Дилемма одобрения биткойн-ETF: решение SEC ожидается в начале нового 2024 года
Коротко
Крупные инвестиционные компании с оптимизмом смотрят на потенциальное одобрение первого размещения биткойн-ETF в начале января 2024 года, что станет важным моментом в истории криптовалют.
Крупные инвестиционные компании все более оптимистичны в отношении потенциального одобрения Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) первого «спотового» биржевого биткойн-фонда (ETF) в начале января, отмечая важный момент в истории криптовалют.
В недавнем руководстве представители SEC предполагают, что одобрение, скорее всего, будет получено к 10 января 2024 года, окончательному сроку, в течение которого SEC примет решение по заявке от первой фирмы, претендующей на одобрение спотового биткойн-ETF: Cathi Wood's Ark Investment Management в партнерстве с 21Акции.
В настоящее время около тринадцати компаний подали заявки на спотовый биткойн-ETF, стоимость которого определяется на основе цены цифрового актива в реальном времени. Эти фирмы ожидают, что SEC потенциально одобрит несколько заявок одновременно.
Если одобрение будет получено, это будет означать важный шаг на пути к массовому внедрению криптовалюты в США. Председатель SEC Гэри Генслер неохотно относился к этому до недавнего времени, когда Апелляционный суд округа Колумбия США вынес постановление, ограничивающее его полномочия в регулировании криптовалют.
Суть биткойн-ETF Spot для розничных инвесторов
Спот биткойн-ETF предложит розничным инвесторам больший доступ к крупнейшей в мире криптовалюте с меньшими затратами по сравнению с уже одобренным биткойн-ETF, цена которого находится на фьючерсном рынке.
Инвесторы получат возможность использовать Биткойн, избегая нерегулируемого обмена, приобретая ETF через строго регулируемые фирмы по управлению капиталом, в то время как торговля происходит на Нью-Йоркской фондовой бирже и фондовом рынке Nasdaq.
Однако у инвесторов есть недостаток из-за необычного требования Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) к структурированию ETF. SEC настаивает на том, что заявители используют наличные для покупки акций ETF и не могут использовать базовый актив, которым в данном случае является биткойн.
Натуральная и денежная помощь создают дилемму
Традиционные ETF допускают транзакции в натуральной форме, позволяя маркет-мейкерам обменивать биткойны на акции ETF. Напротив, подход «создания денежных средств» требует Эмитенты ETF обменивать биткойны на наличные в каждой транзакции — более сложный процесс, который требует, чтобы биткойны покупали сами эмитенты, а не брокеры-дилеры.
Еще одним недостатком создания денежных средств является потенциальная потеря важнейшего налогового преимущества для инвесторов. Хотя покупки «в натуральной форме» остаются необлагаемыми налогом, продажа биткойнов за наличные до покупки ETF повлечет за собой налогообложение.
Но некоторые претенденты на биткойн-ETF, такие как Grayscale, не решаются отказаться от борьбы за творения в натуральной форме.
Процесс создания денежных средств по существу передает ответственность за торговлю биткойнами от профессиональных торговых фирм уполномоченным участникам (AP), таким как Morgan Stanley и Goldman Sachs. Этот сдвиг подразумевает снижение конкуренции между эмитентами, при этом эффективность деятельности зависит от того, обладает ли эмитент превосходными ресурсами и торговой стратегией.
Тем не менее, SEC настаивает на выкупе наличными, а не в натуральной форме, прежде всего потому, что в настоящее время агентство запрещает брокерам-дилерам, таким как Robinhood и Fidelity, напрямую торговать биткойнами.
Потенциальные причины отсрочки спотовых операций с биткойн-ETF
Комиссия SEC подчеркивает обеспокоенность по поводу потенциального использования Биткойна для отмывания денег, манипулирования рынком и других незаконных целей.
Более того, председатель SEC Гэри Генслер еще не дал полной ясности относительно фактического статуса Биткойна, оставляя вопросы о том, является ли он слаборегулируемым товаром или ценной бумагой, такой как акции или облигации, требующей всестороннего регулирующего надзора комиссии. Аналогичная неопределенность окружает классификацию Эфириум.
Один из крупнейших управляющих деньгами, BlackRock приоритеты получение одобрения Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) для предлагаемого биткойн-ETF в качестве ключевой корпоративной цели, описывающей Биткойн как «международный актив» и «средство сбережения», сравнимое с золотом.
Имея в своем портфеле более 400 традиционных ETF, многочисленные взаимодействия BlackRock с SEC указывают на повышенное внимание к выводу этих ETF на рынок в новом году.
Хотя SEC может отклонить все заявки, инсайдеры отрасли считают такой исход маловероятным. Апелляционный суд округа Колумбия отменил отказ SEC в управлении криптоактивами Приложение оттенков серого конвертировать свой GBTC Trust в спотовый биткойн-ETF в начале этого года, при этом коллегия из трех судей раскритиковала действия SEC как «произвольные и капризные».
Это решение рассматривается как важный прецедент, на который финансовые управляющие, добивающиеся одобрения спотовых биткойн-ETF, могут положиться, если SEC отклонит их заявки.
Отказ от ответственности
В соответствии с Руководство трастового проектаОбратите внимание, что информация, представленная на этой странице, не предназначена и не должна интерпретироваться как юридическая, налоговая, инвестиционная, финансовая или любая другая форма консультации. Важно инвестировать только то, что вы можете позволить себе потерять, и обращаться за независимой финансовой консультацией, если у вас есть какие-либо сомнения. Для получения дополнительной информации мы предлагаем обратиться к положениям и условиям, а также к страницам справки и поддержки, предоставленным эмитентом или рекламодателем. MetaversePost стремится предоставлять точную и объективную отчетность, однако рыночные условия могут быть изменены без предварительного уведомления.
Об авторе
Алиса, преданный журналист MPost, специализируется на криптовалюте, доказательствах с нулевым разглашением, инвестициях и обширной сфере Web3. Внимательно следя за новыми тенденциями и технологиями, она всесторонне освещает события, информируя и вовлекая читателей в постоянно развивающуюся среду цифровых финансов.
Другие статьи
Алиса, преданный журналист MPost, специализируется на криптовалюте, доказательствах с нулевым разглашением, инвестициях и обширной сфере Web3. Внимательно следя за новыми тенденциями и технологиями, она всесторонне освещает события, информируя и вовлекая читателей в постоянно развивающуюся среду цифровых финансов.
