HSC Asset Management Hong Kong: Postopno prenastavljanje azijskih naložb, ko se kapitalski, kripto in zasebni trgi zbližujejo
Na kratko
Panel HSC Hong Kong raziskuje premike v naložbah v Aziji, kapitalske tokove in razvoj zasebnega kapitala, s poudarkom na odpiranju Kitajske, kriznih ciklih in vzponu naložb, ki jih poganja globalno partnerstvo.
23. aprila Upravljanje premoženja HSC v Hongkongu je združil vodilne v panogi, da bi preučili razvijajočo se pokrajino kriptovalut in institucionalnih financ.
Med ključnimi razpravami je bil pogovor ob kaminu z naslovom »Pogled poznavalca na azijsko investicijsko krajino«, ki je raziskoval sile, ki preoblikujejo svetovne kapitalske trge na presečišču tradicionalnih in digitalnih financ.
V tem pogovoru je Allan Liu, globalni predsednik AIC, delil svoje stališče z Vadimom Krekotinom, generalnim partnerjem pri HSC Asset Group, in ponudil poglobljen vpogled v to, kako se kapitalski tokovi, naložbene strategije in tržne strukture razvijajo po Aziji in drugod.
Lekcije iz odpiranja Kitajske: Gradnja zaupanja pred kapitalom
Pogovor se je začel z refleksivnim opisom zgodnjega obdobja reform na Kitajskem, pri čemer je kariero enega od govorcev uporabil kot lečo za razumevanje, kako se začnejo večji tržni prehodi. Osrednja ideja je bila, da se smiselno ustvarjanje kapitala le redko začne samo z denarjem. Začne se z informacijami, zaupanjem in verodostojno pripovedjo, ki zunanjim opazovalcem omogoča, da verjamejo v neznan trg. V zgodnjih osemdesetih letih prejšnjega stoletja, ko tuji vlagatelji skoraj niso imeli podatkov, jasnih zakonov in so le malo razumeli kitajske potrošnike, je govornik opisal gradnjo investicijskega primera po sektorjih z raziskavami, poročili in neposrednim sodelovanjem z globalnimi podjetji in vladami.
Ta pristop je pomagal spremeniti negotovost v prepričanje. Z objavo neodvisnih študij o kitajskem investicijskem okolju in prepričevanjem multinacionalk, naj ostanejo aktivne po političnih pretresih, je trdil, da pravo delo ni le privabljanje kapitala, temveč omogočanje dolgoročnega kapitala. Sporočilo je bilo, da se trgi odprejo, ko institucije končno vidijo, kako delovati znotraj njih.
Od tujih naložb do zasebnega kapitala
Razprava se je nato premaknila na naslednjo fazo njegove kariere: prinašanje kapitala na Kitajsko namesto zgolj prinašanja podjetij. Potem ko je pomagal vzpostaviti logiko za neposredne tuje naložbe, se je preusmeril k zasebnemu kapitalu, ker država ni potrebovala le multinacionalk, temveč tudi kapital za podporo lastnim podjetnikom in domačim podjetjem. Ta drugi preskok je bil opisan kot enako pomemben, saj je pomenil prehod od dostopa do trga k gradnji trga.
Spomnil se je, kako je v začetku devetdesetih let prejšnjega stoletja kitajskim oblikovalcem politik pomagal predstaviti zasebni kapital kot poslovni model in sčasoma prispeval k ustanovitvi prvega pravega sklada zasebnega kapitala na Kitajskem. Po njegovih besedah to ni bila le poslovna priložnost, temveč odziv na finančni sistem pod pritiskom. Težave v bančnem sektorju, slabi dolgovi in sistemska šibkost so ustvarili potrebo po bolj prilagodljivem in discipliniranem modelu razporejanja kapitala. Njegov zaključek je bil, da je zasebni kapital uspel, ker je zapolnil strukturno vrzel.
Kriza kot priložnost, disciplina kot preživetje
Glavna tema pogovora je bila, kako krize preoblikujejo trge. Govornik je, pri čemer se je skliceval na azijsko finančno krizo, svetovno finančno krizo, zaostrovanje kreditne politike in druge cikle, trdil, da ima vsak upad svoj značaj, vendar se eno načelo vedno ponavlja: kriza ustvarja priložnosti za tiste z disciplino in potrpežljivostjo. Opisal je, koliko večjih zasebnih investicijskih družb v Aziji se je rodilo okoli dna cikla 2008–2009, ko so bile cene sredstev nizke in je bilo mogoče kapital pametno razporediti.
Njegov nasvet je bil neposreden. Vlagatelji ne smejo nikoli preplačati, nikoli ne smejo domnevati, da bo vrhunec trajal, in nikoli ne smejo dovoliti, da optimizem nadomesti disciplino. Po njegovem mnenju najboljši vlagatelji zasebnega kapitala niso tisti, ki se v času razcveta premikajo najhitreje, temveč tisti, ki ohranijo vstopno disciplino, ostanejo potrpežljivi skozi cikel in izstopijo, ko so razmere ugodne. Zanj je ta filozofija dosledna skozi desetletja in tržne režime.
