Mecanismos regulatórios e pagamentos recorrentes: principais conclusões da Conferência HSC de Ho Chi Minh, 2026
Em Breve
A Conferência HSC 2026, realizada na cidade de Ho Chi Minh, explorou a adoção institucional de criptomoedas, stablecoins, tokenização de ativos de risco e clareza regulatória.
O Conferência HSC, dedicada a conectar criptomoedas e finanças institucionais, foi concluída na cidade de Ho Chi Minh em 15 de agosto de 2026.
Hospedado por Mpost Grupo de mídia, o evento reuniu Instituições financeiras, formuladores de políticas, empresas de tecnologia e representantes acadêmicos. Mais de alto-falantes 40 A conferência abordou a infraestrutura blockchain, os ativos digitais e a evolução dos mercados financeiros on-chain. Os principais temas variaram desde a adoção institucional e a tokenização de ativos ponderados pelo risco (RWA) até pagamentos com stablecoins, liquidez fragmentada e o papel emergente do Vietnã na interseção entre inteligência artificial e blockchain.
As sessões do dia refletiu uma mudança mais ampla na indústria, passando de projetos-piloto experimentais para infraestrutura financeira de nível de produção — um tema que permeou tanto a programação do evento quanto as conversas no plenário.
Clareza regulatória como porta de entrada para a adoção institucional de criptomoedas.
Entre as sessões de destaque, estava “Como é na prática a adoção de ativos digitais por instituições”, que reuniu Nicole Nguyen, fundadora da APAC DAO; Queenie Le, líder de expansão regional da Tether para a região Ásia-Pacífico; Ben El-Baz, diretor administrativo e chefe de mercados internacionais do HashKey Group; Will Ross, diretor de clientes da Dragon Capital; e Vadim Krekotin, sócio-gerente do HSC Asset Group.
O painel explorou como seria a adoção institucional real das criptomoedas na prática, enfatizando que a regulamentação, casos de uso concretos e a integração com a infraestrutura financeira existente são mais importantes do que simplesmente manter ativos digitais. Os palestrantes discutiram ativos tokenizados, licenciamento regulatório, as necessidades de financiamento do Vietnã e a necessidade de instituições tradicionais e empresas de criptomoedas colaborarem por meio de mecanismos práticos e em conformidade com a lei.
Os palestrantes chegaram a um diagnóstico comum: a clareza regulatória é a condição mais importante para a adoção institucional, mas permanece desigual e incompleta.
Will Ross Ele observou que as instituições estão efetivamente de mãos atadas — elas não podem investir ou captar recursos por meio de ativos digitais sem aprovação regulatória explícita, por mais atraente que seja a oportunidade. “Não podemos simplesmente dizer que vamos investir em ativos digitais sem a aprovação regulatória para isso. Nossas mãos estão atadas até que o caminho regulatório nos permita avançar”, disse ele.
Ben El-Baz O Vietnã foi descrito como estando na “fase um”, onde a obtenção de licenças para as bolsas de valores cria a base para que casos de uso mais complexos surjam organicamente, observando que “o que é realmente empolgante é o que acontece depois que essa base é estabelecida — ver que existe uma estrutura regulatória desbloqueia ideias e casos de uso de empresas que vão muito além das próprias bolsas de valores”.
Vadim Krekotin Ressaltou-se que a direção atual é clara: os governos não permitirão que as criptomoedas substituam completamente os sistemas financeiros existentes, portanto, o único caminho viável é compreender a estrutura regulatória vigente, segui-la com precisão e construir de forma criativa dentro dessas restrições. Queenie Le Acrescentou-se uma dimensão prática: mesmo quando as instituições desejam interagir com ativos digitais, a incerteza regulatória as leva a depender de intermediários terceirizados em vez de lidar diretamente com criptomoedas.
Dmitry Machikhin, fundador e CEO da Bit OK, argumenta que o Vietnã não está no início do processo de regulamentação das criptomoedas — o país reconheceu as criptomoedas como propriedade em 2025 e lançou um programa piloto para negociação de ativos digitais, com os cidadãos já utilizando criptomoedas ativamente no país.
