Kaj se zgodi, ko se tehnologija veriženja blokov v velikem obsegu sreča z resničnimi sredstvi
Na kratko
Edwin Mata, izvršni direktor in soustanovitelj podjetja Brickken, razpravlja o razvijajoči se finančni infrastrukturi, vlogi umetne inteligence in dejavnikih, ki spodbujajo sprejemanje rešitev v verigi.
Z naraščajočim zagonom tokenizacije in vse boljšo integracijo tehnologije veriženja blokov v tradicionalne finance se področje upravljanja premoženja strukturno spreminja. V tem intervjuju, Edvin Mata, izvršni direktor in soustanovitelj pri Brickken, deli svoj pogled na razvoj finančne infrastrukture, vlogo novih tehnologij, kot je umetna inteligenca, in ključne dejavnike, ki spodbujajo sprejemanje rešitev v verigi.
Brickken je po vsem svetu uporabil več kot 300 milijonov dolarjev sredstev. Kaj je bil glavni dejavnik te rasti?
Glavni dejavnik, ki je privedel do več kot 300 milijonov dolarjev tokeniziranih sredstev, je bila združitev strukturnih prednosti tehnologije veriženja blokov in Brickkenove neomajne osredotočenosti na izvajanje. Tehnologija veriženja blokov omogoča poravnavo v realnem času, vgrajeno skladnost s predpisi, pregledno lastništvo in frakcionacijo. To niso postopne nadgradnje, temveč temeljni premik v načinu ustvarjanja, upravljanja in prenosa kapitala.
To ni več teoretična trditev. Sklad BUIDL podjetja BlackRock, ki je bil prek Securitizea lansiran na platformi Ethereum, je presegel 2.8 milijarde dolarjev sredstev v upravljanju. Fidelity je razvil skrbništvo digitalnih sredstev institucionalne stopnje. Franklin Templeton je tokeniziral vzajemne sklade na javnih verigah blokov. Platforma JPMorgan Kinexys, prej Onyx, je obdelala več kot 1.5 bilijona dolarjev tokeniziranih transakcij, vključno z dnevnimi repo posli in poravnavami zavarovanj. HSBC, Siemens, ABN AMRO, UBS in drugi so izdali obveznice in strukturirane produkte na verigi blokov. Ta raven institucionalne validacije potrjuje, da tokenizacija ni več nov koncept, temveč postaja vgrajena infrastruktura.
Pri Brickkenu smo to spremembo predvideli zgodaj in jo ustrezno gradili. Zasnovali smo platformo poslovnega razreda, ki služi resničnim izdajateljem v 16 jurisdikcijah in ponuja zakonsko skladno izdajanje žetonov, uvajanje vlagateljev, upravljanje in avtomatizacijo zakladništva. Kar nas loči od drugih, je naša sposobnost hitrega delovanja, prilagajanja tržnim signalom in dajanja prednosti uporabniški izkušnji brez kompromisov glede skladnosti ali obsega.
To ni posledica špekulacij. Gre za razumevanje, kam gredo kapitalski trgi, zagotavljanje tistega, kar trg potrebuje, preden to zahteva, in dosledno izvajanje. To je tisto, kar je Brickkena potisnilo čez 300 milijonov dolarjev v tokeniziranih sredstvih, in to je šele začetek.
Kako si predstavljate, da bo tehnologija veriženja blokov spremenila prihodnost upravljanja premoženja?
Blockchain je v osnovi prenovljendefiizpopolnjevanje infrastrukture za upravljanje premoženja. V svojem bistvu omogoča usklajevanje in poravnavo v realnem času, s čimer odpravlja zamude in tveganja nasprotne stranke, ki obstajajo v današnjih razdrobljenih sistemih. Transakcije postanejo atomske, kar zmanjšuje izpostavljenost in odpravlja potrebo po več plasteh posrednikov.
Še pomembneje pa je, da tehnologija veriženja blokov uvaja izvorno lastništvo na ravni protokola. Vlagatelji lahko hranijo in prenašajo sredstva s popolno preglednostjo in neposrednim nadzorom, ne da bi se zanašali na skrbnike, registrarje ali agente za prenos. Ta premik je še posebej močan na zasebnih trgih, kjer so bile lastniške strukture tradicionalno nepregledne in operativno obremenjujoče.
