7 รูปแบบคริปโตเคอร์เรนซีที่จะพลิกโฉมวงการการเงินแบบดั้งเดิมในปี 2026
ในบทสรุป
แพลตฟอร์มคริปโตกำลังเปลี่ยนแปลงโฉมหน้าการเงินโดยการแทนที่ตัวกลางแบบดั้งเดิมด้วยระบบกระจายอำนาจ ระบบอัลกอริทึม และระบบบนบล็อกเชน ซึ่งช่วยให้สามารถให้กู้ยืม สเตเบิลคอยน์ การซื้อขาย การวางเดิมพัน พันธบัตรโทเค็น และการจัดหาเงินทุนสำหรับสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงได้
เป็นเวลาหลายทศวรรษแล้วที่ระบบการเงินแบบดั้งเดิมดำเนินงานผ่านตัวกลางแบบรวมศูนย์ ธนาคารเป็นตัวกลางในการให้กู้ยืม ตลาดหลักทรัพย์จับคู่ผู้ซื้อและผู้ขาย สำนักหักบัญชีทำหน้าที่ชำระบัญชีการซื้อขาย ผู้จัดการสินทรัพย์จัดโครงสร้างกองทุน ธนาคารกลางควบคุมการออกเงิน
คริปโตเคอร์เรนซีไม่ได้เพียงแค่นำเสนอสินทรัพย์ใหม่เท่านั้น แต่ยังนำเสนอโครงสร้างทางการเงินแบบใหม่ด้วย
แทนที่จะใช้การไกล่เกลี่ยผ่านงบดุล แพลตฟอร์มคริปโตหลายแห่งอาศัยสภาพคล่องแบบรวมศูนย์ แทนที่จะใช้สมุดคำสั่งซื้อขายแบบรวมศูนย์ พวกเขาใช้เส้นโค้งราคาอัตโนมัติ แทนที่จะใช้ระบบการชำระบัญชีที่เป็นกรรมสิทธิ์ พวกเขาชำระธุรกรรมบนบล็อกเชนสาธารณะ ระบบเหล่านี้ไม่ใช่การทดลองทางทฤษฎีอีกต่อไปแล้ว พวกมันใช้งานได้จริง มีเงินทุน และประมวลผลสินทรัพย์และปริมาณการซื้อขายหลายพันล้านดอลลาร์
ด้านล่างนี้คือโมเดลคริปโตเคอร์เรนซีใหม่ 7 แบบที่กำลังดำเนินการอยู่ในตลาด ซึ่งท้าทายเสาหลักสำคัญของระบบการเงินแบบดั้งเดิมโดยตรง
Aave
Altcap: Aave เป็นแพลตฟอร์มการเงินแบบกระจายอำนาจชั้นนำที่ท้าทายการให้กู้ยืมและการกู้ยืมแบบดั้งเดิมภายในปี 2026
โมเดล: ตลาดการให้กู้ยืมแบบอัลกอริทึมที่ไม่ต้องฝากหลักทรัพย์ไว้กับธนาคาร
ธนาคารแบบดั้งเดิมปล่อยสินเชื่อโดยรับเงินฝาก ประเมินเครดิต และจัดสรรเงินสำรองจากงบดุลของตนเอง รูปแบบนี้อาศัยความไว้วางใจ กฎระเบียบ และการอนุมัติสินเชื่อจากส่วนกลาง
Aave แทนที่โครงสร้างเดิมด้วยสภาพคล่องรวมและสินเชื่อที่มีหลักประกันเกินกว่ามูลค่าเงินกู้ ซึ่งดำเนินการทั้งหมดผ่านสัญญาอัจฉริยะ ผู้ใช้ฝากสินทรัพย์ดิจิทัลเข้าสู่กลุ่มสภาพคล่องและรับผลตอบแทน ผู้กู้สามารถเบิกเงินจากกลุ่มเหล่านั้นได้โดยการวางหลักประกันที่สูงกว่ามูลค่าเงินกู้ อัตราดอกเบี้ยจะปรับเปลี่ยนโดยอัตโนมัติตามอุปสงค์และอุปทาน
ไม่มีคณะกรรมการสินเชื่อส่วนกลาง ไม่มีกระบวนการพิจารณาอนุมัติสินเชื่อด้วยตนเอง ไม่มีประกันเงินฝาก การบริหารความเสี่ยงทำผ่านอัตราส่วนหลักประกันและการชำระบัญชีอัตโนมัติ
แม้ว่าการออกแบบนี้จะจำกัดการปล่อยสินเชื่อให้กับผู้กู้ที่มีหลักประกันเกินกว่ามูลค่าทรัพย์สินเป็นหลัก แต่ก็ช่วยลดอุปสรรคในการดำเนินงานลงได้หลายขั้นตอน การอนุมัติสินเชื่อทำได้ทันที การชำระเงินก็เกิดขึ้นทันที และเงินทุนไหลเวียนอย่างต่อเนื่อง ไม่ใช่เฉพาะในช่วงเวลาทำการของธนาคาร