Nova geografija prestolnice
Pogovor se je nato razširil na sedanji trenutek, ki ga je opisal kot globalno ponastavitev trgovinskih pravil, tarif, zavezništev in kapitalskih tokov. V tem okolju je opozoril, da je naložbeni mandat, ki velja izključno za Kitajsko, za številne globalne alokatorje vse bolj preozek in preveč tvegan. Komanditni partnerji, zlasti na Zahodu, so zdaj bolj previdni glede izpostavljenosti Kitajski, medtem ko se upravljavci skladov soočajo s pritiskom, da se strukturirajo okoli teh pomislekov.
Njegov odgovor je bil prilagajanje. Namesto da bi poskušali stare strukture skladov vsiliti novemu svetu, morajo upravljavci ustvariti prilagodljiva orodja, ločena pooblastila in prilagojena partnerstva. Poudaril je tudi pomen »igranja na kitajsko temo«, ne da bi nujno neposredno vlagali na Kitajsko. To pomeni pomagati kitajskim podjetjem pri širitvi navzven, graditi ekosisteme v drugih regijah in podpirati čezmejna industrijska in tehnološka partnerstva.
Nova logika odhodne Kitajske
Ena najbolj presenetljivih idej v razpravi je bila, da mora kapital danes pogosto potovati skupaj s tehnologijo, proizvodnjo in lokalnimi partnerstvi. Govornik je trdil, da lahko kitajska podjetja v sektorjih, kot so transformatorji, digitalna infrastruktura in napredna proizvodnja, uspejo v tujini le, če se lokalizirajo. Na trgih, kot so Bližnji vzhod, Evropa ali Severna Amerika, podjetja ne morejo preprosto izvoziti izdelka in pričakovati uspeha. Graditi morajo lokalne dobavne verige, sodelovati z lokalnimi podjetji in se prilagajati lokalnim pravilom.
Ta točka je vodila k širšemu razmisleku o vlogi samega zasebnega kapitala. V tej novi fazi zasebni kapital ne pomeni le pisanja čeka. Gre za sestavljanje celotnega ekosistema: kapitala, dobaviteljev, tehnologij, strank in partnerjev. Investitor postane katalizator, pa tudi graditelj mostov.
Azija, GCC in prihodnost partnerskega kapitala
Zadnji del pogovora se je osredotočil na poglabljanje odnosov med Azijo in Perzijskim zalivom. Govornik je tako pritoke kot odtoke opisal kot del širše preoblikovanja globalnega kapitala. Vlagatelji iz Perzijskega zaliva si želijo dostopa do vrhunskih azijskih menedžerjev in tehnologije, medtem ko azijska podjetja potrebujejo kapital in dostop do trgov v državah Perzijskega zaliva. Vendar je bilo sporočilo spet, da sam denar ni dovolj. Države, kot so tiste v GCC, si želijo prenosa tehnologije, lokalizacije industrije in usklajevanja z nacionalnimi razvojnimi agendami.
Zato prihodnost po njegovem mnenju pripada partnerstvom in ne pasivnemu lastništvu. Kapital je treba uskladiti z izkušnjami, mrežami in izvedbo. V naslednji fazi rasti Azije bodo zmagovalci tisti, ki bodo lahko združili mednarodni kapital s kitajskimi ali azijskimi talenti, tehnologijo in proizvodnim znanjem.
Zaključni nasvet je bil oseben in praktičen: gradite odnose, delajte v partnerstvih in se ne bojte spremeniti smeri. Govornik je svojo kariero opisal kot vrsto pravočasnih preskokov, od katerih je vsak povezan z drugačnim zgodovinskim trenutkom. Njegovo zadnje sporočilo je bilo, da bi morala naslednja generacija ostati prilagodljiva, radovedna in slediti prepričanju namesto rutini. V svetu, kjer se trgi, geopolitika in kapitalski tokovi prepisujejo, je to morda najbolj trajna strategija od vseh.
Zavrnitev odgovornosti
V skladu z Smernice projekta Trust, upoštevajte, da informacije na tej strani niso namenjene in se jih ne sme razlagati kot pravni, davčni, naložbeni, finančni ali kakršen koli drug nasvet. Pomembno je, da vlagate samo tisto, kar si lahko privoščite izgubiti, in da poiščete neodvisen finančni nasvet, če imate kakršne koli dvome. Za dodatne informacije predlagamo, da si ogledate določila in pogoje ter strani s pomočjo in podporo, ki jih nudi izdajatelj ali oglaševalec. MetaversePost se zavzema za natančno in nepristransko poročanje, vendar se tržni pogoji lahko spremenijo brez predhodnega obvestila.
O avtorju
Alisa, predana novinarka pri MPost, specializiran za kriptovalute, umetno inteligenco, naložbe in široko področje Web3. Z ostrim očesom za nastajajoče trende in tehnologije zagotavlja celovito pokritost za informiranje in vključevanje bralcev v nenehno razvijajočo se pokrajino digitalnih financ.
več člankov
Alisa, predana novinarka pri MPost, specializiran za kriptovalute, umetno inteligenco, naložbe in široko področje Web3. Z ostrim očesom za nastajajoče trende in tehnologije zagotavlja celovito pokritost za informiranje in vključevanje bralcev v nenehno razvijajočo se pokrajino digitalnih financ.