Oblikovanje kapitala postane učinkovitejše. Izdajatelji lahko z uporabo pametnih pogodb lansirajo investicijske instrumente, zbirajo sredstva in razdelijo izkupiček, s čimer avtomatizirajo funkcije, ki bi sicer zahtevale pravno, upravno in bančno infrastrukturo. Razdelitve, odkupi, plačila obresti in procesi upravljanja se lahko odvijajo v verigi, z vgrajeno skladnostjo in možnostjo revizije.
Za upravljavce premoženja to pomeni nižje operativne stroške, hitrejše cikle likvidnosti, večji dostop do globalnih vlagateljev in podatkovno bogata okolja za poročanje. Za končne vlagatelje to pomeni preglednost, programabilnost in dostop do priložnosti, ki so bile prej nedosegljive.
Skratka, tehnologija veriženja blokov preoblikuje upravljanje premoženja iz razdrobljene, s posredniki prepojene industrije v poenostavljeno, programabilno finančno plast. Ne le digitalizira obstoječe sisteme, temveč jih nadomešča.
Ali lahko podrobneje opišete rešitve za podjetja, ki jih razvijate, in kako se ujemajo z vašim poslanstvom preoblikovanja upravljanja premoženja?
Čeprav zaradi čakajočih regulativnih odobritev še ne morem razkriti vseh podrobnosti, lahko povem, da Brickken vstopa v novo fazo. Prehajamo iz zgolj ponudnika programske opreme v popolnoma licenciranega akterja, sposobnega delovati znotraj regulirane finančne infrastrukture. To vključuje tudi možnost ponujanja skrbniških in posredniških storitev, ki so temeljni stebri za tokenizacijo institucionalne ravni.
Do sedaj smo se osredotočali na izgradnjo najboljše infrastrukture v svojem razredu za izdajanje žetonov, vključevanje vlagateljev, upravljanje življenjskega cikla in upravljanje verige. To se nadaljuje. Zdaj pa integriramo pravne in regulativne plasti, potrebne za prehod od olajšanja k popolni izvedbi. To pomeni, da ne bomo le zagotavljali orodij za tokenizacijo in upravljanje sredstev, temveč bomo tudi regulirana nasprotna stranka, ki bo omogočila, da se te transakcije izvedejo skladno s predpisi.
Naša ambicija je, da leto zaključimo kot celovit ponudnik infrastrukture, ki ponuja tehnologijo, skladnost s predpisi in pravno izvedbo v enem vertikalno integriranem paketu. Ta razvoj je bistvenega pomena za preoblikovanje upravljanja premoženja na način, ki ustreza tako tržnemu povpraševanju kot regulativnemu nadzoru.
V prejšnjih poročilih ste omenili načrte za uvedbo agentov umetne inteligence. Kako jih nameravate implementirati in kakšno vlogo bi lahko imeli v prihodnosti upravljanja premoženja?
Umetna inteligenca ni nadomestilo za strokovno znanje, temveč močno orodje za poenostavitev kompleksnosti. Naš cilj je odpraviti potrebo po poglobljenem pravnem ali tehničnem znanju pri izvajanju tokenizacije. Predstavljajte si to kot, da imate vedno ob sebi strokovnjaka, ki ne le nudi podporo, ampak tudi izvaja ukrepe, ko je to potrebno.
Umetno inteligenco integriramo na dveh ravneh. Na strukturni ravni bo umetna inteligenca vodila izdajatelje in lastnike sredstev skozi procese, kot so uvajanje sredstev, pravno strukturiranje, skladnost z vlagatelji in izdajanje žetonov. Na izvedbeni ravni bo umetna inteligenca usmerjena v dejanja, saj se bo povezovala z našimi API-ji in uporabnikom omogočala izvajanje nalog prek preprostih, pogovornih vmesnikov. Ne glede na to, ali ste v Brickkenovi aplikaciji ali uporabljate zunanja okolja, kot so Slack, Telegram ali Discord, lahko agent umetne inteligence sproži, izvede in avtomatizira ključne operacije v realnem času.
