Solus Partners publică raportul despre Web3 Neobănci, cartografierea infrastructurii, licențierea și riscurile de reglementare
Pe scurt
Raportul Solus Partners, „Stiva infrastructurii de conformitate”, constată că reziliența Web3 neobăncile depind de proprietatea asupra straturilor lor de infrastructură și de licențele de reglementare, dezvăluind modul în care platformele native pentru stablecoin trebuie să gestioneze dependențele furnizorilor și aplicarea MiCA.
Firma de cercetare si consultanta Solus Partners a publicat un nou raport intitulat „Stiva infrastructurii de conformitate”, care oferă o analiză detaliată a modului în care Web3 Neobăncile construiesc șanțuri de reglementare și gestionează dependențele de infrastructură.
Raportul subliniază faptul că justificarea unei Web3 Neobank nu este determinată de interfața utilizator sau de stimulentele pentru token-uri, ci de câte niveluri ale infrastructurii sale deține față de chirii și dacă deține licențele necesare pentru a opera aceste niveluri în mod independent.
Studiul evidențiază ascensiunea neobăncilor native pentru stablecoin-uri, care permit utilizatorilor să dețină active fixate la dolar, să cheltuiască prin Visa sau Mastercard, să obțină randament și să transfere fonduri peste granițe la costuri aproape zero. Deși piața se află în stadii incipiente - cu Web3 Neobăncile reprezentând mai puțin de 0.2% din oportunitatea globală de neobănci de 143-195 de miliarde de dolari - deciziile privind infrastructura luate astăzi vor determina ce platforme vor supraviețui controlului de reglementare. Spre deosebire de majoritatea studiilor existente care se concentrează pe caracteristicile produselor sau pe creșterea numărului de utilizatori, acest raport adoptă o abordare de jos în sus, prin inginerie inversă a stivelor de infrastructură ale mai multor platforme pentru a răspunde la întrebări critice, cum ar fi Cine deține infrastructura lor versus cine o închiriază? Unde sunt punctele unice de eșec ascunse? Ce platforme dețin licențele necesare pentru a opera independent în condiții de reglementări mai stricte?
Răspunsurile sunt din ce în ce mai relevante pe măsură ce Web3 Sectorul neobancar intră într-o fază de tranziție de reglementare. Aplicarea deplină a MiCA în decembrie 2024 va necesita autorizarea CASP pentru orice platformă care oferă servicii de schimb, custodie sau transfer de criptomonede în UE, perioadele de tranziție expirând între mijlocul anului 2025 și mijlocul anului 2027. Platformele care nu obțin autorizația riscă fie să înceteze operațiunile în UE, fie să se confrunte cu penalități de până la 12.5% din cifra de afaceri anuală.
Prezentare generală a pieței și taxonomia platformei
Raportul începe cu o analiză a dimensiunii pieței, a taxonomiei platformelor și a peisajului infrastructurii stablecoin. Piața globală neobancară a atins o valoare estimată de 143-195 miliarde de dolari în 2024 și se preconizează că va crește la 210-261 miliarde de dolari în 2025, previziunile pe termen lung indicând o rată de creștere anuală compusă (CAGR) de 40-49% până la începutul anilor 2030. Se preconizează că aproximativ 350 de milioane de consumatori din întreaga lume vor utiliza serviciile neobancare până în 2025, Europa reprezentând 37-41% din venituri. Baza de utilizatori neobancari din America Latină s-a dublat de la 85 de milioane în 2022 la 170 de milioane până în 2024, impulsionată în principal de Nubank, în timp ce utilizatorii băncilor digitale din SUA au ajuns la 39 de milioane, o creștere de 22% de la an la an.
Deși nicio firmă importantă de cercetare nu urmărește Web3 neobanks ca piață independentă, categoria de tokenuri neobank a CoinGecko a urmărit 21 de proiecte cu o capitalizare de piață combinată de 2.7 miliarde de dolari la începutul anului 2026.
Taxonomia platformei clasifică neobăncile în Web2, hibride și Web3modele native, evidențiind abordarea lor privind gestionarea conturilor, custodia și integrarea blockchain. Printre proiectele notabile se numără Chime, Monzo, N26, Revolut, Nubank, Cash App, Gnosis Pay, Fiat24 și Holyheld. Raportul examinează în continuare dinamicile cheie ale pieței care modelează Web3 neobanks până în 2025 și 2026, acoperind decontarea cu stablecoin, volumele cardurilor cripto și intrarea în băncile instituționale.
Peisaj de reglementare
Raportul oferă o analiză de reglementare prospectivă pentru anul următor, evidențiind modul în care aplicarea MiCA și măsurile aferente vor avea impact. Web3 operațiuni neobank. Pregătirea pentru reglementări, achiziționarea de licențe și strategiile de conformitate sunt examinate pentru fiecare platformă, arătând care companii sunt poziționate pentru a supraviețui și a prospera pe măsură ce regulile sunt mai stricte.
