Maksimiranje donosov s stabilnimi kovanci v letu 2025: Popoln vodnik po donosnem kmetovanju v DeFi
Na kratko
Do leta 2025 so se stabilni kovanci razvili iz preprostih orodij za varovanje pred tveganji in prenose v sredstva, ki prinašajo donos, kar omogoča DeFi uporabnikom omogoča ustvarjanje večplastnih donosov z vlaganjem, zagotavljanjem likvidnosti in programi spodbud, hkrati pa obvladuje tveganje.
Nedolgo nazaj so stabilni kovanci služili predvsem kot sredstvo za zaščito pred nihanji na trgu kriptovalut in za lažji prenos sredstev med platformami digitalnih sredstev. Čeprav te funkcije še naprej učinkovito opravljajo, skupaj s podporo dodatnim aplikacijam, kot so plačila in posojanje, so do leta 2025 prevzeli novo vlogo: sodelovanje v donosnem kmetovanju. Vzpon donosnih stabilnih kovancev je prinesel nove možnosti za decentralizirane finance (DeFi) uporabnikov, kar jim omogoča, da neposredno na svojih stabilnih kovancih zaslužijo letni odstotek donosa (APY), hkrati pa ta ista sredstva uporabljajo v zunanjih protokolih za ustvarjanje dodatnih donosov. Ta pristop omogoča kopičenje več plasti donosa, koncept, ki postaja vse bolj priljubljen med DeFi udeležencev v letu 2025.
Priložnosti za donos so obstajale v DeFi nekaj časa, tudi za imetnike stabilnih kovancev, kot sta USDT in USDC. Na primer, polog USDC v protokol, kot je Aave, bi lahko oktobra 2025 zagotovil letni donos ponudbe v višini približno 3.85 %. Čeprav to ponuja skromen donos, ima določene omejitve: donos je na splošno nižji v primerjavi z dejavnostmi, kot je vlaganje ETH, in ko so stabilni kovanci zaklenjeni znotraj protokola, je njihova uporabnost omejena.
Alternativni model predstavljajo stabilni kovanci z donosom. Primarni donos je vgrajen neposredno v sam stabilni kovance, kar zahteva minimalno ukrepanje uporabnika, razen morebitnega vlaganja v protokol izdaje. Donosi običajno presegajo tiste, ki so na voljo s tradicionalnimi metodami, kot sta vlaganje ali posojanje ETH na Aave. Poleg tega mnogi od teh stabilnih kovancev delujejo na ogrodju likvidnega vlaganja, kar imetnikom omogoča uporabo povezanega izvedene žetona v drugih protokolih za doseganje nadaljnjega donosa.
Ta razvoj sproža vprašanja o tem, kako lahko konvencionalni stabilni kovanci ostanejo konkurenčni. Privlačnost alternativ, ki prinašajo donos, je očitna, kar pojasnjuje, zakaj se je sektor leta 2025 razširil na vrednost približno 15 milijard dolarjev. Vendar pa kljub njihovi zaznani stabilnosti ta sredstva niso brez tveganja, saj lahko na dejanski doseženi donos vpliva več dejavnikov. V naslednjih razdelkih bomo raziskali te vidike in podrobneje preučili, kako v praksi deluje gojenje donosa s stabilnimi kovanci.