Aave ท้าทายกลไกหลักของการธนาคารพาณิชย์ เนื่องจากพัฒนาระบบการให้สินเชื่อผ่านกลุ่มเงินทุนที่ดำเนินการด้วยรหัสอย่างโปร่งใส ซึ่งแตกต่างจากวิธีการธนาคารแบบดั้งเดิมที่ใช้การควบคุมงบดุล
MakerDAO
มูลค่าตลาดเฉลี่ย: MakerDAO ขับเคลื่อนเหรียญ Stablecoin และการให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจ ซึ่งจะพลิกโฉมวงการการเงินแบบดั้งเดิมในปี 2026
รูปแบบ: การออกเหรียญ Stablecoin แบบกระจายอำนาจ
ในอดีต การออกเงินตราถูกควบคุมโดยธนาคารกลางและระบบธนาคารพาณิชย์ แม้แต่ดอลลาร์ดิจิทัลก็มักจะพึ่งพาเงินสำรองที่ถือครองโดยผู้ออกเงินส่วนกลาง
MakerDAO นำเสนอโมเดลที่แตกต่างออกไป ผู้ใช้ฝากสินทรัพย์เข้าสู่ตู้นิรภัยที่มีหลักประกันเกินกว่ามูลค่าจริงเพื่อสร้างเหรียญ Stablecoin แบบกระจายอำนาจ DAI ซึ่งออกแบบมาเพื่อรักษาระดับมูลค่าให้เท่ากับดอลลาร์สหรัฐ กลไกการรักษาเสถียรภาพ อัตราส่วนหลักประกัน และพารามิเตอร์ของระบบนั้นถูกควบคุมโดยผู้ถือโทเค็น แทนที่จะเป็นบริษัทเดียว
แทนที่จะใช้เงินฝากธนาคารเพียงอย่างเดียวในการค้ำประกันสกุลเงิน MakerDAO อาศัยหลักประกันบนบล็อกเชนและแรงจูงใจด้านเสถียรภาพของอัลกอริทึม หากมูลค่าหลักประกันลดลง การชำระบัญชีอัตโนมัติจะช่วยปกป้องความมั่นคงทางการเงินของระบบ
สถาปัตยกรรมนี้ท้าทายแนวคิดที่ว่าเงินดิจิทัลจะต้องออกโดยผู้ดูแลส่วนกลางเท่านั้น MakerDAO แสดงให้เห็นว่าระบบการกำกับดูแลแบบกระจายอำนาจสามารถสร้างเครื่องมือทางการเงินใหม่ได้ เนื่องจากดำเนินการภายใต้ข้อจำกัดของตลาดในขณะที่อาศัยสินทรัพย์ค้ำประกันพื้นฐาน
มันเป็นการปรับมุมมองใหม่เกี่ยวกับมูลค่าที่มั่นคง ไม่ใช่ในฐานะคำมั่นสัญญาขององค์กร แต่เป็นระบบที่ดำรงอยู่ได้ด้วยแรงจูงใจและสัญญาอัจฉริยะ
Uniswap Labs
Altcap: Uniswap Labs คือแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจที่สร้างสรรค์นวัตกรรมด้านการจัดหาสภาพคล่องและการเข้าถึงตลาด โดยมีกำหนดเปิดตัวในปี 2026
รูปแบบ: ผู้สร้างตลาดอัตโนมัติ (Automated Market Makers หรือ AMMs)
สมุดคำสั่งซื้อขายและผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาดเป็นวิธีการดั้งเดิมในการสร้างสภาพคล่องในตลาดหลักทรัพย์ โบรกเกอร์ทำหน้าที่ส่งต่อคำสั่งซื้อขาย ระบบการชำระบัญชีทำหน้าที่จัดการการซื้อขาย และการจดทะเบียนหลักทรัพย์ต้องได้รับการอนุมัติ
Uniswap ได้เปลี่ยนระบบสมุดคำสั่งซื้อขาย (order book) มาเป็นระบบสภาพคล่อง (liquidity pools) ที่ควบคุมโดยเส้นโค้งราคาทางคณิตศาสตร์ ทุกคนสามารถเติมเงินทุนเข้าสู่ระบบและรับค่าธรรมเนียมได้ เทรดเดอร์จะแลกเปลี่ยนโทเค็นโดยตรงกับสภาพคล่องในระบบ แทนที่จะจับคู่กับคู่ค้า
