Reino Unido mantém isolamento de cripto ETFs em meio ao aumento global
Em Breve
O Reino Unido restringe o acesso dos investidores a ETPs criptográficos, apesar de se promover como um centro global de criptomoedas.
O Reino Unido está atualmente posicionado como um dos principais mercados globais limitados que ainda não aprovou o acesso do varejo a produtos negociados em bolsa (ETPs) de criptomoedas.
O país atualmente se abstém de permitir que pequenos investidores comprem produtos de criptomoeda listados em outras jurisdições, apesar da promoção do Reino Unido pelo primeiro-ministro Rishi Sunak como um centro de criptomoeda e de seu apoio ao estabelecimento de uma estrutura regulatória que promova o florescimento do setor de criptomoeda na Grã-Bretanha .
A posição do Reino Unido sobre esta matéria foi estabelecida através de uma decisão em 2021, onde o seu órgão regulador, a Autoridade de Conduta Financeira (FCA), proibiu a venda de “derivados” relacionados a criptomoedas, incluindo ETPs, para investidores de varejo no Reino Unido.
A decisão da FCA de impor a proibição parecia motivada principalmente pela proliferação de produtos alavancados, como contratos por diferença, onde certos operadores forneciam até 100 vezes de alavancagem sobre o já altamente volátil Bitcoin. No entanto, a proibição também abrangeu produtos não alavancados, incluindo ETPs e futuros.
Em contraste, Europa continental, Austrália, Brasil e Canadá já adotaram esses produtos. Os Estados Unidos aderiram recentemente a esta tendência com a introdução de detectar ETFs de Bitcoin, levando Hong Kong a anunciar a sua intenção de sigam o exemplo, enfatizando o desvio do Reino Unido da abordagem adoptada pela maioria dos outros centros financeiros globais.
Efeito dos limites regulatórios da FCA
Algumas figuras da indústria discordam dos limites escolhidos pela FCA, uma vez que o órgão regulador não interveio nas atividades comerciais dos investidores de varejo que lidam diretamente com tokens digitais através de trocas criptográficas.
De acordo com Bradley Duke, estrategista-chefe do ETC Group, com sede em Londres, os investidores de varejo no Reino Unido ainda podem investir em criptomoedas, mas não por meio de produtos regulamentados.
A commodity negociada em bolsa de Bitcoin físico de US$ 1 bilhão que o grupo oferece está listada em várias bolsas internacionais, incluindo Euronext Amsterdam e Paris, a bolsa Xetra de Frankfurt, a SIX Swiss Exchange e a CBOE de Chicago. No entanto, está impedido de ser listado na Bolsa de Valores de Londres devido à proibição de varejo existente. Além disso, em toda a Europa continental, existem 120 ETP de criptomoedas com ativos que ascendem a 8.4 mil milhões de euros.
“Um pequeno investidor do Reino Unido não pode investir num produto como o nosso, que é um instrumento Mifid II [regulamentado pela UE], cotado numa bolsa regulamentada e vendido através de um corretor regulamentado. Esses corretores normalmente realizam procedimentos de triagem para avaliar a aplicabilidade com base em seus objetivos e perfil de investimento. No entanto, eles podem visitar uma bolsa de criptomoedas e comprar Bitcoin sem passar por quaisquer verificações e saldos e, na minha opinião, isso não se alinha verdadeiramente com o raciocínio lógico”, disse Bradley Duke.
Atualmente, os pequenos investidores do Reino Unido têm duas alternativas para obter exposição a criptomoedas: podem adquirir criptomoedas diretamente em exchanges digitais, enfrentando desafios como a necessidade de carteiras digitais, chaves privadas e o risco de roubo; em alternativa, podem optar por investir em ações de empresas intimamente associadas às criptomoedas, incluindo bolsas ou empresas mineiras.
A crescente demanda por ETPs estimula mudanças regulatórias
A procura de ETP está a aumentar no Reino Unido, à medida que os investidores procuram ativamente opções para investir diretamente em criptomoedas. As recentes entradas no mercado dos Estados Unidos, com empresas como BlackRock, Fidelity e Ark Invest, entre outras, impulsionaram o ETF Bitcoin à vista para um status mainstream. Esta mudança pode levar a FCA a rever e reconsiderar a sua posição atual.
No entanto, a agência também pode optar por manter a sua posição atual. Em 2021, quando o regulador anunciou a proibição, citou preocupações sobre a “integridade” do mercado subjacente de criptomoedas, a sua volatilidade e as suas associações com crimes financeiros. Sem um argumento convincente de que a criptomoeda sofreu mudanças significativas nos últimos três anos, não é fácil antecipar o FCA autorizar tais produtos. Além disso, a agência tem expressado consistentemente preocupações sobre a extrema volatilidade dos criptoativos, o elevado risco de perdas e os desafios que os investidores de retalho enfrentam na sua avaliação.
Até que ocorra uma mudança significativa, a postura cautelosa do Reino Unido em relação aos produtos de criptomoeda continua, mantendo barreiras regulatórias no meio de uma tendência global para uma aceitação mais ampla.
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Sobre o autor
Alisa, jornalista dedicada do MPost, é especializada em criptomoedas, provas de conhecimento zero, investimentos e no vasto reino de Web3. Com um olhar atento às tendências e tecnologias emergentes, ela oferece uma cobertura abrangente para informar e envolver os leitores no cenário em constante evolução das finanças digitais.
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