Patová situácia Bitcoinu v rozpätí: Slabnúci predajný tlak naráža na strop dopytu stanovený Fedom
Bitfinex zverejnila svoj najnovší prehľad trhu s kryptomenami, ktorý naznačuje, že Bitcoin zostáva v dlhotrvajúcej konsolidácii a slabnúci predajný tlak sa ukazuje ako nedostatočný na dosiahnutie trvalého oživenia, keďže rastúce náklady na energie a sprísňujúce sa finančné podmienky zatieňujú makroekonomické pozadie pred rozhodnutím Federálneho rezervného systému o sadzbách 16. septembra.
Podľa správy sa BTC obchodoval v rozmedzí 5.5 % viac ako 24 obchodných sedení, pričom približne 840 000 BTC malo nákladovú základňu v tomto pásme – čo znamená, že aj nepatrné cenové pohyby posúvajú významnú časť ponuky medzi ziskom a stratou. Správa uvádza, že pomer rizika na strane predaja klesol na sedem bázických bodov, čo je jeden z najnižších hodnôt za posledný rok, a prudko klesol zo 16 bázických bodov na augustovom maxime, zatiaľ čo realizácia zisku dlhodobých držiteľov sa znížila z 88 % na 42 %. Novší účastníci trhu tvoria väčšinu zostávajúcich predajov, ich objemy však zostávajú tlmené.
Správa Bitfinex zdôrazňuje, že pákový efekt sa nahromadil na oboch extrémoch rozsahu. Potenciálne krátke likvidácie s hodnotou blízkou 82 000 USD vzrástli od konca augusta o 43 % na odhadovaných 1.95 miliardy USD, zatiaľ čo širší, rovnomerne rozložený klaster zraniteľných dlhých pozícií sa nachádza medzi 75 000 a 76 000 USD. Podľa správy sa štvrtkové krátke uzavretie na 76 648 USD, prvé denné uzavretie pod spodnou hranicou rozsahu od 21. augusta, uskutočnilo pri mimoriadne nízkom objeme pod 40 BTC v posledných dvoch hodinách a bolo rýchlo získané späť, čo naznačuje, že spodná hranica sa skôr bráni, než prelamuje.
Energetický šok sprísňuje makroekonomické pozadie
Výskumníci tiež zaznamenávajú výraznú divergenciu v inštitucionálnych tokoch: americké spotové bitcoinové ETF zaznamenali minulý týždeň čisté spätné odkúpenia vo výške 462.7 milióna dolárov počas všetkých štyroch obchodných sedení, čím ukončili svoju najagresívnejšiu trojtýždňovú sériu prílevu v roku 2026, zatiaľ čo spotové éterové fondy prilákali 196.9 milióna dolárov.
Podľa správy to predstavuje týždenný výkyv v dopyte po wrapperoch o 1.45 miliardy dolárov – od absorpcie takmer 12 300 BTC v jednom týždni po odpredaj približne 5 900 BTC v nasledujúcom, čo je zhruba 1.9-násobok novovydanej ponuky. Správa pripisuje nedávnu silu éteru, vrátane 8.3 % nárastu, ktorý spustil likvidáciu krátkych pozícií v hodnote približne 255 miliónov dolárov, predovšetkým umiestneniu a aktivite cash-and-carry, a nie skutočnému prerozdeleniu.
Z makroekonomického hľadiska index Bitfinex uvádza, že spotrebiteľské aj výrobné ceny v auguste medzimesačne vzrástli o 0.4 %, pričom k nárastu indexu spotrebiteľských cien prispeli najmä energie, pričom samotný benzín sa podieľal na viac ako tretine nárastu indexu spotrebiteľských cien. Hoci sa ročná celková inflácia udržala na úrovni 3.4 % a jadrová inflácia sa zmiernila na 2.4 %, trhy teraz odhadujú pravdepodobnosť zvýšenia o 25 bázických bodov na 88.5 %.
Štúdia ďalej uvádza, že ropa Brent sa ustálila na úrovni 109.51 USD za barel, maloobchodná cena americkej nafty dosiahla 5.65 USD za galón a strategické ropné rezervy klesli na 285.4 milióna barelov. Nálada spotrebiteľov klesla na 47.8, pričom dlhodobé inflačné očakávania mierne vzrástli na 3.4 %, čo signalizuje, že energetický šok môže prenikať do oblasti, ktorú Fed sleduje najviac.
Rozhodujúcou premennou pre Bitcoin je reálny výnos 10-ročných štátnych dlhopisov, ktorý sa vyšplhal na 2.55 % a zvýšil oportunitné náklady na držbu nevýnosového aktíva. Stredajšie projekcie budú dôležitejšie ako samotné rozhodnutie: ak sa reálne výnosy udržia nad 2.5 % do októbra, rast ceny pravdepodobne zostane obmedzený bez ohľadu na tlmenú ponuku.
Disclaimer
V súlade s Pokyny k projektu Trust, uvedomte si, že informácie uvedené na tejto stránke nie sú zamýšľané a nemali by byť interpretované ako právne, daňové, investičné, finančné alebo iné formy poradenstva. Je dôležité investovať len toľko, koľko si môžete dovoliť stratiť a v prípade akýchkoľvek pochybností vyhľadať nezávislé finančné poradenstvo. Ak chcete získať ďalšie informácie, odporúčame vám pozrieť si zmluvné podmienky, ako aj stránky pomoci a podpory poskytnuté vydavateľom alebo inzerentom. MetaversePost sa zaviazala poskytovať presné a nezaujaté správy, ale podmienky na trhu sa môžu zmeniť bez upozornenia.
O autorovi
Alisa, oddaná novinárka v MPost, špecializuje sa na kryptomeny, umelú inteligenciu, investície a rozsiahlu oblasť Web3. So záujmom o nové trendy a technológie poskytuje komplexné pokrytie s cieľom informovať a zapojiť čitateľov do neustále sa vyvíjajúceho prostredia digitálnych financií.
Ďalšie články
Alisa, oddaná novinárka v MPost, špecializuje sa na kryptomeny, umelú inteligenciu, investície a rozsiahlu oblasť Web3. So záujmom o nové trendy a technológie poskytuje komplexné pokrytie s cieľom informovať a zapojiť čitateľov do neustále sa vyvíjajúceho prostredia digitálnych financií.
