Maximera avkastning med stablecoins år 2025: En komplett guide till avkastningsodling DeFi
I korthet
År 2025 har stablecoins utvecklats från enkla verktyg för hedging och överföringar till avkastningsbärande tillgångar, vilket möjliggör DeFi användare att generera skiktade avkastningar genom staking, likviditetsförsörjning och incitamentsprogram samtidigt som de hanterar risk.
För inte så länge sedan fungerade stablecoins främst som ett sätt att skydda mot fluktuationer på kryptovalutamarknaden och för att underlätta överföring av medel mellan digitala tillgångsplattformar. Även om de fortsätter att utföra dessa funktioner effektivt, tillsammans med att stödja ytterligare applikationer som betalningar och utlåning, har de år 2025 tagit på sig en ny roll: att delta i avkastningsodling. Uppkomsten av avkastningsbärande stablecoins har introducerat nya möjligheter för decentraliserad finansiering (DeFi) användare, vilket gör det möjligt för dem att tjäna en årlig procentuell avkastning (APY) direkt på sina stablecoins samtidigt som de använder samma tillgångar inom externa protokoll för att generera ytterligare avkastning. Denna metod möjliggör ackumulering av flera lager av avkastning, ett koncept som har blivit alltmer populärt bland DeFi deltagare år 2025.
Avkastningsmöjligheter har funnits i DeFi under en tid, även för innehavare av stablecoins som USDT och USDC. Till exempel skulle insättning av USDC i ett protokoll som Aave kunna ge en utbudsränta på cirka 3.85 % från och med oktober 2025. Även om detta erbjuder en blygsam avkastning, kommer det med vissa begränsningar: avkastningen är generellt lägre jämfört med aktiviteter som att staka ETH, och när stablecoins väl är låsta inom protokollet är deras användbarhet begränsad.
Avkastningsbärande stablecoins presenterar en alternativ modell. Den primära avkastningen är inbäddad direkt i själva stablecoinen, vilket kräver minimal användaråtgärd förutom potentiell staking inom dess emissionsprotokoll. Avkastningen tenderar att överstiga den som är tillgänglig genom traditionella metoder som ETH-staking eller utlåning på Aave. Dessutom fungerar många av dessa stablecoins på ett likvid staking-ramverk, vilket gör det möjligt för innehavare att använda den tillhörande derivattoken i andra protokoll för att tjäna ytterligare avkastning.
Denna utveckling väcker frågor om hur konventionella stablecoins kan förbli konkurrenskraftiga. Attraktionen hos avkastningsbärande alternativ är uppenbar, vilket förklarar varför sektorn har expanderat till en värdering på cirka 15 miljarder dollar år 2025. Trots deras upplevda stabilitet är dessa tillgångar dock inte utan risk, eftersom flera faktorer kan påverka den faktiska avkastningen som uppnås. Följande avsnitt kommer att utforska dessa överväganden och ge en närmare granskning av hur avkastningsodling av stablecoins fungerar i praktiken.
Stablecoin Yield Farming
De grundläggande processerna bakom stablecoin yield farming involverar utbyte eller prägling av stablecoins, staking av dem för att producera avkastningsgenererande tokens, och i vissa fall allokering av dessa tokens till likviditetspooler eller valv för kompletterande belöningar. Varje fas bygger på den föregående, vilket möjliggör flera lager av avkastningsgenerering samtidigt som det kräver noggrann riskhantering. På grund av denna sammansättning – förmågan att integrera olika DeFi Komponenter – deltagare kan tjäna avkastning från flera källor samtidigt. Det finns dock ingen nödvändighet att delta i varje steg; stablecoins avkastningsodling möjliggör flexibla strategier som sträcker sig från försiktiga till mer ambitiösa, beroende på individuell risktolerans. Att utöka antalet steg i processen ökar vanligtvis den potentiella riskexponeringen. Detta innebär inte i sig att omfattande avkastningsstrategier är alltför riskabla; snarare indikerar det en större chans att vissa komponenter kan misslyckas eller underprestera. Genom att få en tydlig förståelse för hur varje protokoll fungerar, tillsammans med dess tillhörande fördelar och risker, kan deltagarna fatta välgrundade beslut om hur de ska allokera sina stablecoins effektivt och optimera potentiell avkastning.
Byta eller prägla stablecoins
För att börja farma med stablecoins är det första kravet att skaffa dem. Detta kan uppnås antingen genom att byta befintliga tillgångar som ETH mot stablecoins genom decentraliserade börser som Uniswap eller Curve, eller genom att prägla dem direkt från ett stablecoin-protokoll. Prägning innebär vanligtvis att man sätter in kryptovaluta som säkerhet för att generera stablecoins av lägre värde, vilket minskar likvidationsrisken om säkerhetens pris faller. Processen har blivit mer kapitaleffektiv, särskilt när stablecoins som USDC kan sätta in i präglade versioner med avkastning utan oro för likvidation.