ไม่มีคณะกรรมการกำกับดูแลการจดทะเบียนส่วนกลาง ไม่มีโบรกเกอร์ที่เก็บรักษาทรัพย์สินของผู้ใช้ การซื้อขายจะเสร็จสิ้นบนบล็อกเชน โดยปกติภายในไม่กี่นาที
รูปแบบการสร้างตลาดอัตโนมัติ (AMM) ช่วยขจัดตัวกลางที่สำคัญออกจากกระบวนการซื้อขาย นอกจากนี้ยังใช้สภาพคล่องจากกลุ่มคนจำนวนมากแทนที่จะเป็นการจัดสรรสภาพคล่องจากสถาบัน การกำหนดราคาเกิดขึ้นจากอัลกอริทึมแทนที่จะเป็นหน่วยงานสร้างตลาดส่วนกลาง
แม้ว่า AMMs จะมีความเสี่ยงของตัวเอง เช่น การสูญเสียที่ไม่ถาวรและความเสี่ยงจากความผันผวน แต่โดยพื้นฐานแล้ว AMMs ตั้งคำถามถึงโครงสร้างพื้นฐานของระบบการเงินที่อิงกับการแลกเปลี่ยน โดยแสดงให้เห็นว่าตลาดสามารถดำรงอยู่ได้โดยไม่ต้องมีการจัดการคำสั่งซื้อขายแบบรวมศูนย์
บริษัท dYdX Trading Inc.
Alt cap: dYdX เป็นแพลตฟอร์มอนุพันธ์คริปโตที่พลิกโฉมการซื้อขายให้ก้าวข้ามกรอบการเงินแบบดั้งเดิมในปี 2026
โมเดล: การซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลาบนบล็อกเชน
ตลาดซื้อขายแบบรวมศูนย์ควบคุมสมุดคำสั่งซื้อขาย ข้อกำหนดด้านมาร์จิน และการดำเนินการชำระบัญชี เพื่อครอบงำตลาดอนุพันธ์ ผู้เข้าร่วมจำเป็นต้องมีทั้งสิทธิ์ในการเข้าถึงโบรกเกอร์และการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลจึงจะสามารถเข้าร่วมได้
dYdX นำเสนอสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลา (perpetual futures) ซึ่งเป็นหนึ่งในตราสารอนุพันธ์ที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลกคริปโตเคอร์เรนซี มาสู่กรอบการทำงานแบบบล็อกเชน เทรดเดอร์วางหลักประกันและโต้ตอบกับสัญญาอัจฉริยะที่จัดการมาร์จินและการชำระบัญชี
แม้ว่าส่วนประกอบบางอย่างจะยังคงอยู่นอกเครือข่ายบล็อกเชนบางส่วน ขึ้นอยู่กับเวอร์ชันของสถาปัตยกรรม แต่โมเดลนี้ช่วยลดความเสี่ยงด้านการดูแลสินทรัพย์เมื่อเทียบกับตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ผู้ใช้ยังคงควบคุมเงินทุนได้มากขึ้น และตรรกะการชำระบัญชีมีความโปร่งใส
ความสำคัญอยู่ที่การเข้าถึงและการชำระบัญชี การซื้อขายอนุพันธ์กลายเป็นเรื่องไร้พรมแดนและต่อเนื่อง ไม่มีศูนย์กลางการชำระบัญชีอยู่ระหว่างคู่สัญญา สัญญาอัจฉริยะจะจัดการมาร์จินและการชำระบัญชีโดยอัตโนมัติ
ด้วยการปรับโครงสร้างวิธีการใช้ประโยชน์จากเลเวอเรจและความเสี่ยงจากอนุพันธ์ dYdX จึงท้าทายโครงสร้างพื้นฐานของตลาดซื้อขายล่วงหน้าและสถาบันการชำระบัญชีแบบดั้งเดิม
สถานที่พักผ่อน
Alt cap: Lido ช่วยให้สามารถวางเดิมพัน (staking) Ethereum และสินทรัพย์อื่นๆ ได้อย่างคล่องตัว ซึ่งจะพลิกโฉมวงการการเงินแบบดั้งเดิมในปี 2026
โมเดล: อนุพันธ์การวางเดิมพันสภาพคล่อง
ในระบบการเงินแบบดั้งเดิม ผลิตภัณฑ์ที่มีรายได้คงที่มักต้องมีการล็อกเงินทุนไว้จนกว่าจะครบกำหนดไถ่ถอน พันธบัตรจะล็อกเงินทุนไว้จนกว่าจะครบกำหนด ธนาคารอาจมีข้อจำกัดในการถอนเงิน ผลตอบแทนมักมาพร้อมกับต้นทุนด้านสภาพคล่อง