“O que as autoridades devem priorizar agora não é a proibição, mas sim uma regulamentação mais flexível que tire o setor da zona cinzenta, trazendo novos contribuintes para o estado e garantindo uma supervisão real do mercado”, afirma ele.
Para projetos que planejam entrar nos mercados europeus ou globais, Machikhin argumenta que a sequência de conformidade é crucial: “Estude a jurisdição-alvo minuciosamente, adapte o negócio aos seus padrões e só então implemente”. Sobre AML (Antilavagem de Dinheiro), ele é direto: “Em 2026, toda empresa séria precisa de um especialista em AML dedicado, capaz de analisar fluxos financeiros de alto risco. Apressar essa preparação é um risco, não um atalho”.
Sobre a questão dos padrões globais, ele observa que, embora não exista uma estrutura universal única, as regras do GAFI servem como base reconhecida na grande maioria das jurisdições, e o MiCA está rapidamente se tornando um modelo de facto — já adotado por mais de dez países fora da UE. “Mesmo quando o MiCA parece ser uma orientação suficiente, ajustes e limites locais devem ser mapeados jurisdição por jurisdição.”
Da transferência de stablecoins à infraestrutura de pagamentos integrada.
A agenda também featured “As stablecoins venceram a guerra dos pagamentos. O que vem a seguir?”, com Berken Menges, Diretor de Marketing da CoinTracking; Carney Mak, Sócio da FXHB Asset Management; Nathanael Christian, Cofundador e CEO da IDRX; Harry Bui, Analista do The Spartan Group; e Kevin Lee, Diretor de Estratégia da BingX.
A conversa focou na evolução das stablecoins, de um produto de pagamento para uma infraestrutura financeira e de liquidação global, com atenção especial aos pagamentos internacionais, ativos tokenizados e integração com as finanças tradicionais. Os palestrantes abordaram temas como regulamentação e transparência, câmbio e controles de capital, além da dinâmica de adoção no Sudeste Asiático e no Vietnã.
Diversos palestrantes concordaram que as stablecoins provaram seu valor principalmente como infraestrutura de liquidação, e não como um método de pagamento para o varejo.
Harry Bui Ele foi direto sobre esse ponto: “Concordo que as stablecoins venceram, mas não da maneira que as pessoas pensam. Trata-se de uma camada de liquidação — esse é o ponto mais importante aqui.” O setor de remessas e transações internacionais é onde a adoção está mais avançada: os sistemas de pagamento domésticos no Sudeste Asiático já são eficientes o suficiente para que as stablecoins adicionem pouco para o uso no varejo local, mas o sistema bancário correspondente para o comércio internacional continua lento, caro e com muitos intermediários.
Os palestrantes concordaram, de forma geral, que dentro de dois anos, as stablecoins desaparecerão na infraestrutura — sendo absorvidas pelas plataformas e serviços que as pessoas já utilizam.
As Nathanael Christian Em outras palavras: “Nós, como clientes, não perceberíamos se estamos usando stablecoin ou não. O que saberíamos seria apenas a movimentação de dinheiro, apenas o pagamento — e toda a infraestrutura estaria na blockchain, com certeza.” A próxima fronteira identificada pelo painel é a transição de transferências individuais para o uso recorrente e integrado — folha de pagamento, assinaturas, pagamentos em plataformas — onde reside o volume real e o verdadeiro potencial de negócios.
Serguei Kravtsov, Cofundador e CEO da Finanças da Papaya, transforma esse ponto em um argumento concreto sobre infraestrutura.
“Toda nova plataforma de pagamentos começa com transferências únicas, porque uma única transferência não precisa de infraestrutura. Você envia uma vez e pronto. As remessas se encaixam perfeitamente nesse formato, e é por isso que o volume de stablecoins do Vietnã está no patamar atual”, observa Kravtsov.
