HSC Asset Management Гонконг: Взгляд изнутри на инвестиционную перестройку в Азии на фоне сближения рынков капитала, криптовалют и частного капитала.
Коротко
На панельной дискуссии Гонконгского центра государственной поддержки инвестиций (HSC Hong Kong) обсуждаются изменения в инвестиционной политике Азии, потоки капитала и эволюция частного капитала, особое внимание уделяется открытости Китая, кризисным циклам и росту глобальных инвестиций, основанных на партнерстве.
23 апреля, Управление активами HSC Мероприятие в Гонконге собрало лидеров отрасли для изучения меняющегося ландшафта криптовалют и институциональных финансов.
В числе ключевых дискуссий была неформальная беседа под названием «Взгляд изнутри на инвестиционный ландшафт Азии», в ходе которой обсуждались силы, меняющие глобальные рынки капитала на стыке традиционных и цифровых финансов.
В ходе этой беседы Аллан Лю, глобальный председатель AIC, поделился своим мнением с Вадимом Крекотиным, управляющим партнером HSC Asset Group, предложив подробный анализ того, как меняются потоки капитала, инвестиционные стратегии и рыночные структуры в Азии и за ее пределами.
Уроки открытости Китая: построение доверия важнее капитала.
Разговор начался с размышлений о раннем периоде реформ в Китае, при этом карьера одного из выступающих использовалась как призма для понимания того, как начинаются крупные рыночные преобразования. Центральная идея заключалась в том, что значимое формирование капитала редко начинается только с денег. Оно начинается с информации, доверия и убедительной истории, которая позволяет посторонним поверить в незнакомый рынок. В начале 1980-х годов, когда у иностранных инвесторов практически не было данных, четких законов и слабого понимания китайских потребителей, выступающий описал процесс построения инвестиционного обоснования по секторам посредством исследований, отчетов и прямого взаимодействия с глобальными компаниями и правительствами.
Такой подход помог превратить неопределенность в убежденность. Публикуя независимые исследования инвестиционного климата Китая и убеждая транснациональные компании оставаться вовлеченными после политических потрясений, он утверждал, что реальная работа заключается не только в привлечении капитала, но и в обеспечении возможности привлечения долгосрочного капитала. Суть послания заключалась в том, что рынки открываются, когда институциональные инвесторы наконец понимают, как в них работать.
От иностранных инвестиций к частному капиталу
Затем обсуждение перешло к следующему этапу его карьеры: привлечению капитала в Китай, а не просто привлечению компаний. После того, как он помог сформировать логику прямых иностранных инвестиций, он переключился на частный капитал, поскольку стране нужны были не только транснациональные корпорации, но и капитал для поддержки собственных предпринимателей и отечественных компаний. Этот второй шаг был назван столь же важным, поскольку он ознаменовал переход от доступа к рынку к его построению.
Он вспоминал, как в начале 1990-х годов помогал внедрять модель частного инвестирования в качестве бизнес-модели для китайских политиков, в конечном итоге способствуя созданию первого настоящего фонда частного инвестирования в Китае. По его словам, это была не просто бизнес-возможность, а ответ на напряженную финансовую систему. Проблемы банковского сектора, проблемные долги и системная слабость создали потребность в более гибкой и дисциплинированной модели распределения капитала. Он пришел к выводу, что частный инвестирование добилось успеха, потому что заполнило структурный пробел.
Кризис как возможность, дисциплина как средство выживания.
Одной из главных тем разговора стало то, как кризисы меняют рынки. Опираясь на азиатский финансовый кризис, глобальный финансовый кризис, ужесточение кредитной политики и другие циклы, докладчик утверждал, что каждый спад имеет свой характер, но один принцип всегда повторяется: кризис создает возможности для тех, кто обладает дисциплиной и терпением. Он рассказал, как многие крупные частные инвестиционные компании в Азии появились на дне цикла 2008–2009 годов, когда цены на активы были низкими, и капитал можно было разумно использовать.
Его совет был прямолинейным. Инвесторы никогда не должны переплачивать, никогда не должны предполагать, что пик продлится долго, и никогда не должны позволять оптимизму вытеснять дисциплину. По его мнению, лучшие инвесторы в частный капитал — это не те, кто быстрее всех действует во время бума, а те, кто сохраняет дисциплину при входе, остается терпеливым на протяжении всего цикла и выходит, когда условия благоприятны. Для него эта философия оставалась неизменной на протяжении десятилетий и при различных рыночных режимах.
