Dilema aprobării Bitcoin ETF: decizia SEC este așteptată la începutul anului nou 2024
Pe scurt
Principalele firme de investiții sunt optimiste cu privire la potențiala aprobare a primului spot Bitcoin ETF la începutul lunii ianuarie 2024, marcând un moment semnificativ în istoria criptomonedei.
Principalele firme de investiții sunt din ce în ce mai optimiste cu privire la potențiala aprobare de către Securities and Exchange Commission (SEC) a primului fond tranzacționat la bursă (ETF) „la loc” Bitcoin. la începutul lunii ianuarie, marcând un moment semnificativ în istoria cripto.
În recomandările recente, oficialii SEC sugerează că aprobarea va veni probabil până pe 10 ianuarie 2024, termenul final pentru care SEC să decidă cu privire la cererea de la prima firmă care solicită aprobarea pentru un ETF Bitcoin spot: Cathie Wood's Ark Investment Management în parteneriat cu 21 acțiuni.
În prezent, aproximativ treisprezece companii au aplicat pentru un ETF Bitcoin spot, evaluat pe baza prețului în timp real al activului digital. Aceste firme anticipează ca SEC să aprobe mai multe aplicații simultan.
Dacă va avea loc aprobarea, aceasta ar însemna un pas major către adoptarea criptomonedei în general în SUA. Președintele SEC, Gary Gensler, a fost reticent în privința acestui lucru până de curând, când Curtea de Apel din SUA pentru Circuitul DC a emis o hotărâre care i-a restricționat autoritatea în reglementarea cripto.
Esența Bitcoin ETF Spot pentru investitorii de retail
Un ETF Bitcoin spot ar oferi investitorilor de retail o expunere mai mare la cea mai mare criptomonedă din lume, la un cost mai mic, comparativ cu un ETF Bitcoin deja aprobat, la prețul pieței futures.
Investitorii vor obține expunerea la Bitcoin evitând un schimb nereglementat prin achiziționarea unui ETF prin intermediul unor firme de gestionare a banilor foarte reglementate, în timp ce tranzacționarea are loc pe Bursa de Valori din New York și pe piața de valori Nasdaq.
Cu toate acestea, există un dezavantaj pentru investitori din cauza unei cereri neobișnuite de SEC în modul în care sunt structurate ETF-urile. SEC insistă că solicitanții folosesc numerar pentru a cumpăra acțiuni ale ETF și nu pot folosi activul de bază, care în acest caz este Bitcoin.
În natură și numerarul creează o dilemă
ETF-urile tradiționale permit tranzacții „în natură”, permițând creatorilor de piață să schimbe Bitcoin cu acțiuni ETF. În schimb, abordarea „crea numerar” necesită emitenții de ETF de a schimba Bitcoin pentru numerar în fiecare tranzacție - un proces mai complicat care necesită emitenții înșiși să cumpere Bitcoin, nu broker-dealerii.
Un alt dezavantaj al creării de numerar este pierderea potențială a unui avantaj fiscal crucial pentru investitori. În timp ce achizițiile „în natură” rămân neimpozabile, vânzarea Bitcoin pentru numerar înainte de achiziționarea unui ETF ar suporta impozitare.
Dar mai mulți solicitanți de ETF Bitcoin, cum ar fi Grayscale, ezită să renunțe la lupta pentru creații în natură.
Procesul de creare de numerar transferă în esență responsabilitatea tranzacționării Bitcoin de la firmele de tranzacționare profesionale către participanți autorizați (AP) precum Morgan Stanley și Goldman Sachs. Această schimbare implică o concurență redusă între emitenți, cu performanță bazată pe care emitentul posedă resurse superioare și strategie de tranzacționare.
Cu toate acestea, SEC insistă asupra răscumpărării în numerar în detrimentul în natură, în primul rând pentru că agenția interzice în prezent broker-dealerilor precum Robinhood și Fidelity să tranzacționeze direct Bitcoin spot.
Motive potențiale pentru amânările spot Bitcoin ETF
Comisia SEC evidențiază preocupările cu privire la potențiala utilizare a Bitcoin pentru spălarea banilor, manipularea pieței și alte scopuri ilicite.
În plus, președintele SEC, Gary Gensler, nu a oferit încă o claritate completă cu privire la statutul actual al Bitcoin, lăsând întrebări cu privire la faptul dacă este o marfă ușor reglementată sau o valoare mobiliară, cum ar fi acțiuni sau obligațiuni, necesitând supravegherea reglementară cuprinzătoare a comisiei. O incertitudine similară înconjoară clasificarea Ethereum.
Unul dintre cei mai mari manageri de bani, BlackRock prioritizate obținerea aprobării SEC pentru ETF-ul bitcoin propus ca obiectiv corporativ cheie, descriind Bitcoin ca un „activ internațional” și un „magazin de valoare” comparabil cu aurul.
Cu peste 400 de ETF-uri tradiționale în portofoliu, multiplele interacțiuni ale BlackRock cu SEC, indică o concentrare sporită pe aducerea acestor ETF-uri pe piață în noul an.
În timp ce SEC ar putea respinge toate aplicațiile, cei din industrie consideră că acest rezultat este puțin probabil. Curtea de Apel DC a renunțat la refuzul SEC a administratorului de active cripto Aplicația în tonuri de gri pentru a-și transforma GBTC Trust într-un ETF Bitcoin spot la începutul acestui an, completul format din trei judecători criticând acțiunile SEC ca fiind „arbitrare și capricioase”.
Această hotărâre este văzută ca un precedent semnificativ pe care se pot baza administratorii de bani care solicită aprobarea ETF-urilor bitcoin spot dacă SEC le respinge cererile.
Declinare a responsabilităţii
În conformitate cu Ghidurile proiectului Trust, vă rugăm să rețineți că informațiile furnizate pe această pagină nu sunt destinate și nu trebuie interpretate ca fiind consiliere juridică, fiscală, investițională, financiară sau orice altă formă de consiliere. Este important să investești doar ceea ce îți poți permite să pierzi și să cauți sfaturi financiare independente dacă ai îndoieli. Pentru informații suplimentare, vă sugerăm să consultați termenii și condițiile, precum și paginile de ajutor și asistență furnizate de emitent sau agent de publicitate. MetaversePost se angajează să raporteze corecte, imparțial, dar condițiile de piață pot fi modificate fără notificare.
Despre autor
Alisa, o jurnalistă dedicată la MPost, este specializată în criptomonede, dovezi fără cunoștințe, investiții și tărâmul expansiv al Web3. Cu un ochi aprofundat pentru tendințele și tehnologiile emergente, ea oferă o acoperire cuprinzătoare pentru a informa și a implica cititorii în peisajul în continuă evoluție al finanțelor digitale.
Mai multe articole
Alisa, o jurnalistă dedicată la MPost, este specializată în criptomonede, dovezi fără cunoștințe, investiții și tărâmul expansiv al Web3. Cu un ochi aprofundat pentru tendințele și tehnologiile emergente, ea oferă o acoperire cuprinzătoare pentru a informa și a implica cititorii în peisajul în continuă evoluție al finanțelor digitale.
