Aprobarea ETF-ului lui Solana în Brazilia stârnește speranță, dar va urma piața din SUA? Explorarea provocărilor și potențialului ETF-urilor Altcoin
Pe scurt
Samara Cohen, CIO al BlackRock pentru ETF și Index Investments, a declarat că Bitcoin și Ethereum vor rămâne principalele criptomonede tranzacționate prin ETF-uri în viitorul apropiat.
Samara Cohen, CIO al BlackRock pentru investiții în ETF și indici, a declarat clar într-un interviu recent de la Bloomberg că Bitcoin și Ethereum vor rămâne principalele criptomonede tranzacționate prin ETF-uri în viitorul apropiat.. Cohen a enumerat o serie de probleme care fac dificilă includerea de criptomonede suplimentare, inclusiv Solana.
Foto: Bloomberg
ETF-uri Obstacole tehnice și preocupări legate de lichiditate
Infrastructura tehnologică și problemele de lichiditate care vin cu o mulțime de criptomonede se numără printre principalele provocări. Cohen a clarificat că Securities and Exchange Commission (SEC) solicită CME și altor piețe reglementate să mențină un management și o supraveghere suficiente asupra piețelor subiacente. Acest lucru este pentru a garanta deschiderea și integritatea produselor ETF pe care SEC le-a aprobat.
Autoritățile de reglementare precum SEC continuă să vadă un număr mare de schimburi de criptomonede – care altfel ar fi principalele locuri în care sunt tranzacționate altcoins – ca „bursele de valori mobiliare nereglementate.” Este o provocare pentru Comisie să confirme integritatea piețelor și să ofere investitorilor garanțiile necesare din cauza acestei ambiguități de reglementare.
Șeful activelor digitale al BlackRock, Robert Mitchnick, avea griji similare, spunând, „Nu cred că vom vedea o listă lungă de ETF-uri criptografice” în curând. Un obstacol major este lipsa de profunzime a pieței și de lichiditate pentru criptomonede, deoarece SEC dorește să protejeze investitorii de orice manipulare și incertitudine de pe piață.
Dominanța Bitcoin și Ethereum
Cotele de piață enorme ale Bitcoin și Ethereum sunt o altă problemă care afectează șansele ETF-urilor altcoin. Datele din industrie indică faptul că aceste două criptomonede – Bitcoin deținând 55% și Ethereum 17% – reprezintă 72% din întreaga capitalizare de piață a criptomonedelor.
Foto: Bloomberg
Solana este printre ultimele criptomonede care reprezintă mai puțin de zece la sută din piață. Cei doi grei de pe piață au deja vehicule de investiții bine stabilite, așa că va fi dificil pentru SEC să apere înființarea ETF-urilor pentru criptomonede mai mici, mai speculative, având în vedere importanța lor.
Șefa de cercetare financiară la Sygnum Bank, Katalin Tischhauser, a reiterat această opinie, spunând că nu crede că va exista o cerere mare pentru ETF-uri care să depășească Bitcoin și Ethereum. Doar jumătate din mulți oameni sunt familiarizați cu Ethereum decât cu Bitcoin, în timp ce alte jetoane (cum ar fi Solana) sunt abia cunoscute în afara spațiului criptomonedei.
Deoarece SEC este probabil să acorde prioritate produselor care arată o cerere evidentă și semnificativă a investitorilor, altcoins care speră să fie aprobate ca ETF-uri se confruntă cu un obstacol major din cauza lipsei de recunoaștere și adoptare în afara comunității criptomonede.
Lupta lui Grayscale și cererea slabă
Informații suplimentare despre posibilele dificultăți cu care se confruntă ETF-urile criptomonede pot fi obținute din performanța produselor de investiții deja existente cu o componentă cripto, cum ar fi Solana Trust de la Grayscale (GSOL). AUM foarte modest al fondului de 78.6 milioane USD, în comparație cu trusturile Bitcoin și Ethereum ale Grayscale, demonstrează un interes general limitat pentru produsele financiare bazate pe Solana, potrivit lui Tischhauser, care a subliniat, de asemenea, că prima mare pe GSOL implică o anumită cerere.
Performanța slabă de tranzacționare inițială a ETF-urilor spot Ether recent introduse, în care retragerile totale au dominat prima săptămână de tranzacționare, subliniază și mai mult posibila lipsă de interes a investitorilor pentru produsele financiare axate pe altcoin. O retragere din Încredere în scară de gri Ethereum, care continuă să mențină 6.3 miliarde de dolari în AUM în ciuda retragerilor, este cel mai de vină pentru această tendință.
Aceste tendințe slabe ale cererii implică faptul că, cu excepția ETF-urilor Bitcoin și Ethereum, piața criptomonedelor poate arăta foarte diferit, investitorii putând să fie mai circumspecți și mai alegători în ceea ce privește monedele alternative în care investesc.