Stablecoin Yield Farming
Temeljni procesi pri ustvarjanju donosa stablecoinov vključujejo izmenjavo ali kovanje stablecoinov, njihovo vlaganje za proizvodnjo žetonov, ki ustvarjajo donos, in v nekaterih primerih dodelitev teh žetonov likvidnostnim skladom ali trezorjem za dodatne nagrade. Vsaka faza gradi na prejšnji in omogoča več plasti ustvarjanja donosa, hkrati pa zahteva skrbno upravljanje tveganj. Zaradi te sestavljivosti – sposobnosti integracije različnih DeFi komponente – udeleženci lahko hkrati zaslužijo donose iz več virov. Vendar ni treba sodelovati v vsaki fazi; gojenje donosa s stabilnimi kovanci omogoča prilagodljive strategije, od previdnih do bolj ambicioznih, odvisno od individualne tolerance tveganja. Povečanje števila korakov v procesu običajno poveča potencialno izpostavljenost tveganju. To samo po sebi ne pomeni, da so celovite strategije gojenja donosa pretirano tvegane; prej kaže na večjo verjetnost, da nekatere komponente ne uspejo ali ne delujejo dovolj dobro. Z jasnim razumevanjem delovanja posameznega protokola, skupaj z njegovimi koristmi in tveganji, se lahko udeleženci informirano odločajo o tem, kako učinkovito razporediti svoje stabilne kovance in optimizirati potencialne donose.
Zamenjava ali kovanje stabilnih kovancev
Da bi začeli gojiti stabilne kovance, jih je treba najprej pridobiti. To je mogoče doseči bodisi z zamenjavo obstoječih sredstev, kot je ETH, za stabilne kovance prek decentraliziranih borz, kot sta Uniswap ali Curve, bodisi z njihovim neposrednim kovanjem iz protokola za stabilne kovance. Kovanje običajno vključuje polog kriptovalute kot zavarovanja za ustvarjanje stabilnih kovancev manjše vrednosti, kar zmanjša tveganje likvidacije, če cena zavarovanja pade. Postopek je postal kapitalsko učinkovitejši, zlasti ko je mogoče stabilne kovance, kot je USDC, položiti za kovanje donosnih različic brez skrbi likvidacije.
Ti stabilni kovanci z donosom, pogosto imenovani sintetični stabilni kovanci ali sintetični dolarji, odražajo tradicionalne stabilne kovance pri ohranjanju vezave na ameriški dolar, hkrati pa ustvarjajo tudi donos, zaradi česar so uporabni povsod. DeFi ekosistemi. Med priljubljene platforme za kovanje valut spadajo Ethena (USDe), Sky (DAI) in Falcon Finance (USDf), ki vsaka podpira različne oblike zavarovanja, kot so ETH, BTC ali drugi stabilni kovanci. Splošni postopek vključuje pridobitev zavarovanja, povezavo združljive denarnice, polog zavarovanja nad zahtevanim razmerjem, kovanje sintetičnih stabilnih kovancev in spremljanje vrednosti zavarovanja za ohranjanje stabilnosti. Ko so ustvarjeni stabilni kovanci, ki prinašajo donos, jih je mogoče uporabiti za začetek ustvarjanja donosov.
Vlaganje stabilnih kovancev za ustvarjanje donosa
Za dostop do izvornih donosov protokolov, kot sta Ethena in Falcon, je treba novo kovane stabilne kovance vložiti v njihove ustrezne sisteme. Ta postopek vključuje polog žetonov za prejemanje donosnih ekvivalentov, kot sta sUSDe od Ethene ali sUSDf od Falcona, ki kopičijo donose, pridobljene iz prihodkov protokola in drugih virov dohodka. Mehanizem je podoben Aaveovemu aUSDC, ki ustvarja spremenljivo letno donosnost (APY) glede na povpraševanje po posojilih.
Sposobnost sintetičnih platform za stabilne kovance, kot je Ethena, da ohranjajo stabilne donose, tudi sredi nihajočih trgov, izhaja iz delta-nevtralnih strategij, ki uravnavajo dolgo in kratko izpostavljenost. Ethena na primer uporablja zavarovanje za odpiranje kratkih trajnih terminskih pogodb na centraliziranih borzah, s čimer zasluži pozitivne obrestne mere financiranja od dolgih trgovcev v času bikovskih razmer, hkrati pa prerazporedi zavarovanje v druge priložnosti za donos. Ta model omogoča vlagateljem USDe, da od oktobra 2025 zaslužijo približno 5 %. Falcon sledi podobnemu delta-nevtralnemu in na arbitraži temelječemu pristopu, pri čemer zajema tržne neučinkovitosti in razpone financiranja, hkrati pa načrtuje integracijo resničnih sredstev, kot sta zlato in ameriške državne menice. Njegovi vlagatelji trenutno dosegajo donose, ki presegajo 9 %.
