HSC Asset Management Hong Kong: În interiorul resetării investițiilor din Asia, pe măsură ce piețele de capital, criptomonede și private converg
Pe scurt
Panelul HSC Hong Kong explorează schimbările în ceea ce privește investițiile, fluxurile de capital și evoluția capitalului privat din Asia, subliniind deschiderea Chinei, ciclurile de criză și creșterea investițiilor globale bazate pe parteneriate.
Pe 23 aprilie, HSC Asset Management din Hong Kong a reunit lideri din industrie pentru a examina peisajul în evoluție al criptomonedelor și finanțelor instituționale.
Printre discuțiile cheie s-a numărat și o discuție informală intitulată „Perspectiva unui interior asupra peisajului investițional din Asia”, care a explorat forțele care remodelează piețele globale de capital la intersecția dintre finanțele tradiționale și cele digitale.
În această conversație, Allan Liu, președinte global al AIC, și-a împărtășit perspectiva cu Vadim Krekotin, partener manager la HSC Asset Group, oferind o analiză detaliată a modului în care fluxurile de capital, strategiile de investiții și structurile pieței evoluează în Asia și nu numai.
Lecții din deschiderea Chinei: Construirea încrederii înainte de capital
Conversația a început cu o relatare reflexivă a erei reformelor timpurii din China, folosind cariera unui vorbitor ca o lentilă pentru a înțelege cum încep tranzițiile majore ale pieței. Ideea centrală a fost că formarea semnificativă de capital rareori începe doar cu bani. Începe cu informații, încredere și o narațiune credibilă care permite celor din afară să creadă într-o piață nefamiliară. La începutul anilor 1980, când investitorii străini aproape că nu aveau date, legi clare și o înțelegere insuficientă a consumatorilor chinezi, vorbitorul a descris construirea cazului de investiție sector cu sector prin cercetare, rapoarte și implicare directă cu firme și guverne globale.
Această abordare a contribuit la transformarea incertitudinii în convingere. Prin publicarea de studii independente despre mediul investițional din China și prin convingerea companiilor multinaționale să rămână implicate după șocuri politice, el a susținut că adevărata sarcină nu era doar de a atrage capital, ci de a face posibil capitalul pe termen lung. Mesajul transmis era că piețele se deschid atunci când instituțiile pot în sfârșit să vadă cum să opereze în interiorul lor.
De la investiții străine la capital privat
Discuția a trecut apoi la următoarea etapă a carierei sale: atragerea de capital în China, în loc să aducă pur și simplu companii. După ce a contribuit la stabilirea logicii investițiilor străine directe, s-a orientat către capitalul privat, deoarece țara avea nevoie nu doar de multinaționale, ci și de capital pentru a-și sprijini propriii antreprenori și companiile autohtone. Acest al doilea salt a fost descris ca fiind la fel de important, deoarece a marcat o tranziție de la accesul la piață la construirea acesteia.
El și-a amintit cum a contribuit la introducerea capitalului privat ca model de afaceri pentru factorii de decizie chinezi la începutul anilor 1990, contribuind în cele din urmă la crearea primului fond real de capital privat din China. În declarațiile sale, aceasta nu a fost doar o oportunitate de afaceri, ci un răspuns la un sistem financiar aflat sub presiune. Dificultățile din sectorul bancar, datoriile neperformante și slăbiciunea sistemică au creat nevoia unui model de alocare a capitalului mai flexibil și mai disciplinat. Concluzia sa a fost că capitalul privat a avut succes deoarece a umplut un gol structural.
Criza ca oportunitate, disciplina ca supraviețuire
O temă majoră pe parcursul conversației a fost modul în care crizele remodelează piețele. Inspirându-se din criza financiară asiatică, criza financiară globală, înăsprirea creditării și alte cicluri, vorbitorul a susținut că fiecare recesiune are propriul său caracter, dar un principiu se repetă întotdeauna: criza creează oportunități pentru cei cu disciplină și răbdare. El a descris câte firme importante de capital privat din Asia au apărut în jurul punctului inferior al ciclului 2008-2009, când prețurile activelor erau scăzute și capitalul putea fi utilizat cu înțelepciune.
Sfatul său a fost direct. Investitorii nu ar trebui niciodată să plătească prea mult, să nu presupună niciodată că un vârf va dura și să nu lase niciodată optimismul să înlocuiască disciplina. În opinia sa, cei mai buni investitori de capital privat nu sunt cei care se mișcă cel mai rapid într-o perioadă de boom, ci cei care mențin disciplina de intrare, rămân răbdători pe parcursul ciclului și ies atunci când condițiile sunt favorabile. Pentru el, această filozofie a fost consecventă de-a lungul deceniilor și regimurilor de piață.
