Bitcoin v makroekonomickej krížovej paľbe: Arthur Hayes varuje pred defláciou a neistotou likvidity spôsobenou umelou inteligenciou
Stručne
Arthur Hayes nazýva trhy „zónou bez obchodu“, keďže deflácia spôsobená umelou inteligenciou a napätie na Blízkom východe zaťažujú rizikové aktíva, zatiaľ čo dlhodobá expanzia likvidity môže byť v prospech Bitcoinu a zlata.
Arthur Hayes, spoluzakladateľ BitMEX burza s derivátmi kryptomien, v najnovších analytikoch opísala súčasné trhové prostredie ako „zónu bez obchodu“, pričom ako dôvod uviedla kombináciu deflačného tlaku zo strany umelej inteligencie a obnovenej geopolitickej neistoty na Blízkom východe.
Podľa jeho názoru rýchle zavádzanie umelej inteligencie začína vytláčať pracovníkov so znalosťami v rozvinutých ekonomikách, čo by mohlo oslabiť úverové podmienky a vyvíjať tlak na širší finančný systém. Zároveň nestabilita spojená s Blízkym východom pridáva ďalšiu vrstvu rizika pre investorov, ktorí sa už aj tak potýkajú s nestabilnými makroekonomickými podmienkami.
Podnikateľ argumentoval, že tieto sily by mohli vystaviť Bitcoin a ďalšie rizikové aktíva krátkodobému predajnému tlaku. Povedal, že trh v súčasnosti formuje konflikt medzi spomaľujúcim sa dopytom v častiach ekonomiky citlivých na úvery a možnosťou ďalšieho narušenia energetických a komoditných trhov. Táto kombinácia podľa neho sťažuje stanovenie jasného smerovania obchodu v blízkej budúcnosti.
Zároveň Arthur Hayes povedal, že dlhodobejšie nastavenie môže v konečnom dôsledku zvýhodniť vzácne aktíva. Poukázal na rastúce ceny energií a komodít spolu s rastúcimi fiškálnymi výdavkami vlád ako na podmienky, ktoré by mohli centrálne banky tlačiť späť k menovej expanzii. V takom prípade by podľa neho mali aktíva s pevnou ponukou, ako je Bitcoin a zlato, väčšiu pravdepodobnosť zisku, zatiaľ čo aktíva viazané na generovanie peňažných tokov by mohli zostať pod tlakom.
Podľa krypto podnikateľa je správnym postojom v súčasnom prostredí skôr trpezlivosť ako agresia. Povedal, že by sa malo zamerať na sledovanie signálov likvidity a čakanie na jasnejšie známky politickej reakcie pred zvýšením rizika. Vo svojom najnovšom komentári uviedol, že úpravy jeho portfólia boli obmedzené, s iba postupným pridávaním zlata a Hyperliquidu, tokenu viazaného na ekosystém Hyperliquid.
Tri scenáre globálnej likvidity a krehká rovnováha medzi infláciou, rizikom vojny a menovou expanziou
Arthur Hayes tiež načrtol niekoľko možných geopolitických a trhových scenárov, aby vysvetlil, ako by sa mohol vyvíjať konflikt medzi infláciou, likviditou a ochotou riskovať.
Jeden scenár predpokladá rýchly návrat k predvojnovým podmienkam, ale aj v takom prípade by podľa neho štrukturálny vplyv umelej inteligencie na trhy práce mohol naďalej zaťažovať spotrebiteľské úvery a stabilitu bánk. Ďalší scenár sa zameriava na narušenie lodnej dopravy cez Hormuzský prieliv, čo by mohlo krajiny prinútiť hľadať alternatívne dohody o urovnaní a zvýšiť dôležitosť komodít a nedolárových rezerv. Tretí scenár zvažuje priamu vojenskú eskaláciu, ktorá by obnovila prístup k lodnej doprave, ale mohla by tiež vyvolať prudký nárast cien komodít, ak by sa destabilizovala regionálna produkcia energie.
V týchto scenároch bývalý šéf BitMEXu zdôraznil rovnaký kľúčový bod: cena peňazí a množstvo peňazí sa môžu pohybovať opačnými smermi a toto napätie bude formovať výkonnosť aktív. Tvrdil, že akcie a iné aktíva založené na peňažných tokoch môžu mať problémy, ak náklady na financovanie zostanú vysoké, zatiaľ čo Bitcoin a zlato by mohli prekonať očakávania, ak centrálne banky rozšíria súvahy, aby absorbovali ekonomický stres.
Podľa jeho názoru bude ďalší významný krok Bitcoinu závisieť menej od tradičných modelov oceňovania a viac od toho, či sa podmienky likvidity začnú uvoľňovať. Dovtedy, povedal Hayes, trh zostáva uviaznutý v zóne, kde je dominantnou stratégiou opatrnosť.
Disclaimer
V súlade s Pokyny k projektu Trust, uvedomte si, že informácie uvedené na tejto stránke nie sú zamýšľané a nemali by byť interpretované ako právne, daňové, investičné, finančné alebo iné formy poradenstva. Je dôležité investovať len toľko, koľko si môžete dovoliť stratiť a v prípade akýchkoľvek pochybností vyhľadať nezávislé finančné poradenstvo. Ak chcete získať ďalšie informácie, odporúčame vám pozrieť si zmluvné podmienky, ako aj stránky pomoci a podpory poskytnuté vydavateľom alebo inzerentom. MetaversePost sa zaviazala poskytovať presné a nezaujaté správy, ale podmienky na trhu sa môžu zmeniť bez upozornenia.
O autorovi
Alisa, oddaná novinárka v MPost, špecializuje sa na kryptomeny, umelú inteligenciu, investície a rozsiahlu oblasť Web3. So záujmom o nové trendy a technológie poskytuje komplexné pokrytie s cieľom informovať a zapojiť čitateľov do neustále sa vyvíjajúceho prostredia digitálnych financií.
Ďalšie články
Alisa, oddaná novinárka v MPost, špecializuje sa na kryptomeny, umelú inteligenciu, investície a rozsiahlu oblasť Web3. So záujmom o nové trendy a technológie poskytuje komplexné pokrytie s cieľom informovať a zapojiť čitateľov do neustále sa vyvíjajúceho prostredia digitálnych financií.