Za vlaganje sintetičnih stabilnih kovancev običajno potrebujete povezavo denarnice, izbiro stabilnega kovanca in njegov polog v izbrani protokol, da prejmete njegovo donosno različico. Osnovni stabilni kovanec ostane vezan na 1 $, medtem ko donosna različica postopoma pridobiva na vrednosti, ko se donosi kopičijo – na primer, sUSDe se konec leta 2025 trguje blizu 1.20 $, sUSDf pa okoli 1.07 $. Ker donosi nihajo glede na tržne dejavnike, je spremljanje uspešnosti prek nadzorne plošče protokola ali orodij, kot je Zapper, bistveno za sledenje tekočim donosom.
Zagotavljanje žetonov z vložki za DeeFi poole in trezorje
Zadnja faza ustvarjanja donosa s stabilnimi kovanci vključuje uporabo vloženih sredstev, kot sta sUSDe ali sUSDf, za ustvarjanje dodatnih donosov z zagotavljanjem likvidnosti. Te žetone je mogoče deponirati v druge DeFi platforme, ki ponujajo nagrade za zagotavljanje likvidnosti. Orodja, kot so DefiLlama pomagajo prepoznati ustrezne priložnosti s primerjavo donosov, sledenjem skupne zaklenjene vrednosti in spremljanjem trendov uspešnosti. Dosledni donosi v zadnjih tednih običajno kažejo na stabilnost, medtem ko padajoče obrestne mere lahko kažejo na potrebo po iskanju alternativ. Ker se letni donos meri letno, je za polne donose potrebno ohranjanje likvidnosti dlje časa, čeprav so možni predčasni dvigi s sorazmerno manjšimi nagradami.
Alternativa ročnemu zagotavljanju likvidnosti je polaganje žetonov v avtomatizirane trezorje, ki upravljajo strategije donosa v imenu uporabnikov. Protokoli, kot sta Yearn in Beefy, ponujajo trezorje stabilnih kovancev, ki optimizirajo donose, hkrati pa prikazujejo meritve tveganja za pomoč pri odločanju. Pendle ponuja drug pristop z dinamičnimi trezorji, ki tokenizirajo prihodnji donos v trgovalna sredstva, znana kot PT žetoni, ki so integrirani v več DeFi ekosistemi. Morpho na primer podpira PT-sUSDf, kar uporabnikom Falcon Finance omogoča uporabo sUSDf kot zavarovanja, hkrati pa še naprej ustvarjajo donos od svoje prvotne pozicije vlaganja.
Izkoriščanje programov spodbudnih točk
Do sedaj obravnavani viri donosa na splošno veljajo za trajnostne, kar pomeni, da lahko zagotavljajo dosledne donose skozi čas, tudi v mirnejših tržnih obdobjih, čeprav seveda delujejo bolje, ko sta obseg trgovanja in likvidnost visoka. Druga, običajno kratkoročnejša metoda za doseganje donosa so programi spodbud protokola, ki nagrajujejo uporabnike za dejanja, kot sta kovanje stabilnih kovancev ali zagotavljanje likvidnosti. Ti programi pogosto razdelijo točke, ki jih je kasneje mogoče pretvoriti v žetone ali airdropuporabljene kot nagrade. Falcon je na primer del svojega žetona za upravljanje $FF dodelil udeležencem v svojem programu točk Miles. Uveljavljeni protokoli, kot sta Compound in Aave, prav tako distribuirajo žetone za upravljanje, kot sta COMP ali CRV, da bi spodbudili likvidnost, kar včasih ustvari začasno visoke letne donosnosti (APY) za zgodnje udeležence. Orodja, kot so DeFi Llama lahko pomaga spremljati, kolikšen delež donosa stabilnega kovanca izvira iz takšnih spodbud za žetone.