Lido ได้นำเสนอโมเดลที่ผู้ใช้สามารถวางเดิมพันสินทรัพย์แบบ Proof-of-Stake เพื่อรับโทเค็นสภาพคล่องที่แสดงถึงตำแหน่งการวางเดิมพันของตน โทเค็นสภาพคล่องเหล่านี้สามารถซื้อขาย ใช้เป็นหลักประกัน หรือนำไปใช้ในแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจอื่นๆ ได้ ในขณะที่ยังคงได้รับรางวัลจากการวางเดิมพันอย่างต่อเนื่อง
สิ่งนี้จะเปลี่ยนสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนให้เป็นเครื่องมือทางการเงินที่สามารถนำมาประกอบกันได้ แทนที่จะต้องเลือกระหว่างการรับผลตอบแทนและการรักษาสภาพคล่อง ผู้ใช้สามารถทำได้ทั้งสองอย่าง
โมเดลนี้ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการใช้เงินทุนและนำเสนอประเภทใหม่ของการเปิดรับความเสี่ยงจากอนุพันธ์ ซึ่งเป็นประเภทที่เกิดขึ้นเฉพาะในเศรษฐศาสตร์บล็อกเชน
แม้ว่าการฝากหลักทรัพย์จะไม่เหมือนกับหลักทรัพย์ที่มีรายได้คงที่เสียทีเดียว แต่ความคล้ายคลึงกันในเชิงโครงสร้างนั้นชัดเจน: Lido ท้าทายแนวคิดที่ว่าผลตอบแทนจะต้องมาพร้อมกับสภาพคล่องต่ำ
ออนโดไฟแนนซ์
Alt cap: Ondo Finance นำเสนอโมเดลการลงทุนคริปโตแบบใหม่ที่ท้าทายการบริหารจัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิมในปี 2026
โมเดล: การเข้าถึงพันธบัตรรัฐบาลในรูปแบบโทเค็น
โดยทั่วไป การเข้าถึงพันธบัตรรัฐบาลจะดำเนินการผ่านตัวกลางซื้อขายหลักทรัพย์ บัญชีดูแลรักษาหลักทรัพย์ และระบบการชำระเงินที่ดำเนินการในช่วงเวลาทำการของตลาดที่กำหนดไว้
Ondo Finance แปลงการลงทุนในพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ให้เป็นโทเค็นที่สร้างขึ้นบนบล็อกเชน นักลงทุนดำเนินการตามขั้นตอนการปฏิบัติตามกฎระเบียบ และรับสิทธิ์เรียกร้องในรูปแบบโทเค็นซึ่งแสดงถึงการลงทุนในตราสารหนี้ที่มีการกำกับดูแล
การชำระเงินเกิดขึ้นบนบล็อกเชน ซึ่งมักจะเร็วกว่าระบบการหักบัญชีพันธบัตรแบบดั้งเดิม การโอนสามารถตั้งโปรแกรมได้และสามารถดำเนินการได้นอกเวลาทำการปกติของตลาด
สิ่งนี้ไม่ได้ยกเลิกกฎระเบียบหรือการดูแลรักษาหลักทรัพย์ แต่เป็นการปรับปรุงการกระจายและการชำระเงินให้ทันสมัยยิ่งขึ้น นักลงทุนทั่วโลกสามารถเข้าถึงการลงทุนได้โดยไม่ต้องยุ่งยากกับโครงสร้างพื้นฐานของบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์แบบเดิม
Ondo ทำลายข้อจำกัดและความขัดแย้งที่มีอยู่ในระบบการกระจายตราสารหนี้แบบดั้งเดิม โดยการผสมผสานตลาดหนี้ภาครัฐเข้ากับเทคโนโลยีบล็อกเชน
เครื่องปั่นเหวี่ยง
Alt cap: Centrifuge กำลังแปลงสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงให้เป็นโทเค็นเพื่อสร้างโมเดลการเงินแบบกระจายอำนาจในปี 2026
