Čo sú MEV roboty a ako získavajú hodnotu
Stručne
MEV boty sú automatizované programy, ktoré skenujú blockchainové mempooly, aby profitovali z čakajúcich transakcií – pomocou stratégií ako front-running, sendvičové útoky, arbitráž a likvidácie – čím získavajú miliardy dolárov v hodnote. DeFi siete a zároveň vyvolali diskusiu o spravodlivosti a transparentnosti trhu.
S neustálym rastom decentralizovaného finančného priestoru v sieti za sieťou pôsobí v pozadí mnohých transakčne špecifických údajov ďalšia, menej diskutovaná, ale o to vplyvnejšia sila: MEV boty. Takýto automatizovaný softvér prehľadáva blockchainové siete a hľadá príležitosti na získanie zisku vo forme blížiacej sa transakcie ešte pred jej dokončením. Týmto spôsobom sú schopní získať to, čo sa nazýva maximálna extrahovateľná hodnota (MEV), ktorá sa odvtedy stala bežným javom na moderných blockchainových trhoch.
MEV je defiako zisk, ktorý môžu účastníci siete získať zoradením transakcií, umiestnením transakcií alebo strategickým cenzurovaním transakcií v bloku. Hoci bol tento termín pôvodne populárne skúmaný v súvislosti s ekosystémom Ethereum, v súčasnosti ovplyvňuje rôzne blockchainové siete, ktoré podporujú príklad decentralizovaných financií.
V skutočnosti môžu MEV boty vykonávať svoje transakcie oveľa rýchlejšie, pričom neustále skenujú skupinu neoverených transakcií nazývanú mempool. Tieto boty dokážu rýchlo zadať svoje vlastné obchody, aby využili dobrú príležitosť skôr, ako ostatní obchodníci stihnú zareagovať, keď identifikujú sľubné príležitosti.
Počiatky MEV
Názov Miner Extractable Value (Value z ťažby ťažby) bol pôvodne známy ako Miner Extractable Value (Value z ťažby ťažby). Názov vznikol preto, lebo ťažiari zohrávali úlohu v sieťach Proof-of-Work, ako napríklad Ethereum, ešte predtým, ako sa stal Proof-of-Stake.
Vedci zistili, že ťažiari môžu zmeniť usporiadanie transakcií v bloku, aby získali nejaký dodatočný zisk okrem bežných transakčných poplatkov. Ťažiari môžu efektívne extrahovať hodnotu od používateľov interakciou s decentralizovanými finančnými protokolmi uprednostňovaním niektorých transakcií alebo vkladaním vlastných obchodov.
Po prechod Etherea na proof-of-stake V roku 2022 bol tento termín premenovaný na maximálnu extrahovateľnú hodnotu, pretože uznáva, že do takýchto stratégií môžu byť zapojení aj validátori a ďalší externí účastníci.
V súčasnosti existuje konkurencia medzi špecializovanými obchodnými robotmi a vyhľadávacími sieťami, ktoré hľadajú príležitosť na detekciu MEV na decentralizovaných burzách a úverových platformách.
Ako fungujú MEV roboty
MEV boty fungujú na princípe čítania blockchainových mempoolov a hľadania transakcií, ktoré môžu viesť k lukratívnemu trhovému prostrediu.
Keď používateľ odošle obchod na decentralizovanú burzu, obchod sa zobrazí v mempoole a následne sa potvrdí na blockchaine. Počas tohto krátkeho obdobia boty preskúmajú informácie o transakcii a zistia, či z nej môžu dosiahnuť zisk.
Keď sa identifikuje príležitosť, bot dokáže v krátkom čase odoslať konkurenčnú transakciu s vyšším poplatkom za plyn, čo jej dáva vyššiu šancu, že jej validátori uprednostnia v ďalšom bloku.
Tento súboj o priority vytvoril vysoko konkurenčné prostredie, bežne známe ako trh MEV, v ktorom boty súťažia medzi sebou o zisk z blockchainových aktivít.
Bežné stratégie MEV
O MEV robotoch sa zvyčajne hovorí, že používajú niekoľko rôznych stratégií na získanie hodnoty na trhoch decentralizovaných financií.
Front-running je jednou z najaktívnejšie diskutovaných stratégií, kde si bot všimne, že sa blíži veľká objednávka a vytvorí vlastnú objednávku skôr, ako to bude možné. Robot dosiahne zisk z cenových výkyvov vytvorených na prispôsobenie sa počiatočnému obchodu nákupom aktíva za cenu nižšiu ako je cena veľkého nákupu a predajom hneď po tomto nákupe.
Druhý typ útoku sa nazýva sendvičový útok. Bot v tomto prípade umiestni nákup priamo pred obchod obete a predaj hneď za ním. Pôvodná transakcia spôsobí nárast ceny, obeť uskutoční svoj obchod za nižšiu cenu a bot predá za vyššiu cenu, aby dosiahol zisk.
zdroj: X
Arbitráž je ďalšou príležitosťou, ktorú využívajú boty v prípade cenových rozdielov medzi decentralizovanými burzami. Vzhľadom na prítomnosť rôznych platforiem, na ktorých kryptotrhy fungujú súčasne, môžu na chvíľu vzniknúť cenové rozdiely. MEV boty tieto rozdiely pozorujú a uskutočňujú obchody, ktoré z cenového rozdielu generujú zisk.