Zaradi tega je izkušnja bistveno bolj intuitivna. Namesto navigacije po več nadzornih ploščah ali zanašanja na komunikacijo s posredniki lahko uporabniki zaženejo, upravljajo in spremljajo žetonizirana sredstva neposredno tam, kjer že delujejo.
Rezultat je brezhibna mešanica infrastrukture skladnosti s predpisi in preprostosti, ki jo poganja umetna inteligenca. To ni le podporna plast, temveč operativni kopilot, vgrajen v celoten življenjski cikel upravljanja premoženja. To je močan premik in ključni del naše strategije za omogočanje dostopa do tokenizacije v velikem obsegu.
Kakšno je vaše mnenje o potencialu tokenizacije in naložb v tokene tako na maloprodajnih kot institucionalnih trgih? Ali bo to spodbudilo institucionalno sprejetje?
Tokenizacija ni le nova kategorija izdelkov, temveč strukturna prenova načina oblikovanja, razporejanja in upravljanja kapitala. Spodbudila bo sprejetje tako na maloprodajnih kot institucionalnih trgih, saj izboljšuje osnovne mehanizme finančne infrastrukture.
Za institucije tokenizacija prinaša avtomatizacijo, preglednost in hitrost čezmejnih naložbenih procesov, kar znatno zmanjšuje operativno trenje. Kapital je mogoče uporabiti hitreje, s skladnostjo v realnem času, programabilnim upravljanjem in popolno preglednostjo skozi celoten življenjski cikel sredstev. To omogoča ne le učinkovitost, temveč tudi zaupanje v velikem obsegu.
Za male vlagatelje tokenizacija odklene dostop. Visokokakovostna sredstva, ki so bila nekoč omejena na institucionalne kanale, je zdaj mogoče frakcionizirati in vanje vlagati pod jasnimi regulativnimi pogoji. Ne gre le za razdelitev sredstev na manjše dele. Gre za to, da je celoten življenjski cikel naložbe dostopnejši, varnejši in učinkovitejši.
Še pomembneje pa je, da je to temelj nove finančne arhitekture, kjer se združujejo tradicionalno bančništvo, pravna izvršljivost in infrastruktura veriženja blokov. Premikamo se proti hibridnemu modelu, kjer digitalna sredstva, žetonizirana sredstva iz resničnega sveta in regulirani finančni produkti sobivajo v istem programabilnem okolju.
Tokenizacija ni trend. Gre za infrastrukturno plast financ naslednje generacije. In da, zagotovo bo spodbudila institucionalno sprejetje, hkrati pa bo ponovno vzpostaviladefine igrišče za vse.
Kako menite, da bo tokenizacija RWA v naslednjih petih letih preoblikovala globalno trgovanje in likvidnost?
V naslednjih petih letih bo tokenizacija RWA preusmerila likvidnost iz dovoljene in periodične v neprekinjeno in globalno. Sredstva, ki so bila zaklenjena v statičnih knjigah, se bodo premaknila na programirljive tirnice, kar bo omogočilo trgovanje, zavarovanje ali frakcionizacijo v realnem času. Ne gre za to, da bi zasebni trgi postali nekoliko učinkovitejši, temveč za prenovo osnovnih mehanizmov gibanja sredstev, ki bodo odražali obnašanje sodobnega kapitala: digitalno, hitro in brez meja.
S katerimi izzivi in priložnostmi ste se soočili na področju tokenizacije RWA? Ali lahko delite največji izziv, s katerim se je Brickken srečal med razvojem svoje platforme na tem trgu?
Največji izziv je bil čas za sprejetje. Čeprav smo zgodaj podvojili prepričanje, da bosta tokenizacija in financiranje v verigi preoblikovala kapitalske trge zaradi svojih očitnih strukturnih prednosti, je obstajalo obdobje, ko se je industrija zdela bolj teoretična kot praktična. Od leta 2020 do 2022 so infrastruktura, regulacija in institucionalna pripravljenost še vedno dohitevale zaostanek. Toda to se je od leta 2023 korenito spremenilo.