โมเดล: กลุ่มเครดิตส่วนตัวบนบล็อกเชน
โดยทั่วไปแล้ว ตลาดสินเชื่อที่มีโครงสร้างมักสงวนไว้สำหรับนักลงทุนสถาบัน การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์เกี่ยวข้องกับการจัดโครงสร้างทางกฎหมาย การจัดเก็บหลักทรัพย์ไว้ในธนาคาร การจัดอันดับความน่าเชื่อถือ และเอกสารจำนวนมาก
Centrifuge ช่วยให้ผู้สร้างสินทรัพย์สามารถแปลงลูกหนี้ให้เป็นโทเค็นและสร้างกลุ่มเงินทุนบนบล็อกเชนได้ นักลงทุนจะให้สภาพคล่องโดยตรงแก่กลุ่มเงินทุนเหล่านี้ และได้รับผลตอบแทนที่ผูกกับสินทรัพย์จริงที่อยู่เบื้องหลัง เช่น ใบแจ้งหนี้หรือเครดิตทางการค้า
สัญญาอัจฉริยะช่วยทำให้การจัดสรรกระแสเงินสดและการจ่ายเงินให้แก่นักลงทุนเป็นไปโดยอัตโนมัติ ความโปร่งใสเพิ่มขึ้นเนื่องจากข้อมูลประสิทธิภาพของกลุ่มลงทุนถูกบันทึกไว้บนบล็อกเชน
โครงสร้างพื้นฐานในการดำเนินงานสามารถตั้งโปรแกรมได้ทันที เนื่องจากกรอบกฎหมายยังคงมีอยู่เพื่อควบคุมหลักประกันนอกบล็อกเชน กระบวนการระดมทุนเร็วขึ้นเพราะผู้ออกหลักทรัพย์สามารถใช้เครือข่ายสภาพคล่องบนบล็อกเชนแทนที่จะพึ่งพาวิธีการระดมทุนแบบดั้งเดิมเพียงอย่างเดียว
Centrifuge ท้าทายการผูกขาดและความไร้ประสิทธิภาพของตลาดสินเชื่อภาคเอกชน โดยการนำกลไกหลักของโครงสร้างทางการเงินมาใช้ในระบบดิจิทัล
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ
สอดคล้องกับ แนวทางโครงการที่เชื่อถือได้โปรดทราบว่าข้อมูลที่ให้ไว้ในหน้านี้ไม่ได้มีจุดมุ่งหมายและไม่ควรตีความว่าเป็นคำแนะนำทางกฎหมาย ภาษี การลงทุน การเงิน หรือรูปแบบอื่นใด สิ่งสำคัญคือต้องลงทุนเฉพาะในสิ่งที่คุณสามารถที่จะสูญเสียได้ และขอคำแนะนำทางการเงินที่เป็นอิสระหากคุณมีข้อสงสัยใดๆ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม เราขอแนะนำให้อ้างอิงข้อกำหนดและเงื่อนไขตลอดจนหน้าช่วยเหลือและสนับสนุนที่ผู้ออกหรือผู้ลงโฆษณาให้ไว้ MetaversePost มุ่งมั่นที่จะรายงานที่ถูกต้องและเป็นกลาง แต่สภาวะตลาดอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า
เกี่ยวกับผู้เขียน
อลิสา นักข่าวผู้ทุ่มเทของ MPostเชี่ยวชาญด้านคริปโตเคอร์เรนซี ปัญญาประดิษฐ์ การลงทุน และขอบเขตอันกว้างขวางของ... Web3- ด้วยสายตาที่กระตือรือร้นต่อแนวโน้มและเทคโนโลยีที่เกิดขึ้นใหม่ เธอจึงนำเสนอความครอบคลุมที่ครอบคลุมเพื่อแจ้งและดึงดูดผู้อ่านเกี่ยวกับภูมิทัศน์ทางการเงินดิจิทัลที่พัฒนาอยู่ตลอดเวลา
บทความอื่น ๆ
อลิสา นักข่าวผู้ทุ่มเทของ MPostเชี่ยวชาญด้านคริปโตเคอร์เรนซี ปัญญาประดิษฐ์ การลงทุน และขอบเขตอันกว้างขวางของ... Web3- ด้วยสายตาที่กระตือรือร้นต่อแนวโน้มและเทคโนโลยีที่เกิดขึ้นใหม่ เธอจึงนำเสนอความครอบคลุมที่ครอบคลุมเพื่อแจ้งและดึงดูดผู้อ่านเกี่ยวกับภูมิทัศน์ทางการเงินดิจิทัลที่พัฒนาอยู่ตลอดเวลา
