Grandes bancos japoneses e a BlackRock unem-se à iniciativa Progmat para digitalizar o mercado de recompra de títulos do governo japonês (JGB) com um modelo de liquidação instantânea.
Em Breve
A Progmat lidera mais de 40 instituições que exploram a tokenização de títulos do governo japonês em blockchain, com o objetivo de permitir a liquidação instantânea de operações de recompra usando stablecoins e desbloquear um uso mais rápido do capital institucional.
empresa japonesa de tecnologia financeira Programa O governo japonês lançou um grupo de trabalho para explorar a possibilidade de colocar títulos do governo japonês (JGBs) — o instrumento financeiro mais importante do país — em uma blockchain pública. A iniciativa, anunciada hoje, reúne mais de 40 organizações, incluindo a BlackRock Japan, grandes bancos nacionais como MUFG e Mizuho, importantes corretoras de valores e quatro dos principais escritórios de advocacia do Japão.
A ideia central é simples: hoje, quando instituições emprestam e tomam empréstimos usando títulos do governo como garantia (uma operação chamada "repo"), a liquidação leva um dia útil inteiro. Ao converter títulos do governo japonês (JGBs) em tokens digitais e usar stablecoins como a contrapartida financeira da transação, ambas as partes do negócio poderiam ser liquidadas instantaneamente — no mesmo dia ou até mesmo em questão de horas. Isso abre a possibilidade do chamado "alfa intraday", permitindo que bancos e fundos apliquem seu capital e o recuperem antes do fechamento dos mercados.
“A abertura e o fechamento de posições podem ser executados em T+0” — em comparação com o padrão atual de T+1, essa é uma mudança significativa para a gestão de tesouraria institucional.
A iniciativa acompanha o rápido progresso observado em outros setores. Em agosto de 2025, um consórcio de grandes instituições financeiras concluiu uma transação de recompra on-chain utilizando títulos do Tesouro dos EUA e a stablecoin USDC. Em dezembro, a principal câmara de compensação dos EUA (DTCC) anunciou planos para tokenizar títulos do Tesouro dos EUA sob custódia. Até o momento, cerca de US$ 339 bilhões em operações de recompra on-chain já estão em execução globalmente — um número que demonstra a rapidez com que esse setor está se desenvolvendo.
O Japão responde por aproximadamente 10% do mercado global de recompra, mas tem ficado para trás na tokenização de sua dívida pública. O desafio é em parte estrutural: o Japão já possui uma infraestrutura de liquidação robusta, portanto, a relação custo-benefício de um sistema digital paralelo precisa ser convincente. O estudo examinará os obstáculos legais, tributários e técnicos em diversos modelos potenciais de tokenização antes de recomendar um caminho a seguir.
O grupo de trabalho inicia suas atividades este mês, com um relatório formal previsto para outubro de 2026. Caso as conclusões sejam positivas, a Progmat pretende lançar projetos reais de emissão comercial antes do final do ano.
Progmat avança na estratégia de infraestrutura com a migração para Avalanche.
O anúncio de hoje está em consonância com um esforço mais amplo de infraestrutura já em andamento na Progmat. Em fevereiro deste ano, a empresa revelou que migraria toda a sua plataforma — a maior infraestrutura de tokens de segurança do Japão, com mais de ¥439 bilhões em ativos sob gestão — da rede privada Corda para uma rede dedicada. Avalanche Blockchain de camada 1. A mudança transferirá mais de US$ 2 bilhões em imóveis tokenizados e títulos corporativos para a infraestrutura pública de blockchain, com a migração prevista para ser concluída até o final de junho de 2026.
A mudança para Avalanche A Progmat oferece finalização de transações em menos de um segundo, compatibilidade com o ecossistema global de desenvolvedores Ethereum (EVM) e uma rede específica para aplicações que pode ser adaptada aos requisitos regulatórios do Japão. Atualmente, a Progmat responde por cerca de 63% de toda a emissão de tokens de segurança no Japão — o que significa que essa escolha de infraestrutura define efetivamente o padrão técnico para o mercado de títulos digitais do país, que deve ultrapassar ¥ 1 trilhão (US$ 7 bilhões) até o final de 2026.
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Sobre o autor
Alisa, jornalista dedicada do MPost, é especializada em criptomoedas, IA, investimentos e no vasto campo de Web3. Com um olhar atento às tendências e tecnologias emergentes, ela oferece uma cobertura abrangente para informar e envolver os leitores no cenário em constante evolução das finanças digitais.
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