Комитет Сената по банковским делам продвигает законопроект CLARITY: почему децентрализованные сети заслуживают отдельной категории в законодательстве.
Коротко
В США на протяжении десяти лет регулировалась ненадлежащим образом криптовалюты. Закон CLARITY предлагает основу, которая наконец-то соответствует тому, что представляют собой блокчейн-сети, и тому, что необходимо американским инновациям.
Более десяти лет Соединенные Штаты регулировали одну из самых революционных финансовых технологий в истории с помощью разрозненных правил, разработанных для другой эпохи. 14 мая 2026 года Комитет Сената по банковским делам проголосовал на двухпартийной основе за продвижение Закона о ясности рынка цифровых активов (Digital Asset Market CLARITY Act) — важной вехи, которую, по словам Майлза Дженнингса, главного юрисконсульта, необходимо учитывать. Andreessen Horowitz Закон (a16z) заслуживает гораздо большего внимания, чем ему было уделено. В подробном анализе Дженнингс утверждает, что этот закон — не подарок криптоиндустрии, а давно назревшее признание того, что нынешний провал регулирования является неустойчивым, и что его цена ложится не только на предпринимателей, но и на каждого американца, который может извлечь выгоду из следующего поколения открытой цифровой инфраструктуры.
Десятилетие регуляторных провалов — и их последствия
Чтобы понять, почему важна ЯСНОСТЬ, утверждает Дженнингс, необходимо сначала понять, к чему на самом деле привело отсутствие четких правил. Без всеобъемлющей нормативно-правовой базы американским ведомствам приходилось импровизировать, полагаясь на существующие законы, которые никогда не разрабатывались с учетом блокчейн-сетей. В результате, по его оценке, сложилась постоянно меняющаяся правовая ситуация, где правила менялись без предупреждения, часто посредством правоприменительных мер, а не путем нормотворчества.
Дженнингс утверждает, что такой подход потерпел неудачу по всем фронтам. Он подвел потребителей, оставив их беззащитными перед теми самыми проблемами, которые должно предотвращать регулирование. Он подвел ответственных строителей, которые столкнулись с невозможным выбором: либо разбираться в правовой неопределенности с огромными затратами, либо перенести производство за границу. И он подвел американскую конкурентоспособность, предоставив Европейскому союзу с его регламентом MiCA и Соединенному Королевству возможность установить глобальный стандарт до того, как Соединенные Штаты смогли принять меры.
Дженнингс настаивает, что ущерб реален, хотя его трудно оценить количественно. Он приводит показательный контрфактуальный пример: как бы выглядела экономика США, если бы Amazon, Apple, Google и Microsoft были основаны в юрисдикциях, более благоприятных для инноваций? Американское технологическое доминирование, напоминает он, никогда не было неизбежным — оно стало результатом правовых рамок, позволявших предпринимателям рисковать и строить на долгосрочную перспективу. Блокчейн-сети, утверждает он, заслуживают такой же возможности. Наиболее тревожным, по мнению Дженнингса, является то, что регуляторный вакуум не удержал недобросовестных игроков на рынке — он, наоборот, привлек их, в то время как добросовестные разработчики подвергаются тому, что он называет «регулированием посредством принудительного исполнения»: процессу, который заменяет нормотворчество судебными разбирательствами и подавляет именно те инновации, в которых нуждается страна.
Почему сети отличаются друг от друга — и почему закон должен это признавать
В основе концепции CLARITY, как её формулирует Дженнингс, лежит не просто исправление прошлых ошибок. Речь идёт о признании фундаментального сдвига в том, что теперь можно построить, и о обеспечении того, чтобы американское законодательство не препятствовало активному воплощению наилучшего варианта этого будущего.
Дженнингс признает, что Соединенные Штаты потратили более века на разработку сложных правовых рамок для компаний. Эти рамки хорошо работают для того, для чего они были созданы: для предприятий с четко определенными менеджерами, ясными структурами собственности и постоянным контролем. Но сети блокчейн, утверждает он, — это не компании. Это принципиально иной механизм координации — тот, который распределяет контроль, а не концентрирует его, работает на основе прозрачных правил, а не управленческого усмотрения, и функционирует как общая инфраструктура, а не как собственность. Дженнингс предупреждает, что когда правовые рамки, созданные для компаний, применяются к сетям, эти сети искажаются: контроль концентрируется там, где он должен был быть распределен, посредники появляются там, где технология была призвана их устранить, а ценность течет к центру, а не к участникам на периферии.