Dessa avkastningsbärande stablecoins, ofta kallade syntetiska stablecoins eller syntetiska dollar, speglar traditionella stablecoins genom att bibehålla en koppling till USD men genererar dessutom avkastning, vilket gör dem användbara över hela världen. DeFi ekosystem. Populära myntningsplattformar inkluderar Ethena (USDe), Sky (DAI) och Falcon Finance (USDf), som alla stöder olika former av säkerheter såsom ETH, BTC eller andra stablecoins. Den allmänna proceduren innebär att förvärva säkerhetstillgången, ansluta en kompatibel plånbok, sätta in säkerheter över den erforderliga andelen, prägla syntetiska stablecoins och övervaka säkerhetens värde för att upprätthålla stabilitet. När avkastningsbärande stablecoins har skapats kan de sedan användas för att börja generera avkastning.
Staking av stablecoins för att tjäna avkastning
För att få tillgång till nativ avkastning från protokoll som Ethena och Falcon måste nypräglade stablecoins stakas inom sina respektive system. Denna process innebär att tokens sätts in för att få avkastningsbärande motsvarigheter som sUSDe från Ethena eller sUSDf från Falcon, vilka ackumulerar avkastning som härrör från protokollintäkter och andra inkomstkällor. Mekanismen liknar Aaves aUSDC, som genererar en variabel APY beroende på utlåningsefterfrågan.
Förmågan hos syntetiska stablecoin-plattformar som Ethena att upprätthålla stabila avkastningar, även under fluktuerande marknader, härrör från delta-neutrala strategier som balanserar lång och kort exponering. Ethena använder till exempel säkerheter för att öppna korta perpetuella terminer på centraliserade börser, vilket ger positiva finansieringsräntor från långa handlare under uppåtgående förhållanden samtidigt som säkerheter omfördelas till andra avkastningsmöjligheter. Denna modell gör det möjligt för USDe-investerare att tjäna cirka 5 % från och med oktober 2025. Falcon följer en liknande delta-neutral och arbitragebaserad metod, där de fångar upp marknadsineffektiviteter och finansieringsspreadar samtidigt som de planerar att integrera verkliga tillgångar som guld och amerikanska statsskuldväxlar. Dess investerare tjänar för närvarande avkastningar som överstiger 9 %.
Att staka syntetiska stablecoins kräver vanligtvis att man ansluter en plånbok, väljer en stablecoin och sätter in den i det valda protokollet för att få dess avkastningsbärande version. Bas-stablecoinen förblir knuten till $1, medan den avkastningsbärande motsvarigheten gradvis ökar i värde i takt med att avkastningen ackumuleras – till exempel handlas sUSDe nära $1.20 och sUSDf runt $1.07 i slutet av 2025. Eftersom avkastningen fluktuerar baserat på marknadsfaktorer är det viktigt att övervaka prestandan via protokollets instrumentpanel eller verktyg som Zapper för att spåra löpande avkastning.
Tillhandahålla stakade tokens till DeeFi-pooler och valv
Det sista steget i stablecoin yield farming innebär att man använder staked activa som sUSDe eller sUSDf för att generera ytterligare avkastning genom likviditetsförsörjning. Dessa tokens kan sättas in på andra DeFi plattformar som erbjuder belöningar för att tillhandahålla likviditet. Verktyg som DefiLlama hjälpa till att identifiera lämpliga möjligheter genom att jämföra avkastning, spåra det totala låsta värdet och övervaka resultattrender. Konsekventa avkastningar under de senaste veckorna tyder generellt på stabilitet, medan fallande räntor kan signalera behovet av att leta efter alternativ. Eftersom APY mäts årligen kräver full avkastning att likviditeten bibehålls under en längre period, även om tidiga uttag är möjliga med proportionellt mindre avkastning.
Ett alternativ till manuell likviditetsförsörjning är att sätta in stacked tokens i automatiserade valv som hanterar avkastningsstrategier åt användarna. Protokoll som Yearn och Beefy erbjuder stablecoin-valv som optimerar avkastning samtidigt som de visar riskmätvärden för att underlätta beslutsfattandet. Pendle erbjuder en annan metod genom dynamiska valv som tokeniserar framtida avkastning till omsättningsbara tillgångar, så kallade PT-tokens, vilka är integrerade över flera olika plattformar. DeFi ekosystem. Till exempel stöder Morpho PT-sUSDf, vilket gör det möjligt för användare av Falcon Finance att använda sUSDf som säkerhet samtidigt som de fortsätter att tjäna avkastning från sin ursprungliga insatsposition.
