Från alla tiders toppar till långsiktig vision: Geminis Patrick Liou avkodar Bitcoins berg-och-dalbana och dess inverkan på institutionell aptit
I korthet
Patrick Liou, rektor på Gemini, ger expertinsikter om den utvecklande kryptovalutamarknaden, inklusive institutionella investeringstrender och regulatoriska utmaningar, med stöd av Geminis forskning och branscherfarenhet.
I detta insiktsfulla samtal, Patrick Liou, rektor vid tvillingarna, delar med sig av sina expertperspektiv på det växande kryptovalutalandskapet. Från institutionella investeringstrender till regulatoriska utmaningar erbjuder Liou en heltäckande titt på kryptomarknadens nuvarande tillstånd och framtida potential. Hans insikter, med stöd av Geminis senaste forskning och branscherfarenhet, ger värdefulla sammanhang för dem som vill veta mer om digitala tillgångar.
Med tanke på den senaste tidens rekord för Bitcoin i mars, hur förutser du att detta kommer att påverka institutionella investerares aptit för kryptovalutaexponering?
Att investera i krypto är i sig riskabelt, och marknadsvolatilitet är en del av det. De flesta investerare som går in på marknaden kommer att ha gjort en viss due diligence för att förstå att volatilitet kommer med denna tillgångsklass. Medan vi för närvarande ligger cirka 25 % under dessa rekordnivåer, om du zoomar ut lite, är Bitcoin fortfarande upp 27 % hittills i år och upp 124 % från ett år sedan.
Om du minns, vid den här tiden förra sommaren, fastnade den i ett intervall som konsoliderade mellan $25,000 30,000 till $XNUMX. Så om vi drar oss tillbaka lite har Bitcoin och krypto som helhet klarat sig ganska bra. Specifikt med institutionella investerare har vissa faktiskt välkomnat detta som en möjlighet att köpa dopp när det konsolideras runt detta område.
Hur planerar du att differentiera dina erbjudanden för att attrahera institutionella kunder som kanske överväger dessa nya investeringsverktyg?
Våra grundare, Cameron och Tyler, var de första som ansökte om en spot Bitcoin ETF redan 2013. Snarare än att ha vår egen fond, är vårt värdetillskott och differentiering som företag att agera som en tjänsteleverantör genom att hjälpa till att behålla de underliggande tillgångarna av dessa medel säker och säker i kylförvaring.
Branschen är fortfarande i sin tillväxtfas, så hela kryptopajen kan växa sig större för alla. Bortsett från att tillhandahålla kylförvaringslösningar, strävar Gemini efter att vara en one-stop-shop för alla institutionella och individuella handelsbehov när det gäller krypto, inklusive förvaring, utbyte, handelsoptioner, derivat, insats och mer.
Med tanke på framgången med spot Bitcoin ETF:er, förväntar du dig att en liknande trend kommer att dyka upp för andra kryptovalutor?
Vi har redan sett en viss rörelse i denna riktning. En Ethereum ETF introducerades förra sommaren, även om den inte har varit lika framgångsrik som Bitcoin. Det kan ta lite tid. Det finns ett fåtal företag, som våra kunder och partners, Advanic och 21Shares, som har ansökt om en Solana ETF som är aktiv hos SEC.
I Europa finns det redan produkter som Crypto Basket ETFs eller Solana ETFs. Vi tror, med tanke på framgången med spot Bitcoin ETF i USA i år och tidigare på andra marknader, att det kommer att finnas mer aptit för att den ska växa. Ett av hindren för inträde som folk tänker på är att ha en CME-listad produkt i likviditetssyfte så att CFTC och SEC kan övervaka underliggande likviditet. Om det händer ökar sannolikheten för till exempel en Solana ETF.
I våra samtal med många fondförvaltare tror de faktiskt att de har tillräckligt med likviditet på marknaden genom market makers och likviditetsleverantörer för att ta ut en Solana ETF till marknaden just nu och göra det på ett säkert och ansvarsfullt sätt som uppfyller alla vårdstandarder som många av dessa traditionella kapitalförvaltare har. Men det kräver förstås regulatorisk sign-off.
Med 65 procent av kryptoägarna fokuserade på långsiktiga investeringar, hur närmar du dig institutionella kunder som traditionellt är fokuserade på kortsiktiga vinster?
Vår handelsdisk har över ett sekel av kombinerad erfarenhet från Wall Street, traditionell finans och krypto. Vi har att göra med institutionella kunder som varje dag utvärderar handelsbeslut inom en kort sikt. Vi strävar efter att erbjuda värde genom att tillhandahålla lösningar i realtidshandelsfärg för att förse dessa kunder med informationen som hjälper dem att uppnå vilka investeringsmål de än har.
Hur tror du att det ökade deltagandet från institutionella investerare påverkar kryptomarknadens dynamik?
Ju fler deltagare, desto bättre. Det finns mycket otilldelat kapital. Även med ETF:er just nu gör många institutionella investerare fortfarande sin due diligence. De har investeringskommittéer internt som de måste rensa, och de har fortfarande noll exponering. Men det finns förmodligen människor på vissa företag som vill ligga på 2 procent eller 5 procent av sin portfölj.
Allt detta ger mer bredd och djup till marknaden när fler kommer in och deltar. Dessa massiva neddragningar av prisåtgärder för Bitcoin och annan krypto som vi historiskt sett har börjat urholkas. Det som brukade vara en 30-procentig dragning blir en 15-procentig dragning, sedan en 10-procentig dragning, sedan en 5-procentig dragning, vilket allt hjälper till att stödja tillgångsklassens löptid.
Med krypto som blir en av nyckelfrågorna i det amerikanska presidentvalet, hur förutser du politisk utveckling som påverkar institutionella investeringsstrategier inom krypto?
