Sprzedaż BTC przez Strategy budzi wątpliwości co do modelu obligacji skarbowych opartych na dźwigni finansowej, twierdzi Grayscale
W skrócie
Grayscale twierdzi, że oparty na dźwigni model akumulacji Bitcoinów firmy Strategy stoi w obliczu rosnącej presji, ostrzegając, że słabsze ceny akcji uprzywilejowanych mogą ograniczyć zakupy BTC i zwiększyć zmienność rynku.
Grayscale Szef działu badań Zach Pandl powiedział, że sprzedaż 32 BTC przez Strategy zaostrzyła kontrolę nad lewarowaną metodą akumulacji aktywów firmy. W niedawnym raporcie argumentował, że niższe ceny akcji uprzywilejowanych spółki mogą zwiększyć zobowiązania dywidendowe, a tym samym zwiększyć prawdopodobieństwo dalszej sprzedaży bitcoinów.
Według Grayscale, możliwości Strategy w zakresie dalszego zwiększania zasobów Bitcoina stają się coraz bardziej ograniczone, co może przyczynić się do większej zmienności na całym rynku. Firma zasugerowała również, że zanim Bitcoin utworzy trwalszy poziom, konieczne może być pozyskanie dodatkowych nabywców.
W raporcie stwierdzono, że najnowsza fala zmienności na rynku była częściowo spowodowana ujawnieniem przez Strategy 1 czerwca, że sprzedała 32 Bitcoiny. Chociaż kwota ta była stosunkowo niewielka w porównaniu z bilansem firmy, który obejmuje około 840 000 BTC, ruch ten stanowił znaczącą zmianę dla jednego z największych korporacyjnych posiadaczy Bitcoinów i wpłynął na nastroje inwestorów.
Słabość akcji uprzywilejowanych budzi obawy dotyczące przyszłej sprzedaży bitcoinów
Grayscale położył szczególny nacisk na niedawne osłabienie STRC, uprzywilejowanego instrumentu kapitałowego o zmiennym oprocentowaniu firmy Strategy. Papier wartościowy jest wyceniany na około 100 dolarów i obecnie oferuje dywidendę w wysokości 11.5%. Gdy cena akcji spada poniżej tego poziomu, inwestorzy zazwyczaj oczekują wyższego zwrotu. Chociaż Strategy mogłaby zareagować podniesieniem dywidendy, zwiększyłoby to przyszłe zobowiązania gotówkowe i mogłoby wywrzeć presję na większą sprzedaż Bitcoinów, co z kolei mogłoby dodatkowo wpłynąć na spadek rynku.
Ogólnie rzecz biorąc, firma stwierdziła, że oparty na dźwigni finansowej model biznesowy Strategy jest poddawany coraz większym obciążeniom, co przyczyniło się do wzrostu zmienności na rynku Bitcoinów. Firma zauważyła również, że przy obecnych cenach akcji Strategy może mieć ograniczone możliwości rozbudowy swoich zasobów Bitcoinów za pośrednictwem STRC lub MSTR.
W dłuższej perspektywie, Grayscale stwierdził, że szersza dystrybucja własności Bitcoina w bilansach spółek mogłaby wzmocnić odporność rynku. Niemniej jednak, w raporcie dodano, że inni nabywcy musieliby wejść na rynek, aby Bitcoin mógł osiągnąć trwałe dno. Grayscale Research spodziewa się odbicia Bitcoina w nadchodzących miesiącach, chociaż firma stwierdziła, że BTC może w najbliższej przyszłości osiągnąć gorsze wyniki niż niektóre inne sektory kryptowalut, jeśli te segmenty odniosą bardziej bezpośrednie korzyści z poprawy przejrzystości regulacyjnej.
Zastrzeżenie
Zgodnie z Zaufaj wytycznym projektu, należy pamiętać, że informacje zawarte na tej stronie nie mają na celu i nie powinny być interpretowane jako porady prawne, podatkowe, inwestycyjne, finansowe lub jakiekolwiek inne formy porad. Ważne jest, aby inwestować tylko tyle, na utratę czego możesz sobie pozwolić, a w przypadku jakichkolwiek wątpliwości zasięgnąć niezależnej porady finansowej. Aby uzyskać więcej informacji, sugerujemy zapoznać się z warunkami oraz stronami pomocy i wsparcia udostępnianymi przez wydawcę lub reklamodawcę. MetaversePost zobowiązuje się do sporządzania dokładnych i bezstronnych raportów, jednakże warunki rynkowe mogą ulec zmianie bez powiadomienia.
O autorze
Alisa, oddana dziennikarka w MPost, specjalizuje się w kryptowalutach, sztucznej inteligencji, inwestycjach i rozległym obszarze Web3. Ze szczególnym uwzględnieniem pojawiających się trendów i technologii zapewnia wszechstronne informacje, aby informować czytelników i angażować ich w stale zmieniający się krajobraz finansów cyfrowych.
Więcej artykułów
Alisa, oddana dziennikarka w MPost, specjalizuje się w kryptowalutach, sztucznej inteligencji, inwestycjach i rozległym obszarze Web3. Ze szczególnym uwzględnieniem pojawiających się trendów i technologii zapewnia wszechstronne informacje, aby informować czytelników i angażować ich w stale zmieniający się krajobraz finansów cyfrowych.
