Regulačné rámce a opakujúce sa platby: Kľúčové poznatky z konferencie HSC Ho Či Minovo Mesto 2026
Stručne
Konferencia HSC 2026 v Hočiminovom Meste sa zaoberala inštitucionálnym prijatím kryptomien, stablecoinmi, tokenizáciou RWA a regulačnou jasnosťou.
Konferencia HSC, venovaná premosteniu kryptomien a inštitucionálnych financií, bola ukončená v Hočiminovom Meste 15. augusta 2026.
Hostila Mpost Mediálna skupina, podujatie spojili finančné inštitúcie, tvorcovia politík, technologické spoločnosti a akademickí zástupcovia. Viac ako 40 reproduktory zaoberal sa infraštruktúrou blockchainu, digitálnymi aktívami a vývojom finančných trhov na reťazci. Kľúčové témy siahali od inštitucionálneho prijatia a tokenizácie RWA až po platby stablecoinmi, fragmentovanú likviditu a vznikajúcu úlohu Vietnamu na priesečníku umelej inteligencie a blockchainu.
Denné stretnutia odrážal širší posun odvetvia od experimentálnych pilotných projektov k finančnej infraštruktúre produkčnej úrovne – niť, ktorá sa prelínala programom na pódiu aj diskusiami na pôde.
Regulačná jasnosť ako brána k inštitucionálnemu prijatiu kryptomien
Medzi najvýznamnejšie stretnutia patrila téma „Ako v skutočnosti vyzerá inštitucionálne prijatie digitálnych aktív“, na ktorej sa stretli Nicole Nguyen, zakladateľka APAC DAO; Queenie Le, vedúca regionálnej expanzie pre APAC v spoločnosti Tether; Ben El-Baz, výkonný riaditeľ a vedúci oddelenia medzinárodných trhov v spoločnosti HashKey Group; Will Ross, riaditeľ pre klientov v spoločnosti Dragon Capital; a Vadim Krekotin, riadiaci partner v spoločnosti HSC Asset Group.
Panel skúmal, ako vyzerá skutočné inštitucionálne prijatie kryptomien v praxi, pričom zdôraznil, že regulácia, konkrétne prípady použitia a integrácia s existujúcou finančnou infraštruktúrou sú dôležitejšie než len samotné držanie digitálnych aktív. Rečníci diskutovali o tokenizovaných aktívach, regulačných licenciách, finančných potrebách Vietnamu a potrebe spolupráce tradičných inštitúcií a krypto spoločností prostredníctvom praktických a kompatibilných postupov.
Rečníci sa zhodli na spoločnej diagnóze: regulačná jasnosť je najdôležitejšou podmienkou inštitucionálneho prijatia, ale zostáva nerovnomerná a neúplná.
Will Ross poznamenal, že inštitúcie majú v podstate zviazané ruky – nemôžu investovať do digitálnych aktív ani prostredníctvom nich získavať finančné prostriedky bez výslovného súhlasu regulačných orgánov, bez ohľadu na to, aká presvedčivá je táto príležitosť. „Nemôžeme svojvoľne povedať, že budeme investovať do digitálnych aktív bez toho, aby sme na to mali súhlas regulačných orgánov. Máme zviazané ruky, kým nám regulačná cesta neumožní posunúť sa vpred,“ povedal.
Ben El-Baz označil Vietnam za situáciu v „prvej fáze“, kde získanie licencie na burzy vytvára základ pre komplexnejšie prípady použitia, ktoré môžu organicky nasledovať, a poznamenal, že „skutočne vzrušujúce je to, čo sa stane po vytvorení tohto základu – existencia regulačného rámca odomkne nápady a prípady použitia od spoločností, ktoré idú ďaleko za samotné burzy.“
Vadim Krekotín zdôraznil, že súčasný smer je jasný – vlády nedovolia, aby kryptomeny úplne nahradili existujúce finančné systémy, takže jedinou schodnou cestou je pochopiť platný regulačný rámec, presne ho dodržiavať a kreatívne budovať v rámci týchto obmedzení. Queenie Le pridal rozmer na základnej úrovni: aj keď sa inštitúcie chcú zaoberať digitálnymi aktívami, regulačná neistota ich núti spoliehať sa na sprostredkovateľov tretích strán, namiesto toho, aby sa priamo dotýkali kryptomien.
Dmitrij Mačichin, zakladateľ a generálny riaditeľ spoločnosti BitOK, tvrdí, že Vietnam nie je na začiatku cesty regulácie kryptomien – krajina uznala kryptomeny ako majetok už v roku 2025 a spustila pilotný program obchodovania s digitálnymi aktívami, pričom miestni obyvatelia už aktívne používajú kryptomeny v praxi.
„Úrady by teraz nemali uprednostňovať prohibíciu, ale mäkkú reguláciu, ktorá vyvedie toto odvetvie zo sivej zóny – poskytne štátu nových daňových poplatníkov a skutočný dohľad nad trhom,“ hovorí.
