Os ETFs Bitcoin da BlackRock e da Fidelity superam a escala de cinza em métricas de liquidez, diz JPMorgan
Em Breve
Os analistas do JPMorgan afirmam que os ETFs Bitcoin da BlackRock e da Fidelity superam o GBTC da Grayscales em pelo menos duas métricas de liquidez.
JPMorgan analistas de corporações financeiras observaram que fundos negociados em bolsa (ETFs) Bitcoin oferecidos por empresas de gestão de ativos BlackRock e Fidelidade estão superando o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), o maior fundo em termos de ativos sob gestão, em pelo menos duas métricas de liquidez.
A métrica inicial, a proxy do JPMorgan para amplitude de mercado baseada no índice Hui-Heubel, indica que os ETFs BlackRock e Fidelity têm um índice significativamente menor, aproximadamente quatro vezes menor que o GBTC, sugerindo uma participação de mercado mais ampla para esses dois ETFs.
A segunda métrica avalia o desvio médio dos preços de fechamento do ETF em relação ao seu valor patrimonial líquido (NAV). De acordo com analistas, esta medição indica que o desvio do preço do ETF dos NAVs dos ETFs de Bitcoin à vista da Fidelity e BlackRock se aproximou recentemente do dos Standard and Poor's Depositary Receipts (SPDR) Gold Shares ETF, sugerindo uma melhoria notável em liquidez.
Enquanto isso, os analistas observaram que os desvios para o ETF GBTC permaneceram consistentemente mais elevados, significando menor liquidez para este ETF específico.
Embora essas duas métricas possam não abranger todos os aspectos da liquidez do mercado, especificamente a profundidade do mercado, já existem evidências observáveis sugerindo que os ETFs Bitcoin da BlackRock e da Fidelity têm uma vantagem sobre o GBTC em métricas de liquidez específicas relacionadas à amplitude do mercado, conforme destacado pelos analistas.
Os analistas também apontaram que, a menos que o GBTC reduza as suas taxas, há uma probabilidade de aumento das saídas, com os fundos a deslocarem-se para outros ETFs, particularmente os oferecidos pela BlackRock e Fidelity.
Fluxos de saída de experiências de ETF Bitcoin da Grayscale, BlackRock e Fidelity assumem a liderança
O fundo da Grayscale, sendo uma conversão para o ETF e não um produto completamente novo, derramar bilhões de dólares, caindo de um valor inicial de mais de US$ 25 bilhões em ativos sob gestão. Em relação ao volume total de negociações, que engloba as atividades de compra e venda, os recentemente lançados ETFs spot de Bitcoin da BlackRock e Fidelidade garantiram a segunda e terceira posições, seguindo Grayscale.
Desde o início das negociações em Janeiro, os três emitentes têm dominado consistentemente o volume total de negociações, representando ocasionalmente cerca de 90% de toda a actividade de compra e venda. Em contraste, outros ETFs Bitcoin à vista, como os fornecidos pela Invesco e Galaxy, Franklin Templeton e Ark Invest, ficaram muito atrás dos três primeiros em termos de participação no mercado.
O ETF da Grayscale testemunhou um declínio de mais de 5 mil milhões de dólares em ativos sob gestão, enquanto os produtos da BlackRock e da Fidelity mantiveram um valor líquido positivo, ultrapassando os 2 mil milhões de dólares.
O recente desempenho superior dos ETFs Bitcoin à vista da BlackRock e da Fidelity sobre o GBTC em várias métricas de liquidez sinaliza mudanças potenciais nas preferências dos investidores e nas tendências do mercado.
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Sobre o autor
Alisa, jornalista dedicada do MPost, é especializada em criptomoedas, provas de conhecimento zero, investimentos e no vasto reino de Web3. Com um olhar atento às tendências e tecnologias emergentes, ela oferece uma cobertura abrangente para informar e envolver os leitores no cenário em constante evolução das finanças digitais.
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