Anatomia infrastructurii cu șase straturi
O contribuție majoră a raportului este cadrul său de infrastructură cu șase niveluri, care analizează peisajele furnizorilor, prețurile și deciziile de construire versus cumpărare la fiecare nivel. Fiecare Web3 neobank asamblează o stivă care cuprinde:
- Emiterea de carduri – Principalii cripto-nativi precum Rain și Reap dețin abonamente directe Visa sau Mastercard, în timp ce sponsorii tradiționali BIN precum Monavate, Unlimit și Marqeta intermediază între rețelele de carduri și programele fintech. Costurile variază foarte mult, construcțiile interne durând 12-24 de luni și costând între 2 și 10 milioane de dolari sau peste, în timp ce achiziționarea durează 3-6 luni pentru 100-500 de dolari.
- KYC/AML – Verificarea identității, monitorizarea tranzacțiilor și conformitatea cu Regulile FATF privind călătoriile sunt gestionate prin intermediul unor furnizori precum Sumsub, Jumio, Onfido, Chainalysis, TRM Labs și Notabene. Costurile variază între 1 și 2.50 USD per verificare, abonamentele anuale de analiză depășind 50 USD. Majoritatea platformelor achiziționează aceste servicii în loc să le construiască intern.
- Custodie – Păstrarea în siguranță a criptomonedelor variază între soluțiile de custodie terțe (Fireblocks, BitGo, Copper), soluțiile de semi-custodie MPC/TSS (Dfns, Fordefi) și portofele cu auto-custodie. Auto-custodia este cel mai mare raport de deținere în rândul creditorilor, conformitatea fiind influențată de articolul 75 și de considerentul 83 din MiCA.
- Platforme Fiat On/Off-Ramp – Platformele se integrează cu furnizori precum Transak, MoonPay, Ramp Network și Onramper sau operează rate lunare interne, cum ar fi Fiat24 și Deblock. Costurile tranzacțiilor variază între 0.25% și 5%, internalizarea necesitând un capital de 350 USD - peste 1 milion USD.
- Registru bancar principal – Starea contului și gestionarea tranzacțiilor pot fi gestionate prin intermediul furnizorilor BaaS (Column-Unit, Treasury Prime) sau al soluțiilor on-chain (GP, Fiat24). Costurile includ taxe SaaS (peste 100 USD/an) sau taxe minime pentru gaz (0.001–0.01 USD per tranzacție).
- Decontare / Selectare lanț Blockchain – Platformele aleg lanțuri L1 și L2, cum ar fi Gnosis Chain, Arbitrum, Base și Solana, care acceptă operațiuni multi-lanț, abstractizarea contului (ERC-4337) și abstractizarea gazului. Costurile tranzacțiilor variază de la 0.00025 USD pe Solana la 0.02 USD pe Base.
Profiluri de platformă și analiză multi-platformă
Raportul include profiluri detaliate a 19 platforme, inginerie inversă a infrastructurii acestora, statutul licențierilor și calea de reglementare conform MiCA și regulilor aferente pentru perioada 2026–2027. Printre companiile analizate se numără Gnosis Pay, Fiat24, Ether.Fi Cash, Kast, Wirex, Deblock, Tria, Tuyo, IN1, CYPHER, Avici, Allscale, Holyheld, Nexo, Minipay, Reap, Rain, Nordark și Stakestone.
O analiză multi-platformă examinează gruparea licențelor, concentrarea infrastructurii și divergențele de reglementare, evidențiind riscuri potențiale precum dependența de furnizori și lacunele în autorizarea CASP. Raportul identifică puncte de inflexiune strategice de tip „build-versus-buy” care ar putea determina supraviețuirea pe termen lung a acestor neo-bănci.
Raportul complet este disponibil aiciPrintre contribuitori se numără Alex Obchakevich, Mlvs, AllScale, Rektonomist, Frigg, Brey, Temmy și Defizard.
Declinare a responsabilităţii
În conformitate cu Ghidurile proiectului Trust, vă rugăm să rețineți că informațiile furnizate pe această pagină nu sunt destinate și nu trebuie interpretate ca fiind consiliere juridică, fiscală, investițională, financiară sau orice altă formă de consiliere. Este important să investești doar ceea ce îți poți permite să pierzi și să cauți sfaturi financiare independente dacă ai îndoieli. Pentru informații suplimentare, vă sugerăm să consultați termenii și condițiile, precum și paginile de ajutor și asistență furnizate de emitent sau agent de publicitate. MetaversePost se angajează să raporteze corecte, imparțial, dar condițiile de piață pot fi modificate fără notificare.
Despre autor
Alisa, o jurnalistă dedicată la MPost, specializată în criptomonede, inteligență artificială, investiții și domeniul vast al Web3. Cu un ochi aprofundat pentru tendințele și tehnologiile emergente, ea oferă o acoperire cuprinzătoare pentru a informa și a implica cititorii în peisajul în continuă evoluție al finanțelor digitale.
Mai multe articole
Alisa, o jurnalistă dedicată la MPost, specializată în criptomonede, inteligență artificială, investiții și domeniul vast al Web3. Cu un ochi aprofundat pentru tendințele și tehnologiile emergente, ea oferă o acoperire cuprinzătoare pentru a informa și a implica cititorii în peisajul în continuă evoluție al finanțelor digitale.