Noua geografie a Capitalului
Conversația s-a extins apoi în momentul prezent, pe care l-a descris ca o resetare globală a regulilor comerciale, tarifelor, alianțelor și fluxurilor de capital. În acest context, el a avertizat că un mandat de investiții exclusiv pentru China este din ce în ce mai restrâns și prea riscant pentru mulți alocatori globali. Partenerii limitați, în special cei din Occident, sunt acum mai precauți în ceea ce privește expunerea la China, în timp ce administratorii de fonduri se confruntă cu presiuni pentru a-și structura investițiile în jurul acestor preocupări.
Răspunsul său a fost adaptarea. În loc să încerce să impună structurile vechi de fonduri într-o lume nouă, managerii trebuie să creeze vehicule flexibile, mandate separate și parteneriate personalizate. De asemenea, a subliniat importanța „adoptării temei Chinei” fără a investi neapărat direct în China. Aceasta înseamnă să ajute companiile chineze să se extindă în străinătate, să construiască ecosisteme în alte regiuni și să sprijine parteneriatele industriale și tehnologice transfrontaliere.
Noua logică a Chinei care se îndreaptă spre exterior
Una dintre cele mai frapante idei din discuție a fost aceea că, în zilele noastre, capitalul trebuie adesea să călătorească odată cu tehnologia, producția și parteneriatele locale. Vorbitorul a susținut că firmele chineze din sectoare precum transformatoarele, infrastructura digitală și producția avansată pot avea succes în străinătate doar dacă se localizează. Pe piețe precum Orientul Mijlociu, Europa sau America de Nord, companiile nu pot pur și simplu să exporte un produs și să se aștepte la succes. Ele trebuie să construiască lanțuri de aprovizionare locale, să colaboreze cu firme locale și să se adapteze la regulile locale.
Acest punct a condus la o reflecție mai amplă asupra rolului capitalului privat în sine. În această nouă fază, capitalul privat nu înseamnă doar să scrii un cec. Este vorba despre asamblarea unui ecosistem complet: capital, furnizori, tehnologii, clienți și parteneri. Investitorul devine un catalizator, dar și un constructor de punți.
Asia, CCG și viitorul capitalului partenerial
Ultima parte a conversației s-a concentrat pe relația tot mai profundă dintre Asia și Golf. Vorbitorul a descris atât intrările, cât și ieșirile de capital ca parte a unei reconfigurări mai ample a capitalului global. Investitorii din Golf își doresc acces la manageri și tehnologie asiatică de top, în timp ce firmele asiatice au nevoie de capital și acces la piața din țările Golfului. Dar, din nou, mesajul a fost că banii singuri nu sunt suficienți. Țări precum cele din CCG își doresc transfer de tehnologie, localizare industrială și aliniere la agendele naționale de dezvoltare.
De aceea, în opinia sa, viitorul aparține parteneriatelor și nu proprietății pasive. Capitalul trebuie să fie dublat de experiență, rețele și execuție. Pentru următoarea fază de creștere a Asiei, câștigătorii vor fi cei care pot combina capitalul internațional cu talentul, tehnologia și know-how-ul de producție chinezești sau asiatice.
Sfatul final a fost personal și practic: construiți relații, colaborați și nu vă fie teamă să schimbați direcția. Vorbitorul și-a prezentat propria carieră ca o serie de salturi oportune, fiecare legat de un moment istoric diferit. Mesajul său final a fost că următoarea generație ar trebui să rămână adaptabilă, să rămână curioasă și să urmeze convingerile, mai degrabă decât rutina. Într-o lume în care piețele, geopolitica și fluxurile de capital sunt rescrise, aceasta ar putea fi cea mai durabilă strategie dintre toate.
Declinare a responsabilităţii
În conformitate cu Ghidurile proiectului Trust, vă rugăm să rețineți că informațiile furnizate pe această pagină nu sunt destinate și nu trebuie interpretate ca fiind consiliere juridică, fiscală, investițională, financiară sau orice altă formă de consiliere. Este important să investești doar ceea ce îți poți permite să pierzi și să cauți sfaturi financiare independente dacă ai îndoieli. Pentru informații suplimentare, vă sugerăm să consultați termenii și condițiile, precum și paginile de ajutor și asistență furnizate de emitent sau agent de publicitate. MetaversePost se angajează să raporteze corecte, imparțial, dar condițiile de piață pot fi modificate fără notificare.
Despre autor
Alisa, o jurnalistă dedicată la MPost, specializată în criptomonede, inteligență artificială, investiții și domeniul vast al Web3. Cu un ochi aprofundat pentru tendințele și tehnologiile emergente, ea oferă o acoperire cuprinzătoare pentru a informa și a implica cititorii în peisajul în continuă evoluție al finanțelor digitale.
Mai multe articole
Alisa, o jurnalistă dedicată la MPost, specializată în criptomonede, inteligență artificială, investiții și domeniul vast al Web3. Cu un ochi aprofundat pentru tendințele și tehnologiile emergente, ea oferă o acoperire cuprinzătoare pentru a informa și a implica cititorii în peisajul în continuă evoluție al finanțelor digitale.
