Um guia para iniciantes sobre stablecoins algorítmicos (2023)
Em Breve
Uma stablecoin é um tipo de criptomoeda que tem seu valor atrelado a um ativo do mundo real, como moeda fiduciária ou ouro.
Eles também são altamente seguros devido à sua natureza descentralizada e ao uso de contratos inteligentes para manter uma ligação entre a stablecoin e seu ativo subjacente.
Nos ecossistemas blockchain, as stablecoins algorítmicas são a solução proposta para manter uma reserva de valor e fornecer estabilidade de preços.
Uma stablecoin é um tipo de criptomoeda que tem seu valor atrelado a um ativo do mundo real, como moeda fiduciária ou ouro. As stablecoins algorítmicas, por outro lado, são criadas e gerenciadas por algoritmos, em vez de serem apoiadas por garantias de uma fonte externa.
O que é uma stablecoin algorítmica?
Stablecoins são moedas digitais baseadas em blockchain que estão atreladas ao dólar americano. Eles são utilizados como moedas-veículo para troca de ativos digitais, pois operar na blockchain tem menos custos de intermediação.
Uma stablecoin é chamada algorítmica quando o valor é mantido usando algoritmos de contrato inteligente, em vez de apoiá-lo com dinheiro fiduciário ou outros ativos digitais. Isso pode fornecer vários benefícios, como liquidações mais rápidas, custos de transação mais baixos e maior liquidez. Um exemplo popular de uma stablecoin algorítmica é o Maker DAO's Dai (DAI).
Uma característica fundamental do Dai é que ele é um Descentralizada stablecoin não pertencente, regulamentada ou impressa por nenhum governo. Isso significa que qualquer um pode usá-lo, independentemente do país em que vive. As stablecoins algorítmicas geralmente são apoiadas por garantias mantidas no blockchain, depositadas pelos próprios usuários ou fornecidas por terceiros, como provedores de empréstimos e investidores.
Isso cria um CDP (posição de dívida colateralizada), que é um acordo entre o mutuário e o credor para trocar um ativo por outro em um determinado momento ou quando certas condições forem atendidas. Um algoritmo de contrato inteligente usará esse CDP para manter a paridade da stablecoin e garantir que ela permaneça atrelada à sua moeda-alvo.
Como funciona uma stablecoin algorítmica?
O termo sistema de “duas moedas” refere-se a uma estrutura algorítmica comum de stablecoin na qual uma moeda é usada para “absorver” a volatilidade do mercado enquanto a outra trabalha para manter a paridade. Esse token anterior, também conhecido como balanceador ou token de compartilhamento, é trocado regularmente em trocas descentralizadas secundárias (DeXs), como Uniswap (UNI).
Uma parte da oferta total da stablecoin é comprada pelos usuários em DeXs e depois “queimada” quando são trocadas por moeda fiduciária.
O token de ação também funciona para absorver as flutuações de preço no ativo subjacente, o que significa que, quando os preços de mercado flutuam, ele sofre o impacto em vez da stablecoin. Isso permite que o preço da stablecoin permaneça mais estável e reduz a volatilidade. Uma parte da oferta total também é liberada de circulação sempre que os usuários trocam moeda fiduciária pela stablecoin para manter um valor atrelado.
As stablecoins algorítmicas ainda são relativamente novas, mas oferecem várias vantagens em relação às formas tradicionais de dinheiro, como velocidades de transação mais rápidas, taxas mais baixas e acessibilidade global. Ao mesmo tempo, eles são altamente seguros devido à sua natureza descentralizada e ao uso de contratos inteligentes para manter uma ligação entre a stablecoin e seu ativo subjacente. Como tal, eles podem se tornar cada vez mais populares nos ecossistemas blockchain à medida que mais pessoas percebem seu potencial.
O USDC é um algo stablecoin?
USD Coin (USDC) é uma stablecoin emitida pela CENTRE, que é uma joint venture entre a Coinbase e a Circle. O USDC é construído no blockchain Ethereum e apoiado por dólares americanos mantidos em instituições financeiras regulamentadas.