V prípade projektov plánujúcich vstup na európske alebo globálne trhy Machikhin tvrdí, že je dôležité dodržiavať postupnosť dodržiavania predpisov: „Dôkladne si preštudujte cieľovú jurisdikciu, prispôsobte podnikanie jej štandardom a až potom ho nasaďte.“ V otázke boja proti praniu špinavých peňazí je priamy: „V roku 2026 každá seriózna spoločnosť potrebuje špecialistu na boj proti praniu špinavých peňazí, ktorý je schopný preverovať vysokorizikové finančné toky. Uponáhľať sa s touto prípravou je zodpovednosť, nie skratka.“
Pokiaľ ide o otázku globálnych štandardov, poznamenáva, že hoci neexistuje jednotný univerzálny rámec, pravidlá FATF slúžia ako základ uznávaný vo veľkej väčšine jurisdikcií a MiCA sa rýchlo stáva de facto šablónou – už ju prijalo viac ako desať krajín mimo EÚ. „Aj tam, kde sa MiCA javí ako dostatočné usmernenie, miestne úpravy a limity musia byť mapované jurisdikciou po jurisdikcii.“
Od prevodov stablecoinov k integrovanej platobnej infraštruktúre
Program tiež featured „Stablecoiny vyhrali platobnú vojnu. Čo bude ďalej?“, s Berkenom Mengesom, riaditeľom marketingu v CoinTracking; Carneym Makom, partnerom v FXHB Asset Management; Nathanaelom Christianom, spoluzakladateľom a generálnym riaditeľom IDRX; Harrym Buiom, analytikom v The Spartan Group; a Kevinom Leeom, riaditeľom pre obchodné záležitosti v BingX.
Diskusia sa zamerala na vývoj stablecoinov z platobného produktu na globálnu zúčtovaciu a finančnú infraštruktúru, s osobitným dôrazom na cezhraničné platby, tokenizované aktíva a integráciu s tradičnými financiami. Rečníci sa venovali regulácii a transparentnosti, kontrole devíz a kapitálu a dynamike ich prijatia v juhovýchodnej Ázii a Vietname.
Viacerí rečníci sa zhodli na myšlienke, že stablecoiny preukázali svoju hodnotu predovšetkým ako zúčtovacia infraštruktúra a nie ako metóda maloobchodných platieb.
Harry Bui bol v tomto bode priamy: „Súhlasím, že stablecoin vyhral, ale nie tak, ako si ľudia myslia. Ide o vrstvu vyrovnania – tá je tu najdôležitejšia.“ Cezhraničný a remitenciový platobný systém je oblasť, kde je prijatie najpokročilejšie: domáce platobné systémy v juhovýchodnej Ázii sú už dostatočne efektívne, takže stablecoiny málo prispievajú k miestnemu maloobchodnému využitiu, ale korešpondenčné bankovníctvo pre medzinárodný obchod zostáva pomalé, drahé a zamerané na sprostredkovateľov.
Rečníci sa vo všeobecnosti zhodli na tom, že do dvoch rokov stablecoiny zmiznú z infraštruktúry – budú absorbované do platforiem a služieb, ktoré ľudia už používajú.
As Nathanael Christian Povedal to takto: „My ako zákazníci by sme si neuvedomovali, či používame stablecoin alebo nie. Vieme len pohyb peňazí, len platby – a celá železnica by určite prebiehala na blockchaine.“ Ďalšou hranicou, ktorú panel identifikoval, je prechod od individuálnych prevodov k integrovanému, opakovanému používaniu – mzdy, predplatné, výplaty z platformy – kde sa nachádza skutočný objem a skutočný obchodný prípad.
Sergej Kravcov, spoluzakladateľ a generálny riaditeľ spoločnosti Papaya Finance, tento bod zaostruje do konkrétnej infraštruktúrnej argumentácie.
„Každá nová platobná sieť začína jednorazovými prevodmi, pretože jeden prevod nepotrebuje žiadnu infraštruktúru. Pošlete raz a máte hotovo. Remitencie sa do toho perfektne hodia, a preto je objem stablecoinov vo Vietname dnes na tej istej úrovni,“ poznamenáva Kravtsov.
