O que torna o f(x)Protocol a aposta inteligente para detentores de stablecoins
Em Breve
Cyrille Brière discute os produtos da f(x)Protocol, como fxSAFE e fxUSD, que oferecem alavancagem sem custos de empréstimo e um caminho financeiro escalável e descentralizado, sem sistemas tradicionais.
E se você pudesse obter alavancagem sem custos de empréstimo e permanecer totalmente na cadeia com risco mínimo? Nesta entrevista, Cyrille Brière, colaborador em Protocolo f(x), explica como o projeto está respondendo a essas perguntas com produtos como fxSAVE e fxUSD, ao mesmo tempo em que abre caminho para finanças escaláveis e descentralizadas, sem depender de sistemas tradicionais.
Você pode compartilhar sua jornada em Web3?
Comprei minha primeira criptomoeda em 2017. Eu as vi explodir no final do ano e depois perder muito valor no início de 2018. Eu meio que perdi a noção disso e voltei para a criptomoeda durante DeFi verão. Eu estava realmente interessado em DeFi No começo, eu queria ter um rendimento com stablecoins porque não me sentia muito confortável com a volatilidade. Eu queria ter um rendimento com stablecoins.
Então foi isso que eu fiz durante DeFi verão, e houve alguns rendimentos bem loucos naquela época. E ao fazer isso, me apaixonei pelo DeFi Ética. Adorei a mudança de paradigma — possuir seus ativos e ser responsável por eles. Esse senso de responsabilidade é algo que eu gostei muito.
E como todo o ecossistema é empolgante, graças à liberdade de criação, e como qualquer um pode construir em cima de qualquer um. Eu adoro isso. Sempre há novidades surgindo, coisas mais eficientes, melhores rendimentos, menor risco — é muito empolgante. Foi assim que eu entrei. DeFi.
Também comecei a me envolver com um grupo chamado DeFi França — porque, como você deve ter ouvido, eu sou da França. Contribuí organizando encontros sobre DeFi na França, e foi assim que me envolvi e comecei a contribuir para DeFi protocolos também.
O que inspirou a criação do f(x)Protocol e quais problemas ele está tentando resolver?
Em primeiro lugar, devo dizer que não criei o f(x)Protocol. Juntei-me ao projeto mais tarde como colaborador. Mas o que o inspirou em primeiro lugar foi a desvinculação do USDC em 2023 — se bem me lembro — devido à quebra do Silicon Valley Bank.
Naquela época, simplesmente não havia muitas opções. Foi aí que surgiu a ideia de criar algo novo. A f(x) nasceu daí. Ela traz uma nova abordagem para o problema das stablecoins — uma stablecoin muito eficiente em termos de capital, verdadeiramente descentralizada e com grande exposição a ativos descentralizados.
Como o fxSAVE pode ser posicionado como o preferido DeFi produto de poupança para detentores de stablecoins?
Acredito que já seja. Não sei se compartilhei o link para stableyields.info no documento que criei para você, mas, se você observar, o fxSAVE é o rendimento número um entre as estratégias de stablecoin.
Você pode ver que o fxSAVE tem o melhor rendimento, melhor do que muitos outros. Então, por que ele é o preferido? Porque é uma stablecoin que gera lucro. O segredo do fxSAVE é que o rendimento é orgânico. Não é apenas um rendimento alto — é sustentável. Ele vem apenas da receita gerada pelo protocolo.
Sem inflação de tokens. Sem programas de pontos sofisticados que criam incentivos falsos. É apenas um protocolo sustentável que gera lucro e o distribui aos stakers estáveis e detentores de tokens.
Quais estratégias poderiam atrair usuários de finanças tradicionais para fxUSD e Exposições?
Para fxUSD, o importante é ter uma boa relação risco-recompensa. Investidores TradFi, e qualquer investidor, buscam isso. Estar exposto a uma stablecoin descentralizada significa que você não depende de nenhuma pessoa ou empresa. Você não precisa confiar em ninguém — tudo está on-chain e você pode acompanhar tudo o tempo todo. Você pode até automatizar tudo para se manter seguro.
Portanto, usar fxUSD é uma escolha óbvia em termos de risco. Conseguimos oferecer rendimentos muito competitivos e tudo isso on-chain. Isso significa melhor rendimento e menor risco.
Quanto às xPOSITIONs, o que oferecemos é eficiência de capital. Você pode alavancar seu ETH ou BTC sem custos de empréstimo ou financiamento. Apenas uma taxa única de abertura e uma taxa única de fechamento. É isso.
Isso é ótimo para mineradores de BTC, por exemplo — eles têm grande exposição a BTC e não querem vender. Eles podem precisar de capital, mas ainda querem manter seus BTCs. O mesmo vale para baleias de ETH, protocolos e assim por diante. Se você quiser manter a exposição a um custo mínimo, pode usar f(x).
Como o protocolo pode incentivar o engajamento de longo prazo sem gamificação ou sistemas de pontos?
Não fazemos coisas gamificadas. Temos um token e emissões, e os usuários podem escolher se querem ganhar rendimento real ou emissões. Mas não precisamos de truques para atrair TVL. Ele tem crescido constantemente.