Veliki upravljavci premoženja so začeli uvajati tokenizirane sklade, regulativni okviri so dozoreli in pravi kapital se je začel premikati po verigah. Ta premik je potrdil naše zgodnje prepričanje in nas postavil v položaj za rast s platformo, ki je že zgrajena za uporabo v resničnem svetu. Kar je bilo nekoč izziv, je postalo naša strateška prednost.
Katere ključne trende ali teme pozorno spremljate pri oblikovanju globalne strategije podjetja Brickken?
Eden ključnih trendov, ki jih pozorno spremljamo, je konvergenca med tradicionalnimi financami in tehnologijo veriženja blokov, zlasti z uvedbo stabilnih kovancev s strani bank in vse večjo dvojnostjo hrambe med zakonitim plačilnim sredstvom in tokeniziranim denarjem. Ko regulirane institucije začenjajo ponujati tudi sisteme za stabilne kovance poleg fiat računov, se meja med Web2 in Web3 izgine.
Ta trenutek zaznamuje strukturni premik, ko tradicionalni uporabniki postanejo udeleženci tehnologije veriženja blokov, ne da bi morali spreminjati svoje vedenje. Za Brickkena je ta konvergenca ključnega pomena, saj pospešuje institucionalno sprejetje in omogoča nemoten pretok kapitala med obema ekosistemoma.
Nedavno ste zagotovili sredstva za podporo razvoja platform v EU. Glede na vse večji regulativni nadzor – kot je na primer uvedba MiCA – kako predvidevate prihodnost razvoja tokeniziranih vrednostnih papirjev v regiji?
Regulacija prinaša zaupanje, v kontekstu tokeniziranih vrednostnih papirjev pa je to zaupanje bistveno za institucionalno sprejetje. Vendar je regulacija tudi dvorezen meč. Dviguje standarde za novince, ki tokenizacijo vidijo zgolj kot tehnološko priložnost, ne da bi razumeli, da so vrednostni papirji zelo regulirano področje. V EU MiCA in sorodni okviri ustvarjajo jasne poti za skladnost, vendar hkrati nalagajo znatne omejitve glede tega, kako in kdaj je mogoče izdelke dati na trg.
Prihodnost v tej regiji je odvisna od iskanja pravega ravnovesja, kjer inovacije ne bodo zadušene, hkrati pa bodo oportunistični akterji, ki iščejo hitro monetizacijo na račun zaščite vlagateljev, preprečeni vstopu.
Kako se Brickken prilagaja okviru MiCA in kakšne širše posledice pričakujete za celoten prostor tokenizacije?
Podrobnosti še ne moremo razkriti, vendar bo to, kar gradimo v okviru MiCA, postavilo nov standard za tokenizirano infrastrukturo v Evropi, o tem se bo še govorilo.
Zavrnitev odgovornosti
V skladu z Smernice projekta Trust, upoštevajte, da informacije na tej strani niso namenjene in se jih ne sme razlagati kot pravni, davčni, naložbeni, finančni ali kakršen koli drug nasvet. Pomembno je, da vlagate samo tisto, kar si lahko privoščite izgubiti, in da poiščete neodvisen finančni nasvet, če imate kakršne koli dvome. Za dodatne informacije predlagamo, da si ogledate določila in pogoje ter strani s pomočjo in podporo, ki jih nudi izdajatelj ali oglaševalec. MetaversePost se zavzema za natančno in nepristransko poročanje, vendar se tržni pogoji lahko spremenijo brez predhodnega obvestila.
O avtorju
Victoria prinaša analitično ozadje v kriptovalute in Web3 vesolje. Pokriva digitalna sredstva, trende veriženja blokov in umetno inteligenco ter kompleksne razvojne dosežke prevaja v dostopne uredniške vsebine.
več člankov
Victoria prinaša analitično ozadje v kriptovalute in Web3 vesolje. Pokriva digitalna sredstva, trende veriženja blokov in umetno inteligenco ter kompleksne razvojne dosežke prevaja v dostopne uredniške vsebine.