Vår rapport visade att 73 procent av kryptoägarna skulle överväga en presidentkandidats hållning när de fattar ett beslut om vem de ska rösta för. Ännu mer så säger 37 procent av kryptoägarna att frågan kommer att ha en betydande inverkan på deras väljarbeslut. Detta indikerar att kryptoröstningsblocket kan få en betydande inverkan i november.
Detta kommer att påverka inte bara presidentvalet utan även lokala raser i valsedeln. Några av senatens raser, som Elizabeth Warren mot John Deaton i Massachusetts, Sherrod Brown mot Bernie Moreno i Ohio, och sedan representanthuset och lokala val. Det blir en allt mer populär valfråga som folk bryr sig om och pratar om.
Kandidaterna och politikerna börjar inse det och ser det som en del av sitt ställningstagande. Vi är alla väldigt angelägna om att se effekterna som kommer att få i presidentvalet, naturligtvis, men också i en massa andra raser och hur det formar det reglerande och lagstiftningsmässiga landskapet framöver.
Utöver lagstiftning, vad ser du som de andra stora hindren för utbredd kryptoadoption, och hur kan branschen ta itu med dessa problem?
Reglersäkerhet är en av investerarnas huvudproblem när det gäller krypto. Denna oro har ökat 2024 jämfört med för två år sedan 2022. Bortsett från det inkluderar andra hinder användarvänlighet, transaktionsavgifter i kedjan och allmän utbildning om olika decentraliserade applikationer och blockkedjor.
Hur ser du på skillnaderna i lagar och förordningar när det gäller krypto i olika regioner? Vilket lands tillvägagångssätt tycker du är mest effektivt?
State of Crypto-undersökningen visade att oron gällde över jurisdiktioner. I USA och Storbritannien nämnde nästan två av fem kryptoägare osäkerheter i lagstiftningen som hinder för inträde. Det var något lägre i Frankrike och något högre i Singapore, men vi såg en jämn siffra över hela linjen. När det gäller vilket lands upplägg som är bäst tycker jag att det är för tidigt att säga.
Det finns fortfarande en hel del regulatorisk fragmentering, ibland till och med inom samma jurisdiktion. Till exempel, i USA, finns det en konstant debatt om vad SEC har tillsyn över jämfört med CFTC. Vi ser bra saker på vissa områden och dåliga saker på andra. Det är liksom ge och ta och ebbar ut och flyter.
Vi övervakar ständigt regulatoriska uppdateringar över det globala kryptolandskapet. I EU, till exempel, hoppas vi att MiCA:s utbyggnad kommer att bidra till att skapa klarhet och konsekvens i regelverken i alla länder i euroområdet, vilket är något som skulle vara uppmuntrande och ge kryptokonsumenter förtroendet att verka.
Med tanke på att prisvolatiliteten ledde till att ett betydande antal investerare lämnade marknaden, vilka strategier tror du är nödvändiga för att återuppbygga investerarnas förtroende?
Ett tydligt regelverk som är ganska genomdrivet och möjliggör innovation i branschen kommer att öka konsumenternas förtroende mycket. Återigen, genom att citera de siffrorna om vad folk är oroliga för innan de investerar i krypto, försvinner det mycket om det tillhandahålls.
Men som ett exempel på en del av denna osäkerhet i lagstiftningen, som går tillbaka till ETF:erna, har introduktionen av krypto i vanliga fordon som en börshandlad fond med offentligt stöd från de största kapitalförvaltarna i världen sänkt det hindret för inträde och i huvudsak ges godkännandestämpeln eller grönt ljus för några av dessa institutionella investerare och kapitalfördelare att komma in i utrymmet.
Hur tror du att företagens ökande acceptans av kryptovalutor som betalningsmetod under det kommande decenniet kommer att påverka hur vi ser och använder dem?
Om företag börjar acceptera Bitcoin och Ether som betalning, börjar vi gå in på den väg där krypto ses mer och mer som ett legitimt värdelager. Detta öppnar för möjligheten för suveräna regeringar och företags statskassor att allokera en del av innehaven till dessa tillgångar.
Även om det kan tyckas långsökt, är Bitcoins strategiska reserve i år en idé som gradvis blir mer populär i denna valcykel i USA. köpa mer Bitcoin som ett sätt att säkra billig finansiering.
Länder som El Salvador har redan banat väg och har faktiskt accepterat Bitcoin som ett officiellt lagligt betalningsmedel. Dessa idéer sker alla medan branschen fortsätter att utvecklas, och varje utveckling och push mot det kommer bara att hjälpa branschens legitimitet.
Villkor
I linje med den Riktlinjer för Trust Project, vänligen notera att informationen på den här sidan inte är avsedd att vara och inte ska tolkas som juridisk, skattemässig, investerings-, finansiell eller någon annan form av rådgivning. Det är viktigt att bara investera det du har råd att förlora och att söka oberoende finansiell rådgivning om du har några tvivel. För ytterligare information föreslår vi att du hänvisar till villkoren samt hjälp- och supportsidorna som tillhandahålls av utfärdaren eller annonsören. MetaversePost är engagerad i korrekt, opartisk rapportering, men marknadsförhållandena kan ändras utan föregående meddelande.
Om författaren
Victoria är en författare om en mängd olika teknikämnen, inklusive Web3.0, AI och kryptovalutor. Hennes långa erfarenhet gör att hon kan skriva insiktsfulla artiklar för en bredare publik.
fler artiklar
Victoria är en författare om en mängd olika teknikämnen, inklusive Web3.0, AI och kryptovalutor. Hennes långa erfarenhet gör att hon kan skriva insiktsfulla artiklar för en bredare publik.