Новая география столицы
Затем разговор перешёл к текущей ситуации, которую он описал как глобальную перезагрузку торговых правил, тарифов, альянсов и потоков капитала. В этих условиях он предупредил, что инвестиционный мандат, ориентированный исключительно на Китай, становится всё более узким и рискованным для многих глобальных управляющих активами. Партнёры с ограниченной ответственностью, особенно на Западе, теперь более осторожны в отношении инвестиций в Китай, в то время как управляющие фондами испытывают давление, вынуждающее их структурировать инвестиции с учётом этих опасений.
Его ответом стала адаптация. Вместо того чтобы пытаться навязать старые структуры фондов новому миру, управляющим необходимо создавать гибкие инструменты, отдельные мандаты и индивидуальные партнерства. Он также подчеркнул важность «игры на китайскую тематику», не обязательно инвестируя напрямую в Китай. Это означает помощь китайским компаниям в расширении за рубежом, создание экосистем в других регионах и поддержку трансграничных промышленных и технологических партнерств.
Новая логика исходящего экспорта из Китая
Одна из самых ярких идей в ходе дискуссии заключалась в том, что сегодня капитал часто должен перемещаться вместе с технологиями, производством и местными партнерствами. Докладчик утверждал, что китайские фирмы в таких секторах, как трансформаторы, цифровая инфраструктура и передовое производство, могут добиться успеха за рубежом только в том случае, если они локализуют свою деятельность. На рынках Ближнего Востока, Европы или Северной Америки компании не могут просто экспортировать продукт и рассчитывать на успех. Они должны создавать местные цепочки поставок, сотрудничать с местными фирмами и адаптироваться к местным правилам.
Этот момент побудил к более широкому осмыслению роли частного капитала в целом. На этом новом этапе частный капитал – это не просто выписывание чека. Речь идет о создании целостной экосистемы: капитала, поставщиков, технологий, клиентов и партнеров. Инвестор становится катализатором, а также посредником.
Азия, страны Персидского залива и будущее партнерского капитала
Вторая часть беседы была посвящена углублению отношений между Азией и странами Персидского залива. Выступавший охарактеризовал как приток, так и отток капитала как часть более масштабной перестройки глобального капитала. Инвесторы из стран Персидского залива хотят получить доступ к высококлассным азиатским менеджерам и технологиям, в то время как азиатским компаниям необходим капитал и доступ к рынкам стран Персидского залива. Но опять же, основной посыл заключался в том, что одних денег недостаточно. Такие страны, как страны Персидского залива, стремятся к передаче технологий, локализации промышленности и согласованию с национальными программами развития.
Именно поэтому, по его мнению, будущее принадлежит партнерству, а не пассивному владению. Капитал должен сочетаться с опытом, связями и эффективным исполнением. На следующем этапе роста Азии победителями станут те, кто сможет объединить международный капитал с китайскими или азиатскими талантами, технологиями и производственными ноу-хау.
В заключение прозвучал личный и практический совет: выстраивайте отношения, работайте через партнерство и не бойтесь менять направление. Выступающий представил свою карьеру как череду своевременных скачков, каждый из которых был связан с определенным историческим моментом. Его заключительное послание заключалось в том, что следующее поколение должно оставаться адаптивным, любопытным и следовать убеждениям, а не рутине. В мире, где рынки, геополитика и потоки капитала переписываются, это может оказаться самой устойчивой стратегией из всех.
Условия использования
В соответствии с Руководство трастового проектаОбратите внимание, что информация, представленная на этой странице, не предназначена и не должна интерпретироваться как юридическая, налоговая, инвестиционная, финансовая или любая другая форма консультации. Важно инвестировать только то, что вы можете позволить себе потерять, и обращаться за независимой финансовой консультацией, если у вас есть какие-либо сомнения. Для получения дополнительной информации мы предлагаем обратиться к положениям и условиям, а также к страницам справки и поддержки, предоставленным эмитентом или рекламодателем. MetaversePost стремится предоставлять точную и объективную отчетность, однако рыночные условия могут быть изменены без предварительного уведомления.
Об авторе
Алиса, преданный журналист MPostспециализируется на криптовалютах, искусственном интеллекте, инвестициях и обширной сфере... Web3. Внимательно следя за новыми тенденциями и технологиями, она всесторонне освещает события, информируя и вовлекая читателей в постоянно развивающуюся среду цифровых финансов.
Другие статьи
Алиса, преданный журналист MPostспециализируется на криптовалютах, искусственном интеллекте, инвестициях и обширной сфере... Web3. Внимательно следя за новыми тенденциями и технологиями, она всесторонне освещает события, информируя и вовлекая читателей в постоянно развивающуюся среду цифровых финансов.
