Glassnode: O mercado de opções de Bitcoin mostra que o choque inicial de vendas foi absorvido.
Em Breve
A Glassnode afirma que os mercados de opções de Bitcoin absorveram a recente onda de vendas, com a volatilidade se normalizando apesar do posicionamento cauteloso contínuo dos investidores.
Empresa de análise de blockchain em Glassno A empresa divulgou novas informações sobre o mercado de opções de Bitcoin, indicando que os investidores permanecem cautelosos, apesar da criptomoeda ter se recuperado após uma breve queda abaixo da mínima de fevereiro e uma recuperação em relação à mínima de junho.
De acordo com os dados, a recente onda de vendas provocou um aumento passageiro nas expectativas de volatilidade. A volatilidade implícita no dinheiro (ATM IV) para opções de uma semana subiu acentuadamente, chegando brevemente a 65% quando o Bitcoin rompeu o nível de suporte de fevereiro. No entanto, o aumento diminuiu rapidamente, com a volatilidade de curto prazo retornando a cerca de 40%, sugerindo que os participantes do mercado consideraram a queda um evento isolado, e não o início de uma perturbação mais ampla no mercado.
A demanda por proteção contra quedas também aumentou consideravelmente durante a liquidação. A assimetria de opções de uma semana, uma medida da preferência dos investidores por opções de venda (puts) em relação às opções de compra (calls), subiu de 12% para 28%, à medida que os investidores buscavam proteção contra novas quedas. O indicador posteriormente recuou para cerca de 12%, indicando que a busca imediata por proteção diminuiu.
A análise da Glassnode mostrou que a diferença entre a volatilidade implícita e a volatilidade realizada praticamente desapareceu. A volatilidade realizada em um mês aumentou de 27% para 41% após a queda do mercado, enquanto a volatilidade implícita em um mês recuou para perto de 41%. Essa convergência sugere que os movimentos reais do mercado agora estão bem alinhados com o que os operadores de opções vinham precificando.
O posicionamento das opções continua a sinalizar cautela.
Apesar da normalização dos indicadores de volatilidade, o fluxo de opções continua a refletir uma postura defensiva do mercado. Nos últimos sete dias, as opções de venda (put) representaram aproximadamente 30% do prêmio negociado, em comparação com 20% para as opções de compra (call). Atividade semelhante foi observada nas últimas 24 horas, indicando que a demanda por proteção contra quedas permanece elevada mesmo após a estabilização do mercado.
O relatório também destacou o posicionamento da exposição ao gama no mercado de opções. A maior concentração de gama negativo está atualmente localizada em torno do nível de US$ 65,000, ligeiramente acima do preço à vista do Bitcoin, próximo a US$ 63,800. Outras posições vendidas em gama estão agrupadas entre US$ 65,000 e US$ 70,000, uma configuração que poderia amplificar os movimentos de alta nos preços por meio de operações de hedge dos dealers, caso o Bitcoin recupere esses níveis.
De forma geral, a Glassnode concluiu que o mercado absorveu em grande parte o choque inicial da recente queda. Embora a volatilidade e a demanda por hedge tenham se normalizado em relação aos seus níveis máximos, o posicionamento em opções continua a refletir uma perspectiva cautelosa, com os investidores mantendo uma exposição defensiva apesar da recuperação do Bitcoin.
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Sobre o autor
Alisa, jornalista dedicada do MPost, é especializada em criptomoedas, IA, investimentos e no vasto campo de Web3. Com um olhar atento às tendências e tecnologias emergentes, ela oferece uma cobertura abrangente para informar e envolver os leitores no cenário em constante evolução das finanças digitais.
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