Nosso foco é o desenvolvimento sustentável e orgânico. Mas existe um tipo de engajamento de longo prazo incorporado por meio da Tokenomics. Temos a VeTokenomics, que é semelhante à Curve ou à Pendle. Basicamente, você pode aumentar seu rendimento bloqueando tokens por mais tempo.
Quais são os riscos de expandir os tipos de garantia além do ETH apostado e como eles são mitigados?
Não aceitamos apenas ETH em stake, mas também BTC Wrapped. Mas, na verdade, não planejamos adicionar mais garantias neste momento. BTC Wrapped já parece um meio-termo. Preferimos uma versão mais descentralizada do Bitcoin — como o tBTC, por exemplo —, mas ainda não é líquido o suficiente.
Queremos que o fxUSD seja o mais resiliente possível, então estamos simplificando por enquanto. No entanto, na BASE — que é menos descentralizada por natureza — podemos explorar garantias mais exóticas. Isso depende da liquidez. Precisamos garantir que os preços não possam ser manipulados.
Quais são as oportunidades de expansão entre cadeias, como Arbitrum ou Optimism?
Há muitas oportunidades. Mas, repito, somos uma equipe pequena — não podemos estar em todos os lugares. O próximo passo para nós é o lançamento no BASE. Isso deve acontecer em algumas semanas.
A BASE permitirá uma alavancagem maior. Atualmente, na rede principal, os usuários podem atingir uma alavancagem de até 7x com risco mínimo de liquidação e sem custos de financiamento. Na BASE, poderíamos ir ainda mais alto e talvez adicionar novas garantias também.
Não estamos planejando implementar em outras cadeias agora, mas estamos felizes em ver outros bifurcarem o f(x). Uma equipe séria está trabalhando em um fork da BNB Chain usando Lista BNB como garantia. Parece promissor, especialmente porque o rendimento da garantia é alto.
Que tipos de novos produtos financeiros poderiam ser criados com base no f(x)Protocol?
Sinceramente, o potencial é enorme. Provavelmente nem consigo imaginar tudo o que é possível. Mas certamente existem oportunidades para arbitragem de taxas, já que oferecemos alavancagem sem custos de empréstimo.
Você pode realizar operações usando f(x) para exposição de baixo custo em vez de manter um ativo à vista. Já existem protocolos que utilizam FXUSD, especialmente as estratégias de rendimento estável. Outros projetos de stablecoins também estão integrando FX em seus próprios sistemas.
Como os RWAs serão remodelados DeFi, e que papel o f(x)Protocol pode desempenhar?
Os RWAs estão trazendo ativos tradicionais para a rede e mudando o funcionamento das stablecoins. Muitas delas são lastreadas por ativos fora da rede, como as letras do Tesouro (T-bills). Isso cria dependência de fatores humanos, de empresas que desconhecemos, regulamentadas de maneiras que não compreendemos completamente. E, em algum momento, essa confiança se rompe. Sempre acontece.
Isso nos dá uma maneira de nos destacarmos. Mas também há sinergia — projetos de RWA podem se beneficiar do rendimento on-chain por meio da f(x). Ainda assim, mostramos que você não precisa de RWAs para criar stablecoins sustentáveis e escaláveis. Essa é a ideia — a f(x) desafia a crença de que stablecoins descentralizadas não podem ser escaláveis.
Qual será o papel da IA em DeFi, especialmente para protocolos como o seu?
Acreditamos firmemente que a IA desempenhará um papel cada vez mais importante, não na movimentação de fundos, mas na tomada de decisões de investimento. À medida que mais agentes de IA alocam capital, eles naturalmente se inclinarão para o f(x). Por quê? Porque oferecemos baixo risco e alto rendimento.
Humanos perdem dinheiro principalmente devido à emoção. As IAs não têm esse problema. Elas simplesmente escolhem as melhores configurações de risco-recompensa — e é isso que a f(x) oferece. Ela é on-chain, confiável e consistente. A maioria das outras stablecoins "produtivas" ainda depende de gestores de ativos centralizados ou estratégias opacas. É óbvio que a IA escolherá a f(x).
Quais tendências você está observando em stablecoins descentralizadas?
As stablecoins lastreadas em RWA estão em alta no momento. Além disso, estamos vendo cada vez mais wrappers — tokens que encapsulam outras stablecoins e se autodenominam yield-bearing. Acredito que esses protocolos ajudarão a aumentar o TVL da fxUSD, porque oferecemos um rendimento sustentável com baixo risco. Tudo está on-chain, e eles podem sair a qualquer momento se algo parecer estranho.
Por fim, você pode compartilhar o roteiro para o f(x)Protocol?
Lançamos o fxSAVE há duas semanas — o pool de estabilidade tokenizado. Ele já recebeu US$ 22 milhões em TVL e está crescendo bem. Também acabamos de ser listados na Pendle e na Morpho.
A próxima etapa é a implantação do BASE. Depois disso, adicionaremos novos recursos — ordens limitadas e opções de venda a descoberto para ETH e BTC, já que atualmente só oferecemos alavancagem longa (até 7x). Também queremos permitir que os usuários criem a stablecoin diretamente e usem o protocolo como um CTP comum. É isso que está por vir.
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Sobre o autor
Victoria é escritora sobre uma variedade de tópicos de tecnologia, incluindo Web3.0, IA e criptomoedas. Sua vasta experiência lhe permite escrever artigos perspicazes para um público mais amplo.
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