„Opakujúce sa platby sú iným problémom. Predplatné alebo výplata miezd nie je jeden prevod – je to ten istý vzťah, ktorý sa opakovane urovnáva podľa harmonogramu. Vo väčšine dnešných reťazcov je každá z týchto platieb samostatnou transakciou v reťazci s vlastnými nákladmi na plyn a vlastným bodom zlyhania. To je prijateľné pre jednorazový prevod a preruší sa v momente, keď sa ho pokúsite spustiť vo veľkom rozsahu pre tisíce platiteľov každý mesiac.“
O tom, kde sa infraštruktúra zavádza, dodáva: „Na strane platieb je odolný biznis – platformy, poskytovatelia mzdových služieb a poskytovatelia platobných služieb, ktorí musia posielať opakované platby stovkám alebo tisíckam pracovníkov naraz. Tu záleží na agregácii a tu sa infraštruktúra opakovaného zúčtovania zabudováva do niečoho, čo ľudia používajú bez toho, aby vôbec premýšľali o kryptomenách.“
Zúčastnené spoločnosti zastúpené v celej šírke sektorov digitálnych aktív a tradičných financií vrátane:
- priviazať,
- bybit,
- Hlavná kniha,
- Skupina HashKey,
- Monáda,
- Métis,
- BingX,
- 1inch,
- Skupina Spartan,
- Ondo Finance,
- OpenEden,
- Úschova kaktusov,
- Bitstamp od Robinhood,
- Sanitár,
- Vtáčie oko,
- Republikové poradenstvo,
- Solana Superteam Vietnam,
- OrbitX,
- Syntéza,
- Kanga Global,
- Sledovanie mincí,
- IDRX,
- TEIZA,
- SotaTek,
- OpenMax,
- Revve AI,
- Fond GenAI,
- Kapitál Onigiri,
- Laboratóriá TOTM,
- Varmeta,
- Hashgraf,
- Spoločnosť DCP
- Skupina GIMA,
- Ázijsko-pacifický región, DAO
- Nuvei,
- Skupina aktív HSC,
- SC Ventures,
- Dračie hlavné mesto,
- Správa aktív FXHB,
- Odstredivka.
Konferenciu HSC v Hočiminovom meste podporili spoločnosti Ledger, Sonic Labs, Hypernative, Securosys, Fystack, Birdeye, Mercuryo, Addressable a Kanga Global. Medzi komunitných partnerov patrili Coineasy, Akindo, SqrDAO, APAC DAO, DTC Group, Airova, 9 Cat Group, Allconfsbot, Varmeta a GIMA. Platobným partnerom bol OrbitX a univerzitným partnerom sa stala Univerzita RMIT.
Okrem pódia podujatie ponúkalo nepretržité networkingové prostredie, kde sa účastníci spojili s globálnym a regionálnym kapitálom, stretli sa s kurátorsky vybranými projektmi overenými z hľadiska inštitucionálnej pripravenosti, identifikovali partnerov a cesty vstupu na vietnamský trh a budovali vzťahy s inštitúciami, ktoré formujú budúcnosť digitálnych aktív.
Budovanie globálnej platformy inštitucionálnych financií
V nadväznosti na úspech konferencie HSC v Cannes 2026 rozšírila konferencia v Hočiminovom Meste diskusiu o tom, ako sa blockchain môže posunúť od pilotných projektov k reálnej finančnej infraštruktúre, ako vyzerá inštitucionálne prijatie digitálnych aktív vo veľkom meradle a prečo je to zrelé. Web3 infraštruktúra sa ešte nedostala na hlavné trhy.
Za posledné tri roky sa konferencia HSC a HSC Asset Management rozvinuli do dvoch doplnkových sérií podujatí. Konferencia HSC spája inovátorov, investorov, správcov aktív, tvorcov politík a lídrov v odvetví na diskusie na vysokej úrovni o vývoji digitálnych aktív a finančnej infraštruktúry, zatiaľ čo HSC Asset Management poskytuje cielenejšie prostredie pre investície, získavanie finančných prostriedkov a uzatváranie obchodov. Spoločne privítali viac ako 100 000 účastníkov a vygenerovali viac ako 10 miliónov zobrazení na sociálnych sieťach.
Najbližšie ročníky sú naplánované na október v Soule a Singapure, v novembri v Hongkongu a v decembri v Abú Zabí.
Disclaimer
V súlade s Pokyny k projektu Trust, uvedomte si, že informácie uvedené na tejto stránke nie sú zamýšľané a nemali by byť interpretované ako právne, daňové, investičné, finančné alebo iné formy poradenstva. Je dôležité investovať len toľko, koľko si môžete dovoliť stratiť a v prípade akýchkoľvek pochybností vyhľadať nezávislé finančné poradenstvo. Ak chcete získať ďalšie informácie, odporúčame vám pozrieť si zmluvné podmienky, ako aj stránky pomoci a podpory poskytnuté vydavateľom alebo inzerentom. MetaversePost sa zaviazala poskytovať presné a nezaujaté správy, ale podmienky na trhu sa môžu zmeniť bez upozornenia.
O autorovi
Alisa, oddaná novinárka v MPost, špecializuje sa na kryptomeny, umelú inteligenciu, investície a rozsiahlu oblasť Web3. So záujmom o nové trendy a technológie poskytuje komplexné pokrytie s cieľom informovať a zapojiť čitateľov do neustále sa vyvíjajúceho prostredia digitálnych financií.
Ďalšie články
Alisa, oddaná novinárka v MPost, špecializuje sa na kryptomeny, umelú inteligenciu, investície a rozsiahlu oblasť Web3. So záujmom o nové trendy a technológie poskytuje komplexné pokrytie s cieľom informovať a zapojiť čitateľov do neustále sa vyvíjajúceho prostredia digitálnych financií.