Дженнингс подчеркивает, что это не теоретическая проблема. В цифровой экономике корпоративные сети — платежные системы, торговые площадки, социальные платформы, магазины приложений — присваивают себе непропорционально большую долю ценности, создаваемой людьми, которые от них зависят. Водитель такси зарабатывает лишь малую часть стоимости поездки; музыкант получает копейки с каждого доллара, заработанного на собственном труде. Блокчейны, утверждает он, предлагают реальную альтернативу: системы с прозрачными правилами, распределенным управлением и экономическими моделями, которые позволяют ценности поступать участникам, а не только посредникам. Закон CLARITY, по мнению Дженнингса, призван сделать эту альтернативу юридически жизнеспособной — опираясь на существующее законодательство о товарах и ценных бумагах, уточняя юрисдикционные границы между SEC и CFTC и, что особенно важно, предоставляя блокчейн-сетям законный путь для запуска, привлечения капитала и работы в Соединенных Штатах без принуждения к корпоративным структурам, которые подрывают их основную ценность. Он осторожно отмечает, что это не дерегулирование. Это надлежащее регулирование, разработанное с учетом того, чем на самом деле являются блокчейн-сети.
Почему нельзя упускать этот момент
Дженнингс утверждает, что двухпартийная поддержка законопроекта CLARITY — версия Палаты представителей была принята 294 голосами против 134, при поддержке 78 демократов — отражает решающий политический сдвиг. Речь идет уже не о том, заслуживает ли технология блокчейн нормативно-правовой базы. Речь идет о том, как эта база должна выглядеть. По его мнению, ставки выходят далеко за рамки криптоиндустрии. Поскольку все большая часть экономической жизни опосредуется цифровыми системами, формируемыми искусственным интеллектом и монополиями платформ, вопрос о том, будет ли эта инфраструктура открытой или закрытой, централизованной или распределенной, становится одним из самых важных в предстоящем десятилетии. Предыдущие переходы на новые платформы — персональные компьютеры, мобильные устройства, интернет — каждый из них приводил к огромной концентрации власти, когда небольшое число компаний контролировало технологии, от которых зависят миллиарды людей.
Дженнингс утверждает, что децентрализованные блокчейн-сети предлагают иной путь — инфраструктуру, которую невозможно легко переписать, подвергнуть цензуре или изменить каким-либо одним субъектом. Жизнеспособность этого пути в масштабах общества во многом зависит от того, поддержит ли его или исключит правовая среда США. Он предупреждает, что эта возможность не будет ждать своего часа.defiкаждую ночь. Другие юрисдикции разрабатывают свои собственные правила. Американские предприниматели, которые не могут найти ясность у себя дома, найдут ее в другом месте — и цена такого результата ляжет не только на криптоиндустрию, но и на Соединенные Штаты в целом.
Комитет Сената по банковским делам выполнил свою часть работы. Остальная часть процесса — голосование в Сенате, одобрение Палаты представителей и подпись президента — должна последовать за этим. Как выразился Дженнингс, цена бездействия — это будущее, в котором американские инновации в одном из важнейших технологических сдвигов нашего времени будут происходить где-то в другом месте, по чужим правилам, на условиях, которые служат чужим интересам. Это, заключает он, не то будущее, которое Соединенные Штаты могут себе позволить.
Условия использования
В соответствии с Руководство трастового проектаОбратите внимание, что информация, представленная на этой странице, не предназначена и не должна интерпретироваться как юридическая, налоговая, инвестиционная, финансовая или любая другая форма консультации. Важно инвестировать только то, что вы можете позволить себе потерять, и обращаться за независимой финансовой консультацией, если у вас есть какие-либо сомнения. Для получения дополнительной информации мы предлагаем обратиться к положениям и условиям, а также к страницам справки и поддержки, предоставленным эмитентом или рекламодателем. MetaversePost стремится предоставлять точную и объективную отчетность, однако рыночные условия могут быть изменены без предварительного уведомления.
Об авторе
Алиса, преданный журналист MPostспециализируется на криптовалютах, искусственном интеллекте, инвестициях и обширной сфере... Web3. Внимательно следя за новыми тенденциями и технологиями, она всесторонне освещает события, информируя и вовлекая читателей в постоянно развивающуюся среду цифровых финансов.
Другие статьи
Алиса, преданный журналист MPostспециализируется на криптовалютах, искусственном интеллекте, инвестициях и обширной сфере... Web3. Внимательно следя за новыми тенденциями и технологиями, она всесторонне освещает события, информируя и вовлекая читателей в постоянно развивающуюся среду цифровых финансов.
