อลิสา นักข่าวผู้ทุ่มเทของ MPostเชี่ยวชาญด้านคริปโตเคอร์เรนซี ปัญญาประดิษฐ์ การลงทุน และขอบเขตอันกว้างขวางของ... Web3- ด้วยสายตาที่กระตือรือร้นต่อแนวโน้มและเทคโนโลยีที่เกิดขึ้นใหม่ เธอจึงนำเสนอความครอบคลุมที่ครอบคลุมเพื่อแจ้งและดึงดูดผู้อ่านเกี่ยวกับภูมิทัศน์ทางการเงินดิจิทัลที่พัฒนาอยู่ตลอดเวลา