“Pagamentos recorrentes são um problema diferente. Uma assinatura ou um pagamento de folha não é uma única transferência — é a mesma relação sendo liquidada repetidamente de acordo com um cronograma. Na maioria das blockchains atuais, cada um desses pagamentos é uma transação on-chain independente, com seu próprio custo de gás e seu próprio ponto de falha. Isso é aceitável para uma remessa única, mas falha no momento em que você tenta executá-lo em grande escala para milhares de pagadores todos os meses.”
Sobre onde a infraestrutura será incorporada, ele acrescenta: “O negócio duradouro está no lado dos pagamentos — as plataformas, os provedores de folha de pagamento e os PSPs que precisam enviar pagamentos recorrentes para centenas ou milhares de trabalhadores de uma só vez. É aí que a agregação importa, e é aí que a infraestrutura de liquidação recorrente é integrada a algo que as pessoas usam sem nem pensar em criptomoedas.”
Empresas participantes representaram toda a amplitude dos setores de ativos digitais e finanças tradicionais, incluindo:
- Corda,
- Bybit,
- Razão,
- Grupo HashKey,
- Mônada,
- Métis,
- BingX,
- 1inch,
- O Grupo Espartano,
- Finanças Ondo,
- OpenEden,
- Custódia de cactos,
- Bitstamp da Robinhood,
- Ordenado,
- Olho de pássaro,
- Consultoria da República,
- Solana Superteam Vietnam,
- OrbitX,
- Síntese,
- Kanga Global,
- Rastreamento de moedas,
- IDRX,
- TEIZA,
- SotaTek,
- OpenMax,
- Revve AI,
- Fundo GenAI,
- Capital do Onigiri,
- Laboratórios TOTM,
- Varmeta,
- Hashgraph,
- DCP Co.,
- Grupo GIMA,
- APAC DAO,
- Nuvei,
- Grupo de ativos HSC,
- SC Ventures,
- Capital do Dragão,
- FXHB Gestão de Ativos,
- Centrifugar.
A Conferência HSC em Ho Chi Minh contou com o apoio da Ledger, Sonic Labs, Hypernative, Securosys, Fystack, Birdeye, Mercuryo, Addressable e Kanga Global. Os parceiros da comunidade incluíram Coineasy, Akindo, SqrDAO, APAC DAO, DTC Group, Airova, 9 Cat Group, Allconfsbot, Varmeta e GIMA. A OrbitX atuou como parceira de pagamentos; a Universidade RMIT participou como parceira universitária.
Para além do palco, o evento ofereceu um ambiente de networking ininterrupto, onde os participantes se conectaram com o capital global e regional, conheceram projetos selecionados e avaliados quanto à sua prontidão institucional, identificaram parceiros e caminhos de entrada no mercado vietnamita e construíram relacionamentos com instituições que moldam o futuro dos ativos digitais.
Construindo uma Plataforma Global de Finanças Institucionais
Com base no sucesso da Conferência HSC Cannes 2026, a edição de Ho Chi Minh ampliou a discussão para examinar como a blockchain pode ir além dos projetos-piloto e se tornar uma infraestrutura financeira real, como será a adoção institucional de ativos digitais em larga escala e por que uma abordagem madura é fundamental. Web3 A infraestrutura ainda não chegou aos mercados convencionais.
Nos últimos três anos, a HSC Conference e a HSC Asset Management se desenvolveram em duas séries de eventos complementares. A HSC Conference reúne inovadores, investidores, gestores de ativos, formuladores de políticas e líderes do setor para discussões de alto nível sobre a evolução dos ativos digitais e da infraestrutura financeira, enquanto a HSC Asset Management oferece um ambiente mais focado em investimentos, captação de recursos e negociações. Juntas, elas já receberam mais de 100,000 participantes e geraram mais de 10 milhões de impressões nas redes sociais.
As próximas edições estão programadas para Seul e Singapura em outubro, Hong Kong em novembro e Abu Dhabi em dezembro.
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Sobre o autor
Alisa, jornalista dedicada do MPost, é especializada em criptomoedas, IA, investimentos e no vasto campo de Web3. Com um olhar atento às tendências e tecnologias emergentes, ela oferece uma cobertura abrangente para informar e envolver os leitores no cenário em constante evolução das finanças digitais.
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