Upravljanje tveganj ostaja bistveno. Prenašanje sredstev skozi več protokolov povečuje izpostavljenost, čeprav uporaba revidiranih in široko sprejetih platform ohranja tveganje relativno nizko. Kljub temu noben protokol ni popolnoma imun na izkoriščanje, saj DeFi je nenehno tarča hekerjev. Ključna področja, na katera je treba biti pozoren, vključujejo začasno izgubo pri združevanju stabilnih kovancev z nestanovitnimi sredstvi, zamude in višje provizije med preobremenitvijo omrežja ter vzdrževanje ustreznih razmerij zavarovanja, da se prepreči likvidacija. Redno spremljanje in dodatna sredstva, ki so na voljo za dopolnitev zavarovanja, lahko ublažijo ta tveganja.
Unovčenje sintetičnih stabilnih kovancev je preprost postopek. Najprej dvignite vložene žetone iz katerega koli sklada ali trezorja. Nato jih vrnite v protokol izdaje, da zahtevate osnovni stabilni kovanec. Začnite unovčenje, ki lahko vključuje obdobje ohlajanja, in na koncu dvignite prvotno kripto zavarovanje. Lahko pa sintetične stabilne kovance kupite na decentralizirani borzi, da po potrebi hitreje odplačate posojilo, s čimer se zaključi cikel ustvarjanja donosa stabilnih kovancev.
Donosnost stabilnih kovancev (stablecoin gojenje) ponuja praktično metodo za doseganje relativno nizko tveganih donosov znotraj DeFiČeprav ni povsem brez tveganja, lahko skrbna raziskava in izogibanje skupinam, ki temeljijo izključno na najvišjem letnem letnem donosu, uporabnikom omogoči varno kopičenje donosa, hkrati pa izkoristijo stabilnost vezanih sredstev. Priporočljivo je začeti z manjšimi zneski in razporediti sredstva po več protokolih ali trezorjih, da se zmanjša izpostavljenost. Z možnostmi donosa, ki se širijo zaradi dodatnih tokov prihodkov, kot so žetonizirana sredstva iz resničnega sveta, in hitro rastjo sektorja, ostaja gojenje stabilnih kovancev robustna strategija za ustvarjanje stabilnih donosov.
Zavrnitev odgovornosti
V skladu z Smernice projekta Trust, upoštevajte, da informacije na tej strani niso namenjene in se jih ne sme razlagati kot pravni, davčni, naložbeni, finančni ali kakršen koli drug nasvet. Pomembno je, da vlagate samo tisto, kar si lahko privoščite izgubiti, in da poiščete neodvisen finančni nasvet, če imate kakršne koli dvome. Za dodatne informacije predlagamo, da si ogledate določila in pogoje ter strani s pomočjo in podporo, ki jih nudi izdajatelj ali oglaševalec. MetaversePost se zavzema za natančno in nepristransko poročanje, vendar se tržni pogoji lahko spremenijo brez predhodnega obvestila.
O avtorju
Alisa, predana novinarka pri MPost, je specializirano za kriptovalute, dokazila brez znanja, naložbe in obsežno področje Web3. Z ostrim očesom za nastajajoče trende in tehnologije zagotavlja celovito pokritost za informiranje in vključevanje bralcev v nenehno razvijajočo se pokrajino digitalnih financ.
več člankov
Alisa, predana novinarka pri MPost, je specializirano za kriptovalute, dokazila brez znanja, naložbe in obsežno področje Web3. Z ostrim očesom za nastajajoče trende in tehnologije zagotavlja celovito pokritost za informiranje in vključevanje bralcev v nenehno razvijajočo se pokrajino digitalnih financ.