Dra nytta av incitamentspoängsprogram
De avkastningskällor som hittills diskuterats anses generellt vara hållbara, vilket innebär att de kan ge konsekvent avkastning över tid, även under lugnare marknadsperioder, även om de naturligtvis presterar bättre när handelsvolymer och likviditet är hög. En annan, vanligtvis kortare, metod för att tjäna avkastning är genom protokollincitamentsprogram, som belönar användare för handlingar som att prägla stablecoins eller tillhandahålla likviditet. Dessa program delar ofta ut poäng som senare kan omvandlas till tokens eller ... airdroputdelas som belöningar. Till exempel har Falcon allokerat en del av sin $FF-styrningstoken till deltagare i sitt Miles-poängprogram. Etablerade protokoll som Compound och Aave distribuerar också styrningstokens som COMP eller CRV för att uppmuntra likviditet, vilket ibland skapar tillfälligt höga APY för tidiga deltagare. Verktyg som DeFi Llama kan hjälpa till att spåra hur mycket av en stablecoins avkastning som kommer från sådana tokenincitament.
Riskhantering är fortfarande avgörande. Att loopa tillgångar genom flera protokoll ökar exponeringen, men användningen av granskade och allmänt använda plattformar håller risken relativt låg. Ändå är inget protokoll helt immunt mot exploateringar, eftersom DeFi är ständigt måltavla för hackare. Viktiga områden att hålla koll på inkluderar tillfällig förlust vid poolning av stablecoins med volatila tillgångar, förseningar och högre avgifter vid nätverksöverbelastning, samt att upprätthålla tillräckliga säkerhetskvoter för att förhindra likvidation. Regelbunden övervakning och att ha ytterligare medel tillgängliga för att fylla på säkerheter kan minska dessa risker.
Att lösa in syntetiska stablecoins är en enkel process. Först, ta ut insatta tokens från valfri pool eller valv. Sedan, returnera dem till det utgivande protokollet för att göra anspråk på den underliggande stablecoinen. Initiera en inlösen, som kan inkludera en nedkylningsperiod, och slutligen ta ut den ursprungliga kryptosäkerheten. Alternativt kan syntetiska stablecoins köpas på en decentraliserad börs för att återbetala ett lån snabbare om det behövs, vilket fullbordar cykeln av stablecoin yield farming.
Stablecoin-avkastningsodling erbjuder en praktisk metod för att generera relativt låg riskavkastning inom DeFiÄven om det inte är helt riskfritt, kan noggrann research och att undvika pooler enbart baserade på högsta APY göra det möjligt för användare att säkert ackumulera avkastning samtidigt som de drar nytta av stabiliteten hos pegged-tillgångar. Det är lämpligt att börja med mindre mängder och sprida innehav över flera protokoll eller valv för att minska exponeringen. Med avkastningsmöjligheter som expanderar genom ytterligare intäktsströmmar som tokeniserade verkliga tillgångar och sektorns snabba tillväxt, är stablecoin-farming fortfarande en robust strategi för att generera stadig avkastning.
Ansvarsfriskrivning
I linje med den Riktlinjer för Trust Project, vänligen notera att informationen på den här sidan inte är avsedd att vara och inte ska tolkas som juridisk, skattemässig, investerings-, finansiell eller någon annan form av rådgivning. Det är viktigt att bara investera det du har råd att förlora och att söka oberoende finansiell rådgivning om du har några tvivel. För ytterligare information föreslår vi att du hänvisar till villkoren samt hjälp- och supportsidorna som tillhandahålls av utfärdaren eller annonsören. MetaversePost är engagerad i korrekt, opartisk rapportering, men marknadsförhållandena kan ändras utan föregående meddelande.
Om författaren
Alisa, en engagerad journalist på MPost, specialiserat på kryptovaluta, nollkunskapsbevis, investeringar och den expansiva sfären av Web3. Med ett skarpt öga för nya trender och tekniker levererar hon omfattande täckning för att informera och engagera läsare i det ständigt föränderliga landskapet för digital ekonomi.
fler artiklar
Alisa, en engagerad journalist på MPost, specialiserat på kryptovaluta, nollkunskapsbevis, investeringar och den expansiva sfären av Web3. Med ett skarpt öga för nya trender och tekniker levererar hon omfattande täckning för att informera och engagera läsare i det ständigt föränderliga landskapet för digital ekonomi.