Obstacole în calea conformării și reglementării
ETF-urile Altcoin se confruntă cu obstacole de reglementare substanțiale, pe lângă cele tehnologice și legate de piață. Obiectivele mandatului SEC sunt de a proteja investitorii, de a opri manipularea pieței și de a menține integritatea sistemului financiar. Acest lucru indică faptul că, probabil, Comisia va merge cu prudență și metodic atunci când va decide dacă să aprobe noi produse financiare bazate pe criptomonede.
Deoarece SEC ar putea depinde de locurile de piață autorizate ale CME pentru supravegherea și controlul pieței, prezența futures CME pentru Bitcoin și Ethereum a permis o soluție de reglementare pentru prima licențiere a ETF-urilor spot Bitcoin și Ether. Majoritatea criptomonedelor, totuși, nu au acces ușor la această rută de reglementare, ceea ce le face mai dificil să fie aprobate ca ETF-uri.
Autoritățile de reglementare continuă să se lupte să înțeleagă complexitățile piețelor de criptomonede și să dezvolte cadre adecvate pentru monitorizarea acestora, atât pe plan intern, cât și în străinătate. Datorită cadrului de reglementare în continuă schimbare și adesea ambiguu, administratorii de active care doresc să introducă ETF-uri cu criptomonede au probleme suplimentare de conformitate.
Aprobarea Solana ETF în Brazilia – O sclipire de speranță?
Deși viitorul ETF-urilor criptomonede din Statele Unite pare sumbru, un eveniment recent din Brazilia poate oferi un oarecare optimism. Primul ETF spot Solana din Brazilia a fost autorizat de Comisia braziliană pentru valori mobiliare (CVM) în august 2023. A fost administrat de Vortx și a fost bazat pe rata de referință a dolarului CME CF Solana.
Această decizie este un mare pas înainte, deoarece arată că autoritățile din unele țări ar putea fi mai deschise să permită încorporarea criptomonedelor în produsele financiare tradiționale. Se anticipează că introducerea ETF Solana în Brazilia ar îmbunătăți accesul investitorilor instituționali și obișnuiți la criptomonede și ar putea deschide ușa pentru aprobări similare în alte state.
Nu este încă clar, totuși, dacă acest eveniment brazilian va avea un impact important asupra reglementărilor din SUA sau ale altor piețe mari. Chiar dacă alte autorități par mai îngăduitoare, îngrijorările SEC cu privire la manipularea pieței, lichiditatea și provocările legate de infrastructura tehnică s-ar putea dovedi totuși a fi obstacole majore.
Calea de urmat: perseverență și răbdare
Deși perspectivele pe termen scurt pentru ETF-uri pot părea sumbre, profesioniștii din industrie recomandă că perseverența și răbdarea pot da în cele din urmă roade. Unii administratori de active sunt totuși dedicați explorării acestor produse de investiții, în ciuda obstacolelor de reglementare, așa cum se vede de Depunerea lui VanEck la SEC pentru un ETF Solana.
Șeful de cercetare pentru active digitale de la VanEck, Matthew Sigel, a contestat ideea că Ethereum și Bitcoin vor fi singurele criptomonede aprobate ca ETF-uri. Sigel a oferit gama de ETP-uri pentru criptomonede care sunt acum oferite pe piața europeană – cum ar fi opțiunile de coș și opțiunile cu monedă unică – ca o ilustrare a modului în care piața din SUA poate fi mai diversificată.
Viitorul ETF-urilor altcoin va depinde în mare măsură de capacitatea administratorilor de active și a firmelor de criptomonede de a rezolva problemele tehnice, de lichiditate și de reglementare care au împiedicat adoptarea lor până acum. Acest lucru ar putea presupune construirea unor proceduri de conformitate mai puternice, investiții în infrastructura pieței și menținerea contactului cu autoritățile de reglementare.
Declinare a responsabilităţii
În conformitate cu Ghidurile proiectului Trust, vă rugăm să rețineți că informațiile furnizate pe această pagină nu sunt destinate și nu trebuie interpretate ca fiind consiliere juridică, fiscală, investițională, financiară sau orice altă formă de consiliere. Este important să investești doar ceea ce îți poți permite să pierzi și să cauți sfaturi financiare independente dacă ai îndoieli. Pentru informații suplimentare, vă sugerăm să consultați termenii și condițiile, precum și paginile de ajutor și asistență furnizate de emitent sau agent de publicitate. MetaversePost se angajează să raporteze corecte, imparțial, dar condițiile de piață pot fi modificate fără notificare.
Despre autor
Victoria este scriitoare pe o varietate de subiecte tehnologice, inclusiv Web3.0, AI și criptomonede. Experiența ei vastă îi permite să scrie articole interesante pentru un public mai larg.
Mai multe articole
Victoria este scriitoare pe o varietate de subiecte tehnologice, inclusiv Web3.0, AI și criptomonede. Experiența ei vastă îi permite să scrie articole interesante pentru un public mai larg.