Ďalším významným zdrojom MEV sú likvidačné udalosti. V prípade, že dlžníci na decentralizovaných úverových platformách nemajú dostatok kolaterálu, ich pozície môžu byť predané v aukcii. Boti súťažia v čo najrýchlejšej likvidácii, pretože to zvyčajne zahŕňa finančné stimuly.
Vyťažená hodnota v hodnote miliárd
MEV sa stal významnou ekonomickou silou vo svete blockchainu. Vďaka popularite decentralizovaných financií v roku 2020 boli prostredníctvom blockchainových sietí získané miliardy dolárov z MEV.
Veľká časť tejto činnosti sa odohráva v sieti Ethereum, pretože je najpopulárnejšia v decentralizovaných financiách. MEV sa však rozširuje aj v iných sieťach, ktoré ju podporujú. DeFi aplikácie, ako napríklad vysokovýkonné blockchainy.
S nárastom objemov obchodovania na decentralizovaných burzách sa zvyšuje aj možnosť ťažby MEV.
Iní by mohli tvrdiť, že MEV v podstate pridal do blockchainových ekosystémov úroveň finančnej infraštruktúry, úroveň, kde špecializovaní obchodníci súťažia o optimalizáciu umiestňovania obchodov ziskovým spôsobom.
Debata o MEV
Hoci MEV môže v niektorých prípadoch zvýšiť efektivitu trhu, ako je napríklad arbitráž vyrovnávajúca ceny medzi burzami, v kruhoch blockchainu vyvolal kontroverziu.
Niektoré stratégie MEV sú kritizované ako neférové voči bežnému používateľovi, pretože manipulujú s poradím transakcií. Sendvičové útoky, ako sú tieto, majú tendenciu viesť k tomu, že obchodníci získajú menej priaznivé ceny, než aké očakávali pri transakciách so swapmi na decentralizovaných burzách.
Táto interakcia môže podkopať dôveru v služby decentralizovaných finančných systémov, najmä medzi maloobchodnými používateľmi, ktorí nemusia vedieť, prečo sú ich objednávky plnené za nevhodnú cenu.
Zástancovia naopak tvrdia, že MEV je nevyhnutným výstupom transparentných blockchainových systémov. Keďže pred potvrdením budú transakcie verejne viditeľné, chamtiví obchodníci budú mať samozrejme túžbu využiť ponúkané príležitosti.
Pokusy o zníženie škodlivých MEV
Vývojári tiež reagovali na tieto obavy tým, že prišli s niekoľkými riešeniami, ktoré obmedzujú nepriaznivé účinky činnosti MEV.
Najvýraznejším z nich je MEV-Boost, čo je rámec, ktorý oddeľuje tvorbu blokov od ich validácie. To umožní súťaži špecializovaných tvorcov vyvinúť najziskovejšie bloky a tie najlepšie si vyberú validátori.
Cieľom systému je vybudovať transparentnejší trh, na ktorom môže prebiehať objednávanie transakcií, a znížiť motiváciu validátorov priamo manipulovať s blokmi.
V niektorých decentralizovaných burzách boli tiež implementované ochranné opatrenia na zníženie počtu sendvičových útokov. Takéto ochrany môžu zahŕňať obmedzenie viditeľnosti transakcií alebo zmenu spôsobu vykonávania obchodov.
Ďalšie výskumné snahy skúmajú aj kryptografické metódy, ktoré by skryli transakcie až do ich potvrdenia, aby ich boty nemohli použiť v mempoole.
Disclaimer
V súlade s Pokyny k projektu Trust, uvedomte si, že informácie uvedené na tejto stránke nie sú zamýšľané a nemali by byť interpretované ako právne, daňové, investičné, finančné alebo iné formy poradenstva. Je dôležité investovať len toľko, koľko si môžete dovoliť stratiť a v prípade akýchkoľvek pochybností vyhľadať nezávislé finančné poradenstvo. Ak chcete získať ďalšie informácie, odporúčame vám pozrieť si zmluvné podmienky, ako aj stránky pomoci a podpory poskytnuté vydavateľom alebo inzerentom. MetaversePost sa zaviazala poskytovať presné a nezaujaté správy, ale podmienky na trhu sa môžu zmeniť bez upozornenia.
O autorovi
Alisa, oddaná novinárka v MPost, špecializuje sa na kryptomeny, umelú inteligenciu, investície a rozsiahlu oblasť Web3. So záujmom o nové trendy a technológie poskytuje komplexné pokrytie s cieľom informovať a zapojiť čitateľov do neustále sa vyvíjajúceho prostredia digitálnych financií.
Ďalšie články
Alisa, oddaná novinárka v MPost, špecializuje sa na kryptomeny, umelú inteligenciu, investície a rozsiahlu oblasť Web3. So záujmom o nové trendy a technológie poskytuje komplexné pokrytie s cieľom informovať a zapojiť čitateľov do neustále sa vyvíjajúceho prostredia digitálnych financií.
