Glassnode: Bitcoin-optionsmarknaden visar att den initiala utförsäljningschocken har absorberats
I korthet
Glassnode säger att Bitcoin-optionsmarknaderna har absorberat den senaste tidens utförsäljning, med en normalisering av volatiliteten trots fortsatt försiktig positionering bland handlare.
Blockchain analysföretag Glassnode har släppt nya insikter om Bitcoins optionsmarknad, vilket indikerar att handlare förblir försiktiga trots att kryptovalutan återhämtar sig efter att kort ha fallit under februari-lägstanivån och återhämtat sig från juni-lägstanivån.
Enligt uppgifterna utlöste den senaste utförsäljningen en kortvarig ökning av volatilitetsförväntningarna. Den implicita volatiliteten at-the-money (ATM IV) för enveckorsoptioner steg kraftigt, med enveckors implicita volatilitet som kortvarigt nådde 65 % när Bitcoin bröt under stödnivån i februari. Ökningen avtog dock snabbt, med kortsiktig volatilitet som återgick till cirka 40 %, vilket tyder på att marknadsaktörerna såg nedgången som en begränsad händelse snarare än början på en bredare marknadsstörning.
Efterfrågan på nedåtgående skydd ökade också kraftigt under utförsäljningen. Enveckas optioners skevhet, ett mått på investerares preferens för skyddande säljoptioner framför köpoptioner, steg från 12 % till 28 % då handlare sökte skydd mot ytterligare nedgångar. Indikatorn sjönk senare till ungefär 12 %, vilket indikerar att den omedelbara rusningen efter skydd har avtagit.
Glassnodes analys visade att skillnaden mellan implicit och realiserad volatilitet till stor del har försvunnit. Den realiserade volatiliteten under en månad ökade från 27 % till 41 % efter marknadsnedgången, medan den implicita volatiliteten under en månad sjönk tillbaka mot 41 %. Denna konvergens tyder på att de faktiska marknadsrörelserna nu är nära i linje med vad optionshandlare hade prissatt.
Alternativpositionering fortsätter att signalera försiktighet
Trots normaliseringen av volatilitetsmåtten fortsätter optionsflödet att återspegla en defensiv marknadsinriktning. Under de senaste sju dagarna stod säljoptioner för cirka 30 % av den omsatta premien, jämfört med 20 % för köpoptioner. Liknande aktivitet har observerats under de senaste 24 timmarna, vilket indikerar att efterfrågan på nedåtrisker fortfarande är hög även efter att marknaden stabiliserats.
Rapporten belyste också positioneringen av gammaexponering på optionsmarknaden. Den största koncentrationen av negativ gamma ligger för närvarande runt 65 000 dollar, något över Bitcoins spotpris nära 63 800 dollar. Ytterligare korta gammapositioner är klustrade mellan 65 000 och 70 000 dollar, en uppställning som skulle kunna förstärka uppåtgående prisrörelser genom återförsäljares hedging-aktivitet om Bitcoin återtar dessa nivåer.
Sammantaget drog Glassnode slutsatsen att marknaden till stor del har absorberat den initiala chocken från den senaste nedgången. Medan volatiliteten och efterfrågan på hedging har normaliserats från sina toppnivåer, fortsätter optionspositioneringen att återspegla en försiktig utsikt, där handlare bibehåller defensiv exponering trots Bitcoins återhämtning.
Ansvarsfriskrivning
I linje med den Riktlinjer för Trust Project, vänligen notera att informationen på den här sidan inte är avsedd att vara och inte ska tolkas som juridisk, skattemässig, investerings-, finansiell eller någon annan form av rådgivning. Det är viktigt att bara investera det du har råd att förlora och att söka oberoende finansiell rådgivning om du har några tvivel. För ytterligare information föreslår vi att du hänvisar till villkoren samt hjälp- och supportsidorna som tillhandahålls av utfärdaren eller annonsören. MetaversePost är engagerad i korrekt, opartisk rapportering, men marknadsförhållandena kan ändras utan föregående meddelande.
Om författaren
Alisa, en engagerad journalist på MPost, specialiserar sig på krypto, AI, investeringar och det expansiva området av Web3. Med ett skarpt öga för nya trender och tekniker levererar hon omfattande täckning för att informera och engagera läsare i det ständigt föränderliga landskapet för digital ekonomi.
fler artiklar
Alisa, en engagerad journalist på MPost, specialiserar sig på krypto, AI, investeringar och det expansiva området av Web3. Med ett skarpt öga för nya trender och tekniker levererar hon omfattande täckning för att informera och engagera läsare i det ständigt föränderliga landskapet för digital ekonomi.