É um tipo de stablecoin algorítmica, o que significa que usa algoritmos para alcançar a estabilidade de preços e manter seu valor em relação ao dólar americano. Ao contrário de outras criptomoedas, que estão sujeitas à volatilidade, o USDC foi projetado para ser uma reserva confiável de valor para pagamentos, remessas e negociações.
Tipos de stablecoins algorítmicas
As seções a seguir descrevem as três principais subcategorias de stablecoins algorítmicas.
Stablecoins algorítmicos de senhoriagem
As stablecoins algorítmicas de senhoriagem são criadas e gerenciadas por algoritmos. Um exemplo popular desse tipo de stablecoin é o Dai (DAI) da Maker DAO, que é apoiado pelo Ether (ETH) da Ethereum. Uma parte da oferta total de ETH é mantida em um contrato inteligente como garantia, garantindo que o valor do Dai seja mantido.
O algoritmo também trabalha para absorver a volatilidade do ETH e evitar que ela afete o preço do Dai, permitindo que os usuários troquem ativos digitais sem se preocupar com as oscilações do mercado. Uma parte da oferta total também é liberada de circulação sempre que os usuários trocam moeda fiduciária por Dai para manter um valor indexado.
Stablecoins algorítmicos apoiados
As stablecoins algorítmicas apoiadas são semelhantes às stablecoins algorítmicas senhoriagem. No entanto, eles são apoiados por garantias mantidas no blockchain. Um exemplo popular desse tipo de stablecoin é o Tether (USDT), que é lastreado em dólares americanos mantidos em reserva. Uma parte da oferta total de USDT é liberada de circulação sempre que os usuários trocam moeda fiduciária por USDT para manter um valor indexado.
Stablecoins algorítmicos híbridos
As stablecoins algorítmicas híbridas são uma combinação dos dois tipos anteriores de stablecoins algorítmicas. Um exemplo popular desse tipo de stablecoin é o Basis (BAS), que é apoiado por uma cesta de ativos digitais mantidos no blockchain. Uma parte da oferta total é liberada de circulação sempre que os usuários trocam moeda fiduciária por BAS para manter um valor indexado.
Stablecoins algorítmicas: vantagens e desvantagens
A inovação de produtos financeiros nem sempre é algo desejável, e algumas inovações – como projetos algorítmicos de stablecoins – são deliberadamente projetadas para serem instáveis por natureza.
Vantagens
Taxas baixas: Os projetos algorítmicos de stablecoin são projetados para oferecer taxas baixas em comparação com outros produtos financeiros.
Maior privacidade: Ao usar um sistema descentralizado, as stablecoins algorítmicas fornecem um maior nível de privacidade para os usuários.
Acessibilidade global: Uma stablecoin é acessível a qualquer pessoa com acesso à internet, permitindo que os usuários façam pagamentos e investimentos facilmente em todo o mundo.
Velocidade e eficiência: As transações são mais rápidas e eficientes do que as moedas tradicionais, permitindo que os usuários façam pagamentos e investimentos rapidamente sem esperar pela confirmação de terceiros.
Desvantagens
Volatilidade: Uma stablecoin ainda é suscetível a flutuações de preços, o que pode dificultar a previsão de seu valor pelos usuários.
Incerteza regulatória: Uma stablecoin não está sujeita aos mesmos regulamentos que as moedas tradicionais, tornando difícil para os governos e outros órgãos reguladores monitorar seu uso.
Falta de liquidez: Uma stablecoin pode não ter liquidez se não for amplamente negociada ou aceita. Isso torna mais difícil para os usuários trocar suas participações por dinheiro ou outros ativos.
Conclusão
As stablecoins algorítmicas oferecem uma maneira inovadora de gerenciar ativos digitais, vinculando seu valor aos ativos do mundo real. As vantagens das stablecoins algorítmicas incluem taxas baixas, maior privacidade, acessibilidade global e velocidade e eficiência.
No entanto, também existem algumas desvantagens, como volatilidade, incerteza regulatória e falta de liquidez, que devem ser consideradas antes de investir nesse tipo de token. A Guia do iniciante para stablecoins algorítmicos ajudará os usuários a entender os riscos e benefícios associados a esses tipos de tokens, bem como como eles podem tomar decisões fundamentadas ao usá-